宁波长阳科技股份有限公司 关于2024年年度报告信息披露监管问询函的回复公告（下转D44版）

　　证券代码：688299       证券简称：长阳科技        公告编号：2025-037

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。

　　宁波长阳科技股份有限公司（以下简称“公司”、“长阳科技”或“宁波长阳”）于2025年5月22日收到上海证券交易所下发的《关于宁波长阳科技股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2025】0145号，以下简称“年报问询函”）。公司就年报问询函关注的相关问题逐项进行了认真的核查落实，现就年报问询函相关问题回复如下：

　　问题1：关于新项目实施进展及效益

　　根据前期公告，公司近年来主要通过三个全资子公司开展较多新项目建设，在原有主力产品反射膜基础上，扩产光学基膜，新增隔膜及其他特种功能膜，应用于液晶显示、动力电池及储能、太阳能光伏等领域。该三家公司2024年分别亏损-12,353.79万元、-2,353.48万元、-3,697.23万元，严重拖累公司业绩。新项目主要包括：公司通过全资子公司合肥长阳新能源科技有限公司（以下简称合肥新能源）分别投资59,136万元、18,660万元、14,500.80万元，建设年产5.6亿平方米、4亿平方米、6.5亿平方米锂离子电池隔膜项目；通过全资子公司合肥长阳新材料科技有限公司（以下简称合肥新材料）投资59,315.91万元，建设“年产2万吨光学级聚酯基膜项目”（原计划为投资122,448万元年产8万吨，2024年12月进行变更）；通过浙江长阳科技有限公司（以下简称浙江长阳）开展光伏胶膜和CPI薄膜项目，一是用自有资金向浙江碳景科技有限公司（以下简称碳景科技，同为公司实际控制人控制）购买年产2,000万平方米光伏封装胶膜设备，并租赁其厂房，其中设备交易金额1,833.55万元，厂房租金2023年、2024年分别为739.56万元、705.56万元；二是计划投资30,248万元，建设年产100万平方米CPI薄膜项目。请公司：（1）结合2024年合肥新能源、合肥新材料、浙江长阳的主要财务数据，包括但不限于收入、毛利率、费用、折旧、固定资产和在建工程及减值、存货及减值、应收账款及减值损失等情况，说明对公司业绩下滑的影响；（2）结合各项目行业发展情况、竞争态势、同行业可比公司等，说明2024年三家子公司业绩亏损的原因及合理性；（3）分别说明上述项目目前已投资金额、后续投资安排、目前建设进展、预计达产时间、预计产生的经济效益等情况；（4）结合各项目的规划产能、现有产能及产能利用率，说明预计达到盈亏平衡的时间点、销量及相关测算依据；（5）说明向关联方碳景科技购买光伏胶膜设备并租赁厂房的背景、交易必要性，相关定价是否公允，近三年与碳景科技关联交易金额及应收预付等资金往来情况，并说明是否存在关联方非经营性资金占用的情况。

　　【公司回复】

　　（1）结合2024年合肥新能源、合肥新材料、浙江长阳的主要财务数据，包括但不限于收入、毛利率、费用、折旧、固定资产和在建工程及减值、存货及减值、应收账款及减值损失等情况，说明对公司业绩下滑的影响；

　　合肥新能源、合肥新材料、浙江长阳2024年净利润同比分别下降8,700.63万元、1,175.17万元、2,449.12万元，具体情况如下：

　　1、合肥新能源财务数据及对公司业绩下滑的影响

　　合肥新能源2024年度净利润为-12,353.79万元，主要财务数据如下：

　　单位：万元

　　合肥新能源系2021年成立的子公司，主要生产锂电池隔膜产品，自2023年9月开始陆续投产，2024年处于产能爬升及建设期间，产能尚待释放。其对公司业绩影响如下：

　　（1）2024年处于产能爬升及建设期间，产品良率较低，产能尚未得到有效释放，单位产品固定制造成本较高，导致负毛利，2024年度毛利率为-47.88%，毛利额为-1,709.08万元；

　　（2）产品投产后，2024年度计提固定资产折旧1,893.23万元，同比增加1,490.38万元，其中归集到生产成本的固定资产折旧同比增加714.68万元，归集到管理费用的固定资产折旧同比增加761.52万元；

　　（3）公司厂房租赁费同比增加1,234.35万元，其中，归集到生产成本的房屋租赁费同比增加448.03万元，归集到管理费用的房屋租赁费同比增加786.33万元；

　　（4）在建工程达到预计可使用状态后，借款费用终止资本化，计入当期损益，导致2024年度利息费用同比增加861.60万元；

　　（5）2024年锂电池隔膜市场价格持续下行，综合考虑外部宏观环境、竞争加剧导致毛利率不及预期及产线停工等情况，公司计提资产减值准备2,448.64万元，计提存货跌价准备2,404.51万元，资产减值损失同比增加4,268.36万元；

　　（6）应收比亚迪货款由于存在客诉等情况，未能按期收回，公司对相关应收账款单项计提减值准备693.27万元。

　　2、合肥新材料财务数据及对公司业绩下滑的影响

　　合肥新材料2024年净利润为-2,353.48万元，主要财务数据如下：

　　单位：万元

　　合肥新材料至今尚未正式投产。其对公司业绩影响如下：

　　（1）其营业收入主要为材料销售及租赁收入，均为合并关联方间销售，毛利额同比增加776.49万元；

　　（2）其营业外收入同比减少1,976.00万元，主要系政府补助减少。

　　3、浙江长阳财务数据及对公司业绩下滑的影响

　　浙江长阳2024年净利润为-3,697.23万元，主要财务数据如下：

　　单位：万元

　　浙江长阳系2023年成立的子公司，自2023年4月开始投产，主要生产光伏用胶膜。其对公司业绩影响如下：

　　2024年光伏用胶膜行业和锂电池隔膜行业竞争加剧，业绩不如预期，公司计提固定资产减值准备236.71万元，在建工程减值准备1,448.36万元，存货跌价准备253.77万元，资产减值损失同比增加1,855.50万元。

　　（2）结合各项目行业发展情况、竞争态势、同行业可比公司等，说明2024年三家子公司业绩亏损的原因及合理性；

　　1、合肥新能源业绩亏损的原因及合理性

　　合肥新能源2024年度营业收入主要来源于干法隔膜产品销售。随着国家“双碳”目标的提出，新能源汽车再次被提升到重要高度，且随着3C电子消费产品的普及和储能市场的不断开拓，锂电池市场需求旺盛。根据研究机构EVTank、伊维经济研究院共同发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2025年）》，2024年全球锂离子电池总体出货量1545.1GWh，同比增长28.5%。从出货结构来看，全球汽车动力电池（EV LIB）出货量为1051.2GWh，同比增长21.5%；全球储能电池（ESS LIB）出货量369.8GWh，同比增长64.9%；全球小型电池（SMALL LIB）出货量124.1GWh，同比增长9.6%，预计至2025年，全球锂电池出货量将达到1,900GWh；到2030年，这一数字将进一步增长至5,127GWh。

