沧州明珠塑料股份有限公司 关于2026年度开展金融衍生品 套期保值业务的公告

　　证券代码：002108证券简称：沧州明珠公告编号：2026-038

　　本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

　　特别提示：

　　1.业务基本情况：为规避和防范外汇风险，降低风险敞口，沧州明珠塑料股份有限公司（以下简称“公司”）拟在遵守国家政策法规的前提下，基于套期保值目的，不以投机为目的，并严守保值原则，开展外汇衍生品交易业务。公司及其全资子公司开展的外汇金融衍生品交易业务预计任一交易日持有的最高合约价值不超过5,000万美元（或等值的其他货币），预计动用的交易保证金和权利金上限（包括为交易而提供的担保物价值、预计占用的金融机构授信额度、为应急措施所预留的保证金等）不超过350万美元（或等值的其他货币）。期限自股东会审议通过之日起12个月内，上述额度在有效期限内可循环滚动使用。如单笔交易的存续期限超过了授权期限，则授权期限自动顺延至该笔交易终止时止，但该笔交易额度纳入下一个审批有效期计算。拟开展的外汇衍生品业务包括但不限于：远期业务、掉期业务、互换业务及其他外汇衍生产品业务，严禁使用任何带有投机目的或性质的外汇衍生产品。公司开展外汇衍生品交易业务的主要外币币种为美元。

　　2.审议程序：公司于2026年4月21日召开第九届董事会第十二次会议，审议通过了《关于2026年度开展金融衍生品套期保值业务的议案》。本议案尚需提交公司股东会审议。

　　3.风险提示：公司开展的外汇衍生品交易业务遵循稳健原则，不进行以投机为目的的外汇交易，但进行外汇衍生品交易仍存在市场风险、流动性风险、履约风险等影响，敬请广大投资者注意投资风险。

　　一、投资情况概述

　　1、投资目的：公司产品出口和原料进口的结算货币主要是美元，当汇率出现较大波动时，汇兑损益对公司的经营业绩会产生一定影响。为降低汇率波动对公司利润的影响和基于公司经营战略的需要，公司近年来开展经营所需大宗原材料采购进口比例较高，由此会产生大量的经营性外币负债，预计未来公司将继续面临汇率或利率波动加剧的风险。为实现公司目标利润和可持续发展，有必要通过金融衍生品来规避汇率和利率风险，实现整体金融衍生品业务规模与公司实际进出口业务量规模相适应。公司开展的衍生品交易业务与日常经营需求是紧密相关的，能进一步提高公司应对外汇波动风险的能力，更好地规避和防范外汇汇率、利率市场波动风险，增强公司财务稳健性。

　　2、交易额度及期限：根据公司资产规模及业务需求情况，公司及其全资子公司开展的外汇金融衍生品交易业务预计任一交易日持有的最高合约价值不超过5,000万美元（或等值的其他货币），预计动用的交易保证金和权利金上限（包括为交易而提供的担保物价值、预计占用的金融机构授信额度、为应急措施所预留的保证金等）不超过350万美元（或等值的其他货币）。期限自股东会审议通过之日起12个月内，上述额度在有效期限内可循环滚动使用。如单笔交易的存续期限超过了授权期限，则授权期限自动顺延至该笔交易终止时止，但该笔交易额度纳入下一个审批有效期计算。

　　3、交易对象及方式：公司与具有合法资质的大型商业银行开展金融衍生品交易业务。交易品种为外汇汇率、本外币利率。拟开展的外汇金融衍生品业务包括但不限于远期结售汇、外汇期权、外汇掉期、利率互换、利率掉期、货币互换等。合约期限与基础交易期限相匹配，如单笔交易的存续期超过了授权期限，则授权期限自动顺延至该笔交易终止时止。交易场所为经国家外汇管理局和中国人民银行批准，具有远期外汇交易业务经营资格的金融机构。交易场所与本公司不存在关联关系。

　　4、资金来源：公司开展外汇衍生品交易业务资金来源为自有资金，不涉及募集资金。缴纳的保证金比例根据与金融机构签订的协议内容确定，或以金融机构对公司的授信额度来抵减保证金的要求。

　　5、流动性安排：金融衍生品交易业务以正常外汇资产、负债为背景，业务金额和业务期限与预期收支期限相匹配。

　　二、审议程序

　　依据相关规定，本次金融衍生品投资事项已经公司第九届董事会审计委员会2026年第二次会议审议和第九届董事会第十二次会议审议通过，尚需提交股东会审议通过。

　　三、交易风险分析及风控措施

　　（一）投资风险

　　公司开展金融衍生品交易遵循合法、谨慎、安全和有效的原则，不做投机性、套利性的交易操作，但金融衍生品交易操作仍存在一定的风险。

　　1、市场风险：因外汇行情变动较大，可能产生因标的利率、汇率等市场价格波动引起外汇衍生品价格变动，造成亏损的市场风险。

　　2、内部控制风险：金融衍生品交易业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内部控制机制不完善而造成风险。

　　3、客户或供应商违约风险：客户应收账款发生逾期，货款无法在预测的回款期内收回，或支付给供应商的货款后延，均会影响公司现金流量情况，从而可能使实际发生的现金流与已操作的金融衍生品业务期限或数额无法完全匹配。

　　4、回款预测风险：公司通常根据采购订单、客户订单和预计订单进行付款、回款预测，但在实际执行过程中，供应商或客户可能会调整自身订单和预测，造成公司回款预测不准，导致已操作的金融衍生品延期交割风险。

　　5、履约风险：开展外汇衍生品交易业务存在合约到期无法履约造成违约而带来的风险。公司开展外汇衍生品交易的对手均为资信较强、经过国家相关部门批准的具有衍生品业务经营资格的金融机构，履约风险较低。

　　6、法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失。

　　（二）风控措施

　　1、公司已制定《金融衍生品交易业务管理制度》，规定公司不进行以投机为目的的金融衍生品交易，所有金融衍生品交易业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率或利率风险为目的。制度就公司业务操作原则、审批权限、内部审核流程、责任部门及责任人、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序等做出了明确规定，该制度符合监管部门的有关要求，满足实际操作的需要，所制定的风险控制措施切实有效。

　　2、公司财务部及审计部作为相关责任部门均有清晰的管理定位和职责，并且责任落实到人，通过分级管理，从根本上杜绝了单人或单独部门操作的风险，在有效地控制风险的前提下也提高了对风险的应对速度。

　　3、公司与具有合法资质的大型商业银行开展金融衍生品交易业务，密切跟踪相关领域的法律法规，规避可能产生的法律风险。

　　四、交易相关会计处理

　　公司按照《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》第七章“金融工具的计量”中关于“公允价值”的规范进行确认计量，公允价值按照中国人民银行或各商业银行等定价服务机构提供或获得的价格厘定，企业每月均进行公允价值计量与确认。公司根据财政部《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号—套期会计》《企业会计准则第37号—金融工具列报》《企业会计准则第39号—公允价值计量》等相关规定及其指南，对开展的业务进行相应的核算处理，反映资产负债表及损益表相关项目。

