中科星图股份有限公司 关于2025年年度报告的信息披露 监管问询函的回复公告（下转D73版）

　　证券代码：688568          证券简称：中科星图          公告编号：2026-033

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

　　中科星图股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到上海证券交易所科创板公司管理部下发的《关于中科星图股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2026】0199号）（以下简称《问询函》）。根据《问询函》的要求，公司会同相关中介机构就《问询函》中所提问题逐项进行了认真核查落实，现将相关问题回复如下：

　　本回复公告中若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致；如无特别说明，本回复中使用的简称或名词释义与《中科星图股份有限公司2025年年度报告》一致。

　　根据相关法律法规、部门规章、规范性文件及《中科星图股份有限公司信息披露暂缓与豁免业务管理制度》，公司部分涉密信息申请了豁免披露或采取脱密处理的方式进行披露。

　　1、关于主营业务。

　　年报显示，GEOVIS 技术开发与服务实现营业收入18.83亿元，同比减少18.29%，毛利率为50.88%，同比减少3.58个百分点；GEOVIS 软件销售与数据服务实现营业收入1.34亿元，同比减少47.05%，毛利率为64.49%，同比减少11.50个百分点；专用设备及系统集成6.59亿元，同比减少5.73%，毛利率为27.01%，同比增加3.06个百分点。

　　请公司：（1）按产品类型，结合需求变化、订单获取数量及金额变化、项目交付周期等，分别说明收入下滑的原因；并进一步结合同行业可比公司以及公司往年经营情况，补充收入确认政策、验收周期等与可比公司是否存在显著差异，与公司往年相比是否发生显著变化，若有，请说明差异原因及合理性、变化原因及对当期收入确认的影响；（2）按产品类型，并结合行业竞争格局、客户需求变化、产品定价策略、成本构成及变动情况，说明各类产品毛利率变化的原因和合理性，以及与可比公司是否具有可比性；（3）补充GEOVIS 技术开发与服务和GEOVIS 软件销售与数据服务类产品2025年前五大客户名称、营业收入、营业成本、毛利率及变动情况，从市场需求、竞争格局、产品结构、销售模式等方面，说明该细分领域营业收入和净利润大幅下降的原因，是否存在核心产品竞争力下降的问题。请公司年审会计师发表意见。

　　回复：

　　一、公司说明

　　（一）按产品类型，结合需求变化、订单获取数量及金额变化、项目交付周期等，分别说明收入下滑的原因；并进一步结合同行业可比公司以及公司往年经营情况，补充收入确认政策、验收周期等与可比公司是否存在显著差异，与公司往年相比是否发生显著变化，若有，请说明差异原因及合理性、变化原因及对当期收入确认的影响；

　　1、按产品类型，结合需求变化、订单获取数量及金额变化、项目交付周期等，分别说明收入下滑的原因

　　公司主营业务收入主要来源于GEOVIS技术开发与服务、GEOVIS软件销售与数据服务、专用设备及系统集成三类产品。上述三类产品属于公司基于交付形态、业务类型的内部产品分类，其下游客户群体、所属行业赛道、市场政策环境一致，均主要面向地理信息、商业航天、低空经济三大板块开展业务。报告期内三类产品收入均呈现下滑趋势，各类产品收入变动逻辑具有一致性。

　　以下从行业板块的需求变化、订单获取、项目交付周期三个维度进行整体分析。

　　（1）需求变化

　　公司主营业务分为地理信息、商业航天、低空经济三大板块，收入变动主要源于公司处于战略转型、新旧动能转换周期。2025年公司收入结构中地理信息业务占比78.02%、商业航天占比14.32%、低空经济占比7.66%，当期收入下滑主要由于传统地理信息业务收入下降但低空经济等新兴业务尚未形成规模化收入所致，结合行业需求、公司战略、风险控制方面逐项说明如下：

　　①行业市场环境层面

　　根据2025年11月6日中国地理信息产业协会发布的《中国地理信息产业发展报告（2025）》显示，2024年我国地理信息产业总产值达到8,501亿元，增速达4.8%。我国地理信息产业总产值近5年复合增长率为5.6%，近10年复合增长率为11%，整体增速呈放缓趋势。地理信息行业年度市场总体保持平稳，但传统业务增长空间有限。经对比查询，公司与同行业上市公司收入变动趋势基本一致。具体如下：

　　单位：万元

　　如上表，多数同行业企业营收近两年均出现下降的现象，行业平均营收走低，与公司收入下滑趋势一致。

　　②战略转型层面

　　公司围绕商业航天、低空经济新兴赛道实施产业升级，优化内部资源配置，对传统地理信息在人力成本、市场拓展费用等方面的投入有所压缩，资源投入向新兴业务倾斜。现阶段低空经济、商业航天业务尚处在技术落地与市场培育期，暂未形成规模化收入贡献，传统地信业务收缩，而新业务尚未规模化，阶段性新旧动能转化造成整体营收同比有所下降。

　　③风险管控政策层面

　　为有效防范经营风险，规避项目回款不确定性带来的财务风险，公司持续收紧项目准入标准、优化项目筛选机制，从严筛选合作项目，谨慎承接风险系数较高的项目，导致传统项目承接规模下降，进一步造成相关业务收入减少。

　　通过上述分析，公司报告期收入下滑主要系公司战略性转型、主动压降风险项目所致；新业务虽已初见成效，但尚未实现规模化收入，属于战略转型阶段的阶段性经营特征。

　　（2）订单获取数量及金额变化

　　2025年度，受地理信息行业需求增速放缓及该板块业务战略性收缩的影响，公司新增订单金额同比略有下降，但年末在手订单规模有所增长。具体变动情况如下：

　　2024年度及2025年度新增订单情况：

　　单位：亿元

　　2024年末及2025年末在手订单情况：

　　单位：亿元

　　从上表数据可以看出：

　　①2025年度新增订单总量略有下降，但业务结构发生变化

　　2025年新增订单总额为38.16亿元，较2024年的39.92亿元下降4.41%。但从结构看，低空经济新增订单从0.17亿元增长至9.17亿元，商业航天新增订单从3.74亿元增长至4.48亿元，而传统地理信息新增订单从36.01亿元下降至24.51亿元。