　　锂离子电池隔膜是锂电池的核心材料之一，而中国市场是全球锂电池隔膜供给的中流砥柱。SPIR调研数据显示，2024年全球锂电池隔膜出货量近260亿平米，同比增长26.8%，并预计2025年将达到325亿平米。EVTank《中国锂离子电池隔膜行业发展白皮书（2025年）》数据显示，2024年，中国锂离子电池隔膜出货量同比增长28.6%，达到228亿平米，其中湿法隔膜出货175亿平米，干法隔膜出货量53亿平米。

　　锂电池产业市场规模的持续扩大带动锂电池隔膜的发展，但锂电池隔膜行业供给近年来集中释放，头部企业通过扩产巩固地位，二线企业加速扩张，行业竞争激烈，叠加下游锂电池企业加大成本管控力度，2024年度，头部企业纷纷通过主动降价争取份额，价格战进入白热化，整个行业盈利承压。

　　同行业可比公司情况如下：

　　单位：万元

　　如上表所示，星源材质锂电池隔膜业务2024年度毛利率同比下降15.63个百分点，恩捷股份锂电池隔膜业务2024年度毛利率同比下降32.44个百分点，中材科技旗下子公司中材锂膜有限公司净利润下降94.05%。

　　2024年度锂电池隔离膜行业阶段性供过于求，叠加下游降本压力和市场竞争加剧导致锂电池隔离膜产品价格下行，公司隔膜因处于产能爬升及建设期，产能利用率不足，导致毛利率不达预期，出现较大亏损；并由此进一步导致隔膜固定资产及在建工程发生减值损失、存货发生跌价损失。此外，干法隔膜产品存在客诉，应收账款发生信用减值损失。

　　2、合肥新材料业绩亏损的原因及合理性

　　合肥新材料主要建设“年产2万吨光学级聚酯基膜项目”，本项目产品主要应用方向为偏光片离型膜和保护膜、MLCC（多层陶瓷电容器）离型膜、新型显示用预涂膜等光学级聚酯基膜。

　　近几年，随着聚酯薄膜行业市场需求的增长，聚酯薄膜行业投资增速过快，呈现出一定的结构性产能过剩。另外，由于目前国内差异化及功能性聚酯薄膜起步相对较晚，技术水平及生产工艺较为落后，高端产品供给不足，部分功能性聚酯薄膜仍需要依赖日本（东丽、三菱、东洋纺）、韩国（SKC、科隆）等海外品牌进口。国内聚酯薄膜行业呈现“低端产品过剩、高端产品供给不足”的结构性矛盾。

　　合肥新材料在建的“年产2万吨光学级聚酯基膜项目”目前正在安装调试阶段，计划于2025年6月底投产。2024年度的营业收入来源于房屋租赁收入（合肥新材料厂房租给合肥新能源），亏损主要系职工薪酬（职能人员及车间储备人员）、厂房及土地陆续转固后折旧及摊销、银行贷款利息费用、研发费用、税金及附加等较高。

　　3、浙江长阳业绩亏损的原因及合理性

　　浙江长阳2024年度营业收入主要来源于胶膜销售。

　　发展以光伏为代表的可再生能源已成为全球共识，根据国际可再生能源机构（IRENA）在《全球能源转型展望》中提出的1.5℃情景，到2030年，可再生能源装机将达到11000GW以上，其中光伏装机将超过5400GW。根据国际能源署（IEA）在《2024年可再生能源分析与展望》中预测，到2030年，光伏新增装机容量在各种电源形式中占比将达到70%。整体而言，全球光伏市场仍有增长空间。2024年全球光伏新增装机约530GW。未来在光伏发电成本持续下降和新兴市场需求增长等有利因素的推动下，全球光伏新增装机仍将持续增长。

　　2011-2024年全球光伏年度新增装机规模以及2025-2030年新增规模预测

　　（单位：GW）

　　数据来源：CPIA

　　近年来，光伏行业发展迅速，行业集中度较高，竞争优势进一步向头部企业集中。2024年，光伏行业因产能过剩、原料价格回落等影响，行业“内卷式”竞争加剧，产业链价格处于下行通道，叠加开工率的下滑，光伏制造行业亏损面持续扩大。

　　同行业可比公司情况如下：

　　如上表所示，除胶膜行业龙头福斯特毛利率稳定、快速增长期的明冠新材毛利率略有增加外，其他公司胶膜业务毛利率均下降。深圳燃气2024年年报显示，利润总额减少主要是由于光伏胶膜销售价格下降导致毛利减少。海优新材2024年年报显示，净利润下降包括胶膜行业竞争加剧，胶膜产品销售价格下调，毛利率下降等原因。赛伍技术2024年年报显示，净利润减少系太阳能背板及太阳能封装胶膜毛利率下降及计提信用减值准备和资产减值准备所致。明冠新材2024年年报显示，尽管其光伏胶膜业务毛利率略有增加，但受胶膜产品价格竞争影响，胶膜产品价格同比下降，报告期内仍然亏损。

　　相比上述胶膜公司，浙江长阳光伏胶膜业务规模较小，毛利率不达预期，出现亏损。

　　（3）分别说明上述项目目前已投资金额、后续投资安排、目前建设进展、预计达产时间、预计产生的经济效益等情况；

　　截至2025年5月20日，上述项目情况如下：

　　单位：万元

　　附注：

　　1、已投资金额指实际付款金额，后续投资安排包括合并范围内已签合同尚未付款金额、后续拟新签订合同金额等；

　　2、年产5.6亿平方米锂离子电池隔膜项目因转让部分设备至浙江长阳，此处已投资金额扣减了转让部分；

　　3、上述经济效益为公司初步测算，不构成公司对投资者的实质承诺。

　　（4）结合各项目的规划产能、现有产能及产能利用率，说明预计达到盈亏平衡的时间点、销量及相关测算依据；

　　1、锂离子电池隔膜

　　合肥新能源年产5.6亿平方米锂离子电池隔膜项目已于2024年8月建设完成。2024年9-12月，公司因战略调整将合肥新能源年产5.6亿平方米锂离子电池隔膜项目部分设备转移至浙江长阳，转让完成后，合肥新能源年产5.6亿平方米锂离子电池隔膜项目现有实际产能变为年产4.6亿平方米锂离子电池隔膜项目；

