（上接D51版）尚纬股份有限公司关于 上海证券交易所对公司2025年年度报告的 信息披露监管问询函的回复

　　（上接D51版）

　　单位：万元、%

　　山西中科未按照合同约定支付货款，截至2021年末山西中科尚余236.71万元货款未支付，公司经多次催收仍未收回货款，公司对其提起诉讼，山西中科终本案件较多且为失信被执行人、限制高消费，公司认为应收账款收回的可能性极低，于2021年末全额计提坏账准备。

　　9、 无为市显凤电缆信息咨询服务部

　　公司与无为市显凤电缆信息咨询服务部（以下简称无为显凤）于2022年发生业务，共计销售电线电缆179.82万元，根据会计准则规定确认相关收入，收入确认审慎合理，近四年相关交易及往来情况如下：

　　单位：万元、%

　　无为显凤未按照合同约定支付货款，公司于2024年8月提起诉讼，2025年法院作出终本裁定，无为显凤无可执行财产。无为显凤经多次催收均未回款且为个体工商户，经营资产规模有限，公司认为应收账款收回的可能性极低，于2025年末全额计提坏账准备。

　　综上所述，公司均按照收入确认的会计政策准确真实地确认相关收入，客户在后续年度发生信用风险后，公司综合判断应收账款收回可能性较低时才对应收账款单项计提坏账准备，并且未再持续发生交易。单项计提坏账原因均与客户后续信用风险和偿债能力变差相关，原收入确认审慎合理。

　　（四）按照应收账款对象类型，结合客户信用风险变化、历史及期后回款情况等，说明上市公司及外资客户、其他一般客户坏账准备计提比例低于去年的原因及合理性，并结合同行业可比公司情况等，说明报告期坏账准备计提的充分性、审慎性。

　　1、近两年公司上市公司及外资客户、其他一般客户应收账款余额及回款情况如下：

　　单位：万元

　　注：上表所示余额包含合同资产期末余额，期后回款情况统计截至2026年4月30日。

　　如上表所述，近两年公司上市公司及外资客户、其他一般客户整体回款情况较好，客户信用风险未发生重大变化。

　　2、近两年公司上市公司及外资客户、其他一般客户应收账款账龄结构及坏账准备计提比例情况如下：

　　单位：万元、%

　　如上表所述，近两年公司上市公司及外资客户、其他一般客户账龄结构向好，1年以内余额占比分别从40.54%上升到43.70%、64.76%上升到77.05%，3年以上余额占比分别从58.50%下降到49.40%、20.79%下降到9.19%；2025年度公司应收账款回收情况良好，测算出的迁徙率低于2024年度，致使坏账准备的计提比例降低。

　　3、 公司应收账款坏账准备计提比例确定方法

　　公司电缆业务按照迁徙模型进行坏账计提比例测算，计算依据及方式如下：

　　（1）坏账准备计提比例的确定依据

　　公司根据《企业会计准则》规定，对应收账款以预期信用损失为基础计量坏账准备。对于应收账款，无论是否存在重大融资成分，公司始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。当单项应收账款无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据信用风险特征对应收账款划分组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定的组合具体包括：央企国企客户、上市公司及外资客户、一般企业客户。对于划分为组合的应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。

　　公司预期信用损失率确定的具体步骤及计算过程如下：

　　第一步，根据客户信用风险特征对应收账款客户划分组合，并根据各组合历史应收账款（含合同资产）账龄数据计算五年平均账龄迁徙率；

　　第二步，以迁徙率为基础计算历史损失率；

　　第三步，在历史损失率的基础上考虑前瞻性影响计算预期信用损失率。

　　具体计算过程如下：

　　①按客户类别划分账龄

　　A、上市公司及外资客户

　　单位：万元

　　B、其他一般客户

　　单位：万元

　　②计算预期信用损失率

　　公司基于谨慎性原则，并结合前瞻性因素，将前瞻性调整系数确定为1.3（以100%为限）并取整后计算出预期信用损失率，并以此作为公司坏账计提比例。

　　A、上市公司及外资客户

　　B、其他一般客户

　　4、对上市公司及外资客户、其他一般客户坏账准备计提比例低于去年的原因及合理说明

　　近两年上市客户及其他一般客户近三年迁徙率变化情况如下：

　　如上表所述，上市公司及外资客户应收账款2024年-2025年1-2年账龄段的迁徙率显著低于上年，其他一般客户1年以内、2-3年账龄段的迁徙率明显低于上年，使得对应组合的坏账计提比例低于上年。迁徙率变化主要系2025年度公司催款力度持续加强使得账龄在1-3年的客户回款较好。

