江苏隆达超合金股份有限公司 关于2023年年度及2024年年度报告的 更正公告（下转D54版）

　　证券代码：688231          证券简称：隆达股份       公告编号：2025-028

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。

　　江苏隆达超合金股份有限公司（以下简称“公司”）分别于2024年4月26日及2025年4月26日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了《江苏隆达超合金股份有限公司2023年年度报告》及《江苏隆达超合金股份有限公司2024年年度报告》（以下简称“《2023年年度报告》”及“《2024年年度报告》”）。

　　因前期工作人员疏忽，导致《2023年年度报告》及《2024年年度报告》中“第三节 管理层讨论与分析”之“五、报告期内主要经营情况”之“(一)主营业务分析--2.收入和成本分析”中的“(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况”和“(4).成本分析表”以及“第十节 财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“61、营业收入和营业成本”中的“(2).营业收入、营业成本的分解信息”、《2024年年度报告》中“第三节 管理层讨论与分析”之“一、经营情况讨论与分析”中相关数据出现错误。本次更正不涉及对财务报表的调整，不会对公司2023年度及2024年度财务状况、经营成果和现金流信息造成影响。因本次更正给投资者造成的不便，公司深表歉意。现对相关内容更正如下：

　　一、 《2023年年度报告》相关信息更正情况

　　1、《2023年年度报告》中“第三节 管理层讨论与分析”之“五、报告期内主要经营情况”之“(一)主营业务分析--2.收入和成本分析”中的“(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况”

　　更正前：

　　单位:元币种:人民币

　　主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明

　　1、主营业务分行业的情况

　　报告期内，航空航天行业营业收入296,452,645.2元，较上年同期下降0.13%，与上年基本持平。燃机行业营业收入159,496,325.38元，较上年同期增长112.4%，主要系销售订单放量增长所致。油气化工行业营业收入83,792,748.56元，较上年同期增长57.68%，主要系变形高温合金销售放量所致。

　　报告期内，航空航天、燃机、汽车涡轮及其他行业的销售毛利率较上年同期分别减少7.54%、6.22%、11.64%及0.96%，主要系主要元素料市场价格波动所致。

　　3、主营业务分地区的情况

　　境内营业收入1,008,619,362.03元，较上年同期增长20.26%，主要系高温合金销售规模增长，变形高温合金销售放量所致。境外营业收入97,814,983.43元，较上年同期增长93.06%，主要是公司进一步加快在全球高温合金材料的市场布局，国际业务实现快速增长所致。

　　报告期内，境内和境外销售毛利率较上年同期分别减少3.55%和4.71%，主要系主要元素料市场价格波动所致。

　　4、主营业务分销售模式的情况

　　直销营业收入1,084,063,513.87元，较上年同期增长31.97%，主要系高温合金销售规模增长，变形高温合金销售放量所致。

　　报告期内，直销业务的销售毛利率较上年同期减少3.09%，主要系主要元素料市场价格波动与产品结构变化所致。经销业务的销售毛利率较上年同期减少0.66%，与上年基本持平。

　　更正后：

　　单位:元币种:人民币

　　主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明

　　1、主营业务分行业的情况

　　报告期，公司高温合金产品下游主要涉及航空航天、燃机和汽车涡轮，公司业务主要着眼于技术含量和附加值高的两机领域（航空航天和燃机），同时根据公司产能情况适当拓展汽车涡轮行业。公司两机领域营收持续增长主要是由于公司产品在国内外重要主机厂及锻铸件厂供货量整体出现显著增加；公司变形高温合金产品自2021年度投产后不断放量，供货量快速增长，供货产品类型随着变形高温合金产品不断规模化放量由集中于铸造高温合金实现向铸造和变形高温合金产品全覆盖的转变。

　　报告期内，营收、销售毛利率变动情况如下：

　　航空航天、燃机、汽车涡轮、油气化工行业营业收入较上年同期实现较大幅度增长。高温合金营收增长、销售毛利率变动主要系由国内航空航天领域的重要主机厂或者锻铸件厂拉动、尤其变形高温合金产品放量，以及元素料市场价格波动所致。

