中盐安徽红四方肥业股份有限公司 2025年度环境、社会和公司治理报告摘要

　　股票代码：603395                                         股票简称：红四方

　　第一节 重要提示

　　1、本摘要来自于环境、社会和公司治理报告全文，为全面了解本公司环境、社会和公司治理议题的相关影响、风险和机遇，以及公司可持续发展战略等相关事项，投资者应当到www.sse.com.cn网站仔细阅读环境、社会和公司治理报告全文。

　　2、本环境、社会和公司治理报告经公司董事会审议通过。

　　第二节 报告基本情况

　　1、基本信息

　　2、可持续发展治理体系

　　（1）是否设置负责管理、监督可持续发展相关影响、风险和机遇的治理机构：√是，该治理机构名称为董事会、战略与ESG委员会。   □否

　　（2）是否建立可持续发展信息内部报告机制：√是，报告方式及频率为定期书面报告，年度报告。  □否

　　（3）是否建立可持续发展监督机制，如内部控制制度、监督程序、监督措施及考核情况等：√是 ，相关制度或措施为公司将ESG职责融入经营决策与部门日常管理，建立信息定期收集、审核与上报机制。   □否

　　3、利益相关方沟通

　　公司是否通过访谈、座谈、问卷调查等方式开展利益相关方沟通并披露：√是R否

　　4、双重重要性评估结果

　　1.尽职调查：公司已在供应商准入、客户合作及项目管理中建立了完善的合规审查与尽职调查机制，对上下游合作方的资质、信用、环保与安全合规情况开展常态化核查。相关风险整体可控，未对公司经营形成重大不确定性影响，因此未将其识别为重要性议题。相关制度与执行情况已在报告中各相关议题章节予以披露。

　　2.生态系统与生物多样性保护：公司主营业务为化肥研发、生产与销售，整体生产经营活动对生态系统和生物多样性的直接影响相对有限，未涉及大规模土地开发、资源开采等高敏感场景。公司生产基地均远离国家级/省级自然保护区、生态保护红线等关键生态敏感区，该议题对公司经营风险与价值创造的影响程度较低，未被识别为重要性议题。公司在生产与运营过程中仍严格遵循环保相关法律法规要求，污染物排放、废水处理等相关管理措施已在报告中披露。

　　股票代码：603395                 股票简称：红四方           公告编号：2026-011

　　中盐安徽红四方肥业股份有限公司

　　关于开展套期保值业务暨关联交易的公告

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

　　重要内容提示：

　　● 交易主要情况

　　● 交易简要内容：（1）尿素作为中盐安徽红四方肥业股份有限公司（以下简称“公司”）生产经营的原材料及对外销售的产品，价格波动对公司的影响较大，为避免价格大幅波动带来的不利影响，稳定生产经营，公司拟开展套期保值业务；（2）公司拟与关联方中国盐业集团有限公司物资分公司（简称“物资分公司”）签订《尿素产品套期保值业务服务协议》，并以公司为主体开立期货交易账户。物资分公司配备专业人员按照公司下达的操作指令进行账户操作，物资分公司根据公司提供的现货业务数据，进行相应的风险监控、分析与评估、咨询和辅导支持。公司接受关联方提供的专业套期保值服务，构成关联交易。

　　● 交易品种及场所：在郑州商品交易所等合法境内交易所交易的与尿素相关的期货品种。

　　● 结算方式：物资分公司按照5元/吨收取服务费用，该费用为综合服务费，已包含协议约定的交易执行、风险监控、常规市场研究报告及标准培训等服务所发生的成本、税费及管理费用。服务费用按季度结算。

　　● 已履行及拟履行的审议程序：本事项已经公司独立董事专门会议2026年第二次会议、第四届董事会第七次会议审议通过，无需提交公司股东会审议。

　　● 本次交易构成关联交易：物资分公司受公司实际控制人中国盐业集团有限公司控制，系公司关联方，物资分公司在公司开展套期保值业务中提供专业化服务，并收取服务费用，构成关联交易。

　　● 特别风险提示：本次开展套期保值业务可能存在基差、逐日结算、内控、系统性、操作、信用等方面的风险，敬请广大投资者注意投资风险。

　　一、交易情况概述

　　（一）交易目的

　　尿素作为公司生产经营的原材料及对外销售的产品，价格波动对公司的影响较大，有必要主动采取措施，积极应对由于尿素价格变动带来的价格波动风险。根据实际经营情况，为避免价格大幅波动带来的不利影响，公司拟充分利用期货市场的套期保值功能，对尿素产品择机开展套期保值业务，以对冲现货交易风险，提升公司整体风险防御能力，增强公司经营的稳健性。

　　（二）交易金额

　　公司开展尿素期货套期保值业务授权的有效期内，任一时点投入保证金最高占用额不超过人民币400.00万元(不含期货标的实物交割款项)，预计任一交易日持有的最高合约价值不超过2,000.00万元（含前述交易的收益进行再交易的相关金额），额度内资金可循环滚动使用。

　　（三）资金来源

　　公司开展尿素套期保值业务所需保证金的资金来源为自有资金，不涉及募集资金。

　　（四）交易方式

　　公司开展期货套期保值业务，仅限于对公司生产经营所需原材料尿素及对外销售尿素对应的期货品种。交易场所为郑州商品交易所等境内交易场所，不涉及境外期货和衍生品交易业务。

