（上接C1版）中国铀业股份有限公司 首次公开发行股票并在主板上市发行公告（下转C3版）

　　（上接C1版）

　　证券代码

　　数据来源：Wind资讯，数据截至2025年11月18日（T-3日）。

　　注1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

　　注2：2024年扣非前/后EPS=2024年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3日总股本；

　　注3：静态市盈率均值计算时剔除极值卡梅科、北方稀土；

　　注4：哈原工、卡梅科、中广核矿业数据均换算为人民币。

　　本次发行价格17.89元/股对应的发行人2024年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为27.06倍，低于同行业可比上市公司2024年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率33.12倍，低于中证指数有限公司2025年11月18日（T-3日）发布的同行业最近一个月静态平均市盈率27.57倍，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和联席主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

　　本次发行定价合理性说明如下：

　　与行业内其他公司相比，中国铀业在以下方面存在一定优势：

　　1）行业领先地位稳固，规模优势持续扩大

　　公司拥有稳固的行业领先地位。在国内，公司是我国天然铀保障供应的国家队、主力军，是天然铀资源开发的专营企业，在国内天然铀产业中具有主导地位；在全球，公司资源控制量和生产规模行业领先，根据WNA统计，公司常年位列全球前十大天然铀生产商，控制的罗辛铀矿2022年产量位列全球铀矿山第六位，为全球产量第二大露天铀矿山。公司持续扩大行业领先优势和产业规模，在国内积极推动砂岩铀矿产能建设，相关产能项目建成投产后将大幅提高公司国内天然铀的生产效率和产能规模；公司落实国家“一带一路”倡议，积极开展海外铀资源开发，在巩固扩大纳米比亚为主的非洲地区天然铀产能的同时，持续寻求国际天然铀资源布局取得新突破。

　　公司依托规模优势，促进了生产成本的有效控制，并使公司有条件和能力对环境保护设施、安全生产设施、先进生产工艺和装备进行大规模投入，从而提高公司业务和产品的质量和竞争力，也使得公司能够更好的履行社会责任，巩固公司的行业领先地位。随着国内产能建设和海外铀资源布局的进一步扩张，公司资源规模将进一步大幅增长，有利于实现国内外天然铀生产的绿色化、集约化、规模化和高质量发展，规模优势将持续扩大。

　　2）国内资源布局合理，资源获取能力强大

　　公司国内天然铀开采生产经过多年经营积淀和布局优化，已形成了以砂岩铀矿为主体、硬岩铀矿为补充、放射性共伴生资源综合利用回收天然铀的国内天然铀科学合理的产能布局，下属生产单位均坐落在国内已探明天然铀资源丰富和优质的地区。子公司天山铀业、内蒙矿业在新疆和内蒙古从事砂岩型铀矿开采业务，锦原铀业主要在广东从事硬岩型铀矿开采业务。公司国内天然铀资源控制量丰富，区位布局优势明显。

　　核燃料是关系核工业发展的战略物资，天然铀是生产核燃料的核心原料，在国民经济中战略意义重大，关系到国家的国防安全与能源安全，国家对核工业各环节实行严格的准入认证管理。公司具备国内铀矿采冶生产业务的独家资质，享有国内天然铀开采生产专营权，这提高了公司资源获取能力和效率，未来还将继续发挥积极作用。

　　3）工艺技术水平领先，引领产业技术发展

　　公司掌握铀矿开发采冶和放射性共伴生矿产资源综合利用技术，核心技术覆盖砂岩铀矿开发、硬岩铀矿开发、复杂铀矿规模化水冶处理、含铀多金属矿综合回收等，技术水平领先，科研创新实力强劲。公司积极进行矿山数字化、智能化建设，打造“数字矿山”和“智能矿山”，引领我国新一代铀矿采冶、放射性共伴生矿产资源综合利用技术发展。

　　①铀矿采冶技术领先

　　CO2+O2中性浸出工艺选择性强、生产成本低、环境友好，代表了砂岩型铀矿床地浸开采技术发展方向。公司全面掌握硬岩铀矿开发技术，实现了井下开采与矿石运输机械化、自动化、智能化，矿石破碎、堆浸、离子交换技术均已成熟用于硬岩矿山的生产。公司天然铀采冶技术整体处于领先水平。

　　②放射性共伴生矿产资源综合利用技术领先

　　公司是推动放射性共伴生矿产资源开发利用行业健康可持续发展的领军企业，独居石资源综合利用技术先进可靠，稀土回收率高，生产过程“三废”产生量较一般性稀土企业大幅降低，实现工艺废水“零”排放和尾渣能源化、资源化、减量化、无害化。氧压浸出技术在国内首次应用于难选低铀高钼矿的综合回收，大幅提高了资源利用能力，钼浸出率和回收率较传统工艺提升一倍以上。公司放射性共伴生矿产资源综合利用技术整体处于领先水平。

