国元证券股份有限公司 2026年第一季度报告

　　证券代码：000728                证券简称：国元证券            公告编号：2026－013

　　本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

　　重要内容提示：

　　1.董事会及董事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

　　2.公司法定代表人沈和付先生、总会计师司开铭先生及财务会计部总经理朱金一先生声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。

　　3.第一季度财务会计报告是否经审计

　　□ 是 √ 否

　　一、主要财务数据

　　（一）主要会计数据和财务指标

　　公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

　　□ 是 √ 否

　　注：1.本季度公司实现营业收入及归属于上市公司股东的净利润较上年同期分别下降12.59%和15.38%，主要系证券投资交易实现的业绩同比减少所致。

　　2.经营活动产生的现金流量净额同比增加较大，主要系债券正回购及代理买卖证券业务净流入较大所致，上年同期为净流出。

　　（二）非经常性损益项目和金额

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：元

　　其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况

　　√ 适用 □ 不适用

　　其他符合非经常性损益定义的损益项目主要是，公司收到的税务部门支付的代扣税款手续费返还。

　　将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

　　□ 适用 √ 不适用

　　公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号-非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情形。

　　（三）主要会计数据和财务指标发生变动的情况及原因

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：元

　　（四）母公司净资本及有关风险控制指标

　　单位：元

　　注：1.报告期内，本公司以净资本和流动性为核心的风险控制指标均持续符合监管标准，并有一定安全边际。

　　2.流动性覆盖率较年初减少43.97个百分点，主要系有40亿元短期融资券需在2026年4月份到期兑付所致，自营非权益类证券及其衍生品/净资本较年初增加30.39个百分点，主要系自营非权益类证券规模增加所致。

　　二、股东信息

　　（一）普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表

　　单位：股

　　注①：建安集团因发行可交换公司债券将其持有的公司4,000万股A股股票及其孳息作为担保进行质押登记，划入建安投资控股集团有限公司可交换私募债质押专户，具体公告见2023年8月25日的巨潮资讯网。

　　持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

　　□ 适用 √ 不适用

　　前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

　　□ 适用 √ 不适用

　　（二）公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表

　　□ 适用 √ 不适用

　　三、其他重要事项

　　√ 适用 □ 不适用

　　（一）报告期内债券发行情况

　　（二）公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内超期未履行完毕的承诺事项

　　□ 适用 √ 不适用

　　公司报告期内不存在公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内超期未履行完毕的承诺事项。

　　（三）日常经营重大合同

　　□ 适用 √ 不适用

　　（四）违规对外担保情况

　　□ 适用 √ 不适用

　　公司报告期无违规对外担保情况。

　　（五）控股股东及其关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

　　□ 适用 √ 不适用

　　公司报告期不存在控股股东及其关联方对上市公司的非经营性占用资金。

　　（六）报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表

　　□ 适用 √ 不适用

　　（七）报告期内子公司、主要参股公司重大事项

　　√ 适用 □ 不适用

　　1.国元股权

　　2026年1月14日，公司第十一届董事会第三次会议审议通过《关于全资子公司国元股权投资有限公司发起设立安徽国元量子星动能股权投资合伙企业（有限合伙）（暂定名）暨关联交易的议案》。具体公告见2026年1月16日的《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网。

　　2026年2月10日，安徽国元星能未来股权投资合伙企业（有限合伙）在中国证券投资基金业协会完成私募投资基金备案手续，并取得《私募投资基金备案证明》，具体公告见2026年2月13日的《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网。

