(上接C1版)钧崴电子科技股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市发行公告(下转C3版)

　　(上接C1版)

　　5、自主表达申购意向：网上投资者应当自主表达申购意向，不得概括委托证券公司代其进行新股申购。

　　6、网上网下回拨机制：发行人和保荐人（主承销商）在网上网下申购结束后，将根据网上申购情况于2024年12月30日（T日）决定是否启动回拨机制，对网下、网上发行的规模进行调节。回拨机制的启动将根据网上投资者初步有效申购倍数确定。

　　7、获配投资者缴款与弃购股份处理：网下投资者应根据《钧崴电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网下发行初步配售结果公告》（以下简称“《网下发行初步配售结果公告》”），于2025年1月2日（T+2日）16:00前，按最终确定的发行价格与初步配售数量，及时足额缴纳新股认购资金。

　　认购资金应该在规定时间内足额到账，未在规定时间内或未按要求足额缴纳认购资金的，该配售对象获配新股全部无效。多只新股同日发行时出现前述情形的，该配售对象全部无效。不同配售对象共用银行账户的，若认购资金不足，共用银行账户的配售对象获配新股全部无效。网下投资者如同日获配多只新股，请按每只新股分别缴款。

　　网上投资者申购新股中签后，应根据《钧崴电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上摇号中签结果公告》（以下简称“《网上摇号中签结果公告》”）履行资金交收义务，确保其资金账户在2025年1月2日（T+2日）日终有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任由投资者自行承担。投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。网下和网上投资者放弃认购的股份由保荐人（主承销商）包销。

　　8、中止发行情况：当出现网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数量的70%时，发行人和保荐人（主承销商）将中止本次新股发行，并就中止发行的原因和后续安排进行信息披露。

　　9、违约责任：本公告中公布的全部有效报价配售对象必须参与网下申购，提供有效报价的网下投资者未参与申购或未足额申购或者获得初步配售的网下投资者未及时足额缴纳认购款的，将被视为违约并应承担违约责任，保荐人（主承销商）将违约情况报中国证券业协会备案。网下投资者或其管理的配售对象在证券交易所各市场板块相关项目的违规次数合并计算。配售对象被列入限制名单期间，该配售对象不得参与证券交易所各市场板块相关项目网下询价和配售业务；网下投资者被列入限制名单期间，其所管理的配售对象均不得参与证券交易所各市场板块相关项目的网下询价和配售业务。

　　网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申购。放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购新股、存托凭证、可转换公司债券与可交换公司债券的次数合并计算。

　　10、发行人和保荐人（主承销商）郑重提示广大投资者注意投资风险，理性投资，请认真阅读2024年12月27日（T-1日）披露于《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》、经济参考网（www.jjckb.cn）、中国金融新闻网（www.financialnews.com.cn）、中国日报网（cn.chinadaily.com.cn）以及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《钧崴电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告》（以下简称“《投资风险特别公告》”），充分了解市场风险，审慎参与本次新股发行。

　　估值及投资风险提示

　　1、本次发行价格为10.40元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。

　　（1）根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023年），钧崴电子所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。截至2024年12月24日（T-4日），中证指数有限公司发布的“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”最近一个月平均静态市盈率为40.40倍，请投资者决策时参考。

　　截至2024年12月24日（T-4日），可比上市公司估值水平如下：

　　证券代码

　　资料来源：WIND数据，截至2024年12月24日（T-4日）

　　注1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

　　注2：2023年扣非前/后EPS=2023年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4日总股本；

　　注3：计算平均市盈率时，剔除好利科技（2023年PE为异常极值）、风华高科（2023年归母净利润大幅下滑）和大毅（2023年归母净利润大幅下滑）；

　　注4：国巨和大毅为台股上市公司，其收盘价及EPS 币种为新台币；由于二者未在2023年年报中披露非经常性损益，因此无2023年扣非后EPS数据。

　　本次发行定价合理性说明如下：

　　①行业因素：电路保护元器件市场需求广阔，规模稳步增长

　　发行人电流感测精密电阻、熔断器产品属于电子元器件大类，电子元器件制造业是电子信息产业的重要组成部分、是电子整机的基本组成部分，决定着电子整机的性能和质量。随着工业化与信息化的高度融合，电子元器件的应用已渗透到整个工业领域中，是支撑整个工业创新发展的基础和关键。电子元器件行业位于产业链的中游，介于电子整机行业和电子原材料行业之间，其发展的快慢、所达到的技术水平和生产规模，直接影响着整个电子信息产业的发展，对发展信息技术，改造传统产业具有重要意义。受益于新能源汽车、智能座舱、新能源光伏风能发电、通信、轨道交通、数字技术等行业的发展，电路保护元器件市场需求广阔。根据Paumanok Publications Inc.统计，2023年至2027年，全球电路保护器件市场规模将从63.65亿美元增长至72.40亿美元，复合增长率为3.27%。

　　电阻是三大被动元件之一，属于基础性、支撑性的电子元器件。行业内通常以产品生产工艺为标准对产品进行划分，电阻产品主要分为厚膜、薄膜、合金、金属板制程四大类。根据QYResearch统计，2019年至2023年，全球电流感测精密电阻市场规模从36.31亿元增长至43.25亿元，预计2024年将达到47.19亿元，预计2030年市场规模将增长至112.00亿元，达到百亿级市场，年均复合增长率达到15.49%（2024年-2030年），保持稳定增长态势。根据QYResearch统计及发行人电流感测精密电阻收入数据，2023年，全球前五大电流感测精密电阻企业分别是国巨、大毅、发行人、乾坤、Isabellenhütte，合计市场份额59.39%。其中，发行人为全球第三大电流感测精密电阻企业，市场份额7.86%。