　　浙江长阳年产4亿平方米储能和动力汽车用锂离子电池隔膜项目，目前已完成年产2亿平方米隔膜采购，预计2025年12月投产，剩余2亿平米规划公司拟暂停投资；

　　合肥新能源年产6.5亿平方米储能及动力电池用锂电隔膜项目目前已完成3.5亿隔膜建设，剩余3亿平米规划公司拟暂停投资。

　　项目盈亏平衡点的测算公式为：盈亏平衡点的销量=固定成本/单位边际贡献，测算过程如下：

　　公司预计2025年销售量在1亿至2亿平米，根据测算盈亏平衡的年销量48,797.73万平米，2025年无法达到盈亏平衡点。

　　公司预计2026年销售量在6亿至8亿平米，根据测算盈亏平衡的年销量为54,681.30万平米，预计2026年将达到盈亏平衡点。

　　2、年产2万吨光学级聚酯基膜项目

　　公司年产2万吨光学级聚酯基膜项目预计2025年6月底投产，项目盈亏平衡点的测算公式为：盈亏平衡点的销量=固定成本/单位边际贡献，测算过程如下：

　　公司预计2025年6月底投产，当年销售量在4,000吨至6,000吨，第一年投产产品以低端为主，销售单价较低，且低于单位可变成本，因此2025年无法达到盈亏平衡。

　　公司预计2026年销售量在1.2万吨至1.8万吨，产品将转为中低端产品，销售单价有所提高，根据测算盈亏平衡的年销量为43,781.96吨，超过2026规划的销售量，2026年无法达到盈亏平衡点。

　　公司预计2027年销售量在1.8万吨至2万吨，随着产品应用领域的拓展，生产良率提高，中高端产品占比逐步提升，销售单价提高，根据测算盈亏平衡的年销量为17,928.60吨，预计在2027年能达到盈亏平衡点。

　　3、年产100万平方米无色透明聚酰亚胺薄膜项目

　　公司年产100万平方米无色透明聚酰亚胺薄膜项目预计2026年8月投产，项目盈亏平衡点的测算公式为：盈亏平衡点的销量=固定成本/单位边际贡献，测算过程如下：

　　公司预计2026年8月投产，2026年销售量在5至10万平米，根据测算盈亏平衡的年销量为14.31万平米，超过2026规划的销售量，因此2026年无法达到盈亏平衡。

　　公司预计2027年销售量在30至40万平米，根据测算盈亏平衡的年销量为28.25万平米，预计在2027年能达到盈亏平衡点。

　　4、年产2,000万平方米光伏封装胶膜

　　因公司战略调整，浙江长阳光伏封装胶膜项目目前处于停产状态，后续将结合市场情况，决定是否继续生产。

　　（5）说明向关联方碳景科技购买光伏胶膜设备并租赁厂房的背景、交易必要性，相关定价是否公允，近三年与碳景科技关联交易金额及应收预付等资金往来情况，并说明是否存在关联方非经营性资金占用的情况。

　　1、前期向关联方碳景科技购买光伏胶膜设备并租赁厂房的背景、交易必要性

　　（1）丰富公司产品种类，具备较强的协同效应

　　公司现有产品背板基膜应用于光伏行业，其用途是与氟膜及粘结剂共同构成太阳能背板，位于太阳能电池的背面。购买年产2,000万平方米光伏封装胶膜设备，具备较强的协同效应，有利于进一步丰富公司光伏产品上的种类，完善公司在光伏产业链上的布局，实现资源共享和优势互补。

　　（2）良好的项目基础有助于提升产品市场竞争力

　　光伏封装胶膜产品需通过终端客户一系列测试及认证后，方可进入到终端客户供应商名录中。该部分设备已投产，并积累了部分终端客户资源，收购后，有利于公司进一步巩固和拓展销售渠道。此外，光伏封装胶膜与太阳能背板膜基膜均为光伏组件辅材，终端客户均为光伏组件厂商，公司可充分利用自身市场、研发、工艺等资源优势，为光伏封装胶膜的市场开拓提供坚实基础。

　　2、相关定价是否公允，近三年与碳景科技关联交易金额及应收预付等资金往来情况，并说明是否存在关联方非经营性资金占用的情况

　　该交易由具有从事证券、期货相关业务资格的评估机构银信资产评估有限公司进行资产评估，评估基准日为2023年2月28日，评估机构根据有关法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观、公正的原则，分别采用重置成本法和市场法，按照必要的评估程序，对碳景科技的设备资产和厂房租金进行评估。经评估，碳景科技的设备资产评估值为1,833.55万元（含增值税），厂房租金评估值为739.56万元/年（含增值税）。该交易价格依据评估价格定价，交易定价公允合理。

　　近三年与碳景科技关联交易情况如下（合同签署金额，含税）：

　　单位：万元

　　近三年与碳景科技应收预付等资金往来情况如下：

　　单位：万元

　　公司与碳景科技的资金往来均系租赁其厂房所致，包括房屋租赁保证金、应付预付的租金。

　　综上所述，公司与碳景科技的往来款项均是由于日常经营活动所需，不存在关联方非经营性资金占用情况。

　　【保荐机构的核查程序及核查结论】

　　（一） 核查程序

　　1、 取得合肥新能源、合肥新材料、浙江长阳三家公司子公司2024年的财务报表；

　　2、 访谈公司主要负责人，了解上述子公司2024年度经营情况，其主要产品的收入、毛利、新建产能使用情况以及费用、折旧、固定资产和在建工程及减值、存货及减值、应收账款及减值损失等情况；

　　3、 访谈公司主要负责人，了解上述子公司2024年亏损情况，亏损的原因，判断合理性；

　　4、 分别收集锂电池隔膜、光伏行业同行业可比公司2024年度经营情况，对比分析上述子公司净利润、毛利率与同行业可比公司是否保持一致、是否存在明显异常；

　　5、 取得上述子公司投资项目进度表，访谈公司主要负责人，了解各子公司后续投资安排、目前建设进展、预计达产时间、预计产生的经济效益、预计达到盈亏平衡的时间点、销量及相关测算依据等情况；