　　2.国元期货

　　2026年3月13日，国元期货董事长变更为宋琦。

　　四、季度财务报表

　　（一）财务报表

　　1.合并资产负债表

　　编制单位：国元证券股份有限公司

　　2026年3月31日

　　单位：元

　　法定代表人：沈和付                     主管会计工作负责人：司开铭                  会计机构负责人：朱金一

　　2.合并利润表

　　单位：元

　　法定代表人：沈和付              主管会计工作负责人：司开铭                   会计机构负责人：朱金一

　　3.合并现金流量表

　　单位：元

　　法定代表人：沈和付              主管会计工作负责人：司开铭                  会计机构负责人：朱金一

　　（二）2026年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况

　　□适用 √不适用

　　（三）审计报告

　　第一季度财务会计报告是否经过审计

　　□ 是 √ 否

　　公司第一季度财务会计报告未经审计。

　　国元证券股份有限公司董事会

　　2026年4月18日

　　证券代码：000728                   证券简称：国元证券                 公告编号：2026-007

　　国元证券股份有限公司

　　2025年年度报告摘要

　　一、重要提示

　　本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。

　　所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

　　非标准审计意见提示

　　□ 适用 √ 不适用

　　董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

　　√ 适用 □ 不适用

　　是否以公积金转增股本

　　□ 是 √ 否

　　公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以现有总股本4,363,777,891股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币1.00元（含税），合计派发现金人民币436,377,789.10元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。本预案尚需提交公司2025年度股东会审议。

　　董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案

　　□ 适用 √ 不适用

　　二、公司基本情况

　　(一)公司简介

　　（二）报告期主要业务或产品简介

　　报告期内公司从事的主要业务

　　公司依托丰富的证券业务资质，并通过全资、控股及参股公司开展国际、期货、另类投资、股权投资、公募基金、私募基金等业务，坚持以客户为中心，深耕“黄金赛道”，优化服务体系，加强业务协同，借力开放生态，为广大客户提供全方位综合金融服务。公司设立执行委员会，为公司最高经营管理机构，设置财富信用、金融市场、投资银行、资产管理、机构、国际等六大业务板块。

　　六大业务板块从事的业务具体如下：

　　1.财富信用业务板块坚持以客户为中心，聚焦居民财富管理多元化需求，围绕证券期货经纪、融资融券、产品代销、投资顾问等业务，提供一站式综合财富管理服务，覆盖股票、基金、债券、收益凭证、现金管理类产品以及期权、期货等衍生品，更好满足客户资产配置和风险管理需求。

　　2.金融市场业务板块以投研、能力、人才、运营“四个一体化”为统领，以研究、科技、策略“三大基础能力”为支撑，围绕“全天候、一体化、多资产、多策略”投资体系，统筹开展固定收益外汇商品（FICC）、权益投资、证券做市、创新金融及另类投资等多元化业务，不断提升自有资金运用效能，增强盈利能力和专业竞争优势。

　　3.投资银行业务板块立足服务实体经济，主动融入国家战略和现代化产业体系建设，充分发挥资本市场资源配置、价值发现和产业赋能功能，聚焦股权融资、债务融资、并购重组、财务顾问、新三板业务等重点领域，不断提升综合金融服务质效，推动资本向科技创新、先进制造、绿色发展等重点领域优化配置，更好助力新质生产力发展。

　　4.资产管理业务板块以专业投研能力为核心支撑，构建覆盖私募基金、公募基金等的多元化产品体系，为机构及个人投资者提供专业化资产管理服务。同时，积极发挥私募股权投资基金长期资本、耐心资本作用，支持优质科技企业创新发展，推动科技创新成果转化应用，助力产业转型升级。

　　5.机构业务板块聚焦机构客户专业化、综合化金融需求，依托公司“黄金赛道”资源优势，提供高质量研究支持、精准投融资对接、综合金融产品配置及定制化服务方案，着力构建一站式、全周期的综合服务生态，促进资本融通、资源配置和价值创造。

　　6.国际业务板块紧扣高水平对外开放战略，立足服务国内国际双循环和跨境资本要素高效流动，依托境外子公司稳步拓展国际财富管理、投资银行、资产管理、投资交易和机构服务等业务，持续强化境内外一体化协同联动和全球资产配置能力建设，满足客户国际化投融资需求。

　　公司报告期内业绩变化符合行业发展状况，主要业务的经营情况详见2025年年度报告“第三节 管理层讨论与分析之四、主营业务分析”。

　　（三）主要会计数据和财务指标

　　1. 近三年主要会计数据和财务指标

　　公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

　　√是  □否

　　追溯调整或重述原因

　　会计政策变更

　　合并

　　母公司

　　会计政策变更的原因及会计差错更正的情况

　　根据财政部发布的标准仓单交易相关会计处理实施问答、《关于严格执行企业会计准则切实做好企业2025年年报工作的通知》以及期货业协会文件《期货风险管理公司大宗商品风险管理业务管理规则》，公司自2025年1月1日起执行相关规定，并采用追溯调整法对可比期间财务报表进行追溯调整。本次追溯调整对公司可比期间利润总额和净利润均没有影响，对资产负债表没有影响。

