迈出国际化重要一步 恒瑞医药启动H股上市

　　本报记者 陈 红

　　12月9日晚间，江苏恒瑞医药股份有限公司（以下简称“恒瑞医药”）发布公告称，公司拟发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）主板上市。

　　据悉，恒瑞医药此次发行的H股股数不超过本次发行后公司总股本的10%（超额配售权行使前），并授予整体协调人不超过前述H股股数15%的超额配售权。

　　与此同时，为优化公司治理结构，恒瑞医药将对公司高管人员的职务名称作出相应调整，但具体职责及分工并未发生变动。公司证券部工作人员向《证券日报》记者表示：“此举主要是为了接轨国际化的公司组织结构。”

　　中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平在接受《证券日报》记者采访时表示，恒瑞医药赴港上市将引发行业内的广泛关注，可能带动其他相关医药股及市场的反应，进而提升整体市场的投资情绪。这对于整个医药行业发展具有积极的推动作用。

　　创新药研发有望加速

　　恒瑞医药表示，此次赴港上市所得募集资金，在扣除发行费用后，将用于（包括但不限于）研发创新、产品商业化及公司运营等。

　　作为A股“医药一哥”的恒瑞医药，近年来持续转型创新药研发并迈向国际化，有效推动了公司业绩稳定增长。2024年第三季度报告显示，公司前三季度实现营业收入201.89亿元，同比增长18.67%；归属于上市公司股东的净利润46.2亿元，同比增长32.98%。

　　研发创新是药企的核心竞争力，也是公司持续发展的关键。截至目前，恒瑞医药累计研发投入已超过400亿元，公司2021年至2023年研发投入每年均超60亿元。2024年前三季度，公司研发费用为45.49亿元，同比增长22%。

　　高研发投入之下，恒瑞医药创新成果不断涌现。截至目前，公司在中国上市的创新药合计17款，2类新药4款，正临床开发的自主创新产品达90多个。

　　在林先平看来，新募资加持下，有望加速恒瑞医药创新药研发，从而进一步提升市场竞争力。其次，港股上市将有助于公司提升品牌影响力和市场认知度，吸引更多国际投资者的关注。

　　广科创业投资管理（广州）有限公司首席策略师沈萌向《证券日报》记者表示：“赴港上市可以为海外合作带来更多资本运作的工具选择和空间，为国际业务的发展提供更多的资源保障。”

　　寻求更广阔的发展空间

　　近年来，中国制药企业面临着国家集中采购的压力，“出海”战略成为业界共识，旨在寻求更广阔的发展空间。

　　在此背景下，恒瑞医药坚定“创新”+“国际化”双轮驱动发展战略。经过多年发展，公司的高端制剂产品已经进入了包括欧美日在内的40多个国家，其中不乏白蛋白紫杉醇这样的FDA首仿品种。

　　在创新药“出海”方面，恒瑞医药稳步推进创新药海外临床，在全球开展近20项海外临床试验。同时，公司大幅加速了创新药“出海”授权的步伐。通过与海外公司合作，公司已实现11项创新药海外授权。

　　从政策层面来看，今年4月19日，中国证券监督管理委员会发布了5项资本市场对港合作措施，其中包括进一步放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围，支持人民币股票交易柜台纳入港股通，支持内地行业龙头企业赴港上市等。

　　10月18日，香港证券及期货事务监察委员会与香港联交所发布联合声明，宣布将优化新上市申请审批流程时间表，以进一步提升香港作为国际新股集资市场的吸引力。11月19日，中国证券监督管理委员会主席吴清在第三届国际金融领袖投资峰会上表示，保持境外融资渠道畅通，进一步提升境外上市备案效率。

　　林先平认为，恒瑞医药等企业的赴港上市举动将对其自身发展以及整个行业产生积极影响。就恒瑞医药来看，若实现“A+H”双重上市主体，有望助力其成长为具有全球竞争力的跨国制药集团，“展望未来，随着全球经济的进一步融合和中国资本市场的不断开放，A股公司H股上市的势头有望持续增长。”