　　（五）交易期限

　　套期保值业务额度有效期自公司董事会审议通过之日起12个月内，期限内任一时点的保证金余额和持有的最高合约价值不超过上述额度(含前述交易的收益进行再交易的金额)。在前述期限内，董事会授权经营层或其授权人组织实施开展套期保值业务，办理与上述交易相关的一切必要事宜。

　　二、审议程序

　　（一）独立董事专门会议审议情况

　　2026年4月16日，公司召开独立董事专门会议2026年第二次会议，审议通过了《关于开展套期保值业务暨关联交易的议案》，并同意将本议案提交公司第四届董事会第七次会议审议，独立董事专门会议表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票。

　　（二）董事会及股东会审议情况

　　1.2026年4月24日，公司召开第四届董事会第七次会议，审议通过了《关于开展套期保值业务暨关联交易的议案》，关联董事王吉锁先生对本议案回避表决，非关联董事一致同意本议案。

　　表决结果：同意8票，反对0票，弃权0票，回避1票。

　　2.根据本次交易涉及的开展套期保值业务交易保证金或持有的最高合约价值，无需提交公司股东会审议；同时，公司按照5元/吨支付物资分公司服务费，尿素套期保值操作的交易量最高不超过4万吨，该关联交易额度亦无需提交股东会审议。

　　三、关联交易情况

　　（一）关联交易内容

　　尿素作为公司生产经营的原材料及对外销售的产品，价格波动对公司的影响较大，为避免价格大幅波动带来的不利影响，稳定生产经营，公司拟开展套期保值业务。为有效监督和防范公司投机风险，关联方物资分公司为公司提供套期保值业务的专业化服务，并收取服务费用，按照5元/吨的固定标准计算，构成关联交易。

　　（二）关联关系

　　物资分公司系本公司实际控制人中国盐业集团有限公司的分公司，根据《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，构成关联关系。

　　（三）关联方基本情况

　　关联方名称：中国盐业集团有限公司物资分公司

　　负责人：王晓科

　　注册地址：北京市丰台区莲花池南里24号1-15

　　主要财务数据如下：

　　单位：万元

　　（四）履约能力分析

　　物资分公司业务开展正常，经营和效益状况良好，有较强的履约能力。经核查，物资分公司不属于失信被执行人。

　　（五）关联交易协议

　　公司将与物资分公司签署《尿素产品套期保值业务服务协议》，同时授权公司经营层，可以根据实际情况，以维护公司利益、有效防范投机风险等目的，对前述协议进行相应的补充或调整。主要内容如下：

　　甲方：中盐安徽红四方肥业股份有限公司

　　乙方：中国盐业集团有限公司物资分公司

　　第一条 业务定义与性质

　　1.1 本协议项下的业务性质为“套期保值业务服务”。其目的仅限于为甲方生产经营相关的产品规避价格风险，严禁任何形式的投机交易。

　　1.2 乙方同意利用乙方在期货市场的专业能力，为甲方生产/采购的尿素产品提供套期保值业务服务。所有交易行为均应以甲方真实、可验证的现货业务为基础。

　　第二条 服务范围与期限

　　2.1 标的物：尿素。

　　2.2 交易场所：郑州商品交易所。

　　2.3 服务期限：自签订之日起三年。

　　2.4 服务内容包括但不限于：

　　交易执行与操作：乙方配备专业的操作人员，通过双方约定的安全接口（如约定的微信或邮箱），依据甲方书面交易指令，在期货市场严格执行开仓、平仓、移仓等操作。执行后提供成交确认。乙方负责对为甲方开立的套期保值专用交易账户进行日常维护与管理，定期提供账户资金情况与持仓情况报告。如套保涉及期货合约交割，乙方提供全流程的协调与支持服务。

　　风险监控与报告：乙方实时监控甲方期货头寸的风险指标，如保证金比例、风险度、浮动盈亏等，确保账户安全。乙方有权获取甲方必要的、真实准确的现货经营数据，并重点监控甲方的期货头寸是否与现货敞口在品种、规模、方向、期限上相匹配，是否超出其董事会或股东会授权额度，并识别是否存在疑似投机行为。对套保策略可能面临的市场风险（如基差风险、流动性风险）进行评估，当市场出现重大变化或甲方头寸出现较大风险时，乙方应立即向甲方发出预警。

　　市场研究与能力建设：向甲方提供及时、专业的尿素市场动态、政策解读及行业研究报告，应甲方要求，乙方可提供套期保值业务管理、人员培训、系统建设等方面的咨询与辅导服务。

　　第三条 操作流程与指令

　　3.1 指令下达：具体的交易指令（包括但不限于建仓、平仓、移仓的时机、方向、合约、数量、价格区间等）应由甲方事先书面授权的指令下达人，通过双方约定的安全方式向乙方发出。

　　3.2 执行反馈：乙方在收到甲方操作指令后，及时在期货市场执行操作，并在操作完成后向甲方提供成交单据及结算单据等资料。

　　第四条 费用及支付

　　4.1 服务费：乙方为本协议项下套期保值服务向甲方收取的服务费，按照5元/吨的固定标准计算。该费用为综合服务费，已包含乙方因提供本协议约定的交易执行、风险监控、常规市场研究报告及标准培训等服务所发生的成本、税费及管理费用。

