中国银河证券股份有限公司 关于召开2025年半年度业绩说明会的公告

　　证券代码：601881       证券简称：中国银河      公告编号：2025-069

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　重要内容提示：

　　会议召开时间：2025年9月8日（星期一）下午15:00-16:00

　　会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址：https://roadshow.sseinfo.com/）

　　会议召开方式：上证路演中心网络互动

　　投资者可于2025年9月1日（星期一）至9月5日（星期五）16:00前登录上证路演中心网站首页点击“提问预征集”栏目或通过中国银河证券股份有限公司（以下简称“公司”）邮箱 zgyh@chinastock.com.cn进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。

　　公司已于2025年8月29日发布公司2025年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司2025年半年度经营成果、财务状况，公司计划于2025年9月8日下午15:00-16:00举行2025年半年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。

　　一、 说明会类型

　　本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对2025年半年度经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。

　　二、 说明会召开的时间、地点

　　（一） 会议召开时间：2025年9月8日（星期一）下午15:00-16:00

　　（二） 会议召开地点：上证路演中心

　　（三） 会议召开方式：上证路演中心网络互动

　　三、 参加人员

　　董事长：王晟

　　总裁、财务负责人：薛军

　　董事会秘书：刘冰

　　独立董事：罗卓坚、范小云

　　四、 投资者参加方式

　　（一）投资者可在2025年9月8日（星期一）下午15:00-16:00，通过互联网登录上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com/）在线参与本次业绩说明会，公司将及时回答投资者的提问。

　　（二）投资者可于2025年9月1日（星期一）至9月5日（星期五）16:00前登录上证路演中心网站首页，点击“提问预征集”栏目（https://roadshow.sseinfo.com/questionCollection.do），根据活动时间，选中本次活动或通过公司邮箱zgyh@chinastock.com.cn向公司提问，公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。

　　五、 联系人及咨询办法

　　联系人：董事会办公室

　　电话：010-80926608

　　邮箱：zgyh@chinastock.com.cn

　　六、 其他事项

　　本次投资者说明会召开后，投资者可以通过上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com/）查看本次投资者说明会的召开情况及主要内容。

　　特此公告。

　　中国银河证券股份有限公司

　　2025年8月29日

　　证券代码：601881        证券简称：中国银河      公告编号：2025-066

　　中国银河证券股份有限公司

　　第五届监事会第四次会议（定期）决议公告

　　本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　2025年8月28日，中国银河证券股份有限公司（以下简称“公司”）以现场和通讯相结合的方式召开第五届监事会第四次会议（定期）。本次会议通知已于2025年8月15日以电子邮件方式发送公司各位监事、合规总监及董事会秘书。本次会议由监事会主席屈艳萍召集并主持，本次会议应出席监事5人，实际出席监事5人，其中1名监事以通讯表决方式出席本次会议。合规总监梁世鹏、董事会秘书刘冰列席会议。本次会议的召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》和《中国银河证券股份有限公司章程》（以下简称“《公司章程》”）的规定，做出的决议合法有效。

　　会议形成如下决议：

　　一、审议通过《关于提请审议＜中国银河证券股份有限公司2025年半年度报告＞的议案》

　　监事会就公司2025年半年度报告审核意见如下：

　　1.公司2025年半年度报告的内容和格式符合监管机构的规定，能够真实、准确、完整地反映公司2025年上半年经营管理和财务状况的实际情况；

　　2.公司2025年半年度报告编制和审议程序符合相关法律、法规及《公司章程》和公司内部管理制度的规定；

　　3.未发现参与公司2025年半年度报告编制和审议的人员有违反保密规定的行为。

　　议案表决情况：同意5票，反对0票，弃权0票。

　　二、审议通过《关于提请审议＜中国银河证券股份有限公司2025年中期利润分配方案＞的议案》

　　议案表决情况：同意5票，反对0票，弃权0票。

　　三、审议通过《关于提请审议＜中国银河证券股份有限公司会计政策变更＞的议案》

　　议案表决情况：同意5票，反对0票，弃权0票。

　　此外，本次监事会听取了审计总部关于2024年度内部控制评价发现问题整改落实情况的报告。

　　特此公告。

　　中国银河证券股份有限公司监事会

　　2025年8月29日

　　证券代码：601881        证券简称：中国银河       公告编号：2025-067

　　中国银河证券股份有限公司

　　关于2025年中期利润分配方案的公告

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　重要内容提示：

　　● 每股分配比例：每股派发现金股利人民币0.125元（含税，实际派发金额因尾数四舍五入可能略有差异）。

　　● 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。

　　● 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持现金分红总额不变，相应调整每股分配金额，并将另行公告具体调整情况。

　　一、利润分配方案内容

　　根据中国银河证券股份有限公司（以下简称“公司”）2025年半年度财务报告（未经审计），截至2025年6月30日母公司未经审计的未分配利润为人民币320.28亿元。经董事会决议，公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数进行2025年中期利润分配（以下简称“本次利润分配”）。本次利润分配方案如下：

　　本次利润分配采用现金分红的方式，向2025年中期权益分派的股权登记日登记在册的A股股东和H股股东派发红利，每10股派发现金股利人民币1.25元（含税，实际派发金额因尾数四舍五入可能略有差异），以截至2025年6月30日公司总股本10,934,402,256股为基数，合计派发现金股利人民币1,366,800,282.00元（含税），占2025年上半年未经审计归属于上市公司股东净利润人民币64.88亿元的比例为21.07%。如公司发行股本总额在实施权益分派的股权登记日前发生变动的，公司将按照股东大会审议确定的现金分红总额不变，相应调整每股现金分配金额。2025年中期剩余可供分配的未分配利润结转入下一期。