　　②年末在手订单总量增加，主要系低空经济长周期项目累积

　　2025年末在手订单总额为22.79亿元，较2024年末的14.20亿元增长60.49%。在新增订单总量略有下降的背景下，年末在手订单增加，主要系业务结构变化所致，低空经济业务新增订单大幅增长（从0.17亿元增至9.17亿元），但低空经济项目的执行周期长于传统地理信息业务，项目从启动到验收通常需要更长时间，导致订单在年末尚未转化为收入，形成在手订单累积。

　　综上，2025年新增订单总量略有下降，订单结构发生变化，但期末在手订单总量有所增加。低空经济项目因合同金额高、交付周期长，相关长周期项目仍处于实施阶段，当期确认的收入规模有限，导致年末在手订单总额有所增加。

　　（3）项目交付周期

　　统计近三年三类产品前十大项目的平均交付周期如下：

　　单位：月

　　从近三年的变动来看，产品整体交付周期有所延长，主要受客户验收审慎化、项目复杂度提升及部分长周期项目集中执行影响。具体分析如下：

　　①GEOVIS技术开发与服务：2025年周期延长至11.49个月，主要受以下两个项目影响：一是某数据保障分系统项目，因用户需求变更导致方案拆分为两大分系统，原开发计划进行调整，交付周期延长；二是某仿真系统项目，为满足客户高精度需求，需攻关多项关键技术且部分任务为首次开发，调试迭代次数多，导致项目周期延长。

　　②GEOVIS软件销售与数据服务：2024年交付周期提高至11.18个月，主要系某卫星数据采购项目，数据交付质量标准高，跨年度整合、分期交付拉长周期，卫星编程有面积、优先级等规则，客户需求持续变动。多重因素影响下，导致原合同有效期内无法完成全部约定事项，项目2024年签订补充协议，最终项目实施周期延长。

　　③专用设备及系统集成：2025年该板块执行周期有所延长，主要体现在以下两个项目：某海洋项目，作为总体项目的分包，因其他分包进度延期，我方需配合整体节奏，导致项目执行周期延长；某气象项目，因设备繁杂、集成度高，需多地点反复调试，试验环节多且周期长，同时，场地申请与天气窗口受限影响，各厂商接口需多次迭代，导致项目执行周期延长。

　　综上，2025年度已执行完毕的项目交付周期略有增长，主要是受个别项目的影响所致。

　　2、补充收入确认政策、验收周期等与可比公司是否存在显著差异，与公司往年相比是否发生显著变化，若有，请说明差异原因及合理性、变化原因及对当期收入确认的影响。

　　（1）收入确认政策对比情况

　　公司各类收入确认的主要方式包括交付并取得初验报告后确认收入、按履约进度确认收入和交付并取得验收文件后确认收入，各类主营业务及其对应的确收方式如下：

　　近三年公司技术开发收入占总收入的比例分别为：57.45%、62.15%、64.48%；公司技术开发业务包括初验和终验阶段。公司技术开发业务采用初验法确认收入，对照《企业会计准则第14号-收入》的相关规定，逐项分析如下：

　　1、企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方。在初验阶段，客户对设备的齐套性、软件设计合理性、系统运行稳定性、功能性能达标性及文档齐全性等进行全面验收，并经专家评审组评定，确认产品性能、功能指标已达到合同要求。在此阶段，公司已履行技术开发合同项下的主要义务，项目成果已经交付客户，与商品所有权相关的主要风险和报酬已实质转移至客户，同时公司依据合同取得收款权，满足该项条件。

　　2、企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制。公司将项目成果交付客户后，由客户自行负责商品管理及使用安排，公司不再享有商品的管理控制权。初验通过即表明商品控制权已转移至客户，实质性交付工作完成。后续终验阶段，公司仅开展项目文档整理归档、配合客户开展联试、试运行等事务性工作，不涉及实质性开发与商品交付相关工作。因此，公司未保留与所有权相关的继续管理权，也未对已交付成果实施有效控制，满足该项条件。

　　3、收入的金额能够可靠地计量。公司与客户签订的合同中明确约定了合同价款，收入金额能够可靠计量，满足该项条件。

　　4、相关的经济利益很可能流入企业。公司与客户签订的合同明确约定了双方的权利义务，客户须按合同约定支付相应款项，同时，从风险报酬来看，公司具备相应项目的承接和履约能力，且公司历史上未出现初验后被客户退货或对交付商品进行整体设计方案调整的情形。因此，公司有合理依据确认相关经济利益很可能流入，满足该项条件。

　　5、相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。公司建立了完整的成本核算体系，能够对项目成本进行有效的归集和核算。初验通过后，因公司仍需配合客户完成后续事务性工作，故按收入金额的5%预提初验至终验阶段将要发生的成本，近三年公司初验至终验阶段发生的实际成本占收入的比例分别为2.97%、2.69%、2.41%，实际发生额均在预提比例之内。因此，在取得客户初验验收报告时，项目已发生的成本以及预计将发生的成本均能可靠计量，满足该项条件。

　　公司技术开发业务采用初验法适用《企业会计准则第14号-收入》的相关规定。

　　本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入。近几年，公司具体业务类型对应的会计政策未发生变动。经与同行业可比上市公司收入确认具体政策进行对比，收入确认的具体政策均为“…取得客户确认的或者通过客户验收后…”，从具体节点及具体依据看，航天宏图的系统设计开发收入及数据分析应用收入与公司的技术开发收入均于获取客户确认的初验报告时确认收入；公司的技术服务、软件销售与数据服务、专用设备及系统集成等业务，均于取得客户的验收文件后，确认商品销售收入。与同行业可比上市公司收入确认的具体政策不存在重大差异。同行业公司的具体会计确认政策如下：