　　熔断器产品被划分为电子元器件行业中的电路保护器件行业。根据Paumanok Publications Inc.统计，2022年，全球主要电路保护器件产品包括熔断器、瞬态电压抑制二极管、压敏电阻、NTC热敏电阻、PTC热敏电阻、晶体闸流管、气体放电管等。其中，熔断器是最主要的电路保护器件类型，2022年全球熔断器市场规模为19.19亿美元，占全球电路保护器件市场规模的28.20%。根据Paumanok Publications Inc.和开源证券研究统计的全球熔断器市场规模计算，2023年全球电路保护器件市场规模为448.66亿元人民币，其中全球熔断器市场规模为141亿元人民币，2023年全球熔断器占全球电路保护器件市场规模的比例约为31.43%，其中发行人熔断器收入为1.30亿元人民币，发行人在全球熔断器市场所占据的份额为0.92%，依然有较大的提升空间。根据Paumanok Publications Inc.统计，2022年，亚太地区在全球电路保护器件市场占比约达54%，因此亚太地区是全球最大的电路保护器件市场，具有广阔的市场需求。

　　②品牌优势：行业认可度高，与头部客户建立长期紧密的合作关系

　　发行人设立于2014年，自设立以来即专注于电流感测精密电阻及晶片型贴片熔断器产品的研发、生产与销售；发行人全资子公司苏州华德设立于2000年，自设立以来一直致力于熔断器产品的研发、生产与销售，至今已拥有超过20年的熔断器行业经验。经过多年的积累和沉淀，发行人品牌“华德”、“Walter”、“TFT”、“YED”已在中国及海外客户中获得了良好的口碑，具有较强的市场影响力。

　　发行人主要客户群体广泛，涵盖智能手机终端、电脑终端、家电、电池、PD快充、电源、工业等多个领域的企业。发行人与各行业全球龙头企业的合作经验拥有良好的溢出效应，通过在行业内树立良好的口碑，有助于发行人进一步增加与新客户的合作机会，并加深与老客户的合作关系，为发行人的业务拓展和收入的增长打下了良好的基础。下游客户为了保证其自身产品质量的可靠性、经营成本的可控性，对供应商的选择均较为严格，获得其认证是发行人产品研发、生产、品质控制和服务水平实力的综合体现。发行人与客户一经建立供应关系，将会维持相对稳定的业务往来合作。

　　此外，发行人亦与全球一线的通讯及汽车芯片企业高通、英伟达建立了深度合作关系，并已经实现向高通和英伟达批量供货。芯片企业需要结合电路中其他关键电子元器件的特性进行芯片设计，以使芯片方案最优化。发行人会将电流感测精密电阻产品提供给芯片企业以配合其进行芯片设计。在发行人产品能够满足芯片企业的芯片方案时，芯片企业会将发行人产品纳入最终的芯片方案并将方案提供给终端客户（如智能手机品牌厂商、汽车企业等）。通常，终端客户会优先选择芯片方案商在方案中写明的电子元器件供应商。通过前期与芯片企业深入的合作，一方面能够促进发行人的产品销售，另一方面也使发行人能够最先了解前沿技术的发展趋势、保证产品持续迭代并满足客户的新要求。

　　③产品矩阵：产品规格系列丰富，覆盖众多下游终端领域

　　发行人电阻、熔断器产品的规格丰富，涵盖电流感测精密电阻、晶片型贴片熔断器、微型熔断器、超小型熔断器、陶瓷管熔断器、玻璃管熔断器、温度熔断器、电力熔断器等，覆盖范围广泛。在电流感测精密电阻方面，发行人能够提供高精度、低电阻值、低温度系数和高功率额定值设计的产品，是全球少数能够生产01005封装至5931封装全系列电流感测精密电阻的企业；在熔断器方面，发行人能够提供宽泛的额定电流和电压产品。多年来，发行人持续跟踪市场变动趋势和客户产品需求，提升产品的各项性能指标。

　　发行人产品规格系列丰富，应用领域广泛。发行人能够提供上千种规格的产品，产品广泛应用于智能手机、笔记本电脑、平板电脑、移动电源、智能手表、蓝牙耳机、空调、冰箱、洗衣机、电视、扫地机器人、智能安防、电动工具等众多领域，已经成功应用在包括A公司、三星、小米、联想、新能德、格力、大金、奥海科技、台达、海康威视、大华、视源股份、传音、戴尔、大疆、TTI等数十家国内外知名的智能手机品牌商、可穿戴设备厂商、电源厂商、家电集团、电动工具制造商的产品中。同时，发行人重视新兴产业发展，通过快速跟踪新兴市场需求，以科技创新为驱动，持续开发新产品及迭代产品，不断加速在新兴市场领域的拓展。在汽车业务领域，发行人已获得汽车行业IATF16949质量管理体系认证，产品已进入现代摩比斯、零跑汽车、比亚迪、中车、蔚来的供应链体系，并已经实现批量出货；在光伏储能领域，发行人产品已经进入阳光电源、正泰电器、派能科技、中恒电气的供应链体系；在手持云台及ADAS领域，发行人产品已经进入大疆的供应链体系。此外，发行人与全球一线的通讯及汽车芯片企业高通、英伟达建立了深度合作关系，并已实现批量供货。发行人将电流感测精密电阻产品提供给芯片企业以配合其进行芯片设计，在发行人产品能够满足芯片企业的芯片方案时，芯片企业会将发行人产品纳入最终的芯片方案并将方案提供给终端客户。

　　④技术实力：围绕核心业务持续技术创新，增强企业竞争力

　　(下转C3版)