　　公司电缆业务各信用组合各账龄段的坏账计提比例系按照其近五年平均迁徙率计算确定，从而导致计算的上市公司及外资客户、其他一般客户坏账准备计提比例低于去年。

　　5、结合同行业可比公司情况等，对报告期坏账准备计提的充分性和审慎性的说明

　　公司与同行业可比公司的坏账准备计提比例如下：

　　单位：%

　　公司坏账准备计提比例较同行业可比公司平均值略低，主要系公司坏账准备计提比例计算方式与晨光电缆、华菱线缆、久盛电气和金龙羽存在差异所致，公司与采用同样计算方式的远程股份的坏账准备计提比例也存在些许差异，系双方回款情况不同导致。公司按照迁徙模型计算信用损失率考虑了连续五年应收账款（含合同资产）回收数据，其结果为历史回收情况的客观反映，符合《企业会计准则》相关规定。

　　综上所述，公司客户信用风险未发生重大变化，2025年末上市公司及外资客户、其他一般客户坏账准备计提比例下降主要系因客户回款情况改善使得按照近五年平均迁徙率计算确定的坏账计提比例降低所致，具有合理性；公司应收账款按照迁徙模型计算信用损失率确定各信用组合各账龄段的坏账计提比例符合《企业会计准则》相关规定，与同行业公司坏账准备计提比例存在差异具备合理性，应收账款坏账准备计提充分审慎。

　　二、年审会计师核查情况

　　（一）核查程序

　　1、访谈公司管理层，了解、评价与销售相关的内部控制的设计，并测试关键内部控制运行的有效性；了解应收账款余额前五名主要欠款方的背景、是否为关联方、与公司的交易情况、期后回款情况、回款进度较慢的原因以及是否存在回款风险等。

　　2、了解公司合同资产确认和结转的会计政策、合同资产前五名对象的对应项目开工时间和进展等信息。

　　3、访谈公司财务总监，了解公司的应收款项坏账计提政策、坏账准备计提比例的计算方式；了解按单项计提坏账准备的客户历史合作情况、是否为关联方、回款情况、单项计提的原因及合理性，并核查历史收入确认情况。

　　4、抽查前五大客户和合同资产前五名对象的销售合同或订单、出库单、销售发票、客户签收单、物流单等原始凭证，核实相关收入的真实性及准确性。

　　5、获取公司期后资金流水记录，检查前五大客户期后回款情况。

　　6、获取应收账款账龄分析表，复核其分类的准确性，并抽样检查原始凭证。

　　7、重新计算公司的预期信用损失率，判断前瞻性调整系数的合理性，复核计提的坏账准备是否充分。

　　8、查阅单项计提坏账客户的历史交易资料、诉讼资料、终本裁定文件，检查单项计提依据是否合理。

　　9、公开渠道查阅同行业可比公司坏账准备计提比例，并与公司计提比例进行比较分析。

　　（二）核查意见

　　经核查，年审会计师认为应收账款余额前五大主要欠款方与公司不存在关联关系，公司在应收账款客户逾期后仍持续发生交易的情况具备合理性；报告期末合同资产未进行结算，系相关项目质保期未到期；公司单项计提坏账准备的应收对象对应收入确认审慎合理；2025年末上市公司及外资客户、其他一般客户坏账准备计提比例下降主要系因客户回款情况改善使得按照近五年平均迁徙率计算确定的坏账计提比例降低所致，具有合理性；公司应收账款按照迁徙模型计算信用损失率确定各信用组合各账龄段的坏账计提比例符合《企业会计准则》相关规定，与同行业公司坏账准备计提比例存在差异具备合理性，应收账款坏账准备计提充分审慎。