　　五、金融衍生品交易可行性分析

　　鉴于金融衍生品交易业务与生产经营密切相关，公司董事会和股东会作为决策机构，授权总经理批准日常金融衍生品交易方案及交易业务，明确财务部负责方案制定、交易命令执行和核算，审计部负责内控风险管理，严格按照公司制定的《金融衍生品交易业务管理制度》中明确规定的金融衍生品交易业务的风险控制、审议程序、后续管理等流程进行操作。公司参与金融衍生品交易业务的人员都已充分理解金融衍生品交易业务的特点及风险，严格执行金融衍生品交易业务的业务操作和风险管理制度，公司所计划采取的针对性风险管理控制措施是可行的。公司通过开展金融衍生品交易，可以在一定程度上规避和防范汇率、利率风险，增强公司财务稳健性。

　　六、备查文件

　　1、沧州明珠第九届董事会第十二次会议决议；

　　2、《关于开展金融衍生品套期保值业务的可行性分析报告》。

　　特此公告。

　　沧州明珠塑料股份有限公司

　　董事会

　　2026年04月22日

　　证券代码：002108        证券简称：沧州明珠         公告编号：2026-040

　　沧州明珠塑料股份有限公司

　　关于举办2025年度业绩说明会的通知

　　本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。

　　沧州明珠塑料股份有限公司（以下简称“公司”）定于2026年5月7日（星期四）15：00－17：00在全景网举办2025年度业绩说明会，本次年度业绩说明会将采用网络远程的方式举行，投资者可登陆“全景·路演天下”（http://ir.p5w.net）参与本次年度业绩说明会。

　　出席本次年度业绩说明会的人员有：公司总经理于增胜先生、财务总监庄森福先生、独立董事魏若奇先生、董事会秘书李繁联先生。

　　为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司2025年度业绩说明会提前向投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资者可于2026年5月7日（星期四）15：00前访问http://ir.p5w.net/zj/，或扫描下方二维码，进入问题征集专题页面。公司将在2025年度业绩说明会上，对投资者普遍关注的问题进行回答。

　　欢迎广大投资者积极参与！

　　特此公告。

　　沧州明珠塑料股份有限公司

　　董事会

　　2026年04月22日

　　证券代码：002108        证券简称：沧州明珠         公告编号：2026-041

　　沧州明珠塑料股份有限公司

　　关于会计政策变更的公告

　　本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

　　沧州明珠塑料股份有限公司（以下简称“公司”）根据中华人民共和国财政部（以下简称“财政部”）颁布的企业会计准则解释变更相应的会计政策，本次会计政策变更无需提交公司董事会及股东会审议，相关会计政策变更的具体情况如下：

　　一、本次会计政策变更的概述

　　（一）变更原因

　　2025年12月05日，财政部发布了《企业会计准则解释第19号》，规定了“关于非同一控制下企业合并中补偿性资产的会计处理”、“关于处置原通过同一控制下企业合并取得子公司时相关资本公积的会计处理”、“关于采用电子支付系统结算的金融负债的终止确认”、“关于金融资产合同现金流量特征的评估及相关披露”和“关于指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具的披露”等相关内容自2026年1月1日起施行。

　　（二）变更前公司采用的会计政策

　　本次会计政策变更前，公司执行财政部发布的《企业会计准则—基本准则》 和各项具体准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定。

　　（三）变更后公司采用的会计政策

　　本次会计政策变更后，公司将按照财政部发布的《企业会计准则解释第19号》要求执行。其他未变更部分，仍按照财政部前期颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释公告以及其他相关规定执行。

　　二、本次会计政策变更对公司的影响

　　根据财政部有关要求，公司自2026年1月1日起执行《准则解释第19号》。本次会计政策变更是公司根据财政部修订及颁布的会计准则等文件要求进行的，变更后的会计政策能够客观、公允地反映公司的财务状况和经营成果，符合相关法律法规的规定和公司实际情况，不会对公司的财务状况、经营成果产生重大影响，不存在损害公司及股东利益的情形。

　　特此公告。

　　沧州明珠塑料股份有限公司

　　董事会

　　2026年04月22日

　　证券代码：002108        证券简称：沧州明珠         公告编号：2026-035

　　沧州明珠塑料股份有限公司

　　关于董事和高级管理人员2025年度

　　薪酬情况及2026年度薪酬方案的公告

　　本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。

　　沧州明珠塑料股份有限公司（以下简称“公司”）于2026年4月21日召开第九届董事会第十二次会议，审议了《关于董事和高级管理人员2025年度薪酬情况及2026年度薪酬方案的议案》，因涉及董事薪酬事项，全体董事回避表决，尚需提交公司2025年度股东会审议。现将具体情况公告如下：

　　一、2025年度薪酬执行情况

　　根据公司2025年度完成的实际经营业绩及公司《重要岗位薪酬激励办法》等规定，公司对董事和高级管理人员进行了考核，并确定2025年度董事和高级管理人员薪酬共计990.95万元，具体分配情况如下：

　　注：陈宏伟先生在公司任职期间未从关联方获取报酬，离任后在关联方东塑集团任职并获取报酬。

　　二、2026年度薪酬方案

　　根据《上市公司治理准则》及《公司章程》等规定，结合公司所处行业状况、地区薪酬水平、公司实际经营情况和业务考核要求，公司拟定2026年度董事及高级管理人员薪酬方案如下：

　　（一）适用范围：在公司领取薪酬的董事及高级管理人员。

　　（二）适用期限：董事和高级管理人员薪酬方案经公司股东会审议通过后之日起执行，至新的薪酬方案通过之日为止。

　　（三）薪酬标准

　　1、董事

　　（1）独立董事

　　公司独立董事采用津贴制，津贴标准为8万元（含税），按月平均发放。

　　（2）非独立董事

　　在公司任职的非独立董事薪酬包括基本工资及绩效工资两部分，其中基本工资按月发放，绩效工资根据相关薪酬与绩效考核管理制度及个人的业绩达成等情况发放。不再另行领取非独立董事津贴。

　　2、高级管理人员

　　在公司任职的高级管理人员根据其在公司担任的具体职务，按公司相关薪酬与绩效考核管理制度领取薪酬。

　　三、薪酬与考核委员会意见

　　公司第九届董事会薪酬与考核委员会2026年第一次会议审议了《关于董事和高级管理人员2025年度薪酬情况及2026年度薪酬方案的议案》，与会委员回避表决并同意将该议案提交至公司董事会审议。