　　4.2 支付周期：服务费用按季度结算。

　　（六）交易的定价政策及定价依据

　　公司在开展套期保值业务中接受物资分公司的专业化服务，并支付服务费。公司向物资分公司支付的服务费按照公平、公正的市场原则进行，交易遵循市场化定价原则。最终按季度结算服务费用。

　　（七）关联交易对上市公司的影响

　　1.本次关联交易的目的和原因

　　（1）公司开展套期保值业务，主要系为避免价格大幅波动带来的不利影响，公司拟充分利用期货市场的套期保值功能，对尿素产品择机开展套期保值业务，以对冲现货交易风险，提升公司整体风险防御能力，增强公司经营的稳健性。同时，根据国资委要求，物资分公司能够有效防范公司投机风险。

　　（2）提升风险应对能力

　　物资分公司具备丰富的套期保值经验，拥有专业服务团队，同时结合公司现货市场需求分析，深度融合实体产业经验设计套保方案，精准应对行业风险，规避因认知偏差导致的策略失误。

　　2.关联交易对公司的影响

　　本次关联交易符合公司发展经营需要，不会影响公司日常资金周转需要，不会影响公司经营业务的正常开展，不存在资金占用，不会影响公司的独立性，不会导致公司业务对关联方产生依赖。本次交易不涉及人员安置或土地租赁情况，不涉及股权转让或管理层人事变动情况。不存在损害公司及股东，特别是中小股东利益的情形。

　　本次关联交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

　　（八）需要特别说明的历史关联交易（日常关联交易除外）情况

　　截至本次关联交易为止（不含本次交易），过去12个月内公司未与物资分公司发生除日常关联交易外的其他关联交易。

　　四、套期保值业务风险分析及风控措施

　　（一）套期保值业务风险分析

　　1.基差风险：指期货与现货之间价格波动不同步所带来的风险。套期保值交易的效果经常受基差变动影响，理论上随着到期日的接近，现货价格与期货价格将趋于一致，但如果套保期与期货合约到期日不完全一致，或到期日时，期货与现货价格不完全一致，则存在基差风险，从而影响套期保值的效果。

　　2.逐日结算风险：由于期货交易实行保证金交易和逐日结算制度，如果出现不利变动，可能被要求补足保证金到规定的额度。如资金周转不足，可能出现无法补足保证金而被强行平仓的风险。

　　3.投机风险：期货交易有时可以带来相当的收益，在开展套期保值业务过程中，可能会发生不严格执行套期保值方案，而进行投机交易的风险。

　　4.内控风险：期货交易专业性较强，复杂程度较高，会有因内控体系不完善而产生的风险。

　　5.系统性风险：由于政治、经济、社会、环境、技术等因素对期货交易造成的不利影响。

　　6.操作风险：由于套期保值交易专业性较强，复杂程度较高，或存在因交易员错误或不完善的操作造成交易损失。

　　7.信用风险：套期保值交易的交易对手不能按照约定支付公司套期保值盈利，或现货合同的交易对手不能按照约定价格执行合同，从而无法弥补对冲端的交易损失。

　　（二）套期保值业务风险控制措施

　　1.公司将期货套期保值业务与公司生产经营与销售情况相匹配，期货套期保值业务仅以规避生产经营及销售中尿素的价格波动为目的，不涉及投机和套利交易，同时公司期货套期保值品种只限于在境内期货交易所交易的公司生产及销售所涉及的尿素，套期保值头寸数量不超过实际现货交易的数量，期货持仓量不超过套期保值现货量。

　　2.严格控制套期保值的资金规模，合理使用保证金，严格按照公司《商品期货套期保值业务管理制度》的规定开展期货套期保值业务。

　　3.公司已制定了《商品期货套期保值业务管理制度》和具体的管理细则，对套期保值业务的原则、组织机构、审批权限、授权额度、业务流程、风险管理、信息披露、保密制度等作出了明确规定。公司设立了专门的风险控制岗位，实行授权和岗位牵制。公司将严格按照规定，安排和使用专业人员，建立严格的授权和岗位牵制制度，加强相关人员的职业道德教育及业务培训，提高相关人员的综合素质。同时建立异常情况及时报告制度，并形成高效的风险处理程序。

　　4.为满足国资委相关规定，物资分公司为公司提供相关服务，且有权取得公司套期保值所必需的、真实准确的现货经营基础数据，重点监控公司期货头寸是否与现货敞口在品种、规模、方向、期限上相匹配，能够有效防范投机和套利交易风险。

　　五、套期保值对公司的影响及相关会计处理

　　（一）套期保值交易对公司的影响

　　公司开展尿素套期保值业务是为了避免价格大幅波动带来的不利影响，符合正常生产经营需要，以套期保值为目的，不会影响公司主营业务发展，不存在损害公司及股东特别是中小股东利益的情形。

　　（二）相关会计处理

　　公司根据财政部发布的《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号—套期会计》《企业会计准则第37号—金融工具列报》及《企业会计准则第39号—公允价值计量》等相关规定和指南，对拟开展的套期保值业务进行相应的会计核算，反映财务报表相关项目。