　　问题四、其他应收款及长期股权投资。年报显示，公司其他应收款期末账面余额2689.64万元，坏账准备计提113.15万元，包括保证金、往来款、暂付款等。报告期末公司长期股权投资2.71亿元，同比增长10.70%，主要包括四川海创尚纬新能源科技有限公司（以下简称海创尚纬）2.42亿元、赢创福华新材料（四川）有限公司（以下简称福华新材料）2948.51万元。其中，海创尚纬报告期净利润为-668.10万元，两个项目均未计提减值。

　　请公司补充披露：（1）区分其他应收款类别，披露对应主要应收款项情况，包括但不限于应收对象、是否为关联方、形成原因、款项性质、金额及回收情况、坏账准备计提情况等，说明是否存在为关联方进行利益输送的情形；（2）结合投资海创尚纬的主要目的，投资后涉及的相关资产或项目的经营情况、业绩情况，投入资金最终去向及主要用途，说明相关资金流向是否涉及关联方；（3）结合海创尚纬、福华新材料的业绩情况、在手订单、行业竞争格局、可收回金额测算方式等，说明报告期内未对长期股权投资计提减值准备的原因及合理性。请年审会计师对上述问题进行核查并发表明确意见。

　　【回复】

　　一、公司披露事项

　　（一）区分其他应收款类别，披露对应主要应收款项情况，包括但不限于应收对象、是否为关联方、形成原因、款项性质、金额及回收情况、坏账准备计提情况等，说明是否存在为关联方进行利益输送的情形。

　　2025年末公司其他应收款分类别情况如下：

　　单位：万元、%

　　如上表所述，公司其他应收款分为保证金、备用金、往来款及其他，2025年末各类别其他应收前五大是否为关联方、形成原因、款项性质、金额及回收情况、坏账准备计提情况等具体情况如下：

　　1、 保证金

　　单位：万元、%

　　注：其他应收款期后回款金额统计截至2026年4月30日。

　　2、 备用金

　　单位：万元、%

　　3、 往来款及其他

　　单位：万元、%

　　公司其他应收款中的保证金、备用金及往来款，均与履约、投标、报销结算等日常经营活动紧密相关，形成原因合理，符合行业惯例和常理，与应收对象均不存在关联关系，不存在为关联方进行利益输送的情形。

　　（二） 结合投资海创尚纬的主要目的，投资后涉及的相关资产或项目的经营情况、业绩情况，投入资金最终去向及主要用途，说明相关资金流向是否涉及关联方。

　　1、 投资海创尚纬的目的

　　海创尚纬作为负极材料生产与销售企业，其下游客户主要为锂电池企业、储能集成商、新能源装备制造商等，与公司新能源电缆的目标客户群体高度重合。双方可共享销售渠道资源，实现客户资源相互导流，提升整体市场拓展效率，增强对下游客户的综合服务能力。公司对海创尚纬投资的核心目的是完善公司新能源产业链布局，通过与现有业务板块形成互补，提升抗风险能力。

　　2、 投资后涉及的相关资产或项目的经营情况、业绩情况

　　公司投资海创尚纬后，投资款用于动力储能电池负极材料一体化项目的建设，2022年至2025年末，海创尚纬经营情况和业绩情况如下：

　　单位：万元

　　海创尚纬动力储能电池负极材料一体化项目于2022年开始建设，2025年分工序陆续开始试生产，试生产期间，海创尚纬持续进行工艺改进、良率优化工作，无法充分发挥规模效应，同时此期间营业收入为代工收入，代工业务利润率相对较低，导致2025年度亏损。

　　3、 投入资金最终去向及主要用途，说明相关资金流向是否涉及关联方。

　　截至2025年末，公司累计向海创尚纬支付投资款2.45亿元。海创尚纬成立至2025年末，资金来源为股东投资款5.00亿元、股东海创新能源关联公司借款2.56亿元、银行借款11.34亿元和政府补助1.00亿元等，资金流入合计20.26亿元；扣除内部划转后累计资金流出20.21亿元，主要资金流出情况如下：