　　四、其他

　　（一）上述薪酬均为税前金额，公司董事和高级管理人员应依法缴纳个人所得税。

　　（二）公司董事和高级管理人员参加公司董事会、股东会会议以及其他履行职责发生的相关费用均由公司承担。

　　（三）公司董事、高级管理人员因换届、改选、任期内辞职等原因离任的，薪酬按其实际任期计算并予以发放。

　　五、备查文件

　　（一）公司董事会薪酬与考核委员会会议决议；

　　（二）公司第九届董事会第十二次会议决议。

　　特此公告。

　　沧州明珠塑料股份有限公司

　　董事会

　　2026年04月22日

　　证券代码：002108            证券简称：沧州明珠         公告编号：2026-032

　　沧州明珠塑料股份有限公司

　　2025年年度报告摘要

　　一、重要提示

　　本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。

　　所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

　　非标准审计意见提示

　　□适用 R不适用

　　董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

　　R适用 □不适用

　　是否以公积金转增股本

　　□是R 否

　　公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以1,648,598,206股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

　　董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案

　　□适用 R不适用

　　二、公司基本情况

　　1、公司简介

　　2、报告期主要业务或产品简介

　　（一）在PE管道方面：

　　2025年报告期内外部因素变化情况：

　　1、宏观经济形势变化

　　整体来看，2025年宏观经济环境对公司核心产品形成双重影响：一方面，国内扩大内需、基建发力、民生保障等政策为PE管道行业提供了稳定的需求支撑；另一方面，全球经济放缓、贸易保护主义抬头，对公司产品进出口及上游原材料价格稳定性带来一定不确定性。

　　2、行业政策环境变化

　　2025年，国内PE管道相关行业政策持续聚焦安全保障、民生改善、生态环保、乡村振兴等领域，出台多项利好政策，精准对接公司PE燃气管道、PE给水管道、PE网箱养殖管材管件产品，政策导向明确且具有较强的落地性，具体如下：

　　（1） PE燃气管道相关政策：核心围绕城市燃气管道老化更新改造，国务院办公厅《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022—2025年）》（国办发〔2022〕22号）明确，2025年底前基本完成城市燃气管道等老化更新改造任务，改造对象包括运行年限满20年或不足20年但经评估存在安全隐患的PE燃气管道，鼓励选用符合规范标准的PE管材等优质材料，同步推进管道智能化升级，将改造项目纳入国家“十四五”重大工程，给予政策、资金支持。此外，国家发展和改革委员会2025年11月发布实施《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》，支持各类社会资本参与石油天然气管道项目投资，鼓励完善“全国一张网”建设，强化管网互联互通，推动燃气管道设施提质升级，间接带动优质PE燃气管道的市场需求。

　　（2）PE给水管道相关政策：聚焦农村供水保障和农村水利设施建设，水利部、发展改革委、财政部等九部门联合发布《关于做好农村供水保障工作的指导意见》（水农〔2021〕244号），明确到2025年全国农村自来水普及率达到88%，推进规模化供水工程建设和小型供水工程标准化改造，更新改造老旧供水管网，鼓励采用耐腐蚀、易安装、寿命长的优质管材，PE给水管道因适配农村复杂地形、成本效益高的优势，成为农村供水工程的优选管材。同时，中央及地方政府（以山东省为例）密集出台农村水利建设相关配套政策，依托财政专项拨款、乡村振兴基金提供资金保障，加大农村水利设施（灌溉系统、饮水工程、污水处理等）投入，推动节水农业发展，扩大节水灌溉面积，直接拉动PE给水管道采购需求。

　　（3）PE网箱养殖管材管件相关政策：聚焦渔业高质量发展和生态养殖，财政部、农业农村部《财政部 农业农村部关于实施渔业发展支持政策推动渔业高质量发展的通知》（财农〔2021〕41号），配套地方实施方案（如赣农规计字〔2022〕49号），2025年持续实施，支持集中连片养殖池塘标准化改造和尾水治理，明确支持养殖池塘进排水沟渠管道改造提升，鼓励采用环保、耐用的管材，给予财政奖补（试点县最高奖补2,000万元）。此外，自然资源部办公厅、农业农村部办公厅2024年发布《关于优化养殖用海管理的通知》，2025年持续推进实施，推动近海养殖提档升级，鼓励发展生态环保网箱，推进养殖设施现代化改造，减少海洋塑料垃圾污染，PE网箱养殖管道因环保、耐用、易维护的优势，契合生态养殖发展需求。

　　上述政策均为2025年仍在实施或核心落地期的权威政策，覆盖公司管道核心产品，为行业发展提供了明确的政策指引和资金支持，直接拉动相关产品市场需求，同时也对产品质量、合规运营提出了更高要求。

　　3、进出口政策变化

　　2025年，全球贸易保护主义持续升温，进出口政策呈现“整体稳定、局部调整”的态势，对公司PE管道产品进出口产生一定影响。

　　进口政策方面，我国对PE管材相关原材料（如聚乙烯树脂）进口保持政策稳定，未出台新的限制性进口政策，同时依托关税优惠政策，鼓励优质原材料进口，保障国内PE管道行业生产需求。

　　出口政策方面，我国持续优化出口退税政策，对PE管道等建材产品出口给予一定的退税支持，助力企业提升国际市场竞争力。但受全球贸易保护主义影响，部分国家和地区出台贸易壁垒、关税加征等政策，可能间接影响国内PE制品企业的出口信心，拖累产品整体出口价格。

　　4、上下游情况变化

　　PE管道行业上下游产业链清晰，上游主要为聚乙烯（PE）树脂等原材料供应商，下游主要涉及市政工程、燃气公司、农村供水、渔业养殖等领域，2025年报告期内，上下游市场均出现阶段性变化，具体如下：

　　（1）上游市场变化：上游核心原材料为聚乙烯（PE）树脂，其价格受国际原油价格、国内石化装置开工率、市场供需等因素影响，呈现“震荡下行、阶段性企稳”的态势。2025年，国际原油价格受全球经济放缓、地缘政治等因素影响，整体波动较大，间接影响PE树脂价格走势；国内方面，中石油、中石化等主要石化企业2025年PE树脂供应整体充足，但价格波动导致公司原材料采购成本存在一定不确定性，对公司当期盈利能力产生一定影响。

　　（2）下游市场变化：下游需求与宏观政策、基础设施建设、民生保障、渔业发展等高度相关，2025年呈现“结构性增长”态势。一是燃气领域，受城市燃气管道老化更新改造政策推动，燃气公司对PE燃气管道的采购需求持续增加，主要用于老旧管道替换和新增管网建设；二是给水领域，农村供水保障、农村水利设施建设政策落地，带动农村饮水工程、灌溉系统对PE给水管道的需求大幅增长，同时城市老旧供水管网改造也为产品提供了稳定需求；三是渔业养殖领域，生态养殖、池塘标准化改造政策推动，PE网箱养殖管材管件需求稳步提升，主要用于养殖池塘进水、排水、尾水输送等环节。从行业开工情况来看，2025年塑料管道行业开工呈现分化态势，头部企业整体保持稳定，中小企业普遍开工不足。