　　现金股利以人民币计值和宣布，以人民币向A股股东支付，以人民币或等值港币向H股股东支付。港币折算汇率按照公司审议本次利润分配方案的股东大会召开日前五个工作日中国人民银行公布的人民币兑换港币平均基准汇率确定。

　　本次利润分配方案尚需提交股东大会审议。

　　二、公司履行的决策程序

　　（一）董事会会议的召开、审议和表决情况

　　公司第五届董事会第六次会议（定期）审议通过了《关于提请审议＜中国银河证券股份有限公司2025年中期利润分配方案＞的议案》，同意本次利润分配方案，并同意将该议案提交公司股东大会审议。本次利润分配方案符合《公司章程》规定的利润分配政策和公司已披露的股东回报规划。

　　（二）监事会意见

　　公司第五届监事会第四次会议（定期）审议通过了《关于提请审议＜中国银河证券股份有限公司2025年中期利润分配方案＞的议案》，同意本次利润分配方案。

　　三、相关风险提示

　　（一）现金分红对公司每股收益、现金流状况、生产经营的影响分析

　　本次利润分配方案结合了股东利益、公司发展阶段及未来的资金需求等因素，不会对公司每股收益、现金流状况、正常经营产生重大影响。

　　（二）其他风险说明

　　本次利润分配方案需经公司股东大会审议通过后方可实施。

　　特此公告。

　　中国银河证券股份有限公司董事会

　　2025年8月29日

　　公司代码：601881                      　　　　　　　　　　公司简称：中国银河

　　中国银河证券股份有限公司

　　2025年半年度报告摘要

　　第一节 重要提示

　　1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到中国证监会指定网站：http://www.sse.com.cn（上交所网站） 香港联交所指定网站：https://www.hkexnews.hk（香港交易所披露易网站） 公司网站：https://www.chinastock.com.cn网站仔细阅读半年度报告全文。

　　1.2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

　　1.3 未出席董事情况。

　　1.4 本半年度报告未经审计。

　　1.5 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

　　公司拟派发现金股利为人民币1,366,800,282.00元（含税），以2025年6月末总股本10,934,402,256股计算，每10股派发现金股利人民币1.25元（含税）；若本公司于股权登记日股本总数发生变化，每股派发现金股利的金额将在人民币1,366,800,282.00元（含税）的总金额内作相应调整。公司2025年中期利润分配预案已经公司第五届董事会第六次会议（定期）审议通过，尚需提交公司股东大会审议通过。

　　第二节 公司基本情况

　　2.1 公司简介

　　2.2 主要财务数据

　　单位：元  币种：人民币

　　注：2025年7月8日，财政部发布了标准仓单交易相关会计处理实施问答，对于满足一定条件的仓单交易，按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定进行会计处理。公司按照上述财政部发布的实施问答，对于同时满足特定条件的仓单交易，按照净额确认投资收益，相应调整了营业收入上年同期数据。

　　2.3 前10名股东持股情况表

　　单位: 股

　　注1：香港中央结算（代理人）有限公司为公司H股非登记股东所持股份的名义持有人，为代表多个客户持有，其中包括中国银河金融控股有限责任公司持有公司的25,927,500股H股。

　　注2：香港中央结算有限公司是沪股通投资者所持有公司A股股份的名义持有人。

　　2.4 截至报告期末的优先股股东总数、前10名优先股股东情况表

　　□适用    √不适用

　　2.5 控股股东或实际控制人变更情况

　　□适用    √不适用

　　2.6 在半年度报告批准报出日存续的债券情况

　　√适用    □不适用

　　单位:亿元  币种:人民币

　　注1：2020年11月24日，公司公开发行2020年永续次级债券(第一期)人民币50亿元，利率4.80%，在债券存续的前5个计息年度内保持不变，若公司不行使赎回权，自第6个计息年度起，每5年重置一次票面利率。

　　注2：2021年3月29日，公司公开发行2021年永续次级债券(第一期)人民币50亿元，利率4.57%，在债券存续的前5个计息年度内保持不变，若公司不行使赎回权，自第6个计息年度起，每5年重置一次票面利率。

　　注3：2021年4月21日，公司公开发行2021年永续次级债券(第二期)人民币50亿元，利率4.30%，在债券存续的前5个计息年度内保持不变，若公司不行使赎回权，自第6个计息年度起，每5年重置一次票面利率。

　　注4：2023年5月18日，公司公开发行2023年面向专业投资者公开发行永续次级债券(第一期)人民币50亿元，利率3.63%，在债券存续的前5个计息年度内保持不变，若公司不行使赎回权，自第6个计息年度起，每5年重置一次票面利率。

　　注5：2023年6月9日，公司公开发行2023年面向专业投资者公开发行永续次级债券(第二期)人民币50亿元，利率3.58%，在债券存续的前5个计息年度内保持不变，若公司不行使赎回权，自第6个计息年度起，每5年重置一次票面利率。

　　注6：2023年11月17日，公司公开发行2023年面向专业投资者公开发行永续次级债券(第三期)人民币50亿元，利率3.43%，在债券存续的前5个计息年度内保持不变，若公司不行使赎回权，自第6个计息年度起，每5年重置一次票面利率。

　　注7：2025年6月20日，公司对已发行的中国银河证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）（品种一）进行续发行，续发行债券的债券简称、代码、面值及票面利率与对应存量债券一致，续发行规模为人民币20亿元，发行价格为人民币102.349元，募集资金总额为人民币20.4698亿元。