　　单位：万元、%

　　海创尚纬资金流出主要用途为支付工程款及设备款、贷款、土地款及电费等，与其动力储能电池负极材料一体化项目相关，海创尚纬主要款项流出方与公司不存在关联关系。

　　综上所述，公司投资海创尚纬系围绕新能源产业链上下游延伸开展的战略布局，投资款均用于海创尚纬动力储能电池负极材料一体化项目建设，相关资金流向不涉及关联方。

　　（三）结合海创尚纬、福华新材料的业绩情况、在手订单、行业竞争格局、可收回金额测算方式等，说明报告期内未对长期股权投资计提减值准备的原因及合理性。

　　1、海创尚纬

　　（1）业绩情况

　　海创尚纬是一家致力于打造行业领先水平动力储能电池负极材料生产研发与销售一体化的新能源科技企业，主营产品为电池负极材料。海创尚纬拟投建年产10万吨动力储能电池负极材料一体化项目，项目共分两期，目前仅进行了一期4万吨工程建设。

　　2025年末，海创尚纬的业绩情况见序号（二）描述。

　　（2）在手订单

　　截至2025年末，海创尚纬处于通过代加工方式进行产线调试的阶段，公司收入全部为代加工收入，2025年代加工收入为17,437.97万元，共与9家客户签订了12份代加工订单。

　　海创尚纬预计2026年仍通过代加工方式对产线进行不断调试，全年代加工收入预算为4.2亿元左右，产线调试完成后，陆续暂停代加工模式，全面开始负极材料的自产自销。

　　（3）行业竞争格局

　　锂电池负极材料市场近年来持续保持较高速度的增长，属于较典型的重资产行业，进入门槛较高，且依赖优质矿产资源及加工能力，因此呈现头部集中、中尾部分散的竞争格局。贝特瑞、上海杉杉等头部企业凭借技术优势、产能规模和客户资源，占据市场主导地位。

　　①行业市场需求持续增长

　　2025年在动力和储能市场需求共振下，锂电市场继续超预期增长，尤其是储能市场需求增幅高达78%，锂电负极材料市场自然水涨船高。2024年中国锂电负极材料出货量208万吨，同比增长26%；2025年中国负极材料出货量达到292.2万吨，同比增长38.1%，增速相对于2024年提升14.5个百分点。从负极材料出货量结构来看，人造石墨负极材料出货量占比提升至86.9%达到254.0万吨。

　　全球范围内，负极材料市场规模从2020年的约85亿美元增长至2023年的150亿美元，年复合增长率达20.8%，预计到2030年全球市场规模将突破500亿美元。2025年锂电负极材料市场增速明显高于上半年，主要在于下半年储能市场需求爆发，加速负极市场出货，这给负极材料价格向上修复提供了良好的契机，2025年Q4负极材料低价产品普遍出现了1000元/吨左右的上涨。

　　②行业技术路线多元化

　　当前负极材料技术正从单一石墨体系向多元化方向发展，石墨因其综合性能平衡和成熟产业链仍是市场绝对主流。从材料类型来看，人造石墨凭借性能均衡、循环寿命长和供应链稳定的优势，牢牢占据核心地位。2025年其出货量占比已提升至86.9%，在动力和储能电池领域应用广泛；天然石墨受制于倍率性能较差等因素，市场份额持续萎缩，但凭借成本和低温性能优势，在特定市场仍保有一定份额；硅基负极被视为突破能量密度瓶颈的关键，是未来竞争的核心赛道，但高昂成本和体积膨胀等技术难点仍在攻克中。

　　③行业政策与技术驱动发展

　　政策支持：国家出台多项政策鼓励负极材料行业发展，如《新型储能制造业高质量发展行动方案》《锂电池行业规范条件（2024年本）》等，推动行业向高端化、绿色化转型。

　　技术迭代：企业持续投入研发，优化石墨类负极工艺，提升性能和降低成本；同时加快硅基、硬碳等新型负极材料的研发和产业化进程，以满足市场对高能量密度、快充等性能的需求。

　　④行业发展展望

　　A、市场需求将会持续增长

　　在新能源车渗透率提升以及储能市场需求高速增长的推动下，负极材料市场呈现出周期底部反弹的迹象，供需结构得到改善，市场格局也在逐步优化。

　　2025年在动力和储能市场需求共振下，锂电市场继续超预期增长，尤其是储能市场需求增幅高达78%，锂电负极材料市场自是水涨船高。2024年中国锂电负极材料出货量208万吨，同比增长26%；2025年中国负极材料出货量达到292.2万吨，同比增长38.1%，增速相对于2024年提升14.5个百分点。

