关于对上海证券交易所 《关于罗克佳华科技集团股份有限公司 2025年年度报告的信息披露监管问询函》的回复公告（下转D26版）

　　证券代码：688051         证券简称：佳华科技         公告编号：2026-027

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　罗克佳华科技集团股份有限公司（以下简称“公司”）于2026年5月22日收到上海证券交易所《关于罗克佳华科技集团股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2026】0200号，以下简称“《问询函》”），公司就《问询函》关注的相关问题逐项进行认真核查落实。现就有关问题回复如下：

　　一、 关于主营业务。

　　年报显示，2025年公司营业收入2.07亿元，同比减少31.26%。分产品看，数据运营服务营业收入1.43亿元，同比减少28.76%，毛利率-0.47%，同比减少15.56个百分点；感知及平台建设营业收入3,692.79万元，同比减少31.50%，毛利率30.55%，同比增加2.02个百分点。上市以来公司营业收入整体呈现下滑趋势，归母净利润连续五年为负，经营活动现金净流量近五年有四年为负。请公司：

　　（一）区分产品类型列示经营模式、收入确认方式、主要客户名称、关联关系、产品内容、对应营业收入金额，结合市场需求、竞争环境、产品性能等因素说明营业收入大幅下降的原因、是否符合行业趋势；

　　【公司回复】

　　2025年公司营业收入2.07亿元，其中主营业务收入2.05亿元，占比99.51%，主营业务收入、主营业务成本及毛利率同比变动情况表如下：

　　单位：万元

　　1、 整体经营概况

　　2025年公司实现主营业务收入20,549.21万元，较2024年29,976.87万元同比下降31.45%。分业务产品看：

　　（1）数据运营服务：2025年实现营业收入14,313.25万元，同比减少5,779.19万元、降幅28.76%；毛利率-0.47%，较上年15.08%下滑15.56个百分点。

　　（2）感知及平台建设：2025年实现营业收入3,692.79万元，同比减少1,697.80万元、降幅31.50%；毛利率30.55%，较上年28.54%提升2.02个百分点。

　　（3）其他：2025年实现营业收入2,543.17万元，同比减少1,950.67万元、降幅43.41%；毛利率19.49%，较上年23.19%下滑3.70个百分点。

　　2、 数据运营服务分析

　　（1） 经营模式与收入确认方式

　　经营模式：公司与客户签订中长期服务合同，建立应用服务平台，面向用户提供持续的数据运营服务。通过数据清洗、模型建立、SaaS化数据服务，增加客户黏度，获取持续性服务收益。在交付方式上，采取远程运维与现场服务相结合的模式，确保服务连续性与响应及时性。

　　收入确认方式：数据运营服务属于在某一时段内履行的履约义务。公司每月度/季度向客户提交运维服务确认单，经甲方确认后，按照产出法在服务期限内分期确认收入。该确认方式与公司持续提供数据服务的业务实质相匹配。

　　（2） 主要客户及项目明细（100万以上）：

　　单位：万元

　　2025年度数据运营服务百万元以上客户共24家，合计确认收入12,188.83万元，较2024年度35家、17,392.80万元减少5,203.97万元。主要客户均为非关联方，以地方政府部门、事业单位及国有企业为主，覆盖智慧环保和智慧城市两大领域。

　　（3） 收入下降原因分析

　　数据运营服务收入同比下降28.76%，核心原因可归纳为存量项目规模回落、新增业务落地不及预期两大因素：

　　首先是存量合同到期及业务规模收缩。2025年度，受结算额减少，运维项目到期不再续约、续签合同签约金额下调影响，对应减少收入5,466.44万元，该项影响金额占运维板块整体收入降幅5,779.19万元的94.59%。具体情况如下表：

　　单位：万元

　　其次是新增合同补充体量有限，在存量项目集中到期的背景下，受宏观环境因素影响，新增项目落地进度有所放缓，具体体现在两方面：一是伴随区域生态环境治理工作稳步落地，大气、水质等传统环境监测领域污染物指标逐步趋于平稳，下游新增项目需求有所回落；二是受地方财政统筹安排变化影响，政府类项目立项审批周期有所延长，项目签约落地节奏随之放缓。

　　3、 感知及平台建设分析

　　（1） 经营模式与收入确认方式

　　感知及平台建设业务以项目制为主，主要通过招投标方式获取订单。公司为客户提供感知终端设备供货、系统集成、信息化平台搭建等一站式建设服务，客户以地方政府、国有平台企业为主。该业务是获取客户资源和数据入口的基础业务。