　　其他行业产品主要为合金管材，较上年同期下降12.53%，主要系下游船舶、高铁、化工装备行业合金管材产品需求下降、元素料市场价格波动、销售价格下降所致。

　　3、主营业务分地区的情况

　　境内营业收入991,875,581.20元，较上年同期增长18.26%，主要系高温合金销售规模增长，变形高温合金销售放量所致。境外营业收入114,558,764.26元，较上年同期增长126.10%，主要是公司进一步加快在全球高温合金材料的市场布局，国际业务实现快速增长所致。

　　报告期内，境内和境外销售毛利率较上年同期分别减少4.23%和0.31%，主要系主要元素料市场价格波动所致。

　　4、主营业务分销售模式的情况

　　直销实现营业收入1,028,223,437.34元，较上年同期增长25.17 %，销售毛利率为12.56%，较上年减少4.02个百分点；营收变动主要系燃机和航空航天领域需求增加，变形高温合金大幅放量、铸造高温合金产品销售量同步增长所致。销售毛利率变动主要系产品结构、原料价格变动所致。

　　经销实现营业收入78,210,908.12元，较上年同期增长15.16%，销售毛利率为27.63%，较上年增加6.41个百分点；营收增长主要系油气化工领域需求增加所致。销售毛利率变动主要系产品结构、原料价格变动所致。

　　2、《2023年年度报告》中“第三节 管理层讨论与分析”之“五、报告期内主要经营情况”之“(一)主营业务分析--2.收入和成本分析”中的“(4).成本分析表”

　　更正前：

　　单位：元

　　成本分析其他情况说明：

　　1、成本分析分行业情况

　　航空航天、油气化工行业产品直接材料较上年同期分别增长11.18%、41.41%，主要系变形高温合金和铸造高温合金销售订单增加及报告期内主要元素料价格波动导致材料成本变动所致。

　　航空航天及油气化工行业产品直接人工较上年同期分别增长21.22%、88.68%，主要系变形高温合金和铸造高温合金销售订单增加形成的生产订单增加，从而一线员工数量增加所致。

　　航空航天、油气化工行业产品制造费用较上年同期分别增长-0.79%、56.20%，主要系变形高温合金和铸造高温合金销售订单、生产订单增加，制造费用因产品结构变动所致。

　　更正后：

　　单位：元

　　成本分析其他情况说明

　　1、成本分析分行业情况

　　报告期内，公司高温合金产品销售量实现较大幅度增长，进而导致成本费用总额同步增长；其他业务因合金管材销售量下降，导致相应的成本总额有所下降。具体情况如下：

　　航空航天：报告期内，航空航天营业成本比上年增长34.88%，主要系高温合金销售量增长，尤其是变形高温合金产品销售大幅增长导致成本费用总额相应增长。

　　燃机行业：报告期内，燃机产品营业成本比上年增长184.80%，主要系国内燃机领域重要的铸件厂以及近两年俄乌危机导致国际市场燃机领域高温合金需求大幅增加，因销售量大幅增长导致燃机行业成本总额相应增长。

　　汽车涡轮行业：报告期内，汽车涡轮产品营业成本比上年增长95.53%。主要系汽车涡轮领域重要的铸件厂需求拉动、客户新项目拓展，公司供货份额增加，进而导致公司成本总额相应增长。

　　油气化工行业：报告期内，油气化工产品营业成本比上年增长79.32%，主要系变形高温合金产品销售量增长所致。

　　其他行业：报告期内，其他业务主要产品为合金管材产品，营业成本比上年下降9.53%，主要系高铁与石油化工装备行业销售量下降所致。

　　3、《2023年年度报告》中“第十节 财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“61、营业收入和营业成本”中的“(2).营业收入、营业成本的分解信息”

　　更正前：

　　单位：元币种：人民币

　　更正后：

　　单位：元币种：人民币

　　二、 《2024年年度报告》相关信息更正情况

　　1、《2024年年度报告》中“第三节 管理层讨论与分析”之“一、经营情况讨论与分析”所涵盖的“（五）聚焦国际化战略，加快高水平国际化发展”

　　更正前：

　　2024年，公司国际业务实现销售收入30,087.97万元，同比增长159.09%。公司紧抓全球高温合金需求持续增长的机遇，在全球范围内围绕海外重点客户突破，公司目前已与多家海外客户新签/续签了部分长期协议，确保公司产品未来几年的供应份额，为公司国际业务收入持续增长奠定了良好基础。