　　（2）验收周期

　　经查阅同行业可比公司公开披露文件，可比公司关于验收周期的描述如下：

　　超图软件：《超图软件投资者关系活动记录表20250516》回复，公司业绩变动主要原因为：受市场环境的影响，部分客户需求释放递延，招投标节奏明显放缓，导致报告期内中标订单签约不及预期，同时报告期内的项目验收周期显著延长致使收入确认不及预期；

　　数字政通：《2025年年报》第一节重要提示、目录和释义部分披露，2025年度，各地资金依然比较紧张，部分客户在项目资金安排上遇到困难，导致一些项目被迫取消，一些项目出现招标、合同签署及履约进度滞后等情况，项目验收时间普遍延迟，进而对收入确认产生影响。

　　久远银海：《久远银海投资者关系管理信息20250403》回复，公司项目实施及验收周期延长，给公司利润带来较大压力，公司已积极采取加大研发创新，加强市场拓展；提升成本管理和项目进度控制力度；优化人员结构，降本增效；加强回款管理，提高公司现金流等各项应对措施….。

　　航天宏图：《航天宏图信息技术股份有限公司2025年度跟踪评级报告》提到“回款方面，受项目性质、财政预算及付款审批流程影响，客户的验收周期和付款周期均较长，一般回款周期以1-2年为主”。

　　综合来看，可比公司普遍存在项目验收周期延长的情况，与公司2025年三类产品交付周期整体有所上升一致。与公司往年情况相比，2025年交付周期有所延长主要受项目及业务结构变化等因素影响，已在本题回复中（一）1、（3）项目交付周期部分结合产品类型进行分析。

　　综上，公司收入下滑主要系战略转型及风险项目管控所致。新业务已初现成效，但尚未实现规模化收入，属于战略转型阶段的阶段性经营特征。

　　（二）按产品类型，并结合行业竞争格局、客户需求变化、产品定价策略、成本构成及变动情况，说明各类产品毛利率变化的原因和合理性，以及与可比公司是否具有可比性；

　　1、按产品类型，并结合行业竞争格局、客户需求变化、产品定价策略、成本构成及变动情况，说明各类产品毛利率变化的原因和合理性

　　从行业竞争格局看，地理信息产业百强企业榜单显示，头部企业名单保持稳定，行业集中度未发生结构性变化。近三年，公司在地理信息产业百强企业榜排名从第9位升至第2位，反映出公司整体竞争实力及行业地位有所提升。客户需求方面，本题目（一）已分析显示，地理信息产业增速放缓但需求基本稳定，商业航天、低空经济等新兴领域需求稳步扩张。定价策略方面，公司主要通过招投标、商务谈判等方式获取订单，整体定价策略无重大调整。综上，公司毛利率变化主要源于的产品（业务）类型结构及成本结构变化导致。

　　2024年度、2025年度主营业务毛利率分别为49.59%、45.68%，2025年毛利率同比下降3.91个百分点，公司各产品类型收入及毛利率情况如下：

　　单位：万元

　　公司不同产品毛利率变化的原因：

　　（1）GEOVIS技术开发与服务

　　该部分产品为核心收入来源，毛利率由54.46%下降至50.88%。毛利率下降主要系个别项目引入了较多外部成熟技术及配套插件，采用外协采购模式。该模式虽降低了内部研发投入、提升了交付效率，但外购技术的盈利空间低于自研业务，且该类项目占比有所增加，导致整体毛利率下降。上述调整系公司在项目交付效率与盈利能力之间的阶段性权衡，属于个别项目层面的正常经营决策。

　　（2）GEOVIS软件销售与数据服务

　　该部分产品毛利率由75.99%下降至64.49%，收入规模同步下降。该板块收入基数较小，相关业务变化对毛利率影响较为显著。部分项目选用外购软件，使得软件产品毛利有所下降。此外，软件销售与数据服务整体收入规模也有所下降，进一步放大了毛利率波动。

　　（3）专用设备及系统集成

　　该部分产品毛利率由23.95%上升至27.01%，主要系战略转型下，毛利率较高的商业航天业务收入占比提升。该类项目技术附加值高、盈利能力强，结构性变化拉动板块毛利率上升，与公司拓展新兴领域的方向一致。

　　2、可比公司毛利率情况

　　2023年至2025年，公司综合毛利率分别为48.33%、49.59%、45.69%，同行业可比公司平均毛利率分别为43.09%、33.38%、33.96%，主要源于各公司主营产品、业务布局不同，各业务板块利润水平有所区别，其中超图软件以毛利较高的软件产品为主，久远银海收入以毛利较高软件及运维服务为主，数字政通运营服务收入占比较高且该业务毛利率偏低，航天宏图受特种领域业务影响较大，四维图新深耕汽车智能化赛道与公司所处细分行业存在区别。

　　（三）补充GEOVIS技术开发与服务和GEOVIS软件销售与数据服务类产品2025年前五大客户名称、营业收入、营业成本、毛利率及变动情况，从市场需求、竞争格局、产品结构、销售模式等方面，说明该细分领域营业收入和净利润大幅下降的原因，是否存在核心产品竞争力下降的问题。

　　1、GEOVIS技术开发与服务产品2025年前五大客户情况列示如下：

　　单位：万元

　　根据本题回复（一）（二）的分析，市场需求、竞争格局、产品结构、销售模式等方面未发生重大变化。公司营业收入下降，主要系战略转型阶段的阶段性影响。从毛利率水平看，GEOVIS技术开发与服务产品近两年平均毛利率为52.67%，但个别项目因定制化程度高、技术架构复杂、研发投入大，导致毛利率偏低。