　　六、中介机构意见

　　经核查，保荐机构国元证券股份有限公司认为：公司开展套期保值业务，主要系为避免尿素（作为公司生产经营的原材料之一及对外销售的产品之一）价格大幅波动带来的不利影响，公司拟充分利用期货市场的套期保值功能，对尿素产品择机开展套期保值业务，以对冲现货交易风险，提升公司整体风险防御能力，增强公司经营的稳健性；公司关联方中国盐业集团有限公司物资分公司为公司提供套期保值业务的专业化服务，本次关联交易遵循市场化定价原则，符合公司发展经营需要，不会影响公司日常资金周转需要，不会影响公司经营业务的正常开展，不存在资金占用，不会影响公司的独立性，不会导致公司业务对关联方产生依赖；公司董事会、独立董事专门会议已审议通过相关议案，关联董事已回避表决，无需提交公司股东会审议，相关事项不存在损害公司及全体股东，尤其是中小股东利益的情形。

　　综上，保荐机构对公司开展套期保值业务暨关联交易事项无异议。

　　特此公告。

　　中盐安徽红四方肥业股份有限公司董事会

　　2026年4月28日

　　股票代码：603395                                                  股票简称：红四方

　　中盐安徽红四方肥业股份有限公司

　　2025年年度报告摘要

　　第一节 重要提示

　　1、 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到https://www.sse.com.cn网站仔细阅读年度报告全文。

　　2、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

　　3、 公司全体董事出席董事会会议。

　　4、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

　　5、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

　　2025年度，公司归属于上市公司股东的净利润51,238,940.42元，截至2025年12月31日，公司母公司报表中期末未分配利润为人民币672,835,871.01元。经公司第四届董事会第七次会议决议，公司2025年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润。本次利润分配情况如下：

　　公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.64元（含税）。截至2025年12月31日，公司总股本260,000,000股，以此计算合计拟派发现金红利16,640,000.00元（含税），公司2025年度现金分红总额占2025年度归属于上市公司股东净利润的比例为32.48%。本次分红不送红股，不以公积金转增股本。

　　截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响

　　□适用     √不适用

　　第二节 公司基本情况

　　1、 公司简介

　　2、 报告期公司主要业务简介

　　根据国家统计局《国民经济行业分类》，公司所属行业为“C26化学原料和化学制品制造业”下的“2621氮肥制造”及“2624复混肥料制造”。

　　（一）基本情况

　　1.粮食安全是“国之大者”，化肥是粮食的粮食

　　粮食安全是“国之大者”，是实现经济发展、社会稳定和国家安全的重要基础，是关系国运民生的压舱石。党中央、国务院历来高度重视粮食安全，始终把解决好十几亿人口的吃饭问题，作为治国理政的头等大事。为保障粮食安全，我国深入实施“藏粮于地、藏粮于技”战略，通过实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动、严守耕地红线、提高粮食收购价、完善农业补贴政策等一系列惠农政策，提高农民种粮积极性，切实保障粮食生产和农民收益。

　　中国人饭碗要牢牢端在自己手中。化肥作为粮食的粮食，对提高粮食单产及总产均有较大的贡献度，对保障我国粮食安全具有重要的作用，春耕、秋播等播种旺季化肥供应充足、价格稳定是粮食稳产增产的重要保障。通过科技创新，加快调整产品结构，大力发展新型增效肥料也是提升粮食单产重要途径之一。

　　公司所处行业为复合肥和氮肥等化肥行业，化肥是重要的农业基本生产资料，直接关系农业增产增效、农民增收致富、国家粮食安全和重要农产品供应，是国家支持的重要农业生产资料行业。

　　2.复合肥行业现状与发展趋势

　　（1）基本情况

　　复合肥料是含有氮、磷、钾三种营养元素中的两种及以上且可标明含量的化肥，对平衡施肥、提高肥料利用率和促进作物高产稳产具有重要作用，可广泛用于粮食作物和经济作物。复合肥行业整体企业数量众多，集中度较低。根据中国磷复肥工业协会统计，目前全国持有生产许可证的复合肥企业有3,000余家，多数企业规模较小，产品同质化严重，市场竞争激烈。根据卓创资讯数据显示，复合肥产能约2亿吨，实际产量5,000-5,500万吨左右，复合肥料平均产能利用率约为28%；2025年复合肥新增产能963万吨，新增产能以高塔和新型专用肥料为主；近5年，全国复合肥主产区域集中在山东、河北、河南、湖北、安徽，占全国比例均值约63.18%。据中国磷复肥工业协会统计范围内企业统计，2025年1-12月全国复合肥产量4061.7万吨，同比增幅3.2%，销售量3996.1万吨，同比增长1.8%，龙头企业市场占有率继续提升。

　　在国家保障粮食安全、国家化肥保供稳价的政策调控下，2025年复合肥供应充足，产能稳中有升；同时，复合肥季节性特征显著，行情呈现春季上涨、夏季回调、秋季回升、冬季冲高走势。2025年，一季度春耕市场逐步启动，需求释放，经销商积极入市采购，价格稳中有升；二季度一方面受主要原材料磷酸一铵、氯化钾等价格上涨过快影响，推动了复合肥成本进一步上升，另一方面受部分区域市场需求减弱影响，复合肥价格回落明显，销售需求减少；三季度公司主要销售市场安徽、河南等地受雨水影响，销量减少；四季度硫磺价格的上涨导致磷酸一铵等原材料价格持续上涨，复合肥成本持续增加，公司盈利能力减弱。