　　核心产品所处行业发展状况及总体供求趋势分析：

　　1、行业发展总体状况

　　2025年，我国PE管道行业整体呈现“稳中有进、结构优化、提质增效”的发展态势，行业规模持续扩大，同时受政策引导和市场竞争影响，行业集中度逐步提升，产品向高品质、环保化、智能化方向升级。

　　从细分领域来看：一是PE燃气管道领域，受城市燃气管道老化更新改造政策推动，行业需求持续旺盛，市场规模稳步扩大，同时政策对产品安全标准的要求不断提高，促使企业提升产品质量和技术水平，淘汰落后产能，行业集中度持续提升；二是PE给水管道领域，农村供水保障、农村水利建设成为需求增长核心驱动力，农村市场需求占比持续提升，同时城市老旧供水管网改造需求稳定，产品需求呈现“规模化、标准化”趋势；三是PE网箱养殖管材管件领域，随着生态养殖政策的持续推进，传统养殖设施升级改造需求增加，PE管材因环保、耐用、易维护的优势，逐步替代传统管材，市场规模快速增长，行业发展潜力巨大。

　　行业竞争方面，目前国内PE管道行业企业数量较多，但多数为中小企业，产品质量参差不齐，竞争主要集中在中低端市场；头部企业凭借技术、规模、品牌、渠道等优势，聚焦中高端市场，承接大型基建项目，市场份额持续提升。沧州明珠作为PE管道行业重点企业，凭借完善的生产体系、稳定的产品质量和广泛的市场渠道，在核心产品领域均具有较强的市场竞争力，受益于行业集中度提升趋势，市场地位进一步巩固。

　　2、总体供求趋势分析

　　结合2025年行业发展状况及外部因素变化，核心产品的供求趋势呈现“需求稳步增长、供应充足、结构性供需失衡”的特点，具体如下：

　　（1）需求趋势：整体呈现稳步增长态势，细分领域需求分化明显。一是PE燃气管道，受《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022—2025年）》影响，2025年作为改造核心收官之年，需求迎来峰值，主要集中在城市老旧管道替换和新增管网建设，预计未来1-2年，随着改造任务的逐步完成，需求将趋于稳定，但长期来看，燃气管道智能化升级、农村燃气普及等仍将为需求提供支撑 ；二是PE给水管道，农村供水保障、农村水利设施建设政策的持续落地，将带动需求持续增长，预计未来几年，农村市场需求仍将保持较高增速，同时城市老旧供水管网改造需求稳定，整体需求呈现“长期增长、稳步释放”态势 ；三是PE网箱养殖管材管件，生态养殖政策推动下，养殖设施升级改造需求持续增加，同时深远海养殖、规模化养殖的发展，将进一步扩大产品需求，行业需求增长空间广阔。

　　（2）供应趋势：行业供应整体充足，头部企业供应能力持续提升，中小企业供应不稳定。2025年，国内PE管材产量同比增长，中石油、中石化等大型石化企业持续扩大PE树脂及管材产量，保障市场供应。但受原材料价格波动、装置检修、利润亏损等因素影响，部分中小企业出现停车、限产情况。此外，行业内部分企业持续推进产能扩张，新增产能集中释放，导致市场呈现“量增价跌”的局面，行业利润空间持续收窄。

　　（3）供求平衡分析：整体处于供需基本平衡状态，但存在结构性供需失衡。中低端PE管道产品供应过剩，市场竞争激烈，价格竞争成为主要竞争手段；中高端产品（如符合安全标准的PE燃气管道、环保型PE给水管道、耐腐蚀性强的PE网箱养殖管材）供应相对紧张，尤其是具备技术优势、符合政策要求的高端产品，市场需求旺盛， 这种结构性供需失衡，为公司发挥技术、规模优势，聚焦中高端市场提供了良好的市场机遇。

　　外部因素及行业变化对公司当期及未来发展的影响：

　　1、对公司当期（2025年）发展的影响

　　（1）积极影响：一是政策红利持续释放，城市燃气管道老化更新改造、农村供水保障、生态养殖等政策的落地，为公司产品销售带来了积极的政策支持，二是行业集中度提升，中小企业开工不足、产能淘汰，为公司拓展市场份额提供了机遇，公司凭借稳定的产品质量和完善的渠道布局，销售稳定，开车率较稳定；三是原材料供应整体充足，虽价格存在波动，但公司通过规模化采购、长期合作等方式，有效控制了采购成本，保障了生产经营的连续性；

　　（2）不利影响：一是宏观经济增速放缓，全球贸易保护主义抬头，对公司出口业务产生一定冲击，同时国内部分项目建设进度放缓，导致部分订单交付延迟，影响公司当期业绩；二是原材料价格波动较大，PE树脂价格受国际原油价格、装置检修等因素影响，呈现震荡走势，增加了公司原材料采购成本的不确定性，压缩了公司利润空间；三是行业竞争加剧，中低端市场价格竞争激烈，部分中小企业以低价竞争抢占市场，对公司中低端产品的市场份额和定价权产生一定影响。

　　2、对公司未来发展的影响

　　（1）发展机遇：一是政策红利持续延续，未来几年，农村供水保障、燃气管道智能化升级、生态养殖等领域仍将有持续的政策支持，为公司核心产品提供了长期稳定的需求支撑；二是行业结构性供需失衡带来的机遇，中高端PE管道产品需求旺盛，公司可凭借技术优势，聚焦中高端市场，提升产品附加值，进一步扩大市场份额；三是行业集中度持续提升，随着落后产能的逐步淘汰，头部企业的市场地位将进一步巩固，公司作为行业重点企业，有望凭借规模、技术、品牌优势，实现市场份额的持续提升；四是新兴市场潜力巨大，东南亚、印度等国家和地区基础设施建设需求旺盛，PE管道产品进口需求持续增长，为公司出口业务拓展提供了广阔空间。

　　（2）潜在挑战：一是宏观经济不确定性仍存，全球经济复苏乏力、贸易保护主义持续升温，可能影响国内基础设施建设投资进度和出口市场需求，对公司业务增长带来压力；二是原材料价格长期波动，国际原油价格、国内石化行业产能调整等因素，将持续影响PE树脂价格，增加公司成本控制难度；三是行业竞争持续加剧，随着行业规模的扩大，可能有更多企业进入PE管道领域，尤其是中高端市场，竞争将进一步激烈，对公司技术创新、产品质量和品牌建设提出更高要求；四是政策变化风险，未来相关行业政策可能根据宏观经济、行业发展情况进行调整，若政策调整方向不利于公司核心产品发展，将对公司未来业务布局产生不利影响。