　　第三名的毛利率仅为25.05%，该项目需集成处理多种来源和格式的空间环境数据，技术架构复杂、模块协同难度大，难以采用标准化产品，每次部署均需大量定制化开发，导致整体投入较高。同时，该类系统主要面向特定的用户，市场需求总量有限，高定制化要求进一步压缩了利润空间。整体来看，高研发成本与高定制化是该客户项目毛利率偏低的核心原因。

　　第五名的毛利率高达83.95%，主要系公司依托全栈自研产品体系，能够一体化完成低空飞行服务、中台调度、场景应用到综合反制的四大系统本地化部署与跨系统联调，有效避免了多厂商整合带来的接口标准不统一、数据打通难、联调周期长等额外成本。原生同源技术架构实现各平台数据互通、指令联动，适配地域定制化需求，项目落地效率和运维拓展能力领先，降低了外购依赖和系统集成成本。同时，凭借技术方案及全链条落地能力的综合评分优势，具备较强议价空间，从而毛利率较高。

　　综上，公司毛利率波动主要受个别高定制化项目与全栈自研低空项目的结构性影响，核心产品竞争力未下降，营业收入下滑系战略转型阶段性特征。

　　2、GEOVIS软件销售与数据服务类产品2025年前五大客户情况列示如下:

　　单位：万元

　　根据本题回复（一）（二）的分析，市场需求、竞争格局、产品结构、销售模式等方面未发生重大变化。公司营业收入下降，主要系战略转型阶段的阶段性影响。

　　从毛利率水平看，GEOVIS软件销售与数据服务产品近两年平均毛利率为70.24%，第一名毛利率20.98%，该项目毛利率低于平均水平，主要系该项目为数据服务类项目，该项目技术要求高，需采集大面积数据并采用无人机倾斜摄影、建模等方式，涉及多源数据融合与定制化开发，技术复杂度高，导致研发与实施成本显著增加；同时，项目需适配地形起伏、植被分布等场景，还原真实三维模型，对模型精细度和适配性要求高，每次部署均需大量针对性开发，难以形成标准化产品，进一步推高了成本投入。尽管公司具备成熟的项目经验与技术方案，但高精度、大范围的数据采集与建模本身决定了较高的刚性成本，再加上定制化开发要求，导致毛利率较低；第五名毛利率23.84%，该项目销售的软件产品：***大数据中台为自研产品，多个***处理软件授权和协议解析产品软件授权为外购产品，导致项目毛利率较低。

　　综上，公司营业收入和净利润下降主要系战略转型期间传统业务收缩与新业务尚未形成规模化收入导致的阶段性错配，个别项目毛利率偏低属于项目自身特性，核心产品竞争力保持稳定。

　　二、会计师回复

　　（一）针对上述事项，我们实施的核查程序主要包括（但不限于）：

　　1、获取公司按产品类型划分的收入明细表及在手订单明细，对比各产品类别收入变动、订单获取数量及金额变化情况，向管理层了解本年度收入、毛利率及利润的变动原因；

　　2、查阅公司年度报告，查阅公司收入确认会计政策是否发生变更；获取产品类型收入数据及项目验收周期，对比同行业可比公司，分析收入确认政策及验收周期是否存在显著差异；

　　3、获取公司分产品类型的收入、成本及毛利率明细表，向管理层了解市场竞争态势、客户需求变化及产品定价策略调整对毛利率的影响；查阅行业研究报告及可比公司公开信息，了解行业竞争格局变化；同时，查询同行业可比公司公开披露的毛利率数据，将公司各类产品毛利率水平及变动趋势与可比公司进行对比分析，评估是否存在显著差异；

　　4、获取并复核GEOVIS技术开发与服务和GEOVIS软件销售与数据服务类产品2025年度前五大客户清单（含客户名称、营业收入、营业成本、毛利率及变动情况）；

　　5、向管理层了解市场需求变化、竞争格局、产品结构及销售模式变动情况，了解营业收入和净利润大幅下降的原因；查阅行业研究报告及同行业公开披露信息，了解行业整体趋势及主要竞争对手表现，评估公司核心产品竞争力是否发生重大不利变化。

　　（二）经核查，我们认为:

　　1、公司2025年度收入下滑情况与我们核查过程中了解到的信息一致。与同行业可比公司的收入变动趋势差异具有合理性；

　　2、公司2025年度收入确认政策与同行业可比公司差异具有合理性，与往年相比会计政策保持一贯性；项目验收周期报告期内未发生重大异常变化，与同行业可比公司差异具有合理性；

　　3、公司2025年度各类型产品毛利率变化的原因与我们核查过程中了解到的信息一致，毛利率水平及变动趋势与可比公司差异具有合理性；

　　4、报告期内GEOVIS技术开发与服务、GEOVIS软件销售与数据服务两类产品前五大客户对应的营业收入、营业成本、毛利率及变动情况，以及收入与利润下降原因与我们在核查过程中了解到的信息一致，未发现其核心竞争力发生重大不利变化。

　　2、关于经营业绩。

　　年报显示，公司实现营业总收入26.77亿元，同比减少17.83%，实现归母净利润2,940.01万元，同比下滑91.64%，实现扣非净利润-1.47亿元，由盈转亏。其中第四季度实现营业收入4.68亿元，同比减少62.54%，占全年收入的比例为17.48%，同比减少17.10个百分点。此外，2026年一季度，实现营业总收入2.03亿元，同比减少59.81%，实现归母净利润-1.49亿元，由盈转亏，去年同期为2,077.66万元。