　　注8：2025年7月14日，公司对已发行的中国银河证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）进行续发行，续发行债券的债券简称、代码、面值及票面利率与对应存量债券一致，续发行规模为人民币10亿元，发行价格为人民币100.460元，募集资金总额为人民币10.046亿元。

　　反映发行人偿债能力的指标：

　　√适用    □不适用

　　第三节 经营层讨论与分析

　　3.1 总体经营情况

　　报告期内，面对机遇、挑战并存的经营环境，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深刻理解中国特色资本市场的高质量发展是中国式现代化的内在要求，坚持以人民为中心的价值取向，坚定信心、保持定力，充分发挥作为直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”的功能性，主动把握市场机遇，稳中求进，稳步推进一流投行建设，不断完善业务布局，进一步强化数据支撑和科技赋能，严守风控合规底线，公司发展态势稳健向上，市场形象和认可度进一步提升。截至报告期末，集团总资产人民币7,817.40亿元，归属于母公司所有者权益人民币1,441.35亿元；报告期内，集团实现营业收入人民币137.47亿元，同比增长37.71%，归属母公司所有者的净利润人民币64.88亿元，同比增长47.86%；加权平均净资产收益率5.16%，同比增加1.53个百分点。

　　3.1.1财富管理业务

　　(1) 零售经纪及财富管理业务

　　报告期内，A股市场在政策护航与结构性机会中震荡回升，投资者信心逐渐修复，市场交投持续活跃。根据交易所数据统计，上交所、深交所及北交所三市股票基金交易量（不含沪股通、深股通、交易型货币基金）约人民币179.72万亿元，日均股基交易量为人民币1.54万亿元，较2024年增长36.6%。

　　公司财富管理业务始终坚持与国家同频共振、与伙伴同行共创、与客户同心共进，聚焦不同客群需求场景，不断迭代升级交易体系，形成更具多样性、稳定性、持续性的服务生态。持续提升专业化、国际化服务水平，推动财富管理业务境内外一体化发展，深化“ONE CGS”发展内涵。积极践行“用生态替代业务，用场景替代营销”理念，兼顾单一投资交易需求、组合配置需求和一站式全生命周期综合金融服务需求，进而满足各类客户的差异化、个性化需求。深化客户管理，打造更加精细化的客群运营管理模式，依托线上数字化平台及线下分支机构网点优势，多渠道稳慎拓展新客入口，深耕存量客户，加大全旅程、全场景服务触达和互动。积极开展金融科技在财富管理领域的增量创收、技术赋能和一体化协同，有效探索数字人智能服务，打造网格智能交易行业品牌，形成从用户洞察到价值创造的增长闭环。

　　截至报告期末，公司客户总数突破1,800万户，其中ETF交易账户数保持行业前5位。

　　(2) 金融产品销售业务与投资顾问业务

　　报告期内，我国公募基金发行数量和规模出现分化，根据Wind统计，新成立基金672只，同比增长7.7%，募集总规模人民币5,408.48亿元，同比下降20.3%，其中股票型基金募集规模人民币1,880.59亿元，同比增长183.0%。根据中国证券投资基金业协会统计数据，截至报告期末，我国境内公募基金管理机构管理的公募基金资产净值为人民币34.39万亿元，较年初增长4.8%。

　　公司持续优化完善多产品布局和服务矩阵，不断深化买方投顾体系建设，加强资产配置综合能力，积极抢抓首批新型浮动费率基金、科创综指ETF等创新产品发行机遇，充分发挥金融产品配置和投资顾问服务的财富管理全链条优势。多措并举提升服务覆盖面及品牌差异化竞争力，加强“财富星”品牌推广，持续提升“星耀企业家办公室”行业影响，创优“星耀管理人俱乐部”、“星耀领航计划”、“银河星善计划”品牌和“银河金熠”高净值客户服务品牌，持续打造“金·耀”系列创新型产品能力。推动基于“跨境理财通”的金融产品和投顾业务境内外有效协同，依托“星耀家族办公室”品牌探索一站式、全方位家族事务服务模式，推动构建境内平台辐射国际的业务机制。

　　截至报告期末，公司金融产品保有规模为人民币2,141.47亿元，较年初增长1.4%，其中普惠金融产品保有规模超人民币1,600亿元；公司投资顾问人数4,111人，较年初增加313人；个人养老金累计开户超过18万户；“金·耀”资产配置系列产品规模突破人民币22亿元，较年初增长102.0%。

　　(3) 信用业务

　　根据交易所数据统计，截至报告期末，市场融资融券余额为人民币18,505亿元，较年初下降0.8%。其中，融资余额为人民币18,381亿元，较年初下降0.9%；融券余额为人民币123亿元，较年初增长17.9%。

　　报告期内，公司信用业务全面聚焦服务国家战略，充分运用信用业务工具服务实体经济，立足守正拓新，不断深入客户、深化服务、深耕协同，多措并举推动信用业务高质量发展。高效应对市场变化，紧跟监管政策方向，全力保障合规展业和投资者权益；坚持以客户为中心，切实践行金融为民，强化科技和专业赋能，持续为个人、企业、机构等各类客户提供差异化、精准化服务及产品；不断健全风险防控体系，提高风险管理和防范能力；持续跟踪市场动态、拓展业务外延、创新业务模式，积极推动融资类新业务的增长；打造具有竞争力的“信用+X”业务集群，为上市公司及其股东、各类专业投资机构提供多元化的综合金融服务。

　　截至报告期末，公司融资融券业务余额为人民币924亿元，平均维持担保比例为267%；股票质押业务待购回余额为人民币194亿元，平均履约保障比例为294%，整体风险可控。