　　③信息化赋能，打造“智能矿山”“数字矿山”

　　公司主动适应数字经济的发展要求，持续推动采铀数字化、智能化建设，建成了生产、安全等远程集中管控系统，构建了生产运营“远程管控”新模式，实现了从“就地采矿”到“城市采矿”的重大跨越。远程管控新模式在全面提升矿山安全生产保障能力、生产运行质量和综合管理效率的同时，增强了生产经营管控力度，优化了人力资源配置，促进了经济效益的整体增长，助推数字化、智能化矿山建设高质量发展。

　　4）核电市场基础巨大，产业政策全面支持

　　①背靠规模巨大的核电市场，产业发展空间广阔

　　根据WNA数据，截至2024年12月，我国核电在建反应堆29座，占全球在建反应堆总数64座的45.31%；在建装机容量达到33.17GWe，占全球在建装机68.91GWe的48.13%。我国在建核电反应堆数量及装机规模均远高于全球其他国家，具有全球最大的天然铀产业发展市场基础。公司为中核集团核电天然铀产品独家供应商及国内少数具有天然铀运营资质的企业之一，可以充分享有我国总量巨大且稳定增长的核电市场红利。公司与国内核电客户签订了长期框架协议，建立了稳定的合作关系，确保下游需求和盈利空间。

　　②国家政策全方位支持战略产业发展

　　国家政策大力扶持绿色矿山建设、战略矿产资源开发利用以及核电产业发展，形成了对天然铀产业的全方位政策支持。

　　政策大力支持绿色矿山企业的建设与发展。财政部、中国证监会等六部委于2017年3月22日发布了《关于加快建设绿色矿山的实施意见》（国土资规〔2017〕4号），自然资源部、财政部、中国证监会等七部委于2024年4月15日发布了《关于进一步加强绿色矿山建设的通知》（自然资规〔2024〕1号），在税收优惠、用地、用矿、金融等方面持续加大对绿色矿山的政策支持力度。公司认真践行国家关于绿色生态文明建设要求，将绿色发展理念贯穿于生产经营全过程，子公司天山铀业七三七厂、扎吉斯坦铀矿以及锦原铀业入选全国绿色矿山，受益于国家政策支持。

　　政策大力支持战略矿产资源开发利用产业的建设与发展。国家高度重视战略矿产资源保障能力建设，战略矿产资源开发利用产业受到政策大力扶持。铀矿作为关键战略矿产资源之一，其勘查和采冶、精制、转化被我国《产业结构调整指导目录（2024年本）》列示为“鼓励类”产业。我国十四五规划、政府工作报告等文件提出实施能源资源安全战略，加强战略性矿产资源规划管控，加强重要能源、矿产资源国内勘探开发和增储上产，战略资源保障能力大幅提升，形成基本稳定的资源保障体系等要求。内蒙古、新疆等资源富集省份亦在矿产资源发展规划中明确提出，要大力发展战略性新兴矿产产业，积极引进大型矿山企业，扩大产业规模，提升创新能力，推动战略性新兴产业高质量发展。公司下属矿山的开发建设受到国家政策的高度重视，《全国矿产资源规划（2016~2020年）》提出，重点建设伊犁、鄂尔多斯、通辽铀矿基地，推动全国铀矿产能向北方砂岩型铀矿调整；将蒙其古尔矿区、十红滩矿区、钱家店矿区、纳岭沟矿区等列为国家规划矿区；将沽源铀矿区等列为对国民经济具有重要价值的矿区。

　　政策大力支持核电产业的建设与发展。“双碳”目标下，核电发展受到政策高度重视，我国十四五规划、《“十四五”现代能源体系规划》《2030年前碳达峰行动方案》等文件提出，积极安全有序发展核电，在确保安全的前提下，积极有序推动沿海核电项目建设，保持平稳建设节奏，合理布局新增沿海核电项目，切实做好核电厂址资源保护。到2025年，核电运行装机容量达到7,000万千瓦左右。下游产业政策前景广阔，公司亦将充分分享下游政策红利。

　　5）人才队伍专业雄厚，管理团队经验丰富

　　公司重视专业人才引进和培养，大力推进“人才强企”战略，持续优化人才队伍结构、提升人才队伍素质。公司制定了高端科技领军人才培养计划，打造大批高层次、创新型专业技术人才核心队伍，大力培养知识型、技能型、创新型技能人才队伍，培养和引进具有全球视野和国际化思维、熟悉天然铀行业技术、通晓国际业务规则和管理、具有跨文化沟通能力的复合型人才。公司制定了《中国铀业股份有限公司高层次人才管理办法》，完善人才教育培养机制、选拔任用机制、考核评价机制、正向激励机制，促进公司发展与队伍建设良性循环，打造新时代高水平人才队伍。