　　请公司：（1）结合行业发展、市场竞争、客户需求、在手订单及交付情况，说明2025年归母净利润大幅下滑、扣非净利润为负的具体原因；（2）结合收入确认政策、验收周期等与公司往年相比是否发生显著变化、与可比公司是否存在显著差异，说明公司近三年第四季度收入及利润波动的原因及合理性，期间内是否存在年末突击确认收入、跨期调节利润的情形；（3）说明2026年一季度业绩继续大幅下滑且亏损扩大的原因，进一步结合在手订单、新签订单、客户拓展情况，说明公司是否存在业绩持续恶化的风险，并充分提示相关风险。请公司年审会计师发表意见。

　　回复：

　　一、公司说明

　　（一）结合行业发展、市场竞争、客户需求、在手订单及交付情况，说明2025年归母净利润大幅下滑、扣非净利润为负的具体原因；

　　1、行业发展、市场竞争、客户需求、在手订单及交付情况及同行业情况分析

　　如前述，当前公司行业发展、市场竞争、客户需求、在手订单及交付情况的具体内容，详见本回复“1、关于主营业务” 部分的相关论述。整体来看，行业发展、市场竞争及客户需求未发生显著变化；受公司战略转型影响，对当期营业收入产生一定影响。同行业可比公司近三年的归属于母公司所有者的净利润、扣除非经常性损益后的归属母公司股东净利润情况如下表所示：

　　单位：万元

　　由上表可见，2023-2025年，可比公司归母净利润及扣非归母净利润整体呈显著下滑趋势：行业平均归母净利润由-24,668.42万元降至-40,235.46万元，扣非归母净利润由-30,811.07万元降至-74,491.56万元，与行业整体趋势一致。

　　2、公司经营因素影响

　　公司2025年度主要经营数据及其变动情况如下：

　　单位：万元

　　（1）2025年度主营业务收入金额267,640.72万元，同比下降17.84%，公司2025年度行业分部情况如下表所示：

　　单位：万元

　　从行业分部及下游需求来看，公司传统地理信息业务涵盖特种领域与民用领域，2025年两大板块收入均出现收缩，其中特种领域业务收入同比大幅下降36.44%，民用地理信息业务收入同比下降26.21%。主要系公司正处于业务战略转型关键期，传统地理信息业务有所收缩，新兴业务暂未形成规模化收入。

　　（2）2025年公司期间费用同比增幅11.10%，同比变动情况如下表所示：

　　单位：万元

　　期间费用同比上升11.10%，主要因销售费用、管理费用以固定成本为主，未随收入下降而同比例减少；同时，公司整体平均在岗人数有所增加。研发费用同比增长9.25%，主要系公司在巩固地理信息业务的同时，加大对商业航天、低空经济等战略性新兴产业的投入，相关领域产品研发支出增加，导致当期净利润有所减少。

　　（3）资产减值计提增加。2025年，公司新增计提信用减值损失及资产减值损失合计21,160.99万元，较2024年度增加5,588.04万元，主要系依据公司会计政策的相关规定，对应收款项计提信用减值准备所致，导致当期利润有所减少。

　　综上，2025年归母净利润大幅下滑、扣非净利润为负，系公司战略转型、费用刚性及减值计提等多因素共同作用的结果。

　　（二）结合收入确认政策、验收周期等与公司往年相比是否发生显著变化、与可比公司是否存在显著差异，说明公司近三年第四季度收入及利润波动的原因及合理性，期间内是否存在年末突击确认收入、跨期调节利润的情形；

　　公司2023-2025年第四季度收入及利润分布情况如下：

　　单位：万元

　　由上表可见，公司2023年、2024年第四季度收入与净利润占全年比重较高，收入占比依次为44.38%、38.38%，净利润占比分别为65.44%、56.34%；2025年第四季度收入占比17.50%，净利润占比为-106.60%。

　　1、公司近三年第四季度收入波动的原因及合理性，期间内是否存在年末突击确认收入、跨期调节利润的情形

　　（1）从收入确认政策分析

　　近三年，公司收入确认相关会计政策、核算口径及确认方式保持连续、一贯执行，未发生会计政策变更、会计估计变更及核算口径调整等情形。公司收入确认政策稳定一致，具体内容详见本回复“1.关于主营业务”之（一）2.（1）收入确认政策对比情况。公司按照会计政策，在取得客户验收单、完工确认单等资料后予以确认。报告期内，公司不存在通过调整会计政策跨季度调节收入的情形。

　　（2）从可比公司分析

　　可比公司近三年第四季度收入占全年收入金额的比例如下表所示：

　　从可比公司来看，2023年及2024年，公司第四季度收入占比分别为44.38%和38.38%，与久远银海、超图软件处于相近水平。但2025年，受公司主动收缩地理信息板块业务等因素影响，该板块当年新增订单规模较上年同期减少，合计减少11.50亿元，对2025年第四季度该板块收入的下降产生了较大影响。

　　（3）从验收周期与业务结构变化角度分析收入确认情况

　　① 验收周期基本稳定，收入季节性特征未发生变化

　　公司近三年第四季度确收金额前十大项目，其平均执行周期分别为8.62个月、9.14个月、9.17个月，各年度周期基本平稳，不存在执行周期明显过长过短的情形。

　　公司客户主要为政府部门、科研院所及大型企业，项目验收及结算流程具有明显的季节性特征：上述客户一般在上半年制定、审批采购计划，通过后进行招标和项目实施，并在年底集中交付和验收，导致公司项目完成、收入确认主要集中在下半年尤其是第四季度。

　　②传统业务订单收缩与新业务周期拉长共同作用的结果

　　2024年及2025年当年营业收入与新增订单规模占比的关系如下表所示：

　　单位：亿元

　　由上表可以看出，地理信息业务新增订单规模有所下降，导致年末完成验收并确认收入的项目有所减少；该业务近两年营业收入占新增订单比例分别为 82.45%、85.20%，交付周期整体保持稳定。