　　3.1.2投资银行业务

　　报告期内，A股IPO市场在稳健中释放活力，债券一级市场延续扩容态势，信用债和利率债发行“双轮驱动”，在稳定市场预期、保障重点领域融资、支持经济结构转型等方面持续发挥“压舱石”作用。根据Wind统计，境内股权融资规模（不含可交债）为人民币7,628.36亿元，同比增长402.9%，其中IPO规模为人民币373.55亿元，同比增长15.0%，再融资规模为人民币7,254.81亿元，同比增长508.8%。境内债券新发行规模（不含可转债）为人民币44.09万亿元，同比增长16.1%。

　　报告期内，公司充分发挥投行业务优势，积极响应资本市场改革需求，持续贯彻落实新战略规划，紧密围绕打造“企业家信任的投资银行专家”的关键业务战略，努力践行“三化一同”体制机制，向纵深推进专业化改革，优化团队设置、补充专业人员，完善项目管理、强化业务协同，持续推进境内外一体化展业，持续服务企业客户“走出去”和“引进来”。具体而言：

　　(1) 股权融资和财务顾问业务

　　公司持续发挥投行功能性作用，加强专业能力建设和项目储备，夯实基础稳健展业，并进一步优化跨境协同展业机制，多市场全链条综合金融服务能力显著提升。在服务健康中国战略、做好“普惠金融”大文章方面，分别作为保荐机构和主承销商完成超研股份创业板IPO和爱博医疗再融资项目；在稳固国家金融体系发展根基方面，作为主承销商助力邮储银行完成人民币1,300亿元再融资；在服务新质生产力发展、做好“科技金融”大文章方面，作为上市公司独家财务顾问完成赛力斯汽车购买深圳引望10%股权重大资产重组项目；在服务绿色经济发展方面，完成乐山电力再融资项目等。

　　报告期内，公司完成1单IPO项目、4单再融资项目、2单新三板定向发行项目；根据Wind统计，报告期内，公司股权承销规模为人民币205.98亿元，市场排名第8，重大资产重组交易规模为人民币115.00亿元，市场排名第7。

　　(2) 债券融资业务

　　公司积极开展创新协同，进一步发掘业务机会，助力西部地区繁荣发展和债券“科技板”建设落地实践，顺利完成全国首批、北京首单民营股权投资机构君联资本科创债发行等项目。根据Wind统计，报告期内，公司债券承销规模为人民币3,272.62亿元，同比增长82.8%，市场排名第6。其中，地方政府债承销规模为人民币2,128.65亿元，市场排名第5；金融债承销规模为人民币603.21亿元，市场排名第10；中期票据承销规模为人民币222.66亿元，市场排名第6。

　　报告期内，公司荣获2025新财富杂志最佳投行评选“最具潜力投行”、“最佳债权承销投行”、“最佳并购投行”奖项。

　　3.1.3机构业务

　　根据中国证券投资基金业协会统计数据，截至报告期末，我国境内公募基金管理机构管理的公募基金资产净值为人民币34.39万亿元，较年初增长4.8%；存续私募证券投资基金管理人7,761家，管理基金数量83,356只，管理基金规模为人民币5.56万亿元，较年初增长6.7%。

　　公司致力于成为机构客户依赖的全链条服务商，不断推动科技与业务深度融合，持续完善机构服务生态，聚焦不同客群提供覆盖研究服务、场外衍生品、机构理财、托管与基金服务、主经纪商（PB）业务、FICC业务、股权服务等多元业务场景、个性化与综合性并重的一站式解决方案。围绕“银河天弓”平台积极探索AI前沿技术在交易、运营及客户服务场景的应用，系列成果包括上线协商交易询报价机器人，攻坚衍生品估值、报价等行业难点，完成场外衍生品业务全流程线上化改造，化服务瓶颈为流量入口；上线托管与基金服务业务智能客服，成功替代80%以上的标准化人工服务，合理优化资源配置，实现以金融科技创造增量业务价值。

　　截至报告期末，公司服务机构客户（含银河德睿）超过7,000家。

　　(1) 主经纪商（PB）业务

　　报告期内，公司PB业务稳中有进，整体系统运行稳定，在持续优化“启明”算法中心基础上，全新推出“启睿”策略中心，全面打通数据、因子、投研、交易各环节。上线沪深两市特定ETF跨境实时交收功能，支持沪深节点通过顶点专业通道进行北交所交易，加快风控中心建设部署，致力于为客户提供安全、灵活、全面的一站式交易服务。

　　截至报告期末，公司PB业务规模为人民币3,471亿元，服务客户7,332户；股基交易量为人民币2.25万亿元，同比增长56.3%。

　　(2) 场外衍生品业务

　　报告期内，公司着眼于提升核心竞争力，多元化促进场外衍生品业务均衡发展，不断丰富产品矩阵提高服务输出能力。积极响应服务实体经济和产业客户需求，上线并发布多个银河自研策略指数，有效挖掘实体企业在生产经营过程中的产融结合痛点，不断满足中长期资金的风险管理需要。加快推进基础设施建设，推动跨境衍生品业务全流程线上化闭环，充分利用公司海外机构的销售网络和跨境交易能力，吸引海外投资者投资国内市场。