　　B、 价格超跌，从“低价竞争”转向“质量与技术创新”阶段

　　2025年负极材料市场均价约3.25万元/吨，高端产品（如高倍率人造石墨）价格在4.2-6.5万元/吨，低端产品约1.6-2.2万元/吨。截至2026年4月25日，国内人造石墨和天然石墨负极材料主流价格整体稳定，未出现大幅波动。例如，人造石墨高端动力、中端、低端产品价格分别维持在3.4万-3.65万/吨、2.85万/吨、2.1万/吨左右；天然石墨高端、中端、低端产品价格分别为4.5万/吨、2.6万/吨、2.1万/吨。

　　上游原料如低硫石油焦、针状焦等价格持续高位运行，部分原料价格较2025年底上涨超10%。由于负极材料生产周期约40天，当前高价原料将在5月后集中体现在成品成本中，预计5-6月负极材料价格可能通过合同商谈或小订单调价方式上涨500-1000元/吨。高端产品供不应求：适配4C及以上快充电池的高端人造石墨因技术门槛高、产能有限，价格维持高位且可能进一步上涨，主流价格区间在3.2万-6.5万/吨。中低端产品竞争激烈：中低端人造石墨和天然石墨受成本压力与市场竞争影响，价格涨幅有限，可能通过优化工艺或降低利润空间维持市场占有率。

　　2026年负极材料出货量预计突破300万吨，行业从“低价竞争”转向“质量与技术创新”阶段。长期来看，随着产能扩张和工艺优化，价格将趋于稳定，但高端产品因技术壁垒和性能需求，价格仍将保持较高水平。

　　C.强者恒强，尾部出清

　　在市场需求持续旺盛的背景下，负极材料行业集中度不断提升，马太效应愈发明显。2025年行业出货量数据显示，头部三家企业合计市场份额超过50%，龙头企业优势持续巩固。头部负极材料企业产能利用率始终维持高位，普遍实现满产满销。

　　通过分析行业竞争格局可知，2025年起负极材料行业已从产能过剩、价格战的低谷走出，需求端（新能源汽车、储能）持续高增，供给端头部公司出货量逐年提高、中小产能加速出清，供需格局持续改善，可比公司产能利用率始终维持高位，基本处于满产满销状态，无产能闲置，行业发展向好，企业未来盈利预期乐观，不存在减值迹象。

　　（4）可收回金额测算方式

　　本次对海创尚纬股权的可收回金额测算过程如下：

　　单位：万元

　　经测算可收回金额高于账面价值，无需计提减值准备，公司聘请了中水致远

　　资产评估有限公司对海创尚纬股权价值进行了估值测算，以验证减值测试结果的合理性，并于2026年5月6日出具了中水致远咨报字[2026]第020104号估值报告，该报告显示公司持有的海创尚纬股权未发生减值。

　　综上所述，结合海创尚纬业绩情况、在手订单、行业竞争格局对长期股权投资-海创尚纬可收回金额进行测算，2025年末可收回金额大于长期股权投资账面价值，未计提减值准备具有合理性。

　　2、赢创福华

　　（1）业绩情况

　　福华新材料即赢创福华新材料（四川）有限公司（以下简称赢创福华）成立于2024年12月26日，其特种级双氧水工艺技术采用赢创运营有限公司的先进成熟技术，以70%工业级双氧水为原料，经过物理纯化后获得电子级、食品级双氧水等产品。2025年末，赢创福华尚处于在建期，预计在建项目投产后，将形成2万吨/年（折百）特种级双氧水，其中包括1.6万吨/年（折百）的不同浓度的电子级双氧水、0.4万吨/年（折百）的35%食品级双氧水产能。因赢创福华2万吨特种级双氧水项目目前仍在建设过程中暂未投产，2025年度，赢创福华营业收入为0.00元，净利润-197.33万元。