　　2.分季度主要会计数据

　　合并

　　单位：元

　　母公司

　　单位：元

　　上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

　　□ 是 √ 否

　　3.母公司净资本及有关风险控制指标

　　单位：元

　　注：1.根据中国证监会2024年9月13日公布修订的《证券公司风险控制指标计算标准规定》（证监会公告〔2024〕13号），该规定自2025年1月1日起施行。基于信息可比性原则，本报告中涉及的上年度末指标已采用修订后的计算标准。

　　2.报告期内，本公司以净资本和流动性为核心的风险控制指标均持续符合监管标准，并具有一定安全边际。

　　3.附属净资本较上年末增长100.06%，主要系次级债发行规模增加所致。

　　4.流动性覆盖率较上年末减少73.42个百分点，主要系自营投资结构和债券筹资结构变化所致。

　　5.自营非权益类证券及其衍生品/净资本比率较上年度末减少63.13个百分点，主要系自营债券持有规模下降及净资本增加所致。

　　（四）股本及股东情况

　　1. 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表

　　单位：股

　　注①：建安集团因发行可交换公司债券将其持有的公司4,000万股A股股票及其孳息作为担保进行质押登记，划入建安投资控股集团有限公司可交换私募债质押专户，具体公告见2023年8月25日的巨潮资讯网。

　　持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

　　□适用  √不适用

　　前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

　　□适用  √不适用

　　2. 公司优先股股东总数及前10名优先股股东情况

　　□ 适用 √ 不适用

　　公司报告期无优先股股东持股情况。

　　3.以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系

　　（五）在年度报告批准报出日存续的债券情况

　　√ 适用 □ 不适用

　　1. 债券基本信息

　　2.公司债券最新跟踪评级及评级变化情况

　　公司债券最新跟踪评级及评级变化情况:本报告期内，存续的公开发行公司债券“22国元01”“22国元02”“22国元03”“23国元01”和“23国元02”“24国元01”“24国元02”“24国元03”“24国元04”债券信用评级均未调整，跟踪评级仍然维持AAA级；报告期内公开发行的公司债券“25国元01”“25国元02”“25国元03”“25国元K1”“25国元C2”“25国元04”“25国元K2”发行时债券信用评级均为AAA；存续的非公开发行公司债券“24国元C1”和报告期内非公开发行的公司债券“25国元C1”均无信用评级。

　　3. 截至报告期末公司近2年的主要会计数据和财务指标

　　三、重要事项

　　（一）主营业务构成情况

　　1.主营业务分业务情况

　　单位：元

　　公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据

　　□适用  √不适用

　　（1）财富信用业务

　　①证券经纪业务

　　截至2025年末，上证指数收于3,968.84点，涨幅18.41%，深证成指收于13,525.02点，涨幅29.87%，A股市场日均成交额17,747.72亿元，同比增长64.44%（数据来源：iFinD）。

　　报告期内，公司证券经纪业务坚持“总部赋能、投顾驱动、专业服务、一体运营”方针，紧扣财富管理转型主线，持续推动业务模式优化升级，核心竞争力稳步提升。买方投顾“1+7”营业部试点扎实推进，以客户为中心的财富管理模式加快成型。全渠道获客体系持续完善，新开户市占率由1.065%提升至1.075%，客户基础不断夯实。客群线上运营中心正式成立，长尾客户数字化服务场景加快构建，客户触达、服务覆盖和经营转化能力持续提升。公司持续推进“AI+财富管理”场景应用，不断提升员工专业服务能力和客户服务体验，财富管理数字化转型效能持续提升。

　　公司境内证券经纪业务主要为母公司开展的代理买卖证券、代理销售金融产品和席位租赁业务。报告期内，公司实现经纪业务净收入165,327.75万元，同比增长35.84%；发生经纪业务成本108,738.65万元，同比增长15.33%；实现经纪业务利润56,589.10万元，同比增长106.40%。