　　低空经济业务新增订单多于2025年下半年开始落地，且该类合同存在单个金额高、约定工期普遍偏长的特点（如：***低空经济数字化***项目，约定工期为1095天；***低空示范区安全保障***项目，约定工期24个月； ***一体化综合***项目，约定工期为签订合同后18个月内交货完成）。由于长周期项目尚处于实施阶段，当期收入确认规模有限，进而使得2025年第四季度收入占比有所下降。

　　综上，公司收入确认政策保持一贯稳定；公司第四季度收入交付节奏整体未出现明显延长或缩短的情形；2025年，受战略转型的影响，导致第四季度收入占比有所下降。

　　2、公司近三年第四季度利润波动情况及合理性

　　公司近三年各年度第四季度期间费用明细及占比如下：

　　单位：万元

　　2023年至2025年第四季度研发费用占比分别为37.29%、38.93%、28.56%，波动主要受各年度研发项目实施进度、研发投入节奏差异影响，与公司研发工作计划匹配。财务费用季度波动相对较大，主要系各年度借款规模变动等因素导致，属于正常季节性波动。

　　公司近三年第四季度减值损失明细如下：

　　单位：万元

　　公司坏账计提政策一贯执行，近三年未发生变更。2025年第四季度坏账计提金额占比较高，主要由于2025年第四季度部分长账龄应收款项对应的客户回款不及预期，应收款项账龄加长导致坏账计提比例提升，依据公司会计政策的相关规定，对应收款项计提减值准备所致。

　　综上， 2023年及2024年，公司第四季度收入、利润表现稳定；2025年第四季度，公司营业收入出现阶段性下滑，期间费用因刚性支出占比较高而未能同步减少，同时公司按会计政策计提的减值损失增加，导致当期利润出现阶段性波动。

　　（三）说明2026年一季度业绩继续大幅下滑且亏损扩大的原因，进一步结合在手订单、新签订单、客户拓展情况，说明公司是否存在业绩持续恶化的风险，并充分提示相关风险。

　　1、2026年一季度业绩继续大幅下滑且亏损扩大的原因

　　公司2026年一季度主要经营数据及其变动情况如下：

　　单位：万元

　　2026年一季度营业收入20,268.27万元，同比下滑59.81%，一方面系公司处于新旧业务动能转换的关键阶段，公司持续推进低空领域业务转型，主动收缩传统地理信息业务，公司传统地理信息业务市场拓展节奏放缓、收入表现不及预期；另一方面，公司重点布局的低空经济、商业航天等新兴业务仍处于市场拓展与落地初期，项目实施及交付验收周期较长，尚未形成规模化收入，新老业务衔接节奏错位，造成当期收入规模明显承压。

　　2026年一季度期间费用合计26,525.16万元，同比增加11.02%，主要系公司为抢抓新兴产业发展机遇、推进战略转型与业务拓展，持续投入市场拓展、经营管理等工作，销售、管理等期间费用同比有所增长，且各项期间费用刚性，短期内难以随收入下滑而同步减少。

　　综上，收入下滑是导致公司2026年一季度净利润下降、亏损同比扩大的主要原因。

　　2、结合在手订单、新签订单、客户拓展情况，说明公司是否存在业绩持续恶化的风险，并充分提示相关风险。

　　根据新增订单及在手订单数据，结合公司客户拓展情况，分析如下：

　　单位：亿元

　　截止目前公司在手订单27.35亿元，新增订单6.82亿元，从结构看，低空经济、商业航天等新兴领域新增订单合计占比超50%，已逐步成为公司订单增长的重要驱动力。

　　新增订单6.82亿元，其中来自新客户订单占比15.71%，存量老客户订单占比84.29%，新老客户订单形成有效补充。近两年公司前五大客户收入合计占比12.01%、11.97%，不存在对单一客户、少数大客户的重大依赖。

　　综上，公司不存在业绩持续恶化的风险。公司正处于新旧动能转换阶段，尽管在手订单充足且积极推进交付，但受项目周期拉长、客户验收延迟等因素影响，收入确认可能存在滞后的风险，短期内业绩仍面临一定压力。

　　二、会计师回复

　　（一）针对上述事项，我们实施的核查程序主要包括（但不限于）：

　　1、向管理层了解行业发展、市场竞争情况，获取在手订单明细并了解其交付情况，向管理层了解2025年归母净利润大幅下滑原因，获取非经常性损益明细，了解扣非净利润为负的原因；

　　2、查阅公司以及同行业可比公司近三年年度报告及会计政策，核查会计政策、验收周期是否发生显著变化，与同行业可比公司是否存在显著变化；

　　3、统计近三年各季度收入及利润数据，分析第四季度波动情况，识别是否存在年末突击确认收入情形，核查资产负债表日前后的销售收入及验收单据，评估是否存在跨期调节利润的情形；

　　4、获取公司2026年第一季度财务报表及同比数据，分析收入、成本、费用及利润变动情况；获取公司截至2026年一季度的在手订单明细，评估公司是否存在业绩持续恶化的风险，并检查公司是否已在相关公告中充分提示相关风险。

　　（二）经核查，我们认为：

　　1、2025年公司归母净利润大幅下滑、扣非净利润为负原因，与我们核查过程中了解到的信息一致；

　　2、公司2025年度收入确认政策与往年相比未发生显著变化，与同行业可比公司差异具有合理性。公司近三年第四季度收入及利润波动情况，与我们核查过程中了解到的信息一致；未发现年底突击确认收入、跨期调节利润的情形；