　　更正后：

　　2024年，公司国际业务实现销售收入30,087.97万元，同比增长70.48%。公司紧抓全球高温合金需求持续增长的机遇，在全球范围内围绕海外重点客户突破，公司目前已与多家海外客户新签/续签了部分长期协议，确保公司产品未来几年的供应份额，为公司国际业务收入持续增长奠定了良好基础。

　　2、《2024年年度报告》中“第三节 管理层讨论与分析”之“五、报告期内主要经营情况”之“(一)主营业务分析--2.收入和成本分析”中的“(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况”

　　更正前：

　　单位：元  币种：人民币

　　主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明

　　1、主营业务分行业的情况

　　报告期内，航空航天行业实现营业收入434,706,338.31元，较上年同期增加46.64%。燃机行业营业收入266,896,855.76元，较上年同期增长67.34%，主要系销售订单放量增长所致。油气化工行业营业收入98,206,565.90元，较上年同期增长17.20%，主要系变形高温合金产品销售量增加所致。

　　报告期内，航空航天产品销售毛利率较上年同期增加2.24%，燃机、汽车涡轮及其他行业的销售毛利率较上年同期分别减少0.38%、1.04%、2.14%。主要系元素料市场价格波动，产品结构变化所致。

　　3、主营业务分地区的情况

　　境内实现营业收入1,043,766,129.14元，较上年同期增长3.48%，主要系高温合金销售规模增长所致。境外营业收入261,983,248.82元，较上年同期增长167.84%，主要是公司积极布局全球高温合金材料市场，航空市场需求恢复，国际长协客户订单快速增长所致。

　　报告期内，境内产品销售毛利率较上年同期减少1.66%，境外销售毛利率较上年同期增加 7.18%，主要系产品结构变化所致。

　　4、主营业务分销售模式的情况

　　直销实现营业收入1,222,066,811.92元，较上年同期增长12.73%，主要系高温合金产品销售规模增长所致。

　　报告期内，直销业务的销售毛利率较上年同期增加0.98%，经销业务的销售毛利率较上年同期减少0.09%，与上年基本持平。

　　更正后：

　　单位：元  币种：人民币

　　主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明

　　1、主营业务分行业的情况

　　报告期，公司高温合金产品下游主要涉及航空航天、燃机和汽车涡轮，公司业务主要着眼于技术含量和附加值高的两机领域（航空航天和燃机），同时根据公司产能情况适当拓展汽车涡轮行业。公司两机领域营收持续增长主要是由于公司产品在国内外重要主机厂及锻铸件厂供货量整体出现显著增加，同时供货产品类型随着变形高温合金产品不断规模化放量，由集中于铸造高温合金实现向铸造和变形高温合金产品全覆盖的转变。

　　公司合金管材产品下游主要涉及船用、电力和化工装备等行业，公司基于成熟的技术与装备保障能力，持续巩固和提升在合金管材的行业地位，营收取得了一定增幅。报告期内，各行业营收变动情况如下：

　　航空航天、燃机、汽车涡轮行业营业收入实现了较好增长幅度，主要系国内航空航天领域的重要主机厂或者锻铸件厂需求拉动所致。

　　油气化工行业营业收入98,206,565.90元，较上年同期下降2.38%，主要系油气化工主机厂变形高温合金产品销售量下降所致。

　　其他行业主要为合金管材产品，实现营业收入405,627,653.36元，较上年同期增长11.65%，主要系下游化工装备、高铁、电子行业需求拉动所致。

　　报告期内，各行业产品营收与销售毛利率变动，主要系下游主机厂商需求拉动，以及元素料市场价格波动与产品结构变化所致。

　　3、主营业务分地区的情况

　　境内实现营业收入1,043,766,129.14元，较上年同期增长5.23%，主要系高温合金销售规模增长所致。境外营业收入261,983,248.82元，较上年同期增长128.69%，主要是公司积极布局全球高温合金材料市场，航空市场需求恢复，国际长协客户订单快速增长所致。

　　报告期内，境内产品销售毛利率较上年同期增加0.66%，境外销售毛利率较上年同期减少3.76%，主要系铸造和变形产品结构变化所致。

　　4、主营业务分销售模式的情况

　　直销实现营业收入1,071,788,775.84元，较上年同期增长4.24%，销售毛利率为13.33%,较上年增加0.77个百分点；营收变动主要系燃机和汽车涡轮领域需求增加，变形、铸造高温合金产品销售量同步增长所致。销售毛利率变动主要系产品结构、原料价格变动所致。