　　（2）在手订单

　　因赢创福华2万吨特种级双氧水项目仍在建设过程中，且投产后产品需要经验证才能实现正式销售，因此目前无在手订单，但赢创福华依托合作方赢创全球领先的特种化工企业的品牌优势和尖端技术，预计能很快打入相关市场。

　　（3）行业竞争格局

　　2023年中国高纯级过氧化氢供需量总体呈现弱平衡状态，但从高纯级过氧化氢的投产产能来看，2023年末统计的高纯过氧化氢产能约96万吨，实际产量不足70万吨。2026年中国太阳能市场规模有望达到1000GW/年折合HP1~UP1级过氧化氢使用量约80万吨，半导体晶圆规模有望达到4440万片/年，折合HP3/HP4级过氧化氢使用量约12万吨，平板显示领域市场规模有望达到2.3亿平方米，对应HP1/HP2级别过氧化氢需求量将达到26万吨，行业需求或达到118万吨。

　　从供应面和需求面预测来看，未来三年高纯过氧化氢市场规模将继续扩张。从目前新规划的项目来看，产品级别仍然偏向于低品质向高级别发展空间较大。

　　赢创福华所生产的电子级、食品级双氧水为高品质双氧水，品质可以达到UP级别，市场前景良好。

　　综上，赢创福华所处的特种级双氧水行业发展前景良好，赢创福华依托赢创的品牌优势和尖端技术，预计投产后有较强的盈利能力，未发现存在减值迹象，未计提减值准备具有合理性。

　　二、年审会计师核查情况

　　（一）核查程序

　　1、获取公司其他应收款明细表、账龄表及坏账准备计提表，了解其他应收款项形成原因、款项性质、与公司的关联关系等，并查阅相关合同。

　　2、获取公司其他应收款期后回款银行回单，查阅期后回款情况。

　　3、访谈公司管理层，了解公司投资海创尚纬的目的和海创尚纬的经营业绩情况。

　　4、获取海创尚纬各年度财务报表、银行流水明细及相关合同，查阅分析海创尚纬经营业绩情况和资金流向及用途。

　　5、访谈公司管理层并查询行业公开信息，了解海创尚纬和赢创福华的行业竞争格局。

　　6、获取海创尚纬和赢创福华在手订单明细并查阅相关合同，结合其业绩情况、行业竞争格局等，分析长期股权投资海创尚纬和赢创福华是否存在减值迹象，复核长期投资的减值测算过程，评估管理层进行现金流量预测时使用的估值方法的适当性。

　　（二）核查意见

　　经核查，年审会计师认为公司与其他应收款对象均不存在关联关系，不存在为关联方进行利益输送的情形；公司对海创尚纬投资款均用于海创尚纬项目建设，相关资金流向不涉及关联方；公司报告期内未对海创尚纬及赢创福华的长期股权投资计提减值准备具有合理性。

　　问题五、关于货币资金与债务情况。年报显示，公司报告期末货币资金余额为9.01亿元，同比增长89.70%，其中受限金额为1.55亿元。公司报告期末短期借款4.78亿元，同比增长16.15%，长期借款8.21亿元，同比增长746.80%。

　　请公司补充披露：（1）货币资金主要存放地点、期初、期末资金余额、期间变动情况、日均余额、利息收入，说明公司利息收入与货币资金规模的匹配性，并结合日常营运资金需求等情况，说明是否存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户的情况及其他被挪用、占用或限制权利的情形；（2）有息负债情况，包括债务类型、金额、利率、期限、融资用途等，并结合目前货币资金等情况说明未来偿债安排，是否存在流动性风险及相关应对措施。请年审会计师对上述问题进行核查并发表明确意见。

　　【回复】

　　一、公司披露事项

　　（一）货币资金主要存放地点、期初、期末资金余额、期间变动情况、日均余额、利息收入，说明公司利息收入与货币资金规模的匹配性，并结合日常营运资金需求等情况，说明是否存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户的情况及其他被挪用、占用或限制权利的情形。