　　公司已经采取或计划采取的应对措施：针对2025年报告期内外部因素及行业变化带来的机遇和挑战，公司立足自身核心优势，结合行业发展趋势，采取了一系列应对措施，确保公司持续稳定发展，具体如下：

　　（1）抢抓政策红利，拓展市场份额：公司密切关注行业政策导向，聚焦城市燃气管道老化更新改造、农村供水保障、生态养殖等政策支持领域，加大市场开拓力度，与国内大型燃气公司、水利工程企业、养殖企业建立长期合作关系，承接了多个大型基建项目，有效提升了公司产品的市场占有率。同时，巩固东南亚等新兴出口市场，优化出口产品结构，提升出口产品附加值，缓解国内市场竞争压力。

　　（2） 强化技术创新，提升产品竞争力：公司加大研发投入，聚焦中高端PE管道产品研发，优化产品配方和生产工艺，提升产品质量和性能，满足政策对产品安全、环保、耐用性的要求。针对PE燃气管道，研发符合智能化升级要求的产品，配套智能监控设备；针对PE给水管道，研发耐腐蚀、节能、环保的产品，适配农村复杂使用环境；针对PE网箱养殖管材管件，研发耐海水腐蚀、抗老化的产品，契合生态养殖需求，通过技术创新，提升产品附加值，规避中低端市场价格竞争。

　　（3）优化供应链管理，控制采购成本：公司与原料供应商博禄化工、沙比克、道达尔、中石油、中石化等大型石化企业建立长期战略合作伙伴关系，签订长期采购协议，锁定部分原材料采购价格，降低原材料价格波动带来的影响；同时，优化采购流程，实现规模化采购，提升采购议价能力，降低采购成本。此外，加强原材料库存管理，合理控制库存水平，避免库存积压和原材料浪费，提高资金使用效率。

　　（4）加强质量管控，保障合规运营：公司严格按照行业标准和政策要求，建立完善的质量管控体系，从原材料采购、生产加工、产品检测到产品交付，实现全流程质量管控，确保产品质量符合标准。同时，加强合规管理，及时学习掌握最新行业政策和标准，调整生产经营活动，确保公司业务合规运营，避免政策风险。

　　（5）优化生产布局，提升供应能力：公司依托现有生产基地，优化生产流程，提高生产效率，保障产品供应稳定性；同时，根据市场需求变化，合理调整生产计划，优先生产市场需求旺盛的中高端产品，减少中低端产品产能，缓解产能过剩压力，提升生产效益。

　　（二）在BOPA薄膜方面：

　　全球软包装发展趋势是高度聚焦于使用最少的材料达到对产品的最高保护，近几年来能重新密封的简易包装、延长保质期的包装、易开启包装和便携式包装是未来全球将保持增长势头的突出趋势。

　　日常生活中，在消费和食品安全推动下，促使具有高阻隔性和强保护性的软包装材料的加速应用，以及软包装结构的更新和升级，同时更加精美的包装在货架上脱颖而出。

　　随着电商网购的兴起普及、食品连锁零售店的快速扩张，叠加物流网络成熟地覆盖至城乡角落，加速终端消费类食品、日化用品的流通效率，同时大幅拉动对包装材料的需求，特别是对功能性薄膜的需求。近些年的产业结构调整和技术升级背景下，BOPA薄膜向高端化、功能化全面升级，医药包装、锂电池用铝塑膜和特种尼龙薄膜等高附加值领域不断扩展，促进对BOPA薄膜需求量的增长。

　　海外市场空间广阔，BOPA薄膜直接出口稳步增长，同时彩印企业通过包装制品出口带动隐性出口快速提升。中国BOPA薄膜牢牢占据着全球产量第一的位置，2025年新增产能的释放及后期在建的BOPA薄膜项目陆续投产，中国BOPA薄膜在全球市场的占比将进一步提高。

　　行业厂家与BOPA薄膜产能持续增加，市场竞争激烈，行业整体面临多重挑战。受成本压力影响，部分企业会停车减产，带动销售价差同比改善；下半年BOPA薄膜售价降幅小于原料降幅，价差进一步扩大，使行业利润实现阶段性修复。

　　2026年国内外BOPA薄膜市场需求会稳步增长，虽然产能持续释放，行业竞争加剧，但公司芜湖、沧州异步生产线宽幅、高速，产能高、成本低等优势，在新增产能进一步释放后综合竞争力将进一步提升。公司产品质量和服务口碑良好，拥有丰富的国内外客户资源。未来将在稳固同步产品销售的基础上，依托新增的异步产能加大对国内外市场开发，推动老客户增量、拓展新客户合作；同时提高药品包装、锂电池用铝塑膜及其他特种薄膜产销量，多措并举实现产销平衡及各项经营目标。

　　（三）在锂离子电池隔膜方面：

　　2025年中国锂电池隔膜行业出货量高速增长，高工锂电数据统计隔膜全年总出货量达323亿平，同比增长45.40%。供需端从宽松转向紧平衡，头部企业满产满销带动产能利用率飙升，而扩产周期限制下2027年供需缺口隐现。当前市场条件下，隔膜产品工艺结构分化：干法产品占比跌破18%，湿法产品成绝对主导，2024年干法隔膜占比22%（对应出货59亿平），2025年同比下滑近5个百分点至18%以下；湿法隔膜占比从78%（172亿平）升至82.6%，成为增长核心，其原因主要有：湿法隔膜性价比优势凸显，上半年湿法隔膜价格战使主流湿法与干法基膜价差缩至0.15元/平内，加速客户切换；下半年湿法价格随供需改善轻微反弹，但仍处历史低位；下游需求升级，储能领域314Ah锂电池占比超70%，其对隔膜稳定性、一致性要求更高，推动湿法隔膜应用占比提升。

　　2025年隔膜市场供需格局：从宽松到紧平衡，头部满产带动产能利用率提升。9月起头部湿法企业满产满销，部分启动委外代加工，但行业集中度高、中小企业少，委外需求转向二线湿法企业。四季度开始锂电池企业加速中小湿法企业产品验证，部分临时切换干法隔膜。GGII数据显示，2025年Q4湿法隔膜产能利用率突破80%，逼近2022年高点，行业全面进入紧平衡。另外，当前隔膜企业对扩产持谨慎态度，主要因固态电池替代预期下隔膜一定程度上被视为“夕阳产业”，且隔膜属重资产投资，投资回报周期长，企业为回收设备投资抱团涨价态度坚决。湿法产品设备端来看，头部隔膜企业主要采用东芝、布鲁克纳等进口生产线；部分国产供应商如卓勤、中科华联等虽有自有设备供应商，但关键零部件仍需进口组装，目前无法实现100%国产，而海外设备从订单下发至设备交付通常需要一年左右，拉长了扩产周期，总体上来说，隔膜市场需求增加而产能未能大规模扩张，预计2026-2027年隔膜行业仍供应紧张。