　　经销实现营业收入233,960,602.12元，较上年同期增长199.14%，销售毛利率为21.82%，较上年减少5.81个百分点，营收增长主要系燃机领域需求增加所致。销售毛利率变动主要系产品结构、原料价格变动所致。

　　3、《2024年年度报告》中“第三节 管理层讨论与分析”中的“五、报告期内主要经营情况”之“(一)主营业务分析--2.收入和成本分析”中的“ (4).成本分析表”

　　更正前：

　　单位：元

　　成本分析其他情况说明

　　1、成本分析分行业情况

　　航空航天、燃机、汽车涡轮行业产品直接材料较上年同期分别增长40.83%、69.68%、43.03%，主要系高温合金产品销售订单大幅增加以及报告期内主要元素料价格波动所致。

　　航空航天、燃机、汽车涡轮及油气化工行业产品直接人工较上年同期分别增长31.50%、49.11%、17.50%、30.65%，主要系生产订单增加，生产人员数量及薪资增加所致。

　　航空航天、燃机、汽车涡轮及油气化工行业制造费用较上年同期分别增长60.68%、58.39%、-19.99%、142.37%，主要系生产订单增加、产品结构变化所致。

　　更正后：

　　单位：元

　　成本分析其他情况说明

　　1、成本分析分行业情况

　　报告期，公司高温合金、合金管材产品的成本费用变化情况如下：

　　航空航天：报告期内，航空航天营业成本比上年增长16.35%，略高于营业收入增长幅度，成本总额增长主要系航空航天产品成材率影响、制造费用有所增长。

　　燃机行业：报告期内，燃机产品营业成本比上年增长36.53%，低于营业收入增长幅度，成本总额增长主要系燃机产品销量增长所致。

　　汽车涡轮行业：报告期内，汽车涡轮产品营业成本比上年增长20.70%，与营业收入增长幅度基本一致，营业成本总额增长主要系产销量增长所致。

　　油气化工行业：报告期内，油气化工产品营业成本比上年下降3.58%，高于营收下降幅度，成本总额下降主要系变形产品销量下降所致。

　　其他行业：报告期内，其他主营业务主要产品为合金管材，营业成本比上年增长11.65%，与营收增长幅度一致，主要系石油化工装备、电子行业销量增长所致。

　　4、《2024年年度报告》中“第十节 财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“61、营业收入和营业成本”中的“(2).营业收入、营业成本的分解信息”

　　更正前：

　　单位：元  币种：人民币

　　更正后：

　　单位：元  币种：人民币

　　三、 其他说明

　　除上述更正内容外，公司《2023年年度报告》及《2024年年度报告》的其他内容不变，更正后的《2023年年度报告》《2024年年度报告》将与本公告同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn），供投资者查阅。本次更正不涉及对财务报表的调整，不会对公司2023年度及2024年度财务状况、经营成果和现金流信息造成影响，因本次更正给投资者造成的不便，公司深表歉意，敬请广大投资者谅解。

　　为避免在今后工作出现类似错误，公司将从以下几个方面加强定期报告信息披露编制和审核工作：

　　1、公司将进一步强化重点部门的职责，督促公司及子公司相关人员，特别是业务、财务条线人员认真学习《企业会计准则》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律法规和各项证券监管规则，提高持续规范运作能力，进一步提高信息披露准确性；

　　2、加强定期报告数据统计的校验工作，对重点业务、关键数据加强过程跟踪的基础上设置专人进行复核，提高信息披露数据的准确性；

　　3、进一步加强与外部审计机构及持续督导机构的沟通协作，充分利用外部审计的专业性，不断提高信息披露质量；

　　4、依据公司最新业务结构情况，并结合同行业披露情况，研究、制定并执行更具操作性的“主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式”分类口径，并组织所有涉及该项工作的人员进行系统性培训学习，确保数据的准确性。

