盛和资源控股股份有限公司 关于2025年半年度业绩说明会召开情况的公告

　　证券代码：600392        证券简称：盛和资源       公告编号：临2025-048

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性、完整性承担个别及连带责任。

　　盛和资源控股股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年8月29日在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》及上海证券交易所网站披露了《盛和资源控股股份有限公司关于召开2025年半年度业绩说明会的公告》（公告编号：临2025-041）。2025年9月5日9:30时至11:30时，公司在上海证券交易所上证路演中心（网址：http://roadshow.sseinfo.com/）以自行视频录制与网络文字互动形式召开了公司2025年半年度业绩说明会。现将本次业绩说明会的有关事项公告如下：

　　一、本次业绩说明会召开情况

　　2025年9月5日，公司总经理黄平先生、副总经理兼董事会秘书郭晓雷先生、副总经理兼财务总监李抗先生、独立董事赵发忠先生出席了本次说明会。公司针对2025年半年度经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流，并对投资者提出的问题进行了回复。

　　二、投资者提出的主要问题及回复情况

　　问题1：对公司最近股价大幅下跌有什么应对？

　　回复：近期随着大盘和稀土产业指数调整，公司股票价格出现了一定程度的下跌，请投资者理性看待。公司将坚定以稀土业务为中心、兼顾锆钛和三稀资源的战略方向；坚持聚焦主业，持续提升公司经营质量；增加现金分红频次和力度，努力提升投资者获得感；加强投资者沟通互动交流，保障投资者的知情权；提升公司治理水平和市值管理能力，维护投资者合法权益。

　　问题2:想问一下公司毛利率在2021年曾经达到过全年平均16.64%的高度，现在的情况与当年对比，主要是哪些原因影响了公司毛利率的提升？

　　回复：2021年，受市场供求关系等因素影响，稀土主要产品价格大幅上涨，公司业务规模提升，盈利实现大幅增长。2025年上半年，虽然稀土价格有所回升，但增长幅度暂未达到2021年水平，因此2025年上半年毛利率低于2021年。

　　问题3：请问公司可以对工信部下发的稀土指标一事做出回应吗？公司目前还有多少份额呢？预计又对公司有什么影响？公司又是否有应对措施？

　　回复：今年以来，行业主管部门不再公开发布稀土开采和冶炼分离指标。公司将严格遵守国家政策法规组织生产经营。

　　问题4：请问公司2025年稀土冶炼产能多少吨？是否满产？公司2025上半年稀土产量大幅下降，如何应对？

　　回复：按照行业主管部门的核准文件，公司拥有约2.54万吨的稀土冶炼分离能力。目前除淄博加华因拟搬迁处于停产状态外，其他稀土冶炼分离厂的产能利用率均处于较高水平。未来，公司将进一步拓展公司的原料供应渠道，持续优化生产工艺水平，不断提升公司的产能利用率。

　　问题5：目前稀土国内外大涨公司预计下半年是否净利润可以环比高于二季度吗？

　　回复：稀土产品价格上涨对公司业绩有积极影响，公司会根据市场需求合理安排生产经营。

　　问题6：投资者都普遍关心的三个方面问题：一是关于公司经营。公司主要销售产品重稀土、轻稀土分别占总营收和利润比重多少？这两类产品国外销售量占比分别多少？越南、美国有关矿山有没有恢复稀土原料供应？为何锆钛产品出现亏损、未来经营效益如何？二是关于稀土资源整合。国内稀土资源和指标集中到六大稀土集团，盛和不属于这六大集团，目前有没有安排整合进入？若有可能，对盛和资源利弊分析？三是关于资源公司发展。收购澳大利亚公司似乎进展顺利，是否存在因美国等国家干扰导致澳大利亚、坦桑尼亚国家有关部门不同意？如果收购失败，对盛和资源影响多大？另外，盛和参股的美国PM公司由美国国防部控股，是否存在阻扰稀土原料向盛和供应情况或可能，有没有应对措施？存在不存在减持或清仓MP公司的可能？

　　回复：一、公司下属两家以处理轻稀土矿为主的稀土冶炼分离企业和两家以处理离子矿为主的稀土冶炼分离企业，生产重稀土、轻稀土比例主要由所采购原矿中稀土元素配分决定。目前美国矿已经停止进口，公司未进口越南稀土矿。受上半年锆钛市场价格持续下行的影响，公司锆钛业务业绩承压，目前公司积极调整经营策略，优化产销结构，应对产品价格下跌带来的市场风险，同时公司持续看好未来锆钛市场，公司正积极推进海外锆钛重砂矿资源项目的产能升级，项目完全投产后有望改善锆钛板块业绩。

　　二、 公司凭借体制机制优势，在海外资源拓展方面取得了丰硕的成果，对我国稀土资源构成了重要的补充。近期，国家产业政策和全球稀土产业局势出现了新的变化，公司将严格遵守国家法律法规，持续关注政策局势，依法依规组织生产经营。