　　从隔膜技术迭代来看，当前锂电池厂家聚焦高端需求，多维度性能升级加速，具体表现在：1、高穿刺强度5μm湿法隔膜应用占比逐月上升，四季度头部电池企业应用超30%，二线企业加速验证；2、大容量储能电芯对隔膜外观平整性要求提升；3、快充趋势下，动力电池用隔膜孔隙率从＜50%升至50-55%，提升锂离子传导效率；4、新型硅碳负极推动高热收缩性能和高穿刺隔膜需求，不同正负极材料对其要求差异显著。

　　预计2026年隔膜行业延续高景气，隔膜厂商产能利用率持续攀升，湿法供不应求加剧，部分电池企业将加速转型干法隔膜；湿法隔膜价格将继续企稳回升，延续2025年下半年的盈利修复；5μm高穿刺湿法隔膜应用占比将进一步提升。

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）公司主要产品及用途

　　公司主要产品有PE管道、BOPA薄膜和锂离子电池隔膜产品。

　　PE管道产品主要应用于燃气、给水等地下管网的建设。PE管道因其所具有的耐腐蚀性、耐磨性、低阻性、良好的柔性、施工安全方便和使用寿命长等优点而备受青睐，已广泛应用于城镇燃气输送、给水、农业灌溉、矿山细颗粒固体输送以及油田、化工和邮电通讯等领域。随着我国城市化进程加快，全面推进新型城镇化建设，塑料管材的需求不断增加，在燃气、给排水等地下管网的建设方面发挥着越来越重要的作用。

　　BOPA薄膜是近几年世界上发展较快的高档包装材料之一，已成为继BOPP、BOPET薄膜之后应用比重第三大的薄膜包装材料。BOPA薄膜的优异性能满足了人们对包装材料高阻隔性、高强度、高透明度、薄型化、轻量化以及极宽的温度使用范围（-60℃~150℃）的要求，主要用于食品包装，特别是耐蒸煮食品包装、油性食品包装、冷冻食品包装、液体调味品包装等，此外还广泛用于一般工业包装、医药包装、化妆洗涤用品包装和机械电子（如锂电池用铝塑封装膜、部分电子产品包装等）、家居产品（如真空收纳袋等）、气球装饰及部分粮食产品的包装等领域。

　　锂离子电池隔膜产品应用于锂离子电池，包括新能源汽车锂电池、3C类锂离子电池、电动两轮车锂电池、储能及家用电器等。

　　（二）行业地位

　　目前，公司作为PE燃气、给水管道系统的生产基地之一，产销量多年保持行业领先，市场口碑良好，得到客户的普遍认可，是PE管道细分行业具有较高影响力的企业；公司在BOPA薄膜产品方面凭借其规模和技术优势，产品通过布局同步、异步产品的生产来满足不同市场的客户需求，产品质量稳定优异，广泛得到客户认可，凭借生产规模和技术优势已成为细分行业具有较高影响力的企业；在锂离子电池隔膜产品方面随着生产技术和生产工艺不断提高和完善，生产规模不断扩大，产品已进入国内、国际主流电池厂企业。

　　（三）主要产品工艺流程

　　1、公司PE燃气、给水管道产品工艺流程：原料烘干→上料→挤出→真空定径→冷却→打印标识→牵引→切割→检验→入库

　　2、同步法拉伸BOPA薄膜工艺流程：上料→挤出（熔融塑化）→铸片→第一测厚仪→水处理→双向同步拉伸→冷却→第二测厚仪→切边→电晕处理→牵引→收卷→分切→包装→检验→入库

　　3、异步法拉伸BOPA薄膜工艺流程：上料→挤出（熔融塑化）→铸片→第一测厚仪→纵向拉伸→横向拉伸→冷却→第二测厚仪→切边→电晕处理→牵引→收卷→分切→包装→检验→入库

　　4、干法锂离子电池隔膜产品工艺流程：原材料→流延→退火→复合→拉伸→分层→时效→分切→检验→包装入库

　　5、湿法锂离子电池隔膜产品工艺流程：原材料→挤出→铸片→拉伸→萃取→热定型→牵引→收卷→分切→检验→包装入库

　　（四）主要产品上下游产业链情况

　　公司主要产品原材料聚乙烯、聚丙烯、尼龙6切片等都属于石油化工行业下游产品。随着国内市场的快速发展，国外的原料供应商加大对中国市场投放量，原材料采购有多种选择且供应充足。PE管道产品主要为燃气和给水管道，下游客户主要为燃气运营商和水务公司；BOPA薄膜产品下游客户主要为彩印包装企业；锂离子电池隔膜产品下游主要客户为锂离子电池生产企业。

　　（五）主要经营模式

　　1、生产模式

　　公司所有产品均为自主生产，生产模式为以销定产，即根据产品订单情况制订生产计划并组织生产。

　　2、采购模式

　　公司设立有独立的采购部门，原材料主要根据产品生产计划、市场价格和库存情况等多渠道采购，公司建立了完善的采购制度及内部控制流程管理。公司制定有《生产物资采购管理制度》、《供应商管理制度》等，并且公司内控手册采购管理部分对物资采购管理、供应商管理、物资招标管理及采购付款等均制定了详细的内部控制流程，达到对各采购环节有效管控。

　　3、销售模式

　　目前，公司产品的销售模式主要为直销。公司与主要客户群建立了长期、稳定的合作关系，建立了比较完善的市场营销体系，产品在客户中拥有良好的信誉。

　　PE塑料管材产品的销售方面，公司专门设立了管道销售中心，专门负责公司管道产品的销售，建立了一支拥有丰富PE塑料管道产品销售经验的营销队伍，销售网络较为完善；BOPA薄膜产品的销售方面，公司薄膜事业部设立了市场部进行产品销售和营销管理工作。根据主要销售地域和彩印基地的分布，公司设立了区域市场部，分管不同区域市场，经过多年的市场经营，已经建立起了完善的销售网络；锂电池隔膜产品销售主要由隔膜市场部负责。

　　4、研发模式

　　公司以“培育一批、推广一批、成熟一批”的理念，针对公司的战略发展目标、结合市场技术发展情况，公司通过收集整理相关信息确定研发目标及方向并进行新产品立项，通过可行性分析论证后进行立项审批，以项目负责制形式制定研发设计流程、样品试制和检测、小批量生产，试生产验收通过后形成新产品技术标准和作业规范并正式投产，同时对研发成果采取申请专利等知识产权保护措施，最终完成新产品研发流程。