　　6、 取得公司近三年与碳景的关联交易的交易合同、资金往来记录，访谈公司主要负责人，了解上述关联交易的背景、必要性、定价公允性等。

　　（二） 核查意见

　　1、 合肥新能源、合肥新材料、浙江长阳2024年度均存在不同程度的亏损，影响了公司整体净利润水平。合肥新能源亏损的主要原因为锂电池隔离膜行业阶段性供过于求，导致锂电池隔离膜产品价格下行，加之公司隔膜因处于产能建设期，产能利用率不足，导致毛利率不达预期；合肥新材料亏损的主要原因为其在建的“年产2万吨光学级聚酯基膜项目”目前正在安装调试阶段，尚未形成收入；浙江长阳亏损的主要原因为光伏胶膜业务规模较小，毛利率不达预期。

　　2、公司向关联方碳景科技购买光伏胶膜设备并租赁厂房，主要原因为碳景科技拥有年产2,000万平方米光伏封装胶膜设备，其产品光伏封装胶膜与公司背板基膜产品均为光伏组件辅材，收购完成后，可产生协同效应，有利于进一步丰富公司光伏产品上的种类，完善公司在光伏产业链上的布局；公司与碳景科技的资金往来均系租赁其厂房所致，包括房屋租赁保证金、应付预付的租金，均系日常经营活动所需，不存在关联方非经营性资金占用情况。

　　【会计师意见】

　　1.执行的审计程序

　　针对上述事项，我们执行的具体核查措施包括但不限于以下审计程序：

　　（1）了解向关联方碳景科技购买光伏胶膜设备并租赁厂房的背景、交易必要性；

　　（2）获取与碳景科技的设备销售和房屋租赁合同、相关评估报告，判断相关定价是否公允；

　　（3）检查与碳景科技资金往来情况，核验是否存在关联方非经营性资金占用情况。

　　2.核查结论

　　基于已实施的审计程序，我们认为公司2024年度关联方交易定价公允，不存在关联方非经营性资金占用的情况。

　　问题2：关于收入和毛利率

　　年报显示，2024年公司营业收入133,635.10万元，同比增长6.62%；归母净利润-2,943.65万元，同比下滑-130.85%；扣非归母净利润-4,889.06万元，同比下滑-186.00%。毛利率23.46%，较上年度下降3.64个百分点，其中内销、外销产品毛利率分别为19.48%、34.61%。同时公司存在与主营业务无关的业务收入14,242.81万元，占营业收入的10.66%。2025年一季度，公司实现营业收入26,676.73万元，同比下降14.97%；归母净利润为1,236.63万元，同比增长72.02%。请公司：（1）结合不同产品类别所属细分行业发展、下游客户以及公司产品情况等，说明各产品类别2024年营业收入变动的主要原因，与同行业其他公司是否存在明显差异；（2）列示近三年前五大客户的名称、是否为经销商、所售产品类别和销售金额，并说明前五大客户较上年度是否发生变化，如有变化，说明变化的情况及原因；（3）结合不同产品类别所属细分行业发展、市场需求、产品价格变化等，说明各产品类别2024年毛利率变动的主要原因、内外销毛利率差异的原因，与同行业其他公司是否存在明显差异；（4）列示与主营无关收入的主要构成，该部分收入被认定为与主营业务无关的原因及依据；（5）区分主要产品说明2025年一季度营业收入和毛利率的变动情况及原因，并说明营收下降情况下，净利润有所改善的原因。

　　【公司回复】

　　（1）结合不同产品类别所属细分行业发展、下游客户以及公司产品情况等，说明各产品类别2024年营业收入变动的主要原因，与同行业其他公司是否存在明显差异；

　　2023年度和2024年度，公司主营业务收入按产品类别划分的情况如下：

　　单位：万元

　　如上表所示，2023年度和2024年度，公司基本盘相对稳定，营业收入主要系反射膜和光学基膜产品销售，合计占比均在90%左右。2024年度，反射膜产品营业收入同比略有增长，保持稳定。光学基膜产品收入同比下降，主要系中高端产品占比持续提升的同时，销量减少。

　　经查询，同行业可比上市公司2024年度营业收入变化情况如下：

　　单位：万元

　　近几年，公司所在的聚酯薄膜行业投资增速过快，呈现出一定的结构性产能过剩，叠加宏观经济及外部竞争环境加剧的影响，如上表所示，除东材科技与公司保持营业收入增长外，其余可比同行业公司2024年营业收入同比均有所下滑，同比下滑的算术平均值为7.79%。同行业公司2024年营业收入升降幅不尽相同，主要系不同公司产品结构、客户结构和下游应用等存在一定差异。综上，公司2024年营业收入变动与同行业公司不存在明显差异。

　　（2）列示近三年前五大客户的名称、是否为经销商、所售产品类别和销售金额，并说明前五大客户较上年度是否发生变化，如有变化，说明变化的情况及原因；

　　2024年销售前五大客户列示如下：

　　单位：万元

　　2023年销售前五大客户列示如下：

　　单位：万元

　　2022年销售前五大客户列示如下：

　　单位：万元

　　最近三年，公司销售额前三大客户的排名未发生变化。因各自的需求在不同年度之间的变化使得第四、五大客户排名相应发生变化。

　　（3）结合不同产品类别所属细分行业发展、市场需求、产品价格变化等，说明各产品类别2024年毛利率变动的主要原因、内外销毛利率差异的原因，与同行业其他公司是否存在明显差异

　　1、公司主营业务收入分产品基本情况

　　最近两年，公司分产品主营业务收入成本明细如下：

　　单位：万元、元/平方米、元/片、元/公斤

　　2、毛利率下降的原因

　　主要产品的毛利率下降导致综合毛利率下降

　　如上表所示，公司2024年度产品结构未发生重大变化，主要产品反射膜的毛利率较2023年度同比下滑，导致公司综合毛利率有所下降。

　　2024年，国际原油价格持续下滑，传导至产业链下游，公司产品的主要原料聚酯切片(PET)的价格亦出现了一定的下滑，进而导致公司产品的销售单价和成本单价下滑。同时，受产品结构等影响，公司产品综合销售单价下降，毛利率下滑。公司2023年、2024年主要产品销售单价和成本单价变动情况如下：

　　单位：元/平方米、元/公斤、元/片

　　如上表所示，公司反射膜产品的销售单价和成本单价同比下降，销售单价的下降幅度超过成本单价的下降幅度。光学基膜产品的销售单价和成本单价同比上升，销售单价的上升幅度超过成本单价的上升幅度。其他产品的销售单价与成本单价变动趋同。