　　(3) 托管与基金服务

　　报告期内，公司秉持“让投资者放心，让管理人省心”的核心服务理念，通过构建机构服务生态圈，推动全链条服务再上新台阶。在业务拓展方面，动态研判市场趋势，精准实施差异化营销策略，持续优化业务结构。在运营服务领域，全新推出“云鼎”绩效分析平台，实现算法精度、交互体验与系统性能的全面升级，满足客户投前决策、投中监控、投后评估的全周期需求；深化AI技术应用，围绕“搜、读、录、算、写、审”六大核心场景，构建智慧运营体系，形成问答检索、要素提取、文档生成、运营建账、流程预审等智能化创新解决方案，多环节运营效率显著提升。在风控建设层面，创新打造专属风控矩阵，建立“识别、监控、预警、处置”全流程动态管理体系，确保业务稳健运行，托管及基金服务业务顺利通过ISAE3402国际鉴证。

　　截至报告期末，公司托管与基金服务业务规模为人民币2,211.35亿元，较年初增长5.4%。产品数量3,949只，较年初下降2.6%。

　　(4) 权益做市业务

　　报告期内，公司坚持综合金融服务方向，积极参与上市基金做市、科创板和北交所股票做市，持续拓展业务范围，不断提高做市交易专业能力，在提升市场流动性、活跃资本市场与服务科技创新方面发挥了重要作用。截至报告期末，按照做市企业/产品数量的口径统计，公司科创板做市行业排名第4，北交所做市行业排名第4，基金做市行业排名第10。

　　(5) 研究业务

　　报告期内，公司以宏观研究带动行业研究全面发展，推进境内外研究一体化布局和协同。持续打造智库研究，成立新发展研究院全球南方研究中心，充分发挥研究专业优势，及时解读国家战略政策及趋势，积极申报监管机构年度重点课题，发布研究报告数量同比增长23.5%。完善研究产品和服务体系，提升综合竞争力，持续推出高频数据跟踪、行业研究动态、宏观分析和策略指引等，举办公司2025年中期投资策略报告会，积极拓展与服务外部机构投资者。通过研究报告、专项课题、调研活动、路演交流、研究沙龙、媒体发表、电话会议等多元化服务矩阵提高服务频次与效率，助力提振市场信心。强化基金评价专业能力，积极服务国家公募基金基础数据建设，拓展私募行业规范化服务，进一步发挥基金评价机构专业价值和引领作用。

　　3.1.4国际业务

　　报告期内，港股升势延续，一级市场融资畅旺，根据香港交易所统计，股权融资规模为2,808亿港元，同比增长322.3%，其中IPO发行规模为1,071亿港元，同比增长699.3%，根据Wind统计，中资离岸债市场共新发行837只债券，合计规模3,990亿美元，同比增长12.7%。东南亚核心四国股票指数涨跌互现，成交走势分化，其中新加坡海峡时报指数较年初上涨4.7%，马来西亚吉隆坡指数较年初下跌6.7%，印度尼西亚雅加达指数较年初下跌2.2%，泰国SET综合指数较年初下跌22.7%。

　　(1) 银河国际控股

　　报告期内，银河国际控股持续深入落实集团战略规划，锚定“国际市场综合的业务提供商”发展目标，坚持聚焦主责主业，持续加强内地、香港、东盟多地联动，积极抢抓跨境业务机遇，不断推动高质量发展。报告期内，香港经纪业务市场排名较2024年提升2名，完成11个港股IPO项目，承销103笔境外债，投行承销业务排名稳中有升。

　　报告期内，银河国际控股凭借“银河星辰AI平台”荣获《财资》(The Asset)年度3A数字类奖项“最佳金融人工智能项目”，成为唯一获此殊荣的在港中资券商。

　　(2) 银河海外

　　报告期内，银河海外充分发挥桥梁纽带作用，助力共建“一带一路”高质量发展。持续深化大陆与东盟间的资本市场合作，作为唯一中资金融机构积极参与并协办首届“马来西亚经济论坛”、“2025东盟投资论坛”、“2025东盟商业论坛”等。经纪业务方面，持续巩固东南亚核心市场领先地位，市场份额在马来西亚、新加坡、印尼和泰国分别排名第1、第2、第4及第5。投资银行业务方面，累计完成34笔股权及债券融资交易，总规模达18亿新加坡元，其中完成马来西亚市场最大规模REIT首次公开募股项目，跨境投融资服务能力持续提升。

　　报告期内，银河海外荣获《阿尔法东南亚》(Alpha Southeast Asia)年度最佳金融机构“东南亚最佳经纪商”，《财资》(The Asset)年度3A可持续金融“东南亚最佳经纪商”，《亚洲金融》（Finance Asia）马来西亚、印度尼西亚及泰国三大市场“最佳本地券商”，《原“机构投资者”》（Extel）亚洲最佳本土券商评选“马来西亚最佳本土券商”、“泰国最佳本土券商”奖项，并有90名分析师入选行业榜单，其中有15名分析师荣膺行业第一，凭借创新交易平台“UP”荣获《新加坡商业评论》（SBR）2025年科技卓越奖“金融科技—证券业务”大奖。

　　3.1.5投资交易业务

　　报告期内，公司秉持审慎稳健的投资策略，以绝对收益为目标导向，持续完善多资产、多策略、均衡配置投资框架，加强投研人才梯队建设，不断优化持仓结构，提高交易定价核心能力，打造FICC领域核心竞争力，有力促进市场稳定与投资收益兑现。

　　(1) 权益投资

　　报告期内，公司结合自身业务特点和资源禀赋，准确把握市场行情，着力加强在AI芯片、量子计算、生物医药、新能源材料、空天科技等先进技术领域的前瞻性研究，投资布局相关产业链和个股，取得阶段性优异的投资业绩。持续参与央行互换便利项目，充分发挥耐心资本和压舱石作用，维护资本市场稳定，提振投资者信心。高股息策略兼具收益和防御的同时，积极助力“一带一路”发展，服务高水平对外开放，成为穿越周期的稳健之选。

