交通银行2025年中报：以“稳”筑根基 以“质”创价值

　　在全球经济复苏曲折、金融业竞争加剧的背景下，交通银行股份有限公司（以下简称“交通银行”“交行”）以稳健经营交出了一份“期中答卷”。

　　2025年上半年，交行实现营业收入1333.68亿元、归母净利润460.16亿元，资产总额达15.44万亿元，不良贷款率降至1.28%，拨备覆盖率升至209.56%。在保持营收与净利双增的同时，交行继续延续稳健分红传统，拟派发现金股利138.11亿元，占净利润的30%，实现稳增长与重回报的统一。

　　成绩背后，是交行战略定力与转型成效的体现。一方面，交行把“稳”作为根基，把“质”作为方向，持续增强经营韧性；另一方面，紧扣“五篇大文章”，在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等领域不断突破；同时立足上海“主场”，加快数字化转型与创新迭代。以“稳”筑根基，以“质”创价值，交行正走出一条高质量发展的新路径。

　　“韧性”底色不改

　　营收净利实现双增

　　韧性，是交通银行2025年上半年成绩单的首要关键词。

　　8月29日晚间，交通银行发布2025年半年报。数据显示，上半年交行资产总额突破15万亿元，达15.44万亿元，较上年末增长3.59%；客户贷款余额突破9万亿元，较上年末增加4,434亿元，增幅5.18%。营业收入1333.68亿元，同比增长0.77%；归属于母公司股东净利润460.16亿元，同比增长1.61%。这是少数实现营收和净利润“双增”的国有大行之一。

　　值得注意的是，交行的“韧性”并非停留在规模和利润增长，而是体现在全方位的均衡发展。在零售业务上，交行深化客户分层分类经营，持续扩展优质场景、客户服务、产品供应的覆盖度。截至6月末，交行境内银行机构零售客户数2.02亿户（含借记卡和信用卡客户），较上年末增长1.30%；个人手机银行月度活跃客户数(MAU)同比增长8.63%；达标沃德客户、私人银行客户分别较上年末增长6.76%、8.94%。交行正在通过精细化的客户分层和全场景服务，打造零售业务的“韧性底盘”。

　　资产质量继续保持稳健。半年报显示，截至6月末，交行不良贷款率1.28%，较上年末下降0.03个百分点；拨备覆盖率达到209.56%，较上年末上升7.62个百分点，风险抵补能力进一步增强。上半年累计处置不良贷款378.3亿元，同比增加27.9%，其中实质性清收203.7亿元，同比增加54.3%。这些数据表明，在宏观环境不确定性上升的背景下，交行主动加大了风险抵补力度，保持了资产质量的持续改善。

　　综合化经营也为“韧性”提供了多元支撑。截至报告期末，交行子公司资产总额7847.31亿元，占集团资产总额比例5.08%；实现归母净利润45.61亿元，占集团净利润比例9.91%。交银理财、交银基金、交银金租等板块保持稳步增长，协同效应正在显现，增强了集团整体的抗风险能力和盈利韧性。

　　在股东回报方面，交行继续延续稳健传统。2025年上半年，拟派发现金股利138.11亿元，占归母净利润的30%。这是交行连续第二年实施中期分红，也是连续第14年分红比例保持在30%以上。

　　交通银行行长张宝江指出：“今年上半年，交行的主要业绩指标呈现出规模稳健、效益稳中有进、风险持续可控的特点。这种韧性来自我们长期坚持的战略导向，来自对实体经济的持续支持，也来自风险防控的前瞻布局。”

　　可以说，从零售业务的客户拓展，到公司金融的贷款投放，从资产质量的持续优化，到股东回报的稳定兑现，交行的韧性既体现在量的增长，更体现在质的提升。

　　“破题”五篇大文章

　　业务特色凸显

　　在现代金融体系中，金融与实体经济的共生共荣已是共识。2023年中央金融工作会议提出，要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。交行紧紧把握住这一历史机遇，把五篇大文章作为主攻方向，在2025年上半年交出了阶段性成果。

　　科技金融方面，截至6月末，交行科技贷款余额突破1.5万亿元，获贷企业数量较上年末增长11.12%，其中支持科技型中小企业3.23万户，贷款余额较上年末增长22.93%。依托全牌照优势，交行构建了“股贷债租托”综合金融服务体系，为科创企业提供股权投资、信贷、债券融资、租赁、托管等多元化服务。特别是在集成电路、新能源、生物医药等战略性新兴产业，交行加大资金倾斜力度，推动“科技—产业—金融”的良性循环。

　　绿色金融方面，交行在全国多地设立绿色金融中心，完善绿色金融组织架构和产品体系。上半年节能降碳产业贷款余额较上年末增长6.58%，累计发行绿色金融债券1450亿元。交行不仅为新能源、环保项目提供融资支持，还在绿色债券、绿色理财等方面推出创新产品，服务经济绿色低碳转型。