　　三、 目前Peak项目收购已经获得坦桑尼亚矿业委员会同意，尚需Peak公司股东会、澳洲当地法院和坦桑尼亚公平竞争委员会审批，项目收购可能存在的相关风险提示已经在公司公告中进行披露，敬请关注。目前MP公司已经停止向公司供应稀土矿，公司对MP公司的持股没有受到影响。

　　问题7：稀土大幅涨价下公司目前三季度在手订单是否饱满？

　　回复：目前稀土主要产品供需结构良好，公司产品销路畅通。

　　问题8：公司近几日连续下跌是否有准备市值管理计划？

　　回复：公司《市值管理制度》经2025年4月3日第八届董事会第十九次会议审议通过，公司将遵照上述制度的规定及要求，密切跟踪监测公司股价波动，加强信息披露及市场沟通，适时运用合适工具加强市值管理，切实维护广大投资者特别是中小投资者的合法权益。

　　问题9：公司是否会加大对全球稀土矿源的收购事宜（除了目前公司已经在进行的，是否会新增收购事宜）？

　　回复：公司已形成国际资源加国内产业的双循环发展格局，未来将持续关注并跟踪全球优质资源项目（如有相关进展将适时公告），推动公司向资源控股型上市公司转型升级。

　　问题10：公司收购的江阴加华是否正常经营，淄博加华何时完成搬迁？

　　回复：公司收购的江阴加华生产经营正常，淄博加华目前正在推动搬迁事宜，后续如果有实质性进展公司会按照规定及时进行披露。

　　问题11：公司主营业务里稀土占据主要地位，公司有考虑过更改一个更具直观性的名字吗？比如说盛和稀土，或是其他带有稀土的名字，方便让投资者和潜在生意伙伴更清楚公司的主业。

　　回复：公司的发展战略是以稀土为核心，兼顾锆钛和稀有、稀贵、稀散等三稀资源。

　　问题12：看到公司25年上半年出色的业绩，但在财报中看到25年二季度稀土产量大幅减少，其中稀土盐类同比下降近九成，稀土总体产量下降超六成，请问这个是什么原因？

　　回复：受稀土产业政策和国际局势等因素影响，公司上半年稀土冶炼分离业务的投矿量有所下降，同时公司结合市场情况调整了产品结构，减少了高丰度低价值产品的产出量，优化了产销结构。

　　问题13：可以披露一下公司截至9月4号共有多少股东人数吗？

　　回复：截至8月29日，公司的股东人数为233698。

　　问题14：请公司解释一下下面几个方面的问题：

　　（一）利润与现金流差异

　　报告期内，公司实现利润 3.77 亿元，但经营性现金流却减少了 3.07 亿元，请问这种背离的主要原因是什么？

　　（二）预付款与存货攀升

　　预付款达到 8.5 亿元，同比增加 2.36 亿元；同时，存货在二季度末攀升至 52.34 亿元，同比增加 7.79 亿元。这两项是否意味着公司在采购或原材料方面存在压力？

　　（三）负债增加情况

　　公司负债增加了 8–9 亿元，请问新增负债主要来自哪些科目？

　　（四）净资产与权益工具投资

　　归属于上市公司的净资产增加了 17.21 亿元；其他权益工具投资升至 35.8 亿元，同比增加 18.13 亿元。请问这些新增权益投资的主要标的是哪些？

　　（五）以公允价值计量的金融资产

　　期初为 18 亿元，本期计入权益的累计公允价值变动为 23.39 亿元，期末余额 36.3 亿元。请问这一部分的会计处理逻辑是否可以再详细说明？其中支出的 690 万元是否确实记入了“其他资产”？

　　回复：（一）本期公司紧抓稀土产品价格上行机遇加大采购力度，采购支付的现金较上年同期增加。

　　（二）公司原材料供应来源多元化，不存在采购压力。

　　（三）公司负债增加的主要科目为短期借款、应付票据、应付股利。

　　（四）本期其他权益工具增加主要原因为持有的美国MP公司股价上升，公允价值变动增加，截至2025年6月末，公司持有MP公司股份13,716,288股。

　　（五）本期记入权益的公允价值变动 23.39 亿元，是公司根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征划分为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，当期公允价值变动金额记入其他综合收益。支出的690万元为公司投资Peak项目，参与Peak公司配股份额认购，记入其他权益工具投资科目。

　　问题15：持有公司快五年的，也一直关注公司的发展，这几年往资源型控股公司转型对公司来说有了质的改变。但从目前公司的财务方面来看，资金方面不太能支持公司往资源型控股公司转型，未来公司在融资方面主要会考虑哪些渠道？会考虑引入新的股东吗？中国铀业的IPO对公司有哪些方面的积极影响？