　　收入确认方式：感知及平台建设属于某一时点履行的履约义务。项目完成终验并取得客户验收合格报告后，一次性确认收入。该确认方式与项目制交付、控制权一次性转移的业务特征相符。

　　（2） 主要客户及项目明细（100万元以上）

　　单位：万元

　　2025年度感知及平台建设百万元以上项目11个，合计确认收入2,466.96万元，较2024年度14个、4,257.29万元减少1,790.33万元、降幅42.05%。本期新增双碳业务相关项目（碳管理平台、碳市场策略服务平台、双碳智服平台等）成为亮点，合计贡献收入逾1,100.00万元，显示出公司业务转型的初步成效。

　　（3） 收入下降原因分析

　　感知及平台建设收入同比下降31.50%，主要受以下因素共同影响：

　　一是市场需求端持续走弱。公司核心业务聚焦智慧环保、智慧城市领域，客户以地方政府及国有平台企业为主。受地方财政承压、债务化解及预算收紧影响，区域内新建信息化、环境监测类项目立项数量减少、审批节奏放缓，部分项目暂缓实施。

　　二是行业竞争态势加剧。三大运营商等央企、地方国企依托资金优势抢占政府大型项目，上游软硬件供应商向下拓展业务，挤压民营企业的市场空间。

　　三是客户采购偏好发生结构性变化。政府类客户出于合规风控考量，优先选择国企、央企合作，民营企业中标难度显著提升。

　　四是公司处于业务转型期。公司在传统大气监测及智能化项目中叠加节能降碳、能碳管理服务等技术，向双碳业务转型，但新业务尚处于推广阶段，暂未形成规模收入以填补传统业务缺口。

　　4、 其他业务分析

　　（1） 经营模式与收入确认方式

　　其他业务以工程施工类项目为主，通过招投标方式获取工程项目，负责项目的现场施工、落地交付、验收维保全流程，项目多为政务类、园区类配套工程，回款周期长、资金占用高。

　　收入确认方式：由于此类业务主要按照合同要求提供工程施工业务，客户能够控制本公司履约过程中在建的商品，该业务属于在某一时段内履行的履约义务。公司采用产出法计量履约进度，具体以经客户确认的进度结算单为依据，在服务期内按履约进度确认收入。

　　（2） 主要客户及项目明细（100万元以上）：

　　单位：万元

　　2025年其他业务百万元以上工程施工项目4个，合计确认收入1,638.61万元，较2024年度8个、3,882.83万元减少2,244.22万元、降幅57.80%。

　　（3） 收入下降原因分析

　　其他业务同比下降43.41%，主要受以下因素共同影响：

　　一是市场竞争加剧，客户需求萎缩。行业整体处于调整期，主要客户（政府及国有平台）财政资金持续收紧，建设预算投入审慎，直接导致项目招标总量缩减，公司获取新订单的难度显著加大。

　　二是主动优化业务结构，战略性放弃低效订单。公司根据市场变化调整经营策略，对毛利率偏低、回款周期过长、资金占用严重的工程项目主动收缩，将有限资源集中投向智慧双碳等高增长板块。

　　三是在手订单不及预期，部分存量项目延期。因客户方预算调整或项目范围变更，个别已签约项目出现延期交付，导致原预计收入未能全额确认。

　　5、 同行业可比公司情况

　　同行业可比公司营业收入对比

　　单位：亿元

　　从行业对比来看，公司收入降幅大于行业均值，主要系行业共性压力与公司个性因素叠加所致：

　　行业共性因素方面：受宏观经济影响，地方政府财政支付能力下降，智慧环保及智慧城市类项目审批流程拉长、预算缩减，行业整体处于需求和模式的转型阵痛期。除南威软件外，其余可比公司均出现不同程度的收入下滑，其中银江技术降幅高达68.15%，反映行业整体承压态势。

　　公司个性因素方面：一是公司为控制经营风险，主动筛减了支付能力弱、回款风险高的客户，短期内对收入产生负面影响；二是公司营业收入基数较小，同等金额的订单流失在百分比上表现更为显著；三是公司正处于向双碳业务转型的关键期，传统高收入项目缩减，而新兴双碳业务尚处于推广期，收入贡献尚未放量。

　　综上，公司营业收入下降符合行业整体趋势，降幅大于均值是行业共性与公司主动调整双重因素叠加的结果，具有合理性。

　　（二）详细列示毛利率为负的主要项目及客户名称、产品内容、定价方式、对应营业收入、营业成本、毛利率，结合市场需求、收入确认、成本构成等因素定性及定量说明数据运营服务毛利率为负的原因及合理性、感知及平台建设收入下降但毛利率上升的原因及合理性、上述两项业务毛利率差异较大的原因、与同行业可比公司是否存在显著差异，说明负毛利业务的持续性、对公司经营的影响及应对措施；