　　特此公告。

　　江苏隆达超合金股份有限公司董事会

　　2025年7月3日

　　证券代码：688231       证券简称：隆达股份        公告编号：2025-027

　　江苏隆达超合金股份有限公司

　　关于2024年年度报告的信息披露

　　监管问询函的回复公告

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　江苏隆达超合金股份有限公司（以下简称“隆达股份”、“公司”或“本公司”）近日收到上海证券交易所下发的《关于江苏隆达超合金股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2025】0219号）（以下简称“《问询函》”）。根据《问询函》的要求，公司与持续督导机构国信证券股份有限公司（以下简称“国信证券”）、国联民生证券承销保荐有限公司（以下简称“国联民生承销保荐”）及年审会计师中汇会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“中汇”或“年审会计师”）对《问询函》所提及的事项进行了认真核查，现就《问询函》所涉及问题回复如下：

　　1、公司在对《问询函》的核查过程中发现，因前期工作人员疏忽，导致《江苏隆达超合金股份有限公司2023年年度报告》及《江苏隆达超合金股份有限公司2024年年度报告》（以下简称《2023年年度报告》及《2024年年度报告》）中的“第三节 管理层讨论与分析”之“五、报告期内主要经营情况”之“(一)主营业务分析--2.收入和成本分析”中的“(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况”和“(4).成本分析表”以及“第十节 财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“61、营业收入和营业成本”中的“(2).营业收入、营业成本的分解信息”、《2024年年度报告》中“第三节 管理层讨论与分析”之“一、经营情况讨论与分析”中相关数据出现错误。本《回复函》中所涉及的上述数据均为已调整后的数据，具体见公司与同日在上海证券交易所网站上披露的《江苏隆达超合金股份有限公司关于2023年年度及2024年年度报告的更正公告》（公告编号：2025-028）。

　　2、本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。本回复中所列示的包括但不限于收入、利润、资金需求、投资规模及产能规划等数据的相关测算和预计，均不构成业绩承诺或盈利预测。如无特别说明，本回复中使用的简称或名词释义与《江苏隆达超合金股份有限公司2023年年度报告》及《江苏隆达超合金股份有限公司2024年年度报告》一致。

　　一、关于经营业绩

　　问题1、关于收入结构。根据2024年年报，（1）公司航空航天、燃机、汽车涡轮行业营收分别实现46.64%、67.34%、52.34%的增幅，其中，汽车涡轮行业销售毛利率从2022年度的16.08%减少至2024年度的3.4%；其他行业营收40,562.77万元，同比减少19.01%，销售毛利率同比减少2.14个百分点至6.47%；（2）其他业务收入为8,572.4万元。

　　请公司：（1）分别结合航空航天、燃机、汽车涡轮行业前五大客户变化情况、关联关系、回款情况、产品结构及销售毛利率变化情况、销售模式及地区变化情况、产品竞争力情况，说明公司上述行业营收同比增幅较大的原因，与同行业可比公司是否存在明显差距，是否存在调整信用政策的情形；（2）结合其他行业具体销售产品及毛利率、同比变动情况、主要客户及变动情况、关联关系、销售模式，说明其他行业营收下滑的原因，与同细分行业可比公司是否存在显著差异；（3）从价格与成本变动方面，说明汽车涡轮行业、其他行业毛利率明显减少的原因，是否存在较大规模委外加工或贸易业务；（4）说明其他业务具体销售内容、销售模式及毛利率、收入确认政策、主要客户、供应商及上述项目变动情况，公司贸易业务收入确认是否符合企业会计准则要求（如适用）。

　　【回复】

　　一、公司对问询问题的回复

　　（一）分别结合航空航天、燃机、汽车涡轮行业前五大客户变化情况、关联关系、回款情况、产品结构及销售毛利率变化情况、销售模式及地区变化情况、产品竞争力情况，说明公司上述行业营收同比增幅较大的原因，与同行业可比公司是否存在明显差距，是否存在调整信用政策的情形

　　公司2023年、2024年年报中“主营业务分行业、分地区、分销售模式情况”等内容调整情况见下表，本次更正不涉及对财务报表的调整，不会对公司2023年度及2024年度财务状况、经营成果和现金流信息造成影响。此外，经与公司业务部门核实，本回复所称之“经销模式或经销商”其实际指“贸易商模式及贸易商”。