　　（六）产品竞争优势及劣势

　　1、在PE管道方面：

　　竞争优势：

　　（1）生产设备较为先进。国家级实验室、PE（聚乙烯）管材的生产线均是巴顿、克劳斯玛菲设备，米重控制系统、超声波测厚检测系统、管件的集中供料系统等都是行业顶级配置，硬件设备的先进保证了产品质量的稳定性。

　　（2）产品配套齐全，PE管材、管件、阀门及钢转全部自主生产，不仅兼容性好，而且能为客户提供采购一站式服务。

　　（3）产品技术研发、高端客户的技术交流及参与行业标准的起草，对于产品的技术升级以及提升公司影响力都起到非常重要的作用。

　　（4）智慧化的高标准生产车间，得到客户普遍的赞誉和认可，促进产品销售的提升。生产数据管理系统、生产过程集中监控以及智慧仓储三大平台，实现了从原料到产品、从计划到汇报再到品质管理的生产过程全信息化管理。

　　（5）公司目前有河北沧州、安徽芜湖、重庆等三个管道生产基地，布局合理，能辐射全国各地的客户群体，运输成本低，送货时效快。

　　（6）目前公司在燃气行业业绩多年保持行业领先，品牌知名度高，具有相对稳定的客户基础和销量，保证公司持续、稳定、健康的发展。

　　竞争劣势：公司作为上市公司，且为行业的标杆企业，有着严格的生产管理制度和产品的检验检测制度，均严格按照国家标准、客户标准、及行业最高标准生产，因此与小型企业相比，各个环节规范、有序。同时相对生产成本会增加，因此在中、低端市场竞争中不具备成本优势；客户结构有待优化，目前燃气产品结构比重较大，其他品类占比较小。

　　2、在BOPA薄膜方面

　　竞争优势：

　　公司在 BOPA 薄膜领域构建了全链条核心竞争力，不仅成熟掌握异步、同步生产线的研发、组装与规模化生产核心技术，更凭借稳定卓越的产品品质，跻身行业质量与口碑第一梯队。经过20多年深耕积淀，公司已组建一支实力强劲的专业团队，涵盖生产管理、设备研发、技术创新等关键领域，为持续领跑行业奠定坚实基础。

　　公司同步产品凭借突出的技术优势与品牌影响力，深度服务国内外高端BOPA薄膜市场客户；异步产品产能持续扩容，芜湖基地和沧州基地扩产的各两条异步生产线相继投产并达产后，将进一步强化公司在异步 BOPA 薄膜领域的市场竞争力，形成同步、异步产品协同发力的格局。

　　销售渠道建设成效显著，公司拥有一支精简干练的国内外销售团队，一方面持续加大直销力度，与全球各大知名彩印企业建立长期稳定的战略合作伙伴关系；另一方面通过优化区域经销商布局，构建覆盖广泛的销售网络，高效服务中小客户群体。凭借优异的产品品牌、可靠的产品品质及完善的售后服务，公司赢得了国内外广大客户的高度认可，行业声誉良好。

　　生产基地布局彰显规模优势，公司在河北沧州、山东德州、重庆荣昌、安徽芜湖四大核心区域均建有高标准现代化尼龙薄膜生产基地，是行业内唯一一家拥有四大生产基地的尼龙薄膜企业。多基地布局不仅实现了对下游客户的便捷化服务覆盖，更有效提升了市场响应速度与综合竞争力，进一步巩固了行业领先地位。

　　竞争劣势：首先是总产能仍然不足，面对尼龙薄膜市场强劲增长的需求，现有产能难以完全匹配；其次是出口量偏低，海外市场拓展有较大空间，未来将加大出口渠道建设和服务力度，优化国际市场布局，提升全球市场份额；再次是无自产原料，所用原料均依赖外采，导致原料成本优势不明显，后续将通过与供应商建立长期战略合作双赢的关系，探索原料供应链优化方案。

　　3、在锂离子电池隔膜方面

　　竞争优势：技术力量较雄厚，其干法、湿法和涂覆产品能满足龙头客户群体的多元化需求和持续改进要求，率先开拓国际市场，客户结构较好，管理团队和技术团队稳定。

　　竞争劣势：产能规模较小，行业排名相对靠后；不能满足头部客户用量的持续增长和产品技术的持续迭代。

　　（七）应对措施

　　1、在PE管道方面：

　　（1） 针对成本劣势：以“规范为根基、精益降本为核心”，在坚守国标及行业最高标准、保障产品品质的前提下，破解中低端市场成本竞争短板。一方面，推进生产端精益化管理，优化生产流程、提升设备利用率，减少生产损耗和人工成本，通过智能化改造（如生产数据监控、自动化流水线升级）提升生产效率，摊薄单位产品固定成本；另一方面，继续整合供应链资源，利用上游PE原料供应商签订长期战略合作协议，实现集中采购、锁价保供，对冲原料价格波动带来的成本压力，同时合规探索再生料合理应用，在不降低产品标准的前提下降低原料成本；此外，差异化布局中低端市场，不盲目参与低价竞争，聚焦中低端市场中对产品品质有基础要求的客户（如地方小型市政工程、乡镇燃气改造项目），推出性价比适配的标准化产品，兼顾规范生产与成本控制，守住基础市场份额。

　　（2）针对客户及产品结构优化：立足现有燃气管道核心优势，稳步拓展非燃气品类，实现产品多元化布局，优化客户结构。一是深耕水务、市政、工业等潜力领域，依托公司行业标杆口碑和生产实力，对接地方水务集团、市政工程公司、工业企业，拓展非燃气类工程订单；二是布局高端特种管材领域，如大口径PE管、耐腐蚀化工管、热力管道等，投入研发资源突破技术瓶颈，切入核电、油气输送、北方供暖等高端场景，提升高附加值产品占比，吸引多元化高端客户；三是深化现有燃气客户合作，在巩固与头部燃气运营商合作的基础上，下沉区域市场，对接地方中小型燃气公司，同时拓展燃气管道配套产品（如管件、阀门），提升单客户贡献度。

　　2、在BOPA薄膜方面：面对增长的市场需求及行业竞争，需通过高效的操控各条生产线实现满产超产来满足客户需求的同时降低成本实现利润最大化。

　　3、在锂离子电池隔膜方面：为了跟上新能源汽车与储能市场的快速发展速度，公司在芜湖、沧州高新区投资建设的湿法隔膜和干法隔膜生产线。建新生产线尽快投产以弥补产能不足问题。