　　【公司回复】

　　1、 数据运营服务毛利率分析

　　数据运营服务成本构成及同期对比表

　　单位：万元

　　2025年公司数据运营服务毛利率为-0.47%，较上年同期下降15.56%，成本构成未发生大的变化，毛利率下降的主要原因为：

　　（1）市场需求端随着区域生态环境治理持续推进，行业增量市场空间基本饱和，行业竞争加剧。部分运维项目合同到期后，因客户内部审批流程延长或财政资金未到位，新合同未能无缝衔接，但公司基于维护客户关系和保障服务连续性的考虑，在合同空档期内持续推进了运维服务。该期间发生的运维成本无法对应确认收入，直接侵蚀了当期毛利。

　　（2）在地方财政资金持续收紧的背景下，部分项目在结算或审计环节审核周期拉长、审计标准趋严，审计机构对部分已提供的服务不予认可或进行单价核减，导致已确认收入被冲回或合同金额被调减。

　　（3）存量运维项目在续签时，客户普遍要求压降合同金额，同时要求提供更精细的运维增值服务，形成了“收入下降、成本上升”的双向挤压。

　　毛利率为负的主要运维项目及客户明细表

　　单位：万元

　　2、 感知及平台建设毛利率分析

　　感知平台及建设成本构成及同期对比表

　　单位：万元

　　2025年度感知及平台建设业务毛利率30.55%，较2024年28.54% 提升2.02个百分点。本板块业务以项目制开展，单个项目业态差异较大，成本结构随项目类型波动明显。本期原材料成本占比较上年回落，主要系项目结构变化所致：2024年公司承接重庆市江津区应急局、河北邯郸数字图书馆两个项目，项目以硬件采购与系统集成为核心，原材料耗用偏高，抬升了2024年度整体材料成本占比；2025年公司未承接同规模、高硬件耗材的大型工程项目，同时当期新增智慧双碳业务体量提升，该类业务以软件开发、技术服务实施为主，原材料投入占比偏低，综合带动板块材料成本占比有所下降。

　　本期感知及平台建设收入同比下降31.50%，毛利率逆势提升，主要受三方面因素影响：

　　一是持续优化项目承接结构。公司逐步缩减低毛利、资金占用较高的垫资类项目，聚焦承接高附加值优质订单；本年新增碳管理平台、碳市场策略服务等双碳类项目，整体盈利水平优于传统系统集成项目。

　　二是供应链管理与成本精细化管控成效显现。通过推行集中采购、多供应商比价机制，压降原材料及外协采购成本；同时优化项目落地实施方案，严控冗余人力投入与项目差旅等各项开支。

　　三是审慎稳健的项目定价机制。面对行业日趋激烈的市场竞价环境，公司接单时坚守合理盈利底线，避免低价拿单，新签约项目盈利空间保持平稳。

　　3、 两项业务毛利率差异分析

　　数据运营服务毛利率为-0.47%，感知及平台建设业务毛利率30.55%，二者盈利水平差距较大，核心源于两类业务商业模式与成本属性存在本质区别：

　　感知及平台建设为项目制业务，采用项目完工一次性交付、一次性确认收入的核算模式，项目建设周期偏短，成本管控空间较好，毛利率主要受项目定价及现场实施管控效率影响。本期公司大力拓展智慧双碳业务，该板块当期营收超1,100.00万元，平均毛利率达52.89%，有效抬升了本业务整体盈利水平。

　　数据运营服务系持续性运维服务，合同存续期内分期履约、分段确认收入，日常运维人力、运维耗材等固定成本刚性较强，毛利率易受存量合同续约比例、项目服务空档、合同金额调减等因素扰动，盈利波动性更高。

　　4、 同行业可比公司毛利率对比

　　同行业可比公司毛利率对比

　　从行业对比来看，公司毛利率降幅略低于行业均值，整体毛利率水平高于行业均值。同行业中易华录、银江技术均出现毛利率大幅转负的情况，反映出智慧城市、智慧环保行业在政府财政收紧背景下面临的系统性盈利压力。公司毛利率变动与行业方向一致，处于行业正常波动区间内。