　　2024年，反射膜销售单价下降主要系产品结构变化所致，光学基膜销售价格上升主要系中高端产品OCA光学基膜销售占比上升所致。

　　其他产品主要为隔膜、胶膜产品。隔膜等项目因处于产能爬升及建设期间，产能尚待释放，存在较大亏损；光伏用胶膜行业竞争加剧，产生较大亏损。

　　3、主要产品2024年内外销毛利率差异分析

　　单位：万元

　　（1）2024年反射膜产品内销、外销之间的毛利率无显著差异；

　　（2）光学基膜产品无外销；

　　（3）产品结构差异导致其他产品在内销、外销之间的毛利率存在较大差异。内销产品主要为亏损的隔膜和胶膜产品，而外销产品主要为银反片材，毛利率较低。

　　4、与同行业上市公司比较

　　最近两年公司毛利率与同行业上市公司对比情况如下：

　　如上表所示，除激智科技毛利率增长外，公司与裕兴股份、航天彩虹和东材科技2024年度的毛利率均呈下降趋势。综上，公司毛利率变动与行业趋势基本一致。

　　（4）列示与主营无关收入的主要构成，该部分收入被认定为与主营业务无关的原因及依据；

　　2024年度其他业务收入具体明细如下：

　　单位：万元

　　公司其它业务收入中主要为其他功能膜销售，系公司外购其他功能膜成品，向客户销售形成的收入。由于功能膜产品系列和规格型号众多，行业内公司生产的主要产品均有各自的核心与侧重，公司主要产品包括反射膜、背板基膜、光学基膜，主要产品规格型号较为丰富，而公司增亮膜和扩散膜等其他功能膜生产能力有限，尚不能实现覆盖全部产品规格型号，因此，对于有其他功能膜需求的客户订单，在公司其他功能膜产品库存无法满足客户需求或公司暂不生产该需求规格型号产品时，公司也会外购增亮膜和扩散膜等其他功能膜产品成品，用以满足客户的订购需求。公司采购上述产品后用于向公司客户销售形成的收入作为其他业务收入的组成部分。公司外购其他功能膜主要是为配合公司主要产品的销售、满足客户对多种功能膜产品的需求，有助于丰富功能膜产品品类，维护与客户的良好合作关系并为客户提供更好的优质服务。

　　该部分收入公司以总额法确认收入，主要系①公司在与上下游客户开展业务过程中均独立签订购销业务合同，采购与销售交易相互独立，且定价公允，明确了双方的权利义务；②在采购过程中，公司自主选择供应商进行采购，取得商品的控制权，承担了商品的存货风险，包括产品交付前的损毁、灭失风险以及合同执行过程中存货的价格波动风险；③根据销售合同要求，公司承担了向下游客户转让商品的主要责任。综上所述，公司为其他业务收入的主要责任人，以总额法确认相应销售收入具有合理性，符合会计准则相关规定。

　　（5）区分主要产品说明2025年一季度营业收入和毛利率的变动情况及原因，并说明营收下降情况下，净利润有所改善的原因。

　　单位：万元

　　如上表所示，2025年一季度营业收入较同期下降了14.97%，主要系其他产品和其他业务收入下降所致。其他产品主要为隔膜和胶膜，受市场环境影响，隔膜和胶膜业务在2024年出现亏损，经公司审慎评估，减少其生产规模和出货，故使得该业务的销售规模下降。2025年第一季度，受国际贸易局势影响，配套出口的增亮膜片产品为主的其他业务收入规模下降。综上公司2025年第一季度营业收入同比下降。

　　2025年一季度毛利率同比增加6.52个百分点，主要系公司减少了亏损的隔膜和胶膜业务的出货。

　　【保荐机构的核查程序及核查结论】

　　（一） 核查程序

　　1、访谈公司主要负责人，了解公司2024年度主要产品收入变化情况及原因；

　　2、获取同行业可比公司2024年度报告，了解同行业可比公司收入情况，判断公司收入变动趋势是否与同行业可比公司存在明显差异；

　　3、访谈公司主要负责人，了解最近三年前五大客户是否与上一年度存在明显变动。

　　4、取得公司主要产品2024年度成本收入明细表，访谈公司主要负责人，了解公司主要产品毛利率变化原因；

　　5、取得同行业可比公司2024年度主要产品毛利率情况，同公司对应的产品进行对比，分析产品毛利率是否存在明显异常；

　　6、访谈公司主要负责人，了解公司其他业务收入的构成及分类的原因。

　　7、访谈公司主要负责人，了解2025年一季度营业收入和毛利率的变动情况及原因；

　　（二） 核查意见

　　1、公司2024年营业收入同比变动情况与同行业可比上市公司不存在明显差异；

　　2、最近三年，公司销售额前五大客户较上年度未发生重大变化；

　　3、反射膜产品毛利率下降的原因为销售单价的下降幅度超过成本单价的下降幅度；光学基膜产品毛利率上升的原因为销售单价的上升幅度超过成本单价的上升幅度。公司毛利率变动趋势与同行业上市公司的毛利率变动趋势相符；

　　4、公司其它业务收入中主要为其他功能膜销售，系公司外购其他功能膜成品，向客户销售形成的收入；

　　5、2025年一季度营业收入较同期下降了14.97%，主要系其他产品和其他业务收入下降所致。而毛利率同比增加6.52个百分点，主要系公司减少了亏损的隔膜和胶膜业务的出货。

　　【会计师意见】

　　1.执行的审计程序

　　针对上述事项，我们主要执行了以下核查程序：

　　（1）获取公司2024年、2023年收入和销量数据，分析主要产品的收入、销量、单位价格的变化情况，并分析主要产品按产品大类、销售区域的变化情况；

　　（2）查阅同行业公司2024年、2023年年度报告，了解同行业公司相关产品的收入变化情况，分析公司收入变化是否符合行业和同行业公司趋势；

　　（3）分析公司各类产品的单位价格、单位成本、毛利率及变动情况，并结合产品类型、应用领域等因素分析公司产品单位价格和单位成本变化原因；

　　（4）计算两期各类型产品毛利率，对毛利率变动情况进行分析，分析各类型产品毛利率变动的原因及合理性；

　　（5）比较公司主要产品不同销售区域之间毛利率，分析是否存在重大差异；

　　（6）比较公司毛利率与同行业上市公司毛利率的变化趋势、变动比例情况，分析是否存在重大差异；

　　（7）访谈公司财务总监，了解公司本期毛利率下降的原因，以及公司目前的客户需求及业务规划情况。

　　2.核查结论

　　经核查，我们认为：

　　（1）公司2024年度毛利率下降主要系产品销售单价下降幅度超过成本单价下降幅度，销售单价下降符合行业发展和市场供需状况，具备合理性，公司毛利率变动趋势与同行业上市公司的毛利率变动趋势相符；