　　(2) 固定收益

　　报告期内，公司开展固定收益创新业务成果丰硕，达成银行间首批3年期和7年期国开债标准债券远期实物交割、1年期同业存单标准利率互换及首笔集中清算的长期限利率互换，落地首笔科创债双向债券借贷、上交所首批“ABS+科创债”借贷和人民币铁矿石掉期中央对手清算业务，发行市场首单挂钩“上清所科创债券指数”收益凭证，完成首笔上海碳排放配额（SHEA）交易，推出首批债券借贷主题债券篮子，作为首批科技创新债券篮子创设及报价机构，达成银行间首笔科创企业债自组篮子交易。落地市场首单“投行+双市场一二级联动”项目“25雄集01”，助力雄安集团企业债双市场互联互通，深化服务北京建工科创债，被列为上交所创新产品支持典型案例，通过“投行+投资+做市”模式助力国内绿色金融债和首批金融类科技创新债券实现单期最大发行规模。客需业务取得跨越式发展，量化策略专户获得市场高度赞誉，机构债券投顾业务依靠扎实的业绩与优秀的口碑，落地首单银行理财子客户直销签约。跨境投资垂直一体化建设取得实效，落地首笔基于ISDA协议（国际掉期与衍生工具协会（International Swaps and Derivatives Association），简称ISDA）的“背靠背”收益互换，落地首单境外绿色债篮子“CGT-ESG债券组合”（依据国际可持续金融合作平台（IPSF）的《可持续金融共同分类目录》（CGT）和银河CGS-CICPMC ESG评级体系等，创设“CGT-ESG债券组合）并完成首笔交易，与银河海外共建自营交易台，建立收入增长新引擎。金融科技赋能业务发展，申报项目《基于AI技术的债券询报价机器人》入选中国证监会第二批资本市场金融科技创新试点资格，智能询价新模式推动形成做市商服务新业态。

　　报告期内，公司获得上海清算所A类普通清算会员资格，荣获上交所一季度“债券交易投资菁英”、“债券做市菁英”及“流动性支持菁英”，中国外汇交易中心月度“X-Lending之星”、“X-Bond国开债之星”、“iDeal意向成交之星”、“标债之星”、“标互之星”、“新老券策略之星”、“债券篮子报价之星”、“债券篮子投资之星”及标债活跃机构、标互活跃机构、通用回购活跃机构等荣誉。

　　3.1.6其他母子公司一体化业务

　　(1) 期货业务

　　根据中国期货业协会统计，报告期内，我国期货市场累计成交量为40.76亿手，同比增长17.8%，累计成交额为人民币339.73万亿元（单边），同比增长20.7%。

　　银河期货积极响应政策导向，深度参与4家期货交易所8类创新项目，聚焦“稳企安农护航实体”产业服务、龙头企业专项对接、产融结合基地建设、“助绿向新”绿色培育等重点方向，累计申报项目45个，服务实体企业超40家。基于长期深耕产业服务和深度产业研究优势，为客户提供从套期保值方案到交割流程指导等一站式专业投研服务，交易咨询业务呈现显著增长态势。统筹推进机构客户拓展服务，充分发挥客群基础优势及线下网点布局效能，融合线上赋能和数字化运营，有效推动零售客户规模由“增量”向“提质”转化。充分利用集团业务协同机制，深化母子公司协同展业，IB客户日均权益创历史峰值，积极构建“分支机构市场触角+子公司专业支撑”业务体系。加速与银河海外之间的跨境一体化建设，优化交易响应机制，全面提升专业化与精细化水平，推动跨境业务实现规范化、体系化发展。坚持期货及衍生品类资管业务差异化定位，明星产品“权银河系列”上线9年以来年化收益率15%，自研投资策略收益表现稳中有升，规模达人民币6.14亿元，较年初增长142.7%，新增创新产品线“贵金属跨境收益互换”和“QIS大类指数配置”策略，截至报告期末，自主管理资产规模达人民币130.88亿元，较年初增长17.5%。共建共进助力乡村振兴，开展“保险+期货”业务19笔，创新落地内蒙古首单“气象+期货”综合保障项目，起到保障农户收入、优化农业风险管理方式的积极作用。

　　银河德睿作为银河期货风险管理子公司，场外衍生品业务方面，升级“银小睿”机器人智能体模型，有效提升沟通灵活性及用户体验感，跨境自动交易系统新增芝加哥商品交易所等多个国际交易所，显著扩展交易品种，以满足客户多样化需求。期现业务方面，推进铁合金业务建设，通过优化区域布局和加强人才储备，完善业务板块体系。做市业务方面，自主研发期货做市系统DRONE和权益类期权做市系统MMZ，技术自主化成果显著，大幅提升报价效率和系统响应能力。

　　(2) 资产管理业务

　　报告期内，券商资产管理业务在回归本源、深耕主动管理、恪守信义义务指引下，以专业能力适应市场，满足投资者多元需求，推动行业高质量发展，不断凭借资源禀赋打造核心竞争力与差异化优势。