　　5、 负毛利业务的持续性与应对措施

　　关于持续性判断：当前数据运营服务出现的负毛利情况具有阶段性特征，主要源于空档期成本和收入核减。随着存量合同续签工作推进、空档期逐步减少、审计结算逐步完成，数据运营服务毛利率预计将回归正常水平。但在地方政府财政压力短期内难以根本缓解的背景下，运维合同价格下调和结算周期延长等不利因素仍将在一定时期内存在。

　　已采取的短期应对措施：

　　1.加快合同续签进度。成立专项工作组，逐项跟进合同到期项目的续签谈判，缩短合同空档期，减少无合同覆盖的运维成本损耗。

　　2.优化存量项目盈利水平。对亏损项目进行逐一评估，与客户协商调整服务范围和价格条款；对无法扭亏的项目审慎评估退出方案。

　　3.严控空档期成本。在合同未续签期间，合理调配运维资源，避免全面维持服务导致成本失控；对确需维持的关键客户，优先保障核心服务。

　　4.全链条降本增效。推行供应链集中采购、精简冗余岗位、压缩非刚性开支，从源头降低综合运营成本。

　　中长期改善规划：

　　1.加速向双碳业务转型。以碳管理平台、企业碳账户、能碳管理服务为核心突破口，加大高附加值双碳业务的推广力度，逐步提升高毛利业务收入占比，从结构上改善整体盈利水平。

　　2.优化客户与区域结构。在巩固原有成熟市场基础上，积极拓展企业端客户和潜力区域市场，降低对单一类型客户和单一区域的依赖度。

　　3.推进产品SaaS化升级。将传统项目制运维服务逐步改造为标准化SaaS产品，降低边际服务成本，提升规模效应和毛利率天花板。

　　（三）结合货币资金、一年内到期负债、经营现金流缺口、融资渠道等，说明净利润和经营现金流连续多年为负对持续经营能力的影响，以及公司采取的应对措施。

　　【公司回复】

　　1、 现金流与盈利层面

　　公司归母净利润连续五年为负，经营活动现金流量近四年为净流出，主要受三方面因素影响：一是传统业务拓展进入瓶颈期，新业务还未形成规模，营业收入逐年下降，项目毛利率不达预期；二是地方财政收紧导致项目回款周期拉长，应收账款规模持续偏高；三是公司供应商多属中小型企业，垫资能力偏弱，应付账款、人员费用，日常开支等不能同步压降。上述因素共同导致盈利及现金流持续多年为负，对公司持续经营能力存在一定的风险。

　　2、 货币资金层面

　　截至2025年末，公司货币资金账面余额9,232.50万元，资金存量整体较为充足。其中司法冻结等受限资金279.39万元，占货币资金总额3.03%，受限资金占比偏低，现有货币资金能够较好覆盖公司日常经营周转需求，短期流动性整体稳健。

　　3、 短期刚性到期债务

　　现有货币资金虽然可以覆盖短期刚性债务，但资金管理需要保持审慎。

　　4、 维护并拓宽融资渠道

　　公司持续深化与各合作银行日常对接，银企合作关系保持平稳，现有银行授信额度维持稳定，存量续贷业务有序落地。在此基础上稳步丰富多元化融资路径：一方面积极对接科创贷、人才专项贷等政策性融资产品，力争获取低成本信贷资金；另一方面统筹调整借款到期结构，合理增加中长期融资占比，分散集中到期偿债压力。报告期内，公司已到期短期借款均按期足额清偿，不存在逾期、违约及被动展期情形。

　　5、 已采取及拟实施的应对措施

　　（1）全力压降应收账款，修复经营现金流

　　成立专项回款工作组，聚焦大额长账龄政府及国企客户，综合运用对账确权、发函催收、协商分期、以资抵债等多种方式加快资金回笼。

　　（2）优化业务结构，止损低效业务

　　主动放弃低毛利、长周期、高风险的政府集成类订单，将资源向高附加值、回款周期短的双碳业务和企业端服务倾斜，从源头改善收入质量和现金流状况。

　　（3）严控成本费用，降本增效

　　全面压缩管理、销售及非必要开支，优化人员架构和外包服务成本，关停并终止低效项目，减少无效资产投入，降低固定成本对现金流的持续消耗。

　　（4）盘活存量资产补充现金流入

　　通过抵债房产出租或出售、闲置设备处置、低效资产变现等方式，增加经营性以外的收入和一次性现金流入，缓解短期流动性压力。

　　（5）战略转型培育新增长极

　　聚焦“AI+双碳”主赛道，依托公司自有数据资产和算法优势，拓展行业大模型、碳管理平台等增值服务，推动业务模式从传统项目制向平台化、SaaS化服务转型，从根本上改善盈利结构和现金流生成能力。