　　3、主要会计数据和财务指标

　　（1） 近三年主要会计数据和财务指标

　　公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

　　□是 R否

　　单位：元

　　（2） 分季度主要会计数据

　　单位：元

　　上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

　　□是 R否

　　4、股本及股东情况

　　（1） 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表

　　单位：股

　　持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

　　□适用 R不适用

　　前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

　　□适用 R不适用

　　（2） 公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表

　　□适用 R不适用

　　公司报告期无优先股股东持股情况。

　　（3） 以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系

　　5、在年度报告批准报出日存续的债券情况

　　□适用 R不适用

　　三、重要事项

　　公司股东河北沧州东塑集团股份有限公司（以下简称“东塑集团”）及其一致行动人、公司实际控制人于桂亭先生于2025年12月15日与广州轻工工贸集团有限公司（以下简称“广州轻工”）在广州市签署了《河北沧州东塑集团股份有限公司 于桂亭 于立辉 赵明与广州轻工工贸集团有限公司关于沧州明珠塑料股份有限公司之股份转让协议》及《表决权委托协议》，东塑集团、于桂亭先生、于立辉先生和赵明先生分别出具了《不谋求控制权承诺函》。广州轻工以协议转让方式受让东塑集团持有的公司166,539,465 股股份，该部分股份为无限售条件流通股，转让股份数量占协议签署日公司总股本的10.10%，同时东塑集团及其一致行动人将持有的公司剩余159,609,160 股股份（占协议签署日公司总股本的9.68%）对应的表决权委托给广州轻工，广州轻工通过直接持股联合表决权委托的方式获得上市公司19.78%股份表决权，股份转让过户完成后成为公司新的控股股东。

　　上述协议转让股份于2026年2月6日完成过户登记手续，公司控股股东变更为广州轻工，实际控制人变更为广州市国资委。

　　沧州明珠塑料股份有限公司董事会

　　2026年04月21日

　　证券代码：002108        证券简称：沧州明珠         公告编号：2026-034

　　沧州明珠塑料股份有限公司

　　关于2025年度计提信用减值及

　　资产减值损失的公告

　　本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

　　一、 本次计提资产减值准备情况概述

　　根据《企业会计准则》《深圳证券交易所股票上市规则》以及公司实际执行的会计政策等相关规定，为真实、准确反映沧州明珠塑料股份有限公司（以下简称“公司”）截至2025年12月31日的资产价值和财务状况，公司对合并报表范围内的各类资产进行了全面清查和减值测试。根据测试结果，基于谨慎性原则，公司对可能发生减值损失的资产计提了资产减值准备。

　　公司本次计提减值准备的资产项目主要包括应收账款、其他应收款、应收票据、存货、合同资产，计提各项信用减值损失、资产减值损失合计2,476.76万元计入的报告期间为2025年1月1日至2025年12月31日。

　　本次计提的各项减值准备具体情况如下：

　　单位：万元

　　注：上述表格中数据如有尾差，为计算时四舍五入原因所致。

　　二、本次计提资产减值准备的审批程序

　　本次计提减值准备事项，已经公司第九届董事会审计委员会2026年第二次会议和第九届董事会第十二次会议审议通过。根据《深圳证券交易所股票上市规则》《公司章程》等相关规定，本次计提减值准备事项无需提交股东会审议。

　　三、本次计提信用减值损失及资产减值损失确认标准、计提方法以及对公司的影响

　　本次计提减值损失依据《企业会计准则》及深圳证券交易所有关规则，遵循谨慎性、合理性原则，符合公司的实际情况，能够客观、真实、公允地反映公司的财务状况和资产价值。

　　（一）金融资产减值

　　（1）本公司通过比较金融工具在资产负债表日所确定的预计存续期内的违约概率与在初始确认时所确定的预计存续期内的违约概率，以确定金融工具预计存续期内发生违约概率的相对变化，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。

　　公司基于单项和组合评估金融工具的预期信用损失，在评估预期信用损失时，考虑有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。

　　公司对于信用风险显著不同且有客观证据表明其已发生减值的应收款项单项评价信用风险。如：与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项；已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收票据和应收款项等。

　　除了单项评估信用风险的金融资产外，公司基于共同风险特征将金融资产划分为不同的组别，在组合的基础上评估信用风险。公司采用的共同信用风险特征包括：金融工具类型、账龄组合、合同结算周期等。

　　对于应收票据、应收账款、应收款项融资，无论是否存在重大融资成分，公司均按照整个存续期的预期信用损失计量减值准备。当单项应收票据、应收账款、应收款项融资无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据信用风险特征将应收票据及应收账款划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失。

　　应收账款确定组合的依据如下：

　　对于划分为组合的应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。

　　应收票据确定组合的依据如下：

　　对于划分为组合的应收票据、应收款项融资，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。公司认为信用等级较高的银行承兑汇票不存在重大的信用风险，不会因银行或其他出票人违约而产生重大损失，故预期信用损失率为零。

　　当单项其他应收款无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据信用风险特征将其他应收款划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：

　　对于划分为组合的其他应收款，通过违约风险敞口和未来12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

　　（2） 按金额分类列示：

　　单位：万元

　　注：上述表格中数据如有尾差，为计算时四舍五入原因所致。

　　2025年公司计提信用减值损失合计-219.42万元。

　　（二）存货减值

　　根据《企业会计准则第 1 号——存货》相关规定，资产负债表日存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，

　　在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。

　　资产负债表日，公司根据准则以及相关规定的要求，对期末存货进行全面清查，判断是否存在减值迹象，执行减值测试。

　　根据测试结果2025年计提存货跌价准备人民币2,756.12万元。

　　（三） 合同资产减值

　　根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定方法，基于合同资产的信用风险特征对合同资产计提预期信用损失。

　　单位：万元

　　如上表所示，2025年公司对合同资产计提资产减值损失-59.94万元。

　　2025年公司计提各项信用减值损失及资产减值损失合计为人民币2，476.76万元，考虑所得税影响后，将减少2025年度归属于母公司所有者的净利润1,888.66万元，占2025年度经审计归属于母公司所有者的净利润的比例为12.30%，相应减少2025年末归属于母公司所有者权益1,888.66万元。

　　四、董事会审计委员会关于2025年度计提信用减值及资产减值损失的合理性说明

　　公司董事会审计委员会认为：公司本次计提信用减值准备及资产减值准备遵照并符合《企业会计准则》和公司相关会计政策的规定，计提减值准备依据充分，符合公司资产现状。本次计提减值准备基于谨慎性原则，公允地反映公司截至2025年12月31日的财务状况、资产价值及经营成果，使公司会计信息更具有合理性。

　　五、备查文件

　　1、公司第九届董事会审计委员会2026年第二次会议决议；

　　2、公司第九届董事会第十二次会议决议；

　　3、公司第九届董事会审计委员会关于2025年度计提信用减值及资产减值损失的合理性说明。

　　特此公告。

　　沧州明珠塑料股份有限公司

　　董事会

　　2026年04月22日