　　（2）公司2024年度主要产品在不同销售区域之间的毛利率差异具有合理性。

　　问题3：关于固定资产和在建工程

　　年报显示，公司固定资产期末账面价值153,388.41万元，其中10,199.61万元机器设备转入在建工程；对机器设备和运输工具计提减值2,593.17万元,上年同期计提163.98万元。在建工程期末账面价值30,328.45万元,同比增长47.26%，其中设备安装和房屋建造分别新增7,829.71万元、2,601.94万元；在建工程共计提减值1,680.55万元，上年同期计提225.81万元，“年产2万吨光学级聚酯基膜项目”18,009.28万元，未计提减值。请公司：（1）说明报告期内公司存在减值迹象的固定资产及在建工程相关资产的具体情况。经减值测试后已计提减值的，按减值资产明细列示减值过程和依据，说明减值计提是否充分、是否符合会计准则相关规定；（2）结合光学基膜产品目前经营情况，说明报告期内未计提减值准备的原因及合理性；（3）补充说明固定资产转入在建工程的原因、建设进度、预计完工时间以及对公司折旧计提的具体影响，并说明相关会计处理是否符合企业会计准则的规定；（4）分项目说明在建工程增长的原因及合理性，是否存在未及时结转固定资产的情形。

　　【公司回复】

　　（1）说明报告期内公司存在减值迹象的固定资产及在建工程相关资产的具体情况。经减值测试后已计提减值的，按减值资产明细列示减值过程和依据，说明减值计提是否充分、是否符合会计准则相关规定；

　　报告期内，公司存在减值迹象的固定资产及在建工程主要涉及合肥新能源（隔膜业务）和浙江长阳（胶膜、隔膜业务）的相关资产。具体项目如下：

　　单位：万元

　　2024年末，公司结合市场情况及内部经营做出调整，相关隔膜及胶膜产线暂时停工，对隔膜及胶膜设备计提减值准备，经减值测试后计提减值准备的具体情况如下：

　　单位：万元

　　0、

　　1、与隔膜相关主要设备情况（以下列示：原账面净额100万以上）：

　　单位：万元

　　2、与胶膜相关主要设备情况（以下列示：原账面净额100万以上）

　　单位：万元

　　3、其他设备情况（以下列示：原账面净额100万以上）

　　单位：万元

　　公司关于长期资产减值的会计核算方法如下：

　　长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、使用权资产、使用寿命有限的无形资产、油气资产等长期资产，于资产负债表日存在减值迹象的，进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。

　　公司委托浙江银信资产评估有限公司对相关资产进行减值测试，并出具《合肥长阳新能源科技有限公司部分固定资产及在建工程可收回金额评估报告》（银信财报字(2025)甬第0016号）《浙江长阳科技有限公司部分固定资产及在建工程可收回金额评估报告》（银信财报字(2025)甬第0017号）。评估师采用资产原地转让或原地处置假设，结合资产当前使用状态，按允价值减处置费用模型确认可收回金额。公司根据资产实际状况及评估报告结果进行减值计提，减值计提充分。

　　公司的长期资产减值测试过程及方法符合《企业会计准则第8号——资产减值》要求，固定资产及在建工程减值准备的确认和计量、会计处理符合企业会计准则规定。

　　（2）结合光学基膜产品目前经营情况，说明报告期内未计提减值准备的原因及合理性

　　2024年，公司光学基膜销售额10,702.14万元，占主营业务收入8.96%，是公司核心收入来源之一。报告期期末公司光学基膜设备情况如下：

　　单位：万元

　　相关资产（宁波长阳光学基膜生产线及合肥新材料在建光学基膜生产线）未计提减值的原因如下：

　　近年来，我国聚酯薄膜行业高速发展，但国内行业呈现“低端产品产能过剩、高端产品供给不足”的结构性矛盾，在高端领域，日本（东丽、三菱、东洋纺）、韩国（SKC、科隆）等国外厂商凭借其技术优势在行业竞争中处于优势地位，如偏光片离型膜和保护膜、MLCC（多层陶瓷电容器）离型膜等光学级聚酯基膜，国内目前仍主要依赖于进口。

　　目前光学基膜销售毛利率呈现略亏状态，主要系公司处于向中高端产品升级阶段导致产能利用率处于中等水平。公司通过配方与工艺改进（如拉伸温度、热定型参数优化），透光率、雾度等关键指标逐步缩小与国际巨头差距，中高端产品（OCA离型膜基膜等）已批量销售且中高端产品的毛利率、销售占比呈现逐年上升趋势。合肥基地年产2万吨光学级聚酯基膜项目预计2025年6月底投产，该项目主要应用方向为偏光片离型膜和保护膜、MLCC（多层陶瓷电容器）离型膜、新型显示用预涂膜等高端光学级聚酯基膜，进一步提升公司在中高端领域的综合配套能力。

　　光学基膜产线与反射膜产线系同一类设备，经过简单调试后即可生产较高毛利水平的反射膜。公司出于战略考虑，对光学集膜产品采用边研发边开拓市场的模式导致业务呈微亏状态，但由于其设备的通用性，生产线本身的公允价值能够得到保证，不至于发生减值。因此，报告期内未计提减值准备具有充分合理性。

　　（3）补充说明固定资产转入在建工程的原因、建设进度、预计完工时间以及对公司折旧计提的具体影响，并说明相关会计处理是否符合企业会计准则的规定。

　　报告期内，公司因战略调整（将部分隔膜业务转移至浙江长阳生产），将相关设备转移并转入在建工程。具体情况如下：

　　单位：万元

　　公司2024年将部分固定资产转入在建工程的主要原因为优化隔膜业务产能布局，强化区域服务能力。公司基于新能源行业发展趋势及自身业务规划，决定重点拓展浙江长阳科技有限公司（位于浙江省舟山市）隔膜业务（包括储能和动力汽车用锂离子电池隔膜）。选择舟山基地的核心考量包括：

　　地理位置优势：舟山与母公司宁波长阳（注册地为宁波市江北区）行程距离短，便于总部对浙江长阳的生产运营、技术支持及管理协同，降低跨区域管理成本；

　　区域服务优化：通过将合肥新能源（合肥基地）及宁波长阳（宁波基地）的部分成熟隔膜生产设备转移至舟山基地，形成“合肥+舟山”双隔膜生产基地的布局，可更灵活地服务长三角及全国不同区域客户，提升响应速度与供应链效率。

　　此次设备转移是公司整合内部资源、集中优势产能支持战略新兴业务发展，并通过区域化布局增强市场竞争力的关键举措。

　　公司因战略调整将设备从原安装地转移至新地点并重新安装调试，资产实际重新进入建设状态。因资产未达到预定可使用状态，账面于“在建工程”核算，符合《企业会计准则第4号——固定资产》相关准则要求。