　　3、根据公司提供是报表显示，公司2026年一季度业绩存在继续下滑且亏损扩大的情况，与我们核查过程中了解到的信息一致。

　　3、关于货币资金与借款。

　　年报显示，公司2025年货币资金余额为14.36亿元，同比增长12.84%，其中受限资金为5,172.15万元。报告期内实现利息收入1,063.71万元，同比减少57.49%。同时短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款等有息负债期末余额合计14.92亿元，其中主要为短期借款14.33亿元，同比增长50.80%。

　　请公司：（1）说明公司账面货币资金的具体用途及存放管理情况，是否存在使用受限、与大股东或关联方资金共管等情形，如是，请说明详细情况及原因；（2）说明主要的借款情况，包括但不限于用途、年限、利率、担保物等，并结合存贷款利率、存款使用安排、各业务板块日常营运资金需求、贷款用途等情况，量化分析在货币资金余额较高的情况下仍进行大额贷款的必要性；（3）结合日均货币资金余额说明货币资金规模与利息收入、借款与利息支出的匹配性。请公司年审会计师发表意见。

　　回复：

　　一、公司说明

　　（一）说明公司账面货币资金的具体用途及存放管理情况，是否存在使用受限、与大股东或关联方资金共管等情形，如是，请说明详细情况及原因；

　　1、公司货币资金的具体用途

　　公司货币资金用途主要分成以下三部分：

　　（1）日常运转支出：保障企业正常生产经营运转，办理往来款项收付、各项管理及运营费用支付、员工薪酬发放、税费缴纳等；

　　（2）募投项目支出：募集资金严格遵照监管要求及公司管理制度，实行专户存放、独立核算、专款专用，资金全部投向募投项目；

　　（3）资金保值增值：在保证流动性与安全性的前提下，将暂时闲置资金适度配置银行理财产品，合理提高资金使用效益，实现保值增值。

　　2、公司货币资金的存放管理情况

　　截止2025年12月31日，公司账面货币资金余额143,562.27万元，具体分类及存放管理情况如下：

　　单位：万元

　　公司期末货币资金主要为银行存款，均存放于境内国有商业银行、股份制商业银行、地方性商业银行及政策性银行，公司货币资金实行分级分类管理：

　　（1）账户管理：严格执行账户审批流程，严禁私设账外账户，全部资金收支均通过对公账户办理，确保资金流向清晰；

　　（2）募集资金：严格遵循专款专用原则，实行专户管理，与自有资金分账核算、独立运作，不存在挪用或与自有资金混同使用情形；

　　（3）内控流程：资金支付实行申请、审核、审批多级授权管理，定期执行盘点对账，确保账实相符；

　　（4）结构优化：以活期存款保障日常流动性需求，将阶段性闲置资金配置大额存单、七天通知等银行产品，用以平衡收益，提升资金整体使用效率。

　　3、公司货币资金的使用受限情况

　　截止2025年12月31日，公司受限资金5,172.15万元，主要是银行承兑汇票保证金、保函保证金、政府专用账户资金、诉讼冻结资金等，其中银行承兑汇票、开立保函所缴存的保证金，主要系公司为提升资金使用效率、降低综合资金成本而形成；政府专用账户资金，为配合特定政府项目的资金管理，双方设立共管账户，用于存放并定向使用项目相关资金；诉讼冻结资金系下属控股子公司中科星图智慧科技有限公司与***公司因买卖合同履行相关事宜存在争议，截止2025年12月31日，公司相关银行账户被冻结资金合计1,180.66万元，本案尚在处理过程中。

　　4、公司货币资金与大股东或关联方资金共管情形

　　公司货币资金不存在与大股东或关联方资金共管情形。

　　（二）说明主要的借款情况，包括但不限于用途、年限、利率、担保物等，并结合存贷款利率、存款使用安排、各业务板块日常营运资金需求、贷款用途等情况，量化分析在货币资金余额较高的情况下仍进行大额贷款的必要性；

　　1、公司的主要借款情况

　　截止2025年12月31日，公司借款余额中单笔金额超过1,000.00万元的具体情况如下：

　　单位：万元

　　2、货币资金余额较高的情况下仍进行大额贷款的必要性

　　（1）结合存贷款利率，说明货币资金余额较高的情况下仍进行大额贷款的必要性

　　公司借款平均年化利率2.78%；存款平均年化利率1.26%；目前公司借款平均年利率略低于1年期LPR水平，外部融资的资金成本优势显著，为维系资金流动性安全稳健，公司通过借款融资能够补充营运资金，优化资金配置、提升整体资金使用效益。

　　（2）结合存款使用安排，说明货币资金余额较高的情况下仍进行大额贷款的必要性

　　公司账面货币资金余额虽较高，但资金使用存在多项刚性支出，主要用于日常采购付款、员工薪酬发放、税费缴纳以及长短期债务本息偿付等支出。截止2025年12月31日，公司货币资金账面余额143,562.27万元，易变现的各类金融资产（包括交易性金融资产、应收票据、应收款项融资、大额存单）余额合计8,895.49万元，上述资金中包括尚未使用完毕的募集资金24,291.42万元、受限的货币资金5,172.15万元。2026年一季度的刚性支出包括：到期的借款、员工薪酬、税费等，合计约59,927.99万元；扣除上述刚性支出后，剩余可自由调配的流动资金约63,066.20万元。

　　受经营回款季节性特征影响，参考2025年各期回款数据，公司全年60.29%的销售回款集中于下半年，其中第四季度回款占全年回款总额的37.47%，前三季度回款占比偏少，阶段性可用闲置资金有限。综合前述资金状况，公司适度开展融资行为具备合理性。

　　（3）结合各业务板块日常营运资金需求，说明货币资金余额较高的情况下仍进行大额贷款的必要性

　　①公司各业务板块情况

　　公司确立“一体两翼”的战略布局，以传统地理信息业务为基石，向低空经济和商业航天领域延伸拓展。地理信息是低空经济与商业航天的底层支撑，三大方向深度融合、协同发展，没有按板块独立区分营运资金需求。采用公司整体口径测算营运资金需求，更符合公司的资金管理方式。