　　公司拥有一支锐意进取、勇于创新、经验丰富的管理团队，多数管理人员毕业于与铀矿采冶相关的重点院校及专业，拥有矿山开发的专业背景和丰富的矿山企业管理和运作经验，在铀矿采冶技术、矿山资源整合、矿产资源综合利用、矿山开发成本控制、国内外天然铀市场研判等方面拥有丰富的经验。公司在天然铀矿采冶各方面拥有行业领先的专业技术团队，覆盖了矿山企业管理中的各个方面，管理能力和技术力量雄厚。

　　6）中国铀业品牌卓越，企业文化先进优秀

　　公司具有统筹国内国外两个市场供应天然铀的能力，品牌价值已为国内外业界广泛认可。在国内市场，公司始终肩负着“强核基石、核电粮仓”的使命职责，承担着国家天然铀战略资源的保障任务，为我国核工业的发展提供坚实的基础和保障；在国外市场，公司与哈原工、卡梅科、力拓集团、欧安诺等行业内知名企业均建立了良好的合作关系，在国际市场的品牌影响力和话语权不断提高。

　　核工业和铀矿冶悠久的历史积淀和深厚的历史底蕴孕育了中核集团和公司光荣、优秀的企业文化和核心价值观，公司以“强核强国，造福人类”为企业使命，以“铀矿报国、服务社会”为企业宗旨，以“责任、安全、创新、协同”为核心价值观，坚持“诚信为本、客户至上”的经营理念，大力弘扬“两弹一星”精神和“事业高于一切、责任重于一切、严细融入一切、进取成就一切”的“四个一切”核工业精神，践行“强核报国、创新奉献”新时代核工业精神，为公司可持续竞争优势提供了坚实基础，为推动公司持续发展、长期发展提供了不竭动力。

　　新股投资具有较大的市场风险，投资者需要充分了解新股投资及主板市场的风险，仔细研读发行人招股意向书中披露的风险，并充分考虑风险因素，审慎参与本次新股发行。

　　（2）根据本次发行确定的发行价格，本次网下发行提交了有效报价的投资者数量为534家，管理的配售对象个数为8,659个，占剔除无效报价后所有配售对象总数的95.56%；对应的有效拟申购总量为20,863,040万股，占剔除无效报价后申购总量的96.22%，对应的有效申购倍数为网上网下回拨机制启动前（战略配售无需回拨）网下初始发行规模的1,715.58倍。

　　（3）提请投资者关注本次发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网下投资者报价情况详见本公告“附表：投资者报价信息统计表”。

　　（4）《中国铀业股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股意向书》（以下简称“《招股意向书》”）中披露的募集资金需求金额为411,000.00万元，本次发行价格17.89元/股对应的募集资金总额为443,997.27万元，高于前述募集资金需求金额。

　　（5）本次发行遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下机构投资者基于真实认购意图报价，发行人与联席主承销商根据初步询价结果情况并综合考虑剩余报价及拟申购数量、有效认购倍数、发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格。本次发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金与合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数孰低值。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行价格，如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。

　　（6）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险。投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。监管机构、发行人和联席主承销商均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

　　新股投资具有较大的市场风险，投资者需要充分了解新股投资及主板市场的风险，仔细研读发行人招股意向书中披露的风险，并充分考虑风险因素，审慎参与本次新股发行。

　　2、按本次发行价格17.89元/股和24,818.1818万股的新股发行数量计算，若本次发行成功，发行人募集资金总额预计为443,997.27万元，扣除预计发行费用约7,734.73万元（不含增值税）后，预计募集资金净额约为436,262.54万元，如存在尾数差异，为四舍五入造成。

　　本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。

　　3、发行人本次募集资金如果运用不当或短期内业务不能同步增长，将对发行人的盈利水平造成不利影响或存在发行人净资产收益率出现较大幅度下降的风险，由此造成发行人估值水平下调、股价下跌，从而给投资者带来投资损失的风险。

　　重要提示

　　1、中国铀业首次公开发行24,818.1818万股人民币普通股（A股）（以下简称“本次发行”）并在主板上市的申请已经深交所上市审核委员会委员审议通过，并已经中国证券监督管理委员会同意注册（证监许可[2025]2151号）。发行人股票简称为“中国铀业”，股票代码为“001280”，该代码同时用于本次发行的初步询价、网上申购及网下申购。本次发行的股票拟在深交所主板上市。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023年），发行人所属行业为“B09 有色金属矿

　　（下转C3版）