　　（2）行业集中度持续提升

　　在环保趋严和农业规模化种植发展的推动下，复合肥行业向头部企业集中趋势明显。拥有产业链一体化优势、强大品牌力、渠道力和创新能力的企业在竞争中脱颖而出。优势企业将通过兼并重组和全国布局，持续扩大市场份额。未来，具备品牌、创新、渠道、服务、产业链综合优势的企业将获得更大发展空间。

　　（3）新型经营主体崛起

　　近年来，国家大力推进土地流转，旨在解决耕地碎片化导致的生产效率低下的问题。随着土地流转加速，种植大户、家庭农场、种植专业合作社等各类农业产业化经营主体快速发展。这些主体更注重肥效性价比和农业技术服务，为能够提供产品+服务综合解决方案的龙头企业带来新的增长机遇

　　公司高度重视农业新型经营主体的崛起，积极通过示范引领并引导经销商向服务商转型，加强与种粮大户、家庭农场、种植专业合作社等新型农业生产和服务主体合作，深度对接规模化主体需求，开展有针对性的技术服务，解决种植大户的实际问题，助推销量的稳健增长。

　　3.氮肥行业现状与发展趋势

　　（1）基本情况

　　氮肥主要包括尿素、硫酸铵、氯化铵等产品，其中尿素是我国农作物施用肥料中最广泛的氮肥品种，我国尿素现有产能仍以煤制为主。据中国氮肥工业协会统计显示，2025年尿素产能7,245万吨，其中以煤为原料的尿素产能5,523万吨，以天然气为原料的尿素产能1,543万吨。

　　2025年尿素市场的产能产量双增，国内的内需增幅放缓，尿素销售价格呈先扬后抑走势，整体行业利润下滑。报告期内，尿素产品市场价格一季度受出口政策、市场环境等多重因素影响持续低迷；二季度价格有所回升，但上半年尿素产品市场价格同比下滑；三季度供需宽松，在高供应与弱需求双重压制下，价格承压下行；四季度市场触底后进入反弹与僵持阶段，呈现“上涨有压力、下跌有支撑”的震荡局面。

　　（2）农业对化肥需求持续保持增长

　　农业是国民经济的根基和命脉，农业发展水平不仅关乎国家粮食安全，更是经济发展和社会稳定的重要保障。2024年4月，国务院印发《新一轮千亿斤粮食产能提升行动方案(2024-2030年)》,到2030年实现新增粮食产能千亿斤以上，粮食增产主要依靠扩大种植面积和提升单产。根据国家统计局统计数据，2025年我国粮食播种面积179,113万亩，同比增加135万亩。高标准农田建设规模不断扩大，密植和间种不断推广，提高作物单产水平，2025年由张福锁院士领衔的“绿色吨半粮”创建计划实施，旨在提升玉米的单产，氮肥施用量明显增加；水肥一体化设施、技术的推广及应用，提高了农户施肥的便利性和积极性，施肥频次和肥效利用率提高。

　　（3）氮肥增效为大势所趋

　　尿素、氯化铵、硫酸铵等传统氮肥溶解快，但损失大，肥料利用率不高，通过在氮肥产品中增加聚天门冬氨酸、海藻酸、锌腐酸等提高肥效。同时，一些既有尿素又有硝铵的企业，目前生产尿素硝铵溶液，国外一些比较大宗的液体氮肥，以尿素硝铵溶液为主体加入一些稳定剂或者微量元素生产液体水溶性肥料，也是氮肥增效的方向之一。据中国氮肥工业协会统计，2024年全国高效尿素产量542.9万吨，同比增长20.7%，其中增值尿素产量371.7万吨，同比增长17.9%，缓控释尿素产量139.8万吨，同比增长19.7%，稳定性尿素产量31.4万吨，同比增长75.5%。

　　（二）行业发展阶段及特点

　　1.发展阶段

　　化肥是保障国家粮食安全的重要农业生产资料，季节性消费特征明显，需求与价格随着下游农作物的种植周期而发生波动，受农业生产、原材料价格、国家宏观经济等因素影响较大。我国化肥行业技术正经历深刻变革，已进入向高效化、绿色化、生态化、数智化转型发展阶段，2025年度技术更新聚焦能效提升、产品增效、低碳转型以及新型肥料发展等方向。同时，行业政策环境也正经历深刻变化，绿色发展、控量增效、科技创新、产业协同成为政策主旋律。国家“十五五”规划要求“增强粮食安全保障能力”、“加强粮食等重要农产品供给保障”，并提出：“粮食综合生产能力达到1.45万亿斤左右”、“深入实施藏粮于地、藏粮于技战略，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，稳定稻谷、小麦生产，提升玉米、大豆产能，推进粮油等主要作物大面积单产提升”、“完善化肥储备制度，持续加强钾肥、磷肥等保供稳价”，进一步发挥化肥保障粮食等重要农产品安全中的主体功能作用。

　　2025年氮肥板块受价格低迷、产能过剩影响，部分企业生产跌破成本线，行业同质化竞争激烈；复合肥板块中，具备磷矿等上游资源优势的企业，依托资源禀赋，市场竞争处于优势地位；钾肥有超过60%的进口依存度，受益于全球供需与价格上涨，国内主要钾肥企业产能充分释放。