　　1、2025年末、2024年末公司及各子公司货币资金具体存放情况如下：

　　单位：万元

　　注1：四川中氟泰华新材料科技有限公司简称中氟泰华，安徽尚纬电缆有限公司简称安徽尚纬，尚纬销售有限公司简称尚纬销售，四川尚纬特种电缆有限公司简称特种电缆，尚纬绿源（北京）科技有限公司简称尚纬绿源，四川尚纬科技有限公司简称尚纬科技，四川尚纬艾克电缆有限公司简称尚纬艾克，四川福华麦考伊半导体材料有限公司简称麦考伊，系四川中氟泰华控股子公司。

　　注2：中氟泰华和麦考伊2025年12月31日纳入公司合并范围，因此只披露2025年末货币资金余额。

　　公司货币资金分别存放于境内银行账户、期货公司账户、微信支付宝，均由公司统一管理。部分金额受限系为开具银行承兑汇票、保函等业务质押定期存单和缴纳的保证金。

　　2、公司货币资金的利息收入及日均余额情况如下：

　　单位：万元

　　注1：考虑到公司银行账户日间动账频率不高、月度货币资金余额可以在一定程度上体现当月公司货币资金水平，因此以月均余额近似测算日均余额：货币资金日均余额=当年月度货币资金余额之和/期间月度数；货币资金平均利率=利息收入/平均货币资金余额。

　　注2：因中氟泰华和麦考伊2025年12月31日才纳入公司合并范围，未产生利息收入，因此日均余额也不包含中氟泰华和麦考伊2025年末货币资金余额。

　　2025年，公司日均存款余额为49,019.54万元，在满足公司经营需要和流动性资金需求的基础上，为提高货币资金收益，公司对货币资金采用活期存款、协定存款等方式进行管理。由于银行存款利率持续下降，2025年公司银行活期存款利率平均在0.1%，协定存款利率及其他存款利率在0.35%至1.6%之间。公司货币资金平均利率水平为0.90%，与公司实际情况相符，货币资金平均利率高于银行活期存款利率主要系公司对货币资金进行有效管理，采用协定存款方式提高资金收益所致，利息收入与货币资金规模相匹配。

　　综上所述，公司利息收入与货币资金规模匹配，货币资金平均利率高于同期银行活期存款利率符合公司实际情况，具有合理性。

　　3、结合日常营运资金需求等情况，对是否存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户的情况及其他被挪用、占用或限制权利的情形说明

　　公司货币资金管理制度设计有效并执行规范，所有银行账户均由公司统一管理，资金收付严格执行授权审批制度。日常营运资金需求主要为采购原材料、支付各类费用等，2025年末借款余额大幅增加，主要系企业合并中氟泰华而增加，中氟泰华因建设20万吨/年（100%）双氧水等项目自有资金不足而从金融机构借款，日常需根据项目进度而向供应商付款，因此持有一定量的银行存款暂未对外支付。公司除因开具银行承兑汇票、保函等业务形成的保证金和定期存款合计1.55亿元存在使用限制外，其余货币资金均为可自由支配的款项。公司货币资金余额水平与日常营运资金需求相匹配，同时保留了合理的安全储备，能够保障公司正常经营活动开展，不存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户的情况及其他被挪用、占用或限制权利的情形。

　　（二）有息负债情况，包括债务类型、金额、利率、期限、融资用途等，并结合目前货币资金等情况说明未来偿债安排，是否存在流动性风险及相关应对措施。

　　1、有息负债基本信息

　　截至2025年12月31日，公司有息负债情况如下：

　　单位：万元

　　注：其他应付款均为从福华通达化学股份公司拆入资金。

　　其中短期借款、长期借款以及租赁负债明细如下：

　　单位：万元、%

　　注1：上述金额均为未偿还本金金额，不含利息，长期借款包含一年内到期的本金金额；

　　注2：子公司中氟泰华因在建工程项目建设从福华通达化学股份公司拆入资金，2025年末借款余额为11,905.58万元，2025年7月31日以前借款利率为5%；自2025年8月1日起，借款利率为4.3%。

　　2、公司货币资金相关情况

　　截至2025年12月31日，公司货币资金中剔除使用受到限制的各类保证金、质押的定期存单以外，公司可用于生产经营的货币资金余额为74,662.43万元。公司持有的可随时用于背书转让、贴现的银行承兑汇票和商业承兑汇票余额为7,836.44万元。公司可灵活使用、随时变现的资产合计为82,498.87万元。