　　（4）分项目说明在建工程增长的原因及合理性，是否存在未及时结转固定资产的情形。

　　在建工程增长主要为公司按产业布局的战略中“年产6.5亿平方米储能及动力电池用锂电隔膜项目（调整后：年产3.5亿平方米储能及动力电池用锂电隔膜项目）”、“年产4亿平方米储能和动力汽车用锂离子电池隔膜项目（调整后：年产2亿平方米储能和动力汽车用锂离子电池隔膜项目）”的实施引起的，包括项目实施所需的厂房建设、购置隔膜、胶膜生产线设备等投入，各项目均按计划推进，预计2025年12月达到预定可使用状态并转固，不存在未及时结转固定资产的情形。

　　本期末主要在建工程余额增长项目具体情况如下：

　　单位：万元

　　综上，在建工程增长系战略扩产需求驱动，各项目按计划推进，预计2025年12月转固，不存在未及时结转情形。

　　【保荐机构的核查程序及核查结论】

　　（一） 核查程序

　　1、 访谈公司主要负责人，了解公司存在减值迹象的固定资产及在建工程相关资产的具体情况，并取得上述资产的明细表；

　　2、 访谈公司主要负责人，了解光学基膜产品目前经营情况，以及2024年度未计提减值准备的原因，判断其合理性；

　　3、 访谈公司主要负责人，了解2024年度公司固定资产转入在建工程的原因、建设进度、预计完工时间以及对公司折旧计提的具体影响，判断其相关会计处理是否符合企业会计准则的规定；了解2024年度公司在建工程增长的原因，是否存在未及时结转固定资产的情形；

　　（二） 核查意见

　　1、 公司的长期资产减值测试过程及方法符合《企业会计准则第8号——资产减值》要求，固定资产及在建工程减值准备的确认和计量、会计处理符合企业会计准则规定；

　　2、 公司光学基膜资产未触发《企业会计准则第8号——资产减值》规定的任何减值迹象，公司未计提减值准备具有充分合理性；

　　3、 公司2024年将部分固定资产转入在建工程的主要原因为战略调整，优化隔膜业务产能布局，强化区域服务能力。因资产未达到预定可使用状态，账面于“在建工程”核算，符合《企业会计准则第4号——固定资产》相关准则要求；

　　4、 公司2024年末，在建工程增长系战略扩产需求驱动，各项目按计划推进，预计将于2025年12月转固，不存在未及时结转情形。

　　【会计师意见】

　　1.执行的审计程序

　　针对上述事项,我们执行的具体核查措施包括但不限于以下审计程序：

　　（1）了解并评价公司与固定资产、在建工程核算相关的内部控制制度（包括资产购置、减值测试、转固等关键环节），通过穿行测试及控制测试，确认相关内部控制设计合理且运行有效；

　　（2）获取并核对固定资产卡片、在建工程台账，核查资产分类（如固定资产与在建工程的划分）、入账价值、折旧/摊销政策的准确性，确认核算内容符合企业会计准则要求；

　　（3）获取资产处置的内部审批文件、交易合同、发票、收款/付款记录及资产交接清单等资料，验证资产处置的真实性、合规性及金额准确性；

　　（4）重新计算折旧计提，并与可比公司的折旧计提政策进行对比，判断管理层对应折旧计提参数的会计估计是否合理，折旧计提是否充分；

　　（5）结合固定资产及在建工程的监盘程序，现场查看资产实物状态（如设备运行情况、工程建设进度），分析是否存在闲置、损坏或经济绩效低于预期等减值迹象；

　　（6）获取在建工程进度报告、工程验收记录等资料，核查工程是否达到预定可使用状态，确认转固时点符合企业会计准则规定。

　　（7）获取固定资产与在建工程减值测试表，与公司聘请评估师出具的资产评估报告进行核对，并聘请外部评估专家，复核公司固定资产与在建工程可变现净值的计算过程、关键参数及其选取依据等，评价公司固定资产与在建工程评估金额的准确性和合理性。

　　2.核查结论

　　经执行上述审计程序，我们认为：

　　（1）公司报告期内固定资产及在建工程的会计处理在所有重大方面符合企业会计准则的相关规定；

　　（2）公司2024年度针对存在减值迹象的固定资产及在建工程，已委托具备资质的评估机构进行减值测试，减值准备计提依据充分、金额准确，在所有重大方面符合企业会计准则相关要求；

　　（3）公司2024年度在建工程会计处理在所有重大方面符合企业会计准则的相关规定。

　　问题4：关于存货

　　年报显示，报告期末公司存货账面价值26,071.47万元，同比减少4.29%。存货跌价准备余额2,413.00万元，占存货账面余额比重8.47%。本期计提存货跌价准备3,895.66万元，上年同期为32,26.69万元。请公司：（1）说明原材料、库存商品、半成品项下的具体产品构成、账面原值、库龄、跌价准备金额等；（2）结合主要产品在手订单、价格走势等，详细说明存货跌价准备计提的过程和步骤，说明存货减值计提同比增长原因，相关会计处理是否符合企业会计准则的相关规定。

　　【公司回复】

　　（1）说明原材料、库存商品、半成品项下的具体产品构成、账面原值、库龄、跌价准备金额等；

　　原材料具体构成：

　　单位：元

　　库存商品具体构成：

　　单位：元

　　半成品具体构成：

　　单位：元

　　（2）结合主要产品在手订单、价格走势等，详细说明存货跌价准备计提的过程和步骤，说明存货减值计提同比增长原因，相关会计处理是否符合企业会计准则的相关规定。

　　1、主要产品在手订单情况

　　一般情况，公司每年与主要客户签订《年度销售框架协议》，就年度采购内容、产品价格、权利义务、交货与验收、质量及售后、争议解决方式等做原则性约定，但《年度销售框架协议》中通常不会约定月度、年度需求量等数量，具体数量由实际业务发生时的具体订单约定；具体订单由买方以传真、电子邮件等形式向卖方发出，并标明产品类别、型号、数量等信息。此业务模式下，公司在手订单通常仅为客户刚刚下单且短期内要交货的数量，通常为未来2-4周的需交货的数量。

　　目前公司已与三星、LG、京东方、TCL等知名企业建立长期合作关系，未来2-4周反射膜订单超1,000万平方米，预计年销售量超1.6亿平方米。

　　2、主要产品价格走势情况

　　（1）反射膜

　　（2）干法隔膜

　　隔膜价格走势

　　数据来源于：iFinD，东莞证券研究所，截至2025年1月23日

　　（3）光伏胶膜

　　数据来源于：索比光伏网

　　3、公司存货跌价准备核算方法如下：

　　资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。在确定存货的可变现净值时，以取得的可靠证据为基础，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素。