　　回复：当前公司在手现金充沛、资产负债率处于同行业内中低水平，资产变现能力强，总体财务状况健康稳健。公司目前授信额度充足，并已取得15亿元中期票据注册额度，后续在推动公司向资源控股型上市公司转型升级的过程中，如有相关资金需求，公司将结合发展战略及自身现状，选择最优的融资方式。中国铀业的IPO对公司业务无直接影响。

　　问题16：公司当前国有股份占比较小，请问大股东有没有稀土资源，有没有划转到共它稀土集团控股的可能性，国有资源注入的可能有没有？如果有野蛮人进来收购，公司有预案没有？公司目前国外收购进展如何，成功的可能性大不？公司半年报存货增加了7、8亿，请问是公司故意的行为吗，目前存货的价格是上涨还是下跌了，对今年业绩影响大不大？这几天股价波动较大，下跌较多，请问公司有预案呜？

　　回复：混合所有制是公司的特色，长期以来，公司主要股东的持股稳定，股权结构没有发生重大变化。国外项目收购进展情况敬请关注公司的公告。今年上半年稀土价格上行，公司紧抓稀土产品价格上行机遇，根据市场行情合理安排原料采购，并按正常生产经营计划组织生产和销售。近期随着大盘和稀土产业指数调整，公司股票价格出现了一定程度的下跌，请投资者理性看待。公司将坚定以稀土业务为中心、兼顾锆钛和三稀资源的战略方向；坚持聚焦主业，持续提升公司经营质量；增加现金分红频次和力度，努力提升投资者获得感；加强投资者沟通互动交流，保障投资者的知情权；提升公司治理水平和市值管理能力，维护投资者合法权益。

　　问题17：MP已经停止为公司供矿，那么目前公司矿产是否充足，MP停供对公司又有哪些影响，是否会导致未来营收净利润暴跌？

　　回复：经过多年的发展，公司已经构建了多元化的原料供应渠道，目前公司轻稀土原料供应以四川矿和独居石为主，同时公司还在积极开拓其他境外稀土资源项目。MP公司停止供应稀土矿不会对公司的生产经营造成重大影响。

　　问题18：公司半年报第43页，24年底存货44亿，25年6月30日，存货52亿，这些存货构成是怎样的？稀土氧化物和金属能占到多少比例？以后能销售出去吗？公司有没有严重滞销的稀土产品？三季度稀土涨价很多，存货价值是不是更高了？公司稀土氧化物金属产量比销量多很多，对于加强稀土产品销售，贵司有没有针对性的措施？

　　回复：25年6月30日，存货52亿，存货构成主要为原材料、在产品和库存商品，详见公司半年报第101页披露存货情况。公司按正常生产经营计划组织生产和销售，根据市场行情合理安排原料采购。公司稀土氧化物金属产量大于销量，主要原因为产量包含受托加工产出数量，且部分氧化物产品用于公司内部下游单位金属加工，并未全部对外销售。

　　问题19：公司重稀土原材料来自哪里？上半年独居石产量多少？

　　回复：公司目前重稀土原材料主要采购有国内矿、缅甸矿、老挝矿等。公司上半年生产稀土精矿（含独居石）9115.86吨。

　　问题20：Fungoni 项目一期今年9 月将达成 10 万吨重矿物/年的设计产能，后续新的增产计划是怎样的？Tajiri 项目今年年底可达到投产条件，该项目产能计划是怎样的？

　　回复：Fungoni项目正处于产能爬坡期，Tajiri项目产能会根据市场情况逐步释放，目标是锆钛矿原料能够最大限度满足公司下属选矿厂的需求。

　　问题21：公司入股的澳大利亚ETM公司，最近是不是有增发，贵司参与了吗？

　　回复：ETM公司近期实施了增发行为。按照双方的协议约定，在ETM公司增发时盛和资源拥有反稀释权，公司会结合市场环境决定是否行使相关权利。

　　特此公告。

　　盛和资源控股股份有限公司董事会

　　2025年9月6日

　　证券代码：600392        证券简称：盛和资源       公告编号：临2025-049

　　盛和资源控股股份有限公司

　　关于完成工商变更登记并

　　取得换发《营业执照》的公告

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性、完整性承担个别及连带责任。

　　盛和资源控股股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年6月9日召开2025年第二次临时股东会，审议通过了《关于修改＜公司章程＞暨取消监事会的议案》,其中有涉及到修改公司住所的条款。

　　近日，公司已完成公司住所变更登记工作，并取得成都市市场监督管理局换发的《营业执照》，《营业执照》信息中公司住所变更为四川省成都市双流区怡心街道怡腾路399号，《营业执照》其他信息不变。

　　特此公告。

　　盛和资源控股股份有限公司董事会

　　2025年9月6日