　　【会计师回复】

　　（一）会计师核查程序

　　1、针对营业收入和毛利率事项

　　（1）了解与收入确认相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；

　　（2）检查主要的销售合同，识别与商品控制权转移相关的合同条款，以评价公司收入的确认时点是否符合企业会计准则的规定；

　　（3）以抽样方式检查与收入确认相关的支持性文件，包括销售合同、销售发票、服务确认单和验收报告等，查验比例为91.91%；

　　（4）按项目、业务类型、产品类型对营业收入及毛利率等实施实质性分析程序，识别是否存在重大或异常波动，并查明波动原因；

　　（5）查阅同行业可比公司的毛利率，与同行业可比公司进行对比分析；

　　（6）获取公司项目收入成本明细表，判断成本构成的合理性，分析成本变动与收入的匹配性；

　　（7）结合应收账款、合同负债科目核查销售相关记录，选取主要客户实施函证及走访程序，现场查看项目情况，通过访谈了解交易背景、交易金额、交易双方是否存在关联关系及本期是否存在收入核减等情况；营业收入走访比例为54.19%，发函比例为90.66%，回函比例为53.00%，针对未回函客户执行替代程序，包括检查销售合同、销售发票、服务确认单和验收报告等，通过回函和替代程序可确认90.66%；

　　（8）对资产负债表日前后确认的营业收入实施截止测试，评价营业收入是否在恰当期间确认；

　　（9）获取公司2020年上市以来各年度按产品、业务类型分类的收入明细，分析收入结构及变动趋势；

　　（10）访谈公司管理层、销售部门负责人，了解收入下滑的具体原因，结合同行业可比公司经营情况，判断收入下降合理性；

　　（11）获取公司本期收入核减项目明细表、收入确认相关的支持性文件及项目结算资料，对公司相关人员进行访谈，了解项目情况及核减原因，判断收入确认及核减账务处理是否符合会计准则要求。

　　2、针对持续经营能力事项

　　（1）在实施风险评估程序时，充分关注导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的事项，评价管理层对企业持续经营能力的评估是否全面、恰当；关注自管理层作出评估后获得的事实或信息对公司持续经营能力的影响；

　　（2）对管理层进行访谈，了解管理层依据持续经营能力评估结果提出的应对计划，结合公司生产经营情况、2026年一季度报表等文件，对管理层相关应对措施是否可行以及能否改善目前的状况进行了评价；

　　（3）获取公司未来12个月内现金流量预测表，评价用于编制预测的基础数据的可靠性，复核预测所基于的假设的合理性；

　　（4）复核公司现金流量预测与债务偿还需求的匹配情况和债务偿还安排；

　　（5）要求管理层和治理层作出有关未来应对计划及其可行性的书面声明。

　　（二）会计师核查意见

　　经核查，我们认为：（1）报告期内，公司管理层对营业收入确认的相关判断及估计符合企业会计准则的相关规定；（2）本期公司营业收入及毛利率下滑，变动情况与自身经营实际及同行业可比公司趋势相符，具有合理性；（3）公司管理层与持续经营能力相关未来应对计划对其持续经营能力的状况能够得到改善，管理层的应对计划具有可执行性，公司的持续经营能力不存在重大不确定性。

　　二、 关于应收账款。

　　年报显示，公司应收账款期末账面余额5.15亿元，账面价值为3.34亿元，应收账款占营业收入的比例近三年分别为161.87%、125.75%、125.47%，持续超过100%。其中账龄1年以上应收账款期末余额3.44亿元，占比66.73%，同比增加9.96%。按单项计提坏账准备1,687.63万元，计提比例100%。请公司：

　　（一）列示应收账款前十客户的名称、关联关系、销售内容、销售金额、应收金额、信用账期、期后回款、坏账准备计提情况、相关款项对应业务是否具备商业实质，本期及前期坏账计提是否充分；

　　【公司回复】

　　应收账款管理是公司当前财务工作的重中之重，由于公司订单多通过公开招标的方式取得，具体收付款条件按各项目合同约定执行，未对客户制定统一的信用政策。

　　2025年末，公司应收账款账面余额5.15亿元，账面价值3.34亿元，应收账款占营业收入比例为161.87%。这一比例持续三年超过100%，项目回款周期显著长于收入确认周期，是公司经营面临的突出压力。

　　1、 应收账款前十名客户明细

　　应收账款前十名客户明细情况表

　　单位：万元

　　（下转D26版）