　　（1）公司生产经营可用货币资金情况：

　　单位：万元

　　（2）公司期末持有票据情况：

　　单位：万元

　　（3） 现金流情况

　　公司经营活动产生的现金流量净额2023至2025年分别为1.43亿元、1.51亿元、1.78亿元，公司近3年经营性现金流量净额持续向好。

　　3、结合目前货币资金等情况对未来偿债安排的说明

　　（1） 与银行合作情况

　　截至2025年末，公司未来一年内到期的有息负债金额64,952.33万元，其中短期借款本金47,560.00万元，其他应付款16,905.58万元，一年内到期的长期借款460.00万元，一年内到期的租赁负债26.75万元。公司有息负债主要为银行借款，鉴于公司与各银行机构良好的合作关系，公司预计大部分有息负债均可取得银行转贷、续贷。截至2026年4月30日，公司已到期的有息负债为23,010.64万元，其中短期借款15,900.00万元，一年内到期长期借款225.00万元，其他应付款6,885.64万元。到期的短期借款中，11,000.00万元成功转贷、续贷，其中5,000.00万元短期借款转为长期借款，新增合作的金融机构短期借款10,000.00万元。

　　此外，截至2025年12月31日，公司获得的银行授信金额为180,761.00万元，已用授信为127,361.00万元，剩余可用授信为53,400.00万元，公司未使用授信额度充足，具体情况如下：

　　单位：万元

　　（2）公司偿债能力与同行业可比公司对比情况

　　公司2025年度的主要偿债能力指标与同行业可比公司对比情况如下：

　　如上表所述，公司的主要偿债能力指标均优于同行业可比公司，公司偿债能力较好。

　　4、拟采取措施

　　为保障和增强公司现金流，提高公司抗风险能力，促进企业可持续健康发展，公司将采取以下几方面措施：

　　（1）继续与金融机构保持稳定良好的客户关系，保持信用额度充足；

　　（2）进一步加大应收账款的催收力度，保持现金流的良性循环；

　　（3）不断加强内部成本费用管理，加强合同管理，开源节流，进一步增强公司盈利能力。

　　综上，公司可自由支配的货币资金较为充足、经营活动现金流持续增长、金融机构授信较为充足、偿债能力较好，公司将综合转贷、续贷、使用银行授信额度及自由支配资金偿还相关负债，不存在较大流动性风险，相关应对措施充分。

　　二、年审会计师核查情况

　　（一）核查程序

　　1、 访谈公司财务总监，了解是否存在控股股东及关联方联合或共管账户的情况及其他被挪用、占用或限制权力的情形；了解公司有息负债情况、银行授信额度、目前可自由支配的货币资金、现金流以及未来偿债安排等；了解是否存在流动性风险及相关应对措施。

　　2、 了解与货币资金循环及筹投资循环相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试关键内部控制的运行有效性。

　　3、取得银行账户开立清单，与账面核算的银行账户双向核对，核查是否存在账外账户、未销户等情形，保障银行账户范围完整准确。

　　4、取得公司银行对账单，检查公司银行流水并与账面进行双向核对，向银行函证账户余额、资金归集情况、受限资金金额及受限原因；对保证金账户实施函证程序，核对银行函证回函信息是否与公司账面记录一致，是否存在联合或共管账户的情况。

　　5、取得并查阅公司企业信用报告，核对报告列示的借款、应付票据、担保、保证金及各类负债情况，核查是否存在未入账负债、对外担保及其他或有事项。

　　6、获取相关借款合同、综合授信合同、担保合同，对长短期借款的借款金额，借款利率及借款时间等关键借款信息与银行函证回函信息进行核对。

　　7、将公司的主要偿债能力指标与同行业可比公司进行对比，分析公司的偿债能力。

　　（二）核查意见

　　经核查，年审会计师认为公司不存在控股股东及关联方联合或共管账户情况及其他被挪用、占用或限制权力的情形；公司偿债资金安排合理，能够较好地保障短期、长期债务的偿还，不存在较大的流动性风险。

　　特此公告。

　　尚纬股份有限公司

　　董事会

　　二○二六年五月二十一日