　　2.行业特点

　　（1）周期性

　　受经济形势周期性波动以及国际市场变化的影响，公司上游能源及资源价格波动幅度较大，导致公司所处化肥行业产品价格波动幅度相对较大，进而影响化肥企业生产经营。但化肥作为农业生产必要的生产资料，其需求较为稳定，需求量不存在明显的周期性特征。

　　（2）区域性

　　化肥行业销售区域性较强，主要原因系化肥行业存在一定销售半径，为降低运输成本和终端销售价格，提升产品竞争力，生产企业多集中在资源产地或核心销售区域。同时我国各地区自然环境、作物品种等方面存在较大差异，也导致各类肥料需求存在明显的区域性差异。

　　我国的化肥产品消费集中于传统的种粮大省以及经济作物集中种植区域，其中河南、山东、安徽、河北、江苏、湖北、吉林、黑龙江是我国传统的粮食主产区，广西、新疆则是经济作物种植占比较高的地区。此外，由于经济作物价值较高，相较于粮食作物，农户较多施用质量好、价格高、肥效快的高端化肥，高端化肥产品的消费市场主要集中于经济作物集中的区域。因此，化肥产品消费数量及消费结构的区域性特征明显。

　　（3）季节性

　　化肥生产企业下游主要用于农业生产，受农业生产季节性影响，尿素及复合肥销售存在一定的季节性，我国春耕和秋播化肥消费集中且需求量大，其他季节农业需求则相对较少。

　　（三）公司所处行业地位

　　公司作为国内排名前列的复合肥生产企业，积极响应国家号召，切实履行央企社会责任，体现自身价值，确保化肥有效供应和价格稳定。一方面，公司积极与上游原材料供应商加强沟通合作，努力保证供应链的基本稳定；另一方面，公司科学安排尿素和复合肥料的生产经营活动，保证化肥需求淡季的基本储存和旺季的稳定供给。另外，公司也积极参加国家和省级化肥商业储备项目，为化肥的保供稳价贡献力量。

　　公司积极响应国家化肥施用量零增长以及控量增效政策，以化肥产业为基础，优化生产布局，稳定基础肥领域，同时通过以创新研发驱动转型升级，推动产品结构调整，增强公司核心竞争能力。同时，公司将根据现有资源状况和能力，形成以基础肥料为主，功能性肥料、水溶肥协同发展的产品格局，积极布局战略性新兴产业，培育新质生产力，打造具有差异化特色的产品体系。

　　（四）行业相关政策

　　在全面建设中国式现代化的背景下，以及在国家生态文明建设和双碳目标的要求下，为了保持我国生态环境健康持续发展，政府出台多项支持绿色新型肥料发展的政策。

　　2024年12月26日，农业农村部发布《关于加快农业发展全面绿色转型促进乡村生态振兴的指导意见》明确要求推进化肥控量增效。

　　2025年1月，中共中央、国务院发布《乡村全面振兴规划(2024-2027年)》指出:加快农业绿色低碳发展，推广绿色生产技术，鼓励测土配方施肥和增施有机肥。

　　2025年2月，中共中央、国务院发布《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》，即2025年中央一号文件发布，强调持续增强粮食等重要农产品供给保障能力，进一步扩大粮食单产提升工程实施规模，加大高产高效模式集成推广力度，推进水肥一体化，促进大面积增产。2025年2月，国家发改委印发《国家发展改革委关于做好2025年春耕及全年化肥保供稳价工作的通知》，要求加强农化服务，推进科学施肥。

　　2025年3月，《2025年国务院政府工作报告》在“着力抓好‘三农’工作，深入推进乡村全面振兴”指出：持续增强粮食等重要农产品稳产保供能力。稳定粮食播种面积，主攻单产和品质提升。

　　2025年4月，中共中央、国务院印发了《加快建设农业强国规划（2024－2035年）》指出：要把保障粮食和重要农产品稳定安全供给作为头等大事，落实藏粮于地、藏粮于技战略，筑牢加快建设农业强国的物质基础，扎实推进新一轮千亿斤粮食产能提升行动。

　　2025年8月，国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，《意见》提出：“人工智能+”产业发展，开辟战略性新兴产业和未来产业发展新赛道，推进工业全要素智能化发展，加快农业数智化转型升级。

　　2025年10月，党的二十届四中全会明确将解决“三农”问题作为全党工作重中之重，聚焦农业农村现代化与乡村全面振兴作出系统部署。要求推动农业高质量发展，通过科技、绿色、质量、品牌“四化融合”，强化科技创新、治理面源污染、完善质量追溯、延伸产业链。

　　2026年3月，政府工作报告要求：毫不放松抓好粮食生产，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，并提出2026年粮食产量1.4万亿斤左右的目标。国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要指出：要增强粮食安全保障能力，完善化肥储备制度，加强钾肥、磷肥等保供稳价；并提出“十五五”时期，实现粮食综合生产能力达到1.45万亿斤左右的目标。

　　化肥作为保障粮食增产的重要生产物资，需要满足农业高质量发展需求。以上政策的出台不仅推动化肥行业向绿色、低碳、循环方向发展，也为新型肥料、功能生物有机肥、土壤复合调理剂、精准高效施肥及水肥一体化业务的扩展带来新的市场机遇。