　　银河金汇围绕“规范化、体系化”建设主线，聚焦客户深耕，深入推进完善风险内控长效机制，持续强化集团内部协同，逐步探索建立精品化券商资产管理之路。持续推动投研体系建设，秉持长期投资、价值投资理念，聚焦对宏观经济、大类资产配置、固定收益策略、权益策略以及红利、科技、医药、资源品、先进制造等重点行业的模型化深度研究，不断完善研究框架和方法论体系，努力提升研究深度和投资能力，推动管理产品整体业绩表现优良，部分产品业绩跻身市场前列。持续构建多元化产品体系，落地科创权益、固收+、公募REITs、QDII等核心品类，构建覆盖产业链、大厂生态、全球配置、固收增强等多维度21个权益子策略的产品矩阵储备，完成养老主题FOF系列产品布局，产品结构得到进一步优化和提升。持续推动大运营工作理念和模式机制更新，聚焦新业务发展模式，构建强化高效融合的运营体系，打造前中后一体化工作模式，强化运营、信息、销售、产品、客户体验等多维协同，系统性优化业务流程，运营效率得到全面提升。

　　(3) 另类投资业务

　　报告期内，资本市场改革举措不断推出，A股和港股IPO保持活跃态势，一级股权投资市场募资和投资端热度有所回升，退出端仍处于低位运行。

　　银河源汇始终坚持服务国家战略，聚焦科技“自主创新”关键领域，积极做好“科技金融”大文章，持续关注国家重大科技项目和未来前沿型产业，敏锐捕捉重要产业链中关键环节投资机会，重点布局细分领域龙头企业，报告期内批准新增投资金额人民币4.4亿元。以金融产品配合股权投资，积极构建中长期优质投资组合，兼顾资金收益及使用效率，及时调整组合配置，实现稳健收益。继续强化协同定位，助力被投企业IPO和并购重组，全力为企业投后增值赋能，持续打造有良好声誉的“专精特新”型券商另类投资平台和银河源汇市场品牌。

　　(4) 私募股权投资管理业务

　　根据中国证券投资基金业协会统计，截至报告期末，中国证券投资基金业协会已登记私募股权和创业投资基金管理人11,801家，管理私募股权/创业投资基金56,345只，基金规模为人民币14.36万亿元，较年初增长0.5%。

　　报告期内，银河创新资本充分发挥私募股权基金作为长期资本、耐心资本的独特优势，有效支持科技创新和新质生产力发展。报告期内，新增备案基金4只，规模合计人民币12.55亿元，投资项目和子基金8个，金额合计人民币3.07亿元，重点投向科技创新产业。截至报告期末，旗下在管基金达到27只，备案总规模人民币314.79亿元，基本实现国家战略重点区域的有效覆盖。

　　3.2公司应当根据重要性原则，说明报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

　　□适用    √不适用

　　证券代码：601881        证券简称：中国银河       公告编号：2025-065

　　中国银河证券股份有限公司

　　第五届董事会第六次会议（定期）决议公告

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　2025年8月28日，中国银河证券股份有限公司（以下简称“公司”）以现场和通讯相结合的方式召开第五届董事会第六次会议（定期）。本次会议通知已于2025年8月14日以电子邮件方式发出，本次会议由公司董事长王晟先生主持。本次会议应出席董事10名，实际出席董事10名，其中委托出席董事1名，4名董事以通讯表决方式出席本次会议。董事罗卓坚先生因工作原因未能亲自出席会议，书面委托董事范小云女士代为出席会议并表决。董事会全体董事按照董事会议事规则的相关规定参加了本次会议的表决。本次会议的召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》和《中国银河证券股份有限公司章程》的规定。公司监事和有关高级管理人员列席了会议。

　　会议形成如下决议：

　　一、通过《关于提请审议＜中国银河证券股份有限公司会计政策变更＞的议案》

　　具体内容请见与本公告同日披露的《中国银河证券股份有限公司关于会计政策变更的公告》。

　　议案表决情况：同意10票，反对0票，弃权0票。

　　本议案已经公司董事会审计委员会事前审议通过。

　　二、通过《关于提请审议＜中国银河证券股份有限公司2025年半年度报告＞的议案》

　　具体内容请见与本公告同日披露的《中国银河证券股份有限公司2025年半年度报告》。

　　议案表决情况：同意10票，反对0票，弃权0票。

　　本议案已经公司董事会审计委员会事前审议通过。

　　三、通过《关于提请审议＜中国银河证券股份有限公司2025年中期利润分配方案＞的议案》，并提交股东大会审议。

　　公司本次中期利润分配采用现金分红的方式，向2025年中期权益分派的股权登记日登记在册的A股股东和H股股东派发红利，每10股派发现金股利人民币1.25元（含税，实际派发金额因尾数四舍五入可能略有差异），以截至2025年6月30日公司总股本10,934,402,256股为基数，合计派发现金股利人民币1,366,800,282.00元（含税），占2025年上半年未经审计归属于上市公司股东净利润人民币64.88亿元的比例为21.07%。如公司发行股本总额在中期利润分配方案披露至实施权益分派的股权登记日前发生变动的，公司将按照股东大会审议确定的现金分红总额不变，相应调整每股现金分配金额。

　　现金股利以人民币计值和宣布，以人民币向A股股东支付，以人民币或等值港币向H股股东支付。港币折算汇率按照公司审议本次利润分配方案的股东大会召开日前五个工作日中国人民银行公布的人民币兑换港币平均基准汇率确定。

　　具体内容请见与本公告同日披露的《中国银河证券股份有限公司关于2025年中期利润分配方案的公告》。

　　公司2025年中期利润分配议案经股东大会审议通过后，将于该次股东大会召开之日起两个月内进行现金股利分配。有关本次股息派发的基准日及暂停股份过户登记日期等事宜，公司将另行公告。