　　普惠金融方面，普惠贷款余额达到8524.01亿元，较上年末增长12.96%。交行通过“交银展业通”“交银益农通”等特色产品，为小微企业、涉农主体提供便利融资渠道。推广自然人一体化授信模式和“信贷+”服务，加大首贷、续贷和信用贷投放，让更多小微企业和个体工商户获得融资机会。境内行民营企业贷款增幅达到9.04%，普惠贷款增速继续保持快于整体贷款的态势。

　　养老金融方面，交行提出“打造长者友好型银行”的愿景，积极构建养老金融服务体系。报告期内，养老产业贷款余额较上年末增长21.39%，养老机构预收费资金监管服务在全国多地落地，为养老产业发展和居民养老需求提供金融支持。

　　数字金融方面，交行成立数字化经营中心，全面推进数智化转型。上半年，数字经济核心产业贷款余额超过2860亿元，互联网贷款较上年末增长8.52%。通过“1+1+N”人工智能框架，交行在信贷风险、科创普惠、跨境金融等领域打造智能化应用；基于区块链技术上线“交银航贸通”平台，创新大宗商品全线上贸易融资模式；推出“链享惠贷”“商圈惠贷”等信用贷款产品，提升信贷的线上化、批量化和信用化水平。

　　在业绩说明会上，行长张宝江特别指出：“五篇大文章是我们转型发展的关键突破口。交行要在科技金融上聚焦重点、打通堵点；在绿色金融上先立后破、趁势而为；在普惠和养老金融中强化民生属性；同时积极探索安全高效的数字金融。”

　　通过五篇大文章，交行不仅在业务上形成了结构性突破，也在战略上实现了与国家发展方向的深度契合，进一步提升了金融服务的质效。

　　创新迭代、深耕区域

　　做优全球布局

　　在银行业进入高质量发展新阶段的背景下，创新迭代成为金融机构保持竞争力的关键。交通银行的创新逻辑，植根于上海“主场”优势和数字化转型战略。

　　作为一家总部设在上海的国有大型商业银行，交行自成立以来就承担着助力上海打造国际金融中心的重要使命。2025年上半年，交行在上海地区人民币实质性贷款增量市场排名前列，与60个市级重大项目、118个区级重大项目建立合作关系；深度参与上海金融市场建设，“债券通”交易规模超4,880亿元，“互换通”交易规模超4,910亿元，并获批“南向通”托管清算银行资格，持续提升上海跨境资金枢纽地位。

　　在科创金融方面，交行设立23家科技特色支行，上半年在上海地区新增科技型企业股权投资超27亿元，并牵头承销银行间市场上海市首单科技创新债券。通过集团全牌照优势，交行将股权、债券、信贷、租赁、托管等业务协同起来，形成覆盖科创企业全生命周期的综合金融服务体系。

　　数字化转型方面，交行提出“1+1+N”人工智能建设框架，聚焦科创普惠、跨境金融、信贷风险、营运客服等关键领域，推动端到端的智能化应用落地。例如，基于区块链技术的“交银航贸通”平台，集成跨境结算、结售汇等高频跨境金融服务场景，创新大宗商品全线上贸易融资模式，提供秒级金融支持。与此同时，交行还推出“链享惠贷”“商圈惠贷”等纯信用场景产品，迭代优化“云跨行”“司库”等支付结算服务，推出跨境支付通并加大数字人民币应用，打造全方位的数字金融生态。

　　业绩说明会上，交行执行董事、副行长殷久勇表示：“交行要主动拥抱数字化趋势，在零售金融、普惠金融和跨境金融等领域实现差异化竞争，打造更加开放和高效的服务模式。”执行董事、副行长周万阜表示：“创新迭代是交行保持长期竞争力的关键密码。我们将持续锻造数智驱动能力，把科技创新成果更快更好地转化为服务实体经济的实效。”

　　可以看出，交行的创新不仅是技术层面的应用，更是战略与业务模式的重塑。通过与上海“主场”建设深度融合，借助数字化与全牌照协同，交行正在探索一条“科技赋能+金融创新”的新路径。

　　成绩只是阶段性的体现，而驱动成绩背后的逻辑才是交行真正的核心竞争力。2025年上半年，交通银行以“稳”为基，以“质”创值，通过持续推动“五篇大文章”，深化创新迭代，既展现了经营韧性，也彰显了国有大行的担当。

　　交行的中报也得到中金、华泰等多家头部券商的肯定。其中华泰证券在研报中表示：“公司资产扩张提速，业绩增速改善，资产质量殷实，维持A/H股增持/买入评级。”

　　展望未来，面对复杂多变的外部环境，交行将继续以上海“主场”为战略支点，以数字化转型为发展引擎，在稳健发展的同时，助力金融与实体经济的良性循环，书写高质量发展的新篇章。

　　（CIS）