　　报告期内，行业基本情况未发生重大变化。

　　（五）主要业务及产品

　　公司是专业从事复合肥和氮肥产品研发、生产、销售和服务的化肥生产企业，经过多年技术创新、产品研发、工艺优化和渠道建设，公司已形成以复合肥产品为主，并向上游氮肥产业延伸的完整的研发、生产、销售和农化服务体系。公司产品包括常规复合肥、作物配方肥、新型特种肥料（包括缓控释肥、控失复合肥、各种功能性增效肥料、水溶性肥料等）、氮肥（尿素、脲铵氮肥和农用硫酸铵）等多个系列500多个规格，产品总养分从25%到57%，可以满足全国主要种植区不同环境、不同土壤条件下不同作物的施肥需求。

　　公司主要化肥产品可以分为复合肥和氮肥两大类，具体情况如下：

　　1.复合肥产品

　　公司复合肥产品主要包括常规复合肥、作物配方肥、新型特种肥料三大类别，公司复合肥产品品种规格丰富，目前拥有数百种品种规格，主要产品情况如下：

　　2.氮肥产品

　　氮肥是可提供植物氮元素营养的单质肥料，公司氮肥产品主要包括尿素、脲铵氮肥和农用硫酸铵等，具体情况如下：

　　报告期内，公司主要业务未发生重大变化。

　　（六）经营模式

　　1.采购模式

　　公司已建立《物资采购管理规定》《招投标管理办法》等符合国家法律、法规的采购管理制度，覆盖采购全过程，采购行为合规、高效。公司采购主要由物资采购部负责，主要采购内容为原辅材料、机器设备、备品备件等。按照采购类别、产品特性以及金额大小，公司分别采用公开招标、邀请招标、询比和谈判等不同采购方式。此外，根据原材料市场变化和国家化肥调控政策，结合需求情况，公司通过竞价方式参与了国储钾肥和尿素的公开拍卖采购；对于国家调控的钾肥等原材料，在国家指导价内，直接采购。同时，根据国有企业相关规定，为规范采购流程、降低采购成本，公司的部分原辅材料通过中盐集团电子采购平台和电子商城采购。

　　对于氯化钾、硫酸钾、磷酸一铵、磷酸二铵、尿素、氯化铵、硫酸铵等主要原辅料生产物资，公司物资采购部根据年度需求制定采购计划，每月再结合生产和市场情况调整并实施采购计划；对于其他物资，一般由采购需求部门提出采购申请，经公司领导批准后，由物资采购部实施采购。

　　为保证生产物资的品质稳定，物资采购部对供应商实行统一管理，建立供应商的准入、考核、退出等管理机制。公司物资采购部建立物资分类目录，其中与产品质量关联度高的大宗物资建立了合格供方目录，采购须在合格供方目录中，以竞争的方式择优选择供应商。为保证生产物资的供货稳定，对于与公司长期合作的大宗物资战略供应商，公司通过签订年度框架协议保证全年主要生产物资的供应稳定。

　　2.生产模式

　　公司氮肥产品包括尿素、脲铵氮肥和农用硫酸铵，其中脲铵氮肥、硫酸铵系利用复合肥装置生产；在尿素生产方面，公司尿素生产线是连续生产的，主要采用“以产定销”的经营模式。在复合肥生产方面，公司主要采用“以销定产”的经营模式。生产部门按照公司年度销售计划制定相应的生产计划，并根据销售情况、库存情况及时对生产计划进行调整。除自主生产外，公司基于客户需求、生产能力、运输半径等方面的考虑，会对部分产品、个别区域采用委托加工的模式。公司建立了委托加工肥料产品相关管理制度，对委托加工企业的选择、委托加工产品质量约定和质量监督进行了规定。

　　3.销售模式

　　尿素和复合肥作为公司主要产品，由于市场状况、终端客户不同，销售模式也有所不同。公司尿素产品既可以作为氮肥直接施用，也可以作为生产复合肥、三聚氰胺等产品的原材料。公司尿素产品除自用生产复合肥外，对外销售主要包括直销、贸易商销售和经销三类，其中直销客户主要为复合肥、三聚氰胺等下游行业生产企业和农业种植客户等产品最终用户，贸易商客户主要为农资流通企业等贸易型客户，经销主要通过下游经销商渠道卖给终端农业种植户。公司复合肥产品以及脲铵氮肥、农用硫酸铵等氮肥产品的销售主要采用经销为主、直销为辅的模式，主要通过经销商渠道销售给终端农业种植客户。近年来，为适应农业现代化发展和新型农业种植主体的需求，公司积极推进智慧农业系列服务化工作，公司产品的直销模式也在持续改进。

　　（七）主要产品市场地位

　　经过多年发展，公司目前已在安徽合肥、湖南醴陵、湖北随州、吉林扶余建设有生产基地，具有尿素30万吨/年、各类复合肥250万吨/年、水溶肥5万吨/年、硫酸钾5万吨/年的生产能力，根据中国磷复肥工业协会统计数据，2022年、2023年和2024年，公司复合肥产销量行业排名分别为第11位、第10位和第10位，位列全国复合肥行业前列。

　　2025年，公司募投项目扩建20万吨/年新型增效专用肥料项目和扩建5万吨/年经济作物用专用优质钾肥及配套工程项目的投产，补齐公司在优质硫酸钾复合肥方面的产品短板，公司复合肥产销量进一步提高，市场地位进一步稳固。