　　（1）2024及2023年主营业务分行业情况对比调整情况如下：

　　单位：元

　　（2）2024及2023年主营业务分地区情况对比调整情况如下：

　　单位：元

　　（3）2024及2023年主营业务分销售模式情况对比调整情况如下：

　　特此说明：公司按销售模式分为直销和经销，该分类中直销模式实际指狭义（或者公司定义的）的直销模式，指采购公司货物的客户同时是终端用户；经销模式实际指贸易商模式，该等贸易商自主向公司直接采购并由其自主销售给其下游客户，自身并不是终端用户，该业务实质是广义上的直销，并不是一般意义上的经销商模式。以下经销、经销商模式等措辞均适用特此说明中定义。

　　单位：元

　　经上述调整后，公司航空航天行业销售额2024年比2023年增长14.89%，2023年比2022年增长27.46%，增长主要由国内航空航天领域的重要主机厂及锻铸件厂拉动。公司燃机行业销售额2024年比2023年增长47.48%，2023年比2022年增长141.00%，增长由国内燃机领域的重要主机厂及锻铸件厂、国内外高温合金领域材料服务商等下游客户的需求拉动。公司汽车涡轮行业销售额2024年比2023年增长20.59%，2023年比2022年增长70.03%，主要是由汽车涡轮领域重要的铸件厂拉动。公司业务主要着眼于技术含量和附加值高的两机领域（航空航天和燃机），同时根据公司产能情况适当拓展其他领域。公司两机领域营收持续增长主要是由于公司产品在国内外重要主机厂及锻铸件厂供货量整体出现显著增加，同时供货产品类型随着变形高温合金产品投产及不断规模化放量由集中于铸造高温合金实现向铸造和变形高温合金产品全覆盖的转变。同时，公司主营业务分地区情况、分销售模式情况亦有部分调整，详细分析见下文。

　　1、航空航天、燃机、汽车涡轮行业前五大客户变化情况、关联关系

　　(1) 航空航天行业：

　　单位：万元

　　公司航空航天行业销售额2023年比2022年增长27.46%，2024年比2023年增长14.89%，增长主要由国内航空航天领域的重要主机厂及锻铸件厂拉动。

　　1）2024年较2023年增长情况

　　公司2024年航空航天行业前五大客户中客户一和客户二销售额增长幅度较大。其中公司对客户一2022-2024年的销售额分别为3,466.62万元、1,877.08万元和7,536.01万元，2024年交易金额大幅增加，公司为其主要提供国内民用航空发动机叶片材料及其他部件材料铸造母合金，2024年销售额大幅增加系国内主机厂需求增加所致。

　　公司2022-2024年对客户二的销售额分别为0.00万元、555.54万元和4,703.42万元；公司航空航天行业2023年第2大客户为客户六，公司2022-2024年对其销售额分别为1,954.56万元、6,141.45万元和2,451.06万元，这两家公司销售额分别变化较大。客户二为国内重要的两机领域材料供货商。客户六为国内两机领域重要的锻件厂，其主要业务之一为国际主机厂的外包业务提供锻件产品。公司变形高温合金产品自2021年度投产后不断放量，供货量快速增长，公司向这两家客户主要销售变形高温合金，最终主要用于客户六的国际主机厂外包业务。因公司2024年通过客户二对接客户六外包业务，导致两家客户2024年的交易金额出现较大幅度变动。2023-2024年两家客户的合并销售额分别为6,696.99万元、7,154.48万元，从合并数据来看2023-2024年因客户六高温合金需求增长导致公司对其整体销售有所增长。

　　此外，公司对2022-2024年客户四的航空航天行业销售额亦不断增长，分别为1,141.77万元、2,659.34万元和3,345.96万元。客户四为国内两机领域重要的锻件厂，其2022-2024年实现的营业收入分别为27.82亿元、36.18亿元、32.13亿元，客户二自身锻件业务增长导致其高温合金需求增长，公司变形高温合金产品自2021年度投产后不断放量，供货量快速增长，公司对其销售额亦增长明显。

　　2）2023年较2022年增长情况

　　公司2023年航空航天行业前五大客户中客户六和客户五的销售额大幅增长。其中公司对客户六2022、2023年的销售额分别为1,954.56万元、6,141.45万元，其下属单位为国内重要的锻件厂，公司变形高温合金产品自2021年度投产后不断放量，供货量快速增长，2023年公司为了匹配客户六的高温合金需求增长对其销售额大幅增加。公司对客户五2022、2023年的销售额分别为1,863.00万元、4,742.53万元，公司为客户五发动机叶片材料及其他部件材料的主要铸造高温合金供应商，随着国内民用航空发动机的开发不断深入，公司2023年度向其供应的铸造高温合金金额显著增长。