　　报告期内，母公司代理买卖证券情况：

　　注：股票包括A股、B股（折人民币）等，基金包括ETF、LOF，债券包括国债、企业债、公司债、可转债、短期融资券、特种金融债券等，债券回购交易包括债券融资回购交易、债券融券回购交易。其他包括存托凭证、场内期权等。

　　②证券信用业务

　　截至2025年末，A股市场融资融券余额25,406.82亿元，同比增长36.26%；股票质押业务运行稳健，整体规模趋于稳定（数据来源：iFinD）。

　　报告期内，公司证券信用业务坚持以客户为中心，聚焦机构客户、产品户等高价值客群，持续优化客户结构，推动业务质效稳步提升。融资融券业务建立基于客户信用状况和交易行为的动态定价机制，深化客户画像应用和风险分层管理，统筹把握风险防控与业务拓展，推动业务规模实现新突破，日均余额创历史新高。报告期末，融资融券余额市占率1.04%。股票质押业务坚持审慎稳健展业，持续强化贷后管理和风险监测，稳妥做好存量业务管理。

　　公司境内信用业务主要为母公司开展的融资融券、约定购回、股票质押业务。报告期内，公司实现信用业务收入66,396.16万元（扣减资金成本），同比上升38.65%；发生信用业务成本2,821.37万元，同比下降46.64%（本期信用减值准备转回所致）；实现信用业务利润63,574.79万元，同比上升49.24%。

　　截至2025年末，母公司信用业务账面价值：

　　注：按账面净值口径统计。

　　（2）自营业务

　　2025年，A股市场表现强劲，其中上证指数、深证成指、创业板指分别上涨18.41%、29.87%和49.57%；市场流动性显著提升，全年成交额420.21万亿元，同比增长63.70%，截至2025年末总市值110.45万亿元，创历史新高。债券市场弱势震荡，10年期国债收益率上行19个基点至1.85%，中债综合指数上涨0.65%（数据来源：iFinD）。

　　报告期内，公司金融市场业务板块积极应对市场变化，持续优化资产配置和业务结构，经营质效稳步提升。FICC业务精准研判市场趋势，动态调整仓位结构，有效对冲利率波动风险，持续强化可转债、境外投资、商品期货、广义基金等多元配置，稳健增厚投资收益。权益投资业务坚持“多资产、多策略”投资理念，科学扩大权益配置规模，统筹收益弹性与风险防控，构建“低波红利、量化配置、多头交易”业务矩阵，投资效益持续提升。做市业务实现关键突破，成功落地北交所、科创板做市交易，科创板做市评价获评A级，新三板做市商评价稳居行业前列。创新金融业务稳步推进衍生品、跨境金融和碳金融布局，成功落地碳配额回购业务，业务创新成效持续显现。围绕投资研究和交易决策能力建设，公司持续迭代升级“智脑”投资决策系统，融合资讯数据、量化模型和AI等核心能力，推动投研数据自动化处理、智能化分析和高效输出；依托AVOS空天活力观测系统对多维指标开展动态监测，持续提升区域风险识别、趋势研判和投研支持能力。随着业务创新持续深化、科技赋能不断增强，金融市场业务板块的综合投资能力、交易执行能力和风险管理能力进一步提升。

　　自营业务为母公司开展的上述投资业务和子公司国元创新开展的另类投资业务。报告期内，公司合计实现自营投资业务收入211,874.29万元（扣减资金成本），同比下降8.33%；发生自营投资业务成本17,412.88万元，同比增长4.83%；实现自营投资业务利润194,461.41万元，同比下降9.35%。其中，母公司实现自营投资业务收入183,268.56万元（扣减资金成本），同比下降19.08%；发生自营投资业务成本15,468.23万元，同比增长3.46%；实现自营投资业务利润167,800.33万元，同比下降20.68%。国元创新实现主营业务收入28,605.73万元，同比上升517.04%；发生成本1,944.65万元，同比上升17.23%；实现主营业务利润26,661.08万元，同比上升795.55%。

　　截至2025年末，自营业务账面价值按投资属性分类：

　　注：其他金融工具主要指信托、资管、理财、交易性金融负债等；衍生品投资按名义本金统计。

　　（3）投资银行业务

　　2025年，A股全年IPO数量116家，同比增长16%，融资规模1,317.71亿元，同比增长95.64%；非公开发行174家，同比增长19.18%，融资规模10,852.86亿元，同比增长527.05%；债券市场方面，全年发行各类债券89.08万亿元，同比增长11.53%（数据来源：iFinD）。