　　（八）产品竞争优势与劣势

　　1.公司产品竞争优势主要有产品品种优势和产品质量优势，公司品牌、科技创新、营销网络和农化服务、产能布局、经营管理等方面有利于提升公司产品竞争优势，具体详见本报告第三节“四、报告期内核心竞争力分析”。

　　2.公司虽然在安徽合肥、湖南醴陵、湖北随州、吉林扶余建设有生产基地，但在西北、西南等地区无生产基地，主要产品运输成本高，需要进一步完善全国产能布局；此外，公司复合肥生产所需的主要原材料氮磷钾中，除合肥生产基地尿素能满足自用外，其他生产基地均需要采购，且公司缺乏上游磷矿和钾矿资源，原材料价格上涨对公司生产成本影响较大。

　　（九）主要业绩驱动因素

　　公司所属复合肥行业的发展与其上下游行业发展密切相关，上游行业基础肥料氮磷钾及其他原材料价格波动直接影响复合肥行业利润水平，下游行业农业生产规模、粮食价格等也直接影响复合肥行业市场规模和利润水平。

　　报告期内，公司充分发挥现有生产装置的产能优势，不断拓展创新渠道建设，公司复合肥产销量同比增长，进一步巩固新型肥料产业根基，提升公司保供稳价能力。2025年，归属于上市公司股东的净利润较上年同期降低45.00%，主要原因系：一是报告期内受宏观经济环境、国家化肥稳价保供政策和宏观调控政策（包括出口政策）、化肥区域市场供求关系等因素影响，公司主要产品尿素和复合肥销售均价同比下降；同时，受上半年尿素生产装置检修影响，尿素产量和销量同比下降；二是三季度公司主要销售市场安徽、河南等地受雨水影响，销量同比减少；三是复合肥产品主要原材料除氮肥价格同比下降以外，磷肥和钾肥价格同比上涨，成本端压力加大。综合以上原因，导致本期公司主要产品综合毛利率同比减少1.1个百分点。

　　公司坚持科技创新的引领作用，聚焦高附加值、高效能新品研发，优化公司产品结构，通过深化产学研合作、高质量运行科研平台等措施，加速科技成果产业化落地，多款新型肥料实现规模化生产，有利于进一步提升公司盈利能力。全面推动降本增效工作，通过制定专项工作方案、细化任务清单，聚焦生产、营销、采购等关键环节，以资源盘活、流程优化、技术创新为突破口，推动降本增效各项举措落地生根，实现了成本有效管控与效益稳步提升的良好局面。

　　3、 公司主要会计数据和财务指标

　　3.1 近3年的主要会计数据和财务指标

　　单位：元  币种：人民币

　　3.2 报告期分季度的主要会计数据

　　单位：元  币种：人民币

　　季度数据与已披露定期报告数据差异说明

　　□适用      √不适用

　　4、 股东情况

　　4.1 报告期末及年报披露前一个月末的普通股股东总数、表决权恢复的优先股股东总数和持有特别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况

　　单位: 股

　　4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

　　√适用      □不适用

　　4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

　　√适用      □不适用

　　4.4 报告期末公司优先股股东总数及前10 名股东情况

　　□适用    √不适用

　　5、 公司债券情况

　　□适用    √不适用

　　第三节 重要事项

　　1、 公司应当根据重要性原则，披露报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。

　　报告期内，实现营业收入343,061.68万元，同比下降1.57%，实现利润总额6,325.87万元，同比下降41.93%，实现归属于上市公司股东的净利润5,123.89万元，同比下降45.00%。

　　2、 公司年度报告披露后存在退市风险警示或终止上市情形的，应当披露导致退市风险警示或终止上市情形的原因。

　　□适用      √不适用

　　股票代码：603395               股票简称：红四方             公告编号：2026-013

　　中盐安徽红四方肥业股份有限公司

　　2025年度主要经营数据的公告

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

　　根据上海证券交易所《上市公司自律监管指引第3号—行业信息披露》其《第十三号—化工》的要求，中盐安徽红四方肥业股份有限公司（以下简称“公司”）2025年度主要经营数据如下：

　　一、主要产品的产量、销量及收入实现情况

　　注：为与公司定期报告中产品收入分类保持一致，并结合公司硫酸钾生产装置投产，本次产销数据统计中的主要产品分类发生变化，前期按照“尿素、复合肥（含脲铵氮肥、水溶肥、硫酸铵）”进行分类列示，本次按照“氮肥产品（包括尿素、脲铵氮肥和农用硫酸铵）、复合肥（含水溶肥）、硫酸钾”进行分类列示，同期数同口径调整（下同）。

　　二、主要产品及原材料的价格变动情况

　　（一）主要产品的价格变动情况（不含税销售均价）

　　（二）主要原材料的价格变动情况（不含税采购均价）

　　三、其他对公司生产经营具有重大影响的事项

　　报告期内，未发生对公司生产经营具有重大影响的其他事项。

　　本公告披露的生产经营数据来自本公司内部统计，该等数据未经审计，仅为投资者及时了解本公司生产经营概况之用，未对公司未来经营情况作出任何明示或默示的预测或保证，敬请投资者审慎使用，注意投资风险。

　　特此公告。

　　中盐安徽红四方肥业股份有限公司董事会

　　2026年4月28日