　　此外，公司2023年较2022年对客户四的航空航天行业销售额亦有较大增长，原因见上文。

　　(2) 燃机行业：

　　单位：万元

　　公司燃机行业销售额2022-2024年逐年增长，增长由国内燃机领域的重要主机厂及锻铸件厂、国内外高温合金领域材料服务商等下游客户的需求拉动。

　　1）2024年较2023年增长情况

　　公司2024年燃机行业前五大客户中客户九、客户十、客户十一销售额增长幅度较大。其中公司对客户九2022-2024年的销售额分别为854.16万元、550.02万元和3,044.94万元，公司主要向其供应燃机涡轮叶片用铸造母合金。由于国内某燃机项目2023年起高温合金需求量大幅增加，经客户小批量验证，产品得到认可，2024年公司对客户九的供货份额提升较大。

　　公司燃机行业2024年第2大、第3大客户分别为客户十、客户十一，均为贸易商，其下游客户涉及欧洲、亚洲地区的铸件厂或主机厂。因俄乌危机导致近两年国际市场燃机领域高温合金需求大幅增加，公司主要向其销售高温合金棒材。

　　2）2023年较2022年增长情况

　　公司2023年燃机行业前五大客户中客户十二、客户十四的销售额大幅增长。其中公司对客户十二2022、2023年的销售额分别为506.92万元、4,402.08万元，主要系其终端客户燃机项目需求量较大，该客户作为其主要供应商导致高温合金需求量增加。

　　公司对客户十四2022、2023年的销售额分别为455.53万元、2,392.46万元，其为国内燃机领域重要的铸件厂，公司主要为其提供某型号燃机叶片用铸造母合金，受2023年燃机整机需求量增加影响导致公司对其销售额大幅增长。

　　(3) 汽车涡轮行业：

　　单位：万元

　　公司汽车涡轮行业销售额逐年增长，其中2023年度增长幅度较大，主要是由汽车涡轮领域重要的铸件厂拉动，以下重点说明2023年度主要客户增长原因。

　　1）2024年较2023年增长情况

　　公司2024年汽车涡轮行业前五大客户中客户十九、客户二十一的销售增长较大。其中公司对客户十九2023、2024年的销售额分别为21.26万元和1,693.23万元，公司对客户二十一2023、2024年的销售额78.26万元和1,206.74万元，主要系客户新项目拓展，公司供货份额增加所致。

　　2）2023年较2022年增长情况

　　公司2023年汽车涡轮行业前五大客户中客户一、客户十六的销售额增长较大。其中公司对客户一2022-2024年的销售额分别为576.93万元、3,429.72万元和1,786.60万元，2023年大幅增长主要系公司对其供货份额增长，供应量大幅增长所致；2024年交易金额比上年度有所下降，主要系其业务结构转向盈利能力较好的航空航天领域。

　　公司对客户十六2022-2024年的销售额分别为535.59万元、2,334.5万元和1,694.35万元，2023年大幅增长主要系公司对其供货份额增长所致；2024年较2023年有所下降，主要系销售单价降低所致。

　　2、航空航天、燃机、汽车涡轮行业前五大客户期后回款情况

　　根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》，应收账款属于以摊余成本计量的金融资产，采用预期信用损失模型计提坏账准备。因公司客户性质涉及的业务领域分散，存在同时涉及航空航天、燃机或汽车涡轮业务领域的情况，但同一客户形成的应收账款各账龄区间违约风险无明显不同。发行人将同一个客户作为一个整体进行账龄管理，不区分对其销售不同业务领域产品对应的应收账款，能够保证数据的一贯性和准确性。故前五大客户期后回款情况列示如下：

　　单位：万元

　　注1：截至2024年12月31日，前五大客户中期末应收账款无余额的未在表中列示；

　　注2：表中期后回款统计至2025年5月31日。

　　公司前五大客户当中期后回款金额占比较低的客户有：客户六、客户三、客户十三等，期后付款资金来源主要依赖上级单位拨款或专项拨款，回款时间有所延后，与目前行业整体回款期限一致。