　　议案表决情况：同意10票，反对0票，弃权0票。

　　本议案已经公司董事会战略发展委员会事前审议通过。

　　四、通过《关于提请审议2023年度高管薪酬清算方案的议案》

　　根据《公司章程》规定，需将本议案中涉及的有关董事、监事薪酬事项提请股东大会审议，高管薪酬情况向股东大会进行说明。

　　公司执行董事王晟先生、薛军先生回避表决。

　　议案表决情况：同意8票，反对0票，弃权0票。

　　本议案已经公司董事会提名与薪酬委员会事前审议通过。

　　五、通过《关于调整董事会专门委员会人员构成的议案》

　　同意范小云女士担任合规与风险管理委员会委员、提名与薪酬委员会委员和审计委员会委员。调整后各专门委员会人员构成如下：

　　1、战略发展委员会

　　主任：王晟

　　成员：薛军、杨体军、黄焱、宋卫刚、刘力、麻志明

　　2、合规与风险管理委员会

　　主任：李慧

　　成员：薛军、杨体军、麻志明、范小云

　　3、提名与薪酬委员会

　　主任：刘力

　　成员：罗卓坚、麻志明、范小云、李慧、黄焱

　　4、审计委员会

　　主任：麻志明

　　成员：罗卓坚、刘力、范小云、杨体军、李慧

　　议案表决情况：同意10票，反对0票，弃权0票。

　　本议案已经公司董事会提名与薪酬委员会事前审议通过。

　　六、通过《关于提请召开中国银河证券股份有限公司临时股东大会的议案》

　　公司董事会授权董事长根据实际情况确定本次股东大会的时间、地点。

　　议案表决情况：同意10票，反对0票，弃权0票。

　　此外，本次董事会听取了公司2025年上半年经营情况汇报、《中国银河证券股份有限公司2025年上半年合规管理情况的报告》及2025年上半年技术业务用房项目进展情况的报告。

　　特此公告。

　　中国银河证券股份有限公司董事会

　　2025年8月29日

　　证券代码：601881        证券简称：中国银河      公告编号：2025-068

　　中国银河证券股份有限公司

　　关于会计政策变更的公告

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　重要内容提示：

　　● 中国银河证券股份有限公司（以下简称“本公司”）于2025年8月28日召开第五届董事会第六次会议（定期），审议通过《关于提请审议公司会计政策变更的议案》。本次会计政策变更无需提交股东大会审议。

　　● 本次追溯调整，对本公司2024年12月31日资产负债表项目无影响，对2025年半年度可比期间的利润总额和净利润无影响。

　　● 本次会计政策的变更是根据中华人民共和国财政部（以下简称“财政部”）发布的相关规定进行的相应变更，不会对公司财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响，不存在损害公司及股东利益的情况。

　　一、本次会计政策变更概述

　　2025年7月8日，财政部会计司发布标准仓单交易相关会计处理实施问答（以下简称“《实施问答》”），根据上述要求，公司对原会计政策作相应变更，并按相关要求进行会计处理及信息披露。

　　公司于2025年8月28日召开第五届董事会第六次会议（定期），同意根据财政部发布的实施问答对公司的会计政策进行变更。本次会计政策变更无需提交公司股东大会审议。

　　二、本次会计政策变更具体情况及对公司的影响

　　（一）本次会计政策变更的原因

　　2025年7月8日，财政部会计司发布了《实施问答》，关于企业在期货交易场所频繁买卖标准仓单（即由交割库开具并经期货交易场所登记的标准化提货凭证）以从其短期价格波动中获取利润、不涉及标准仓单对应商品实物提取的会计处理。根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（以下简称22号准则）第八条并参考其应用指南，对于能够以现金或其他金融工具净额结算，或者通过交换金融工具结算的买入或卖出非金融项目的合同（不含企业按照预定的购买、销售或使用要求签订并持有旨在收取或交付非金融项目的合同），企业应当将其视同金融工具，适用22号准则进行会计处理。企业在期货交易场所通过频繁签订买卖标准仓单的合同以赚取差价、不提取标准仓单对应的商品实物的，通常表明企业具有收到合同标的后在短期内将其再次出售以从短期波动中获取利润的惯例，其签订的买卖标准仓单的合同并非按照预定的购买、销售或使用要求签订并持有旨在收取或交付非金融项目的合同，因此，企业应当将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工具，并按照22号准则的规定进行会计处理。企业按照前述合同约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取的对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益；企业期末持有尚未出售的标准仓单的，应将其列报为其他流动资产。

　　（二）变更前后公司采用的会计政策

　　本次会计政策变更前，公司执行财政部发布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则解释公告以及其他相关规定。

　　本次会计政策变更后，公司将按照财政部会计司发布的《实施问答》的相关规定执行，其余未变更部分仍执行财政部前期颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则解释公告以及其他相关规定。

　　（三）本次会计政策变更主要影响

　　公司自2025年1月1日起根据财政部发布的《实施问答》的相关规定执行，并采用追溯调整法对可比期间财务报表进行追溯调整。本次追溯调整对本公司2024年12月31日资产负债表无影响，对2025年半年度可比期间的利润总额和净利润无影响。

　　本次会计政策变更对公司2025年半年度可比期间利润表项目影响如下：

　　单位：人民币万元

　　本次会计政策的变更是公司按照财政部相关规定进行的相应变更，不会对公司财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响，不存在损害公司及股东利益的情况。

　　三、审计委员会审议情况

　　公司于2025年8月27日召开第五届审计委员会第四次会议，审议通过了《关于会计政策变更的议案》，认为会计政策变化对公司财务状况无重大影响，满足相关监管规定，同意将本议案提交董事会审议。

　　特此公告。

　　中国银河证券股份有限公司董事会

　　2025年8月29日