　　报告期内，公司投行业务加快向科创产业投行、并购投行和综合金融服务投行转型，稳步推进“科学家陪伴计划”，持续提升服务科技创新和产业升级的专业能力。专业并购中心加快建设，交易撮合平台逐步完善，并购重组及产业链综合服务能力不断增强。与此同时，公司加快投行业务数字化、智能化转型，推动智慧投行系统和投行大模型在业务全流程落地应用，持续提升项目执行效率、专业服务水平和风险管控能力。全年共完成1单IPO、2单再融资、3单并购重组财务顾问、9单新三板项目，合计募集资金31.42亿元，项目涵盖量子信息、新能源汽车等新兴产业领域。债券业务方面，公司在深耕安徽市场的基础上，积极拓展长三角等省外优势区域，持续推进业务转型，客户结构、区域布局和品种结构不断优化。围绕“科技金融”“普惠金融”，成功落地全国供销合作社系统首单科创债、安徽省首单中小微企业支持债券等特色项目，服务实体经济和区域发展的质效进一步提升；全年共完成债券项目57个，合计承销规模208.75亿元。

　　公司境内投行业务为母公司开展的股票首发和再融资保荐承销以及债券承销业务。报告期内，公司实现投行业务收入15,710.95万元，同比下降3.81%；发生投行业务成本22,669.29万元，同比下降7.75%；实现投行业务利润-6,958.34万元，较上年减亏1,280.93万元。

　　（4）资产管理业务

　　2025年，资产管理行业整体呈现规模稳步增长、结构持续优化的发展态势。截至2025年末，券商私募资产管理产品规模达5.80万亿元，同比增长6.03%；其中，集合资产管理计划规模3.28万亿元，占比56.55%，单一资产管理计划规模2.52万亿元，占比43.45%（数据来源：中国证券投资基金业协会）。

　　报告期内，公司资产管理业务聚焦投研核心能力建设，持续强化宏观经济、大类资产配置及重点行业研究，着力打造定位清晰、风格稳定的市场化产品体系；统筹资管直销、渠道代销及营业部销售三大渠道，持续完善多层次、广覆盖的销售网络，不断提升市场拓展能力和客户服务水平；依托数字员工、智能知识中心等数字化工具，推动自动化场景在资管业务中的应用，提升业务处理效率和运营支持能力。面对行业盈利承压、市场竞争加剧以及参公大集合整改等多重挑战，坚持稳规模与优结构并重，持续推进业务转型升级，全年新增资产管理产品52只，主动管理转型成效进一步显现。截至2025年末，公司资产管理业务规模265.16亿元，同比增长18.50%。

　　公司境内资产管理业务主要为母公司开展的客户资产受托管理业务和全资子公司国元股权开展的私募基金管理业务。报告期内，公司实现客户资产管理业务净收入19,199.85万元，同比下降2.78%（扣减资金成本）；发生资产管理业务成本10,702.31万元，同比下降12.61%；实现资产管理业务利润8,497.54万元，同比增长13.28%。其中：母公司实现资产管理业务净收入9,872.74万元，同比下降27.84%；发生资产管理业务成本6,137.99万元，同比下降27.44%；实现资产管理业务利润3,734.75万元，同比下降28.49%。国元股权实现主营业务净收入9,327.11万元，同比增长53.68%；发生业务成本4,564.32万元，同比增长20.51%；实现主营业务利润4,762.79万元，同比增长108.97%。

　　（5）期货业务

　　期货业务为控股子公司国元期货开展的各类业务。报告期内期货业务的分析详见2025年年度报告“第三节 管理层讨论与分析之十、主要控股参股公司情况说明”。

　　（6）国际业务

　　国际业务为全资子公司国元国际开展的各类业务。报告期内，国际业务的分析详见2025年年度报告“第三节管理层讨论与分析之十、主要控股参股公司情况说明”

　　2.债券发行情况

　　报告期内，公司其他重要事项详见2025年年度报告全文。

　　国元证券股份有限公司

　　法定代表人：沈和付

　　二〇二六年四月二十一日