释放积极有为政策基调 两大主线浮现投资机遇

　　本报记者 昌校宇

　　4月25日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。多家基金公司首席经济学家、策略分析师普遍认为，会议释放出稳中求进、积极有为的政策基调，且对资本市场的稳定高度重视。在外部环境不确定性加大的背景下，维护资本市场稳定的机构力量将持续壮大，同时消费、新质生产力、科技创新等领域或迎来重要发展机遇。

　　会议明确提出“持续稳定和活跃资本市场”。

　　鹏扬基金管理有限公司高级策略分析师魏枫凌认为，相关措辞较以往更加积极。

　　永赢基金管理有限公司策略分析师潘广跃表示：“保持资本市场平稳运行具有特殊意义，既关乎市场信心，也涉及金融安全。”

　　在博时基金管理有限公司首席权益策略分析师陈显顺看来，在当前外部局势持续变化的背景下，此次会议释放的政策信号具有进一步稳定资本市场预期、巩固市场参与者信心的重要意义。后续，维护资本市场稳定的机构力量将持续壮大，有望在外部冲击加大时继续维护市场稳定。

　　此外，会议明确，“加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用”“适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济”“创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等”。

　　谈及上述表述对资本市场的影响，创金合信基金管理有限公司首席经济学家魏凤春表示，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，一方面有助于增加市场资金供给，为资本市场提供增量资金；另一方面，有助于引导资金流向科技创新、扩大消费等领域，优化资本市场结构，提高资本市场活跃度和吸引力。

　　具体到A股市场上，华商基金管理有限公司多资产投资部总经理、华商可转债基金经理张永志表示，政策层面对资本市场的支持力度或持续强化，未来，债市表现有望受益于宽货币政策的兑现，股市则将随着逆周期调节政策的见效迎来新机遇。

　　兴业基金研究部认为，服务消费更容易产生“由点到面”的扩散效果，对应的政策乘数更大、需求拉动作用更强。因此，服务业和新消费两大具备政策增量的方向值得关注。

　　潘广跃建议，关注消费结构性机会以及防御性高股息资产。

　　新质生产力和科技创新的战略定位得到进一步强化。会议不仅提出“培育壮大新质生产力，打造一批新兴支柱产业”，还要求“加快实施‘人工智能+’行动”“大力推进重点产业提质升级”等。

　　潘广跃表示，通过科技创新提升产业竞争力已成为政策共识。未来，对人工智能、半导体、生物医药等战略性新兴产业的支持力度有望持续加大，可以重点关注科技成长主线，如人工智能、半导体、机器人等。

　　兴业基金研究部看好TMT（科技、媒体和通信）、医药、军工、机器人等科技成长方向的进一步修复。陈显顺认为，后续可对人工智能等相关新兴产业持续跟踪。