　　（1）产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值。

　　（2）需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值。

　　（3）为执行销售合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。

　　（4）计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回金额计入当期损益。

　　4、公司对存货计提存货跌价准备的情况如下：

　　存货跌价准备期末余额：

　　单位：元

　　存货跌价准备计提情况：

　　单位：元

　　计提存货跌价准备同比增长原因：

　　2024年度，在新能源行业迅速发展，价格内卷的情况下，锂电池隔膜价格持续下行；光伏行业步入低谷期，光伏组件开工率走低，光伏胶膜售价下降。2024年公司隔膜、胶膜产线处于产能爬升及建设期间，开工率与产量较低，单位成本较高，因此，原材料本期计提存货跌价准备同比增加258.51万元，库存商品本期计提存货跌价准备同比增加402.79万元。

　　5、公司存货跌价相关会计处理如下

　　月末公司按前述“3、公司存货跌价准备核算方法”计算并计提存货跌价，计提存货跌价时，借记“资产减值损失”科目，贷记“存货跌价准备”科目；出售存货时结转已计提的存货跌价准备，借记“存货跌价准备”科目，贷记“主营业务成本”科目。

　　综上所述，公司严格按照企业会计准则的要求计提存货跌价准备，相关会计处理符合企业会计准则的相关规定。

　　【保荐机构的核查程序及核查结论】

　　（一） 核查程序

　　1、取得公司2024年度原材料、库存商品、半成品库龄表；

　　2、访谈公司主要负责人，了解公司主要产品在手订单、价格走势等，存货跌价准备计提情况及增长原因。

　　（二）核查意见

　　2024年末，公司各类别存货的构成包括账面原值、库龄、跌价准备金额等反映了公司存货的实际状况；部分产品因市场竞争加剧及开工率的原因导致存货减值计提同比增长，公司存货跌价准备计提贴合公司实际业务状况，相关会计处理符合企业会计准则的规定。

　　【会计师意见】

　　1.执行的审计程序

　　针对上述事项，我们执行的具体核查措施包括但不限于以下审计程序：

　　（1）访谈公司相关负责人，了解存货的采购、生产、存储、销售等相关情况；

　　（2）核查期末存货余额，分析存货周转率变动情况、对期末存货结构占比及变动进行分析，检查是否异常；

　　（3）查阅发出商品相关的销售合同和相关凭证单据，分析交易实质，核查其会计处理是否正确；

　　（4）查阅委托加工业务合同，检查委托加工物资发出、收回的相关凭证单据，加工费、运费结算凭证，核查委托加工物资和加工费的真实性及会计处理是否正确；

　　（5）了解和测试公司存货盘点制度和执行情况，对报告期末存货实施了监盘，监盘金额占存货金额比例为88.62%。

　　（6）获取公司存货跌价准备计算表，对存货可变现净值以及存货减值计提金额进行复核，获取管理层存货跌价测试过程中的估计售价、至完工时需要投入的成本及税费等重要参数，并分析其合理性，以评价管理层在确定存货可变现净值时做出的判断是否合理

　　（7）获取并分析存货库龄，结合存货监盘、期后销售和处置、存货特性、同行业可比公司存货跌价计提政策等情况分析公司存货跌价准备计提的是否充分；

　　2.核查结论

　　我们认为公司2024年度存货减值计提同比增长具有合理性，公司截至2024年12月31日的存货减值准备会计处理，在所有重大方面符合企业会计准则的相关规定。

　　问题5：关于应收账款

　　2022年-2024年，应收账款余额分别为39,628.32万元、54,626.36万元和56,744.21万元，2025年一季度应收账款余额为57,642.35万元。2024年度，坏账准备余额5,068.93万元，较上期末增加365.55万元，其中对客户一、客户二账面余额2,734.11万元，单项计提坏账准备合计1,501.81万元；按组合计提坏账准备3,567.12万元。按账龄划分，1年以上应收账款账面余额4,831.33万元。前五大应收账款客户合计19,598.48万元，合计占比34.54%，第一名客户应收账款余额8,022.51万元，计提坏账准备401.13万元，计提比例14.14%。请公司：（1）结合主要客户的名称、类型、公司对主要客户的信用政策，说明近三年公司应收账款增长幅度高于收入的原因及合理性；（2）说明近三年及一期前五大欠款方的具体明细，包括客户名称、是否新增、销售内容和金额、信用政策、账龄、坏账准备计提及期后回款情况等，并说明对第一名欠款方坏账准备计提比例较高的原因及合理性；（3）说明单项计提中应收账款欠款对象的具体情况，无法收回或者逾期的原因，坏账计提比例是否充分；（4）结合1年以上应收账款主要客户、资信情况和期后回款情况，说明长账龄应收款是否存在回收风险、相关坏账准备计提是否充分。

　　【公司回复】

　　（1）结合主要客户的名称、类型、公司对主要客户的信用政策，说明近三年公司应收账增长幅度高于收入的原因及合理性

　　主要客户的类型和信用政策如下：

　　最近三年，公司应收账款和营业收入变动情况如下：

　　单位：万元

　　如上表所示，近三年公司应收账款复合增长率12.71%高于营业收入5.04%，主要系2023年应收账款余额大幅增加所致。

　　2023年显示材料行业竞争加剧，为了进一步提高市场占有率，稳固公司在反射膜细分领域的行业地位，公司放宽了对部分客户的销售政策，适当延长其信用期或提高信用额度。通过此举措，公司行业地位进一步提升，根据中国光学光电子协会出具的反射膜产品市场占有率证明书，公司反射膜产品的全球占有率从2022年的53.70%提升到2023年的61.70%，稳居行业龙头。

　　最近三年，同行业上市公司应收账款余额/营业收入情况如下：

　　如上表所示，最近三年，公司的应收账款余额/营业收入值与同行业公司的均值水平无显著差异，且趋势一致，呈逐年上升趋势。

　　综上，最近三年公司应收账款余额增长幅度高于收入具有合理性。

　　（2）说明近三年及一期前五大欠款方的具体明细，包括客户名称、是否新增、销售内容和金额、信用政策、账龄、坏账准备计提及期后回款情况等，并说明对第一名欠款方坏账准备计提比例较高的原因及合理性

　　1、近三年及一期前五大欠款方的具体明细列示如下

　　（下转D44版）