　　客户十二的主要业务为出口燃机项目用变形高温合金，受其上游客户影响，致使主机厂收款困难，因此整个供应链的回款情况较差。

　　客户一与公司的主要业务为航空发动机用铸造母合金，公司对该客户的供货份额逐渐增长，受该客户在终端客户的收款难度增大影响，导致应收账款余额较高。

　　3、产品结构及销售毛利率变化情况

　　（1） 航空航天、燃机、汽车涡轮行业产品结构及销售毛利率变化情况：

　　单位：万元

　　注：表格中仅列示航空航天、燃机、汽车涡轮行业的收入、毛利率情况，未包含油气化工、其他行业。

　　航空航天领域：公司2023年度相比2022年度增长主要是由于公司变形高温合金产品自2021年度投产后不断放量，供货量快速增长所致。随着2024年度行业整体状况有所放缓，公司在该领域增速有所放缓。毛利率方面，2022年公司航空航天领域高温合金毛利率相对较高，2023、2024年有所回落，同样主要是由于随着变形高温合金供货量的快速增长，航空航天领域中变形高温合金销售收入占比由2022年的20%左右提升至2023、2024年的50%左右，而变形高温合金毛利率相对铸造高温合金较低。

　　燃机领域：公司最近三年该领域持续快速增长，一方面是公司变形高温合金产品自2021年度投产后不断放量，供货量快速增长所致；另一方面铸造高温合金随着国内在燃机领域开发和产业化不断突破需求出现明显增长。毛利率方面，公司燃机领域高温合金毛利率2022-2024年呈先降后升趋势，其中2023年毛利率显著低于其他年度，一方面是由于2022-2024年燃机领域高温合金中变形高温合金收入占比分别为22.53%、38.97%、29.10%，2023年占比最高，同时变形高温合金毛利率相对铸造高温合金较低；另一方面是由于2023年因变形高温合金产品工艺流程复杂、产能刚处于爬坡阶段、生产固定费用较高，以及原料价格上涨等因素影响，导致变形高温合金毛利率有所下滑。

　　汽车涡轮领域：公司最近三年该领域高温合金销售逐年增长，尤其2023年度相比2022年度增长幅度较大，主要是由于公司铸造高温合金产品在客户项目的拓展过程中，市场份额占比有所增加。毛利率方面，公司汽车涡轮行业毛利率2022年显著高于其他年度，主要系2022公司生产的汽车涡轮高温合金的原材料投料中返回料用量占比较大，显著高于2023、2024年，导致当年度汽车涡轮高温合金单位成本较低，但是销售订单的售价主要按照当时的市场镍价确定，2022年初镍价连续上升，单位成本明显低于销售单价，故当年度汽车涡轮领域的产品毛利率显著较高。2023、2024年汽车涡轮毛利率相对平稳。

　　4、行业销售模式变化情况

　　（1） 销售模式变化情况

　　单位：万元

　　注：表格中仅列示航空航天、燃机、汽车涡轮行业的高温合金收入分模式情况，未包含油气化工、其他行业。

　　报告期内，公司航空航天、燃机、汽车涡轮行业业务以直销模式为主，公司经销模式其实际指贸易商模式，2024年贸易商模式占比上升明显，主要原因是通过贸易商客户五十四（所属客户二体系内公司）对接了客户六下属单位的国际主机厂的外包业务，俄乌危机导致近两年国际市场燃机领域高温合金需求大幅增加导致公司贸易商客户十、客户二十四的销售额增长。

　　5、销售地区变化情况

　　（1） 销售地区变化情况

　　单位：万元

　　注：表格中仅列示航空航天、燃机、汽车涡轮行业的高温合金收入分地区情况，未包含油气化工、其他行业。

　　报告期内，公司积极布局全球高温合金材料领域，随着航空航天、燃机市场需求逐步恢复，以及国际长协客户订单快速增长，公司航空航天、燃机行业的境外销售金额与占比逐年提升。

　　6、产品竞争力情况

　　公司现有核心业务对应的高温合金产品主要包括铸造高温合金和变形高温合金，下游领域应用广泛，涵盖航空航天、能源电力、油气石化、船舶、汽车等行业。公司高温合金营业收入2022至2024年分别为47,401.29万元、72,353.81万元、89,689.07万元，占当期营业收入的比例分别为49.81%、59.91%、64.46%，呈现逐年增长态势。

　　（下转D54版）