　　②整体资金需求

　　最低现金保有量是公司为维持其日常营运所需要的最低货币资金，最低现金保有量=年付现成本总额÷货币资金周转次数。货币资金周转次数主要受现金周转期影响，现金周转期系从对外采购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生应收款项的周期，因此现金周转期主要受到存货周转期、应收款项周转期及应付款项周转期的影响。

　　2025年公司处于业务转型期，新业务前期投入导致存货及货币资金占用出现阶段性波动，财务数据不能完全代表常态化经营水平。若仅以2025年单一年度数据测算最低现金保有量，易偏离公司正常资金需求。因此，公司以2024年传统成熟业务平稳运营期的数据为基准，结合2025年业务转型的实际资金需求变化，以近两年平均值为基础测算最低现金保有量，以确保测算结果更贴合公司常态化资金需求。经测算，公司在现行运营规模下日常经营需要的最低现金保有量为78,077.81万元，具体测算过程如下：

　　单位：万元

　　注1：期间费用包括管理费用、销售费用、研发费用以及财务费用；

　　注2：非付现成本总额包括当期固定资产折旧、使用权资产摊销、无形资产摊销以及长期待摊费用摊销、股份支付；

　　注3：存货周转期=360/存货周转率；

　　注4：经营性应收项目周转期=360×（平均应收账款账面余额+平均应收票据账面余额+平均应收款项融资账面余额+平均预付款项账面余额）/营业收入；

　　注5：经营性应付项目周转期=360×（平均应付账款账面余额+平均应付票据账面余额+平均合同负债账面余额+平均预收款项账面余额）/营业成本

　　公司日常经营最低现金保有量78,077.81万元，2025年末货币资金账面143,562.27万元，剔除专项未使用募集资金24,291.42万元、受限货币资金5,172.15万元后，可自由支配资金114,098.70万元，略高于最低现金保有量。但由于公司回款存在季节性特征，2025年第四季度回款占全年回款的37.47%，结合本题目（三）1中公司货币资金日均余额84,617.44万元来看，公司日常资金储备与最低现金保有量基本一致。综上，在货币资金余额较高的情况下仍进行大额贷款具有合理性。

　　因此，年末货币资金充裕是短期现象，其他季度可动用资金存在缺口。综上，在货币资金余额较高的情况下仍进行大额贷款具有合理性。

　　（4）结合贷款用途，说明货币资金余额较高的情况下仍进行大额贷款的必要性

　　公司贷款资金主要用于以下两方面：

　　①补充日常经营周转资金：公司主要以短期借款补充日常经营所需资金，资金主要用于支付供应商货款、发放员工薪酬、缴纳税费及其他日常经营支出，截止2025年底，该部分借款余额101,344.75万元。随着公司业务规模扩大，采购规模、人员成本同步增长，对流动资金的需求持续提升，银行贷款有效保障了公司经营活动的平稳开展。

　　②并购专项贷款：均为长期借款，该类贷款用于收并购项目相关资本性支出，截止2025年底，该部分借款余额19,423.93万元。该类支出金额大、支付时点集中，若全部使用自有资金支付，将大幅挤占公司经营性流动资金，影响日常业务运转，因此公司通过申请银行专项贷款的方式予以筹措，保障资金链平稳。

　　综上，结合日常经营、收并购项目的资金支出特征，公司贷款用途明确，与公司整体资金规划相契合，公司的融资活动是基于现金流错配、资金安全储备的合理安排，融资具备必要性。

　　（三）结合日均货币资金余额说明货币资金规模与利息收入、借款与利息支出的匹配性。

　　1、货币资金规模与利息收入匹配性：

　　单位：万元

　　注：鉴于公司月度货币资金余额可在一定程度上体现当月公司货币资金水平，该处以月均余额近似测算日均余额，货币资金日均余额=各月度货币资金余额之和/期间月度数；货币资金平均年利率=利息收入/货币资金日均余额

　　2025年公司活期存款利率范围在0.05%~0.10%，主要的协定存款利率范围在0.45%~1.25%，大额存单利率范围在1.10%~3.45%。公司货币资金平均年利率为1.26%，货币资金平均年利率高于银行活期存款利率主要系公司对货币资金进行管理，采用协定存款/大额存单等方式提高资金收益所致，利息收入与货币资金规模相匹配。

　　2、借款与利息支出匹配性

　　单位：万元

　　注：利息支出仅包含银行借款产生的利息支出；当期平均银行借款余额为年度日均借款余额，银行借款平均年利率=利息支出/当期平均银行借款余额*100%。

　　2025年公司银行借款平均年利率2.78%，同期1年期LPR为3.00%，公司银行借款平均年利率略低于市场1年期LPR水平，主要系公司信用资质良好、获得银行下浮优惠，整体来看，借款与利息支出匹配。

　　二、会计师回复

　　（一）针对上述事项，我们实施的核查程序主要包括（但不限于）：

　　1、获取并复核各类别货币资金明细表，向管理层了解各类别货币资金的使用用途和存放管理情况，针对受限资金获取相关协议及证明文件，了解使用受限资金的详细情况及原因；

　　2、获取并复核借款明细表、最低现金保有量计算表，分析公司为维持日常运营所需的最低现金水平；向管理层了解在货币资金余额较高的情况下仍进行大额贷款的具体原因，评估其商业合理性及必要性；

　　3、获取并复核货币资金日均余额计算表、平均银行借款余额计算表，分析利息收入与货币资金、利息支出与平均银行借款余额、期限及利率的匹配性。

　　（二）经核查，我们认为:

　　1、截止2025年12月31日，公司受限资金的情况与原因与我们核查过程中了解到的信息一致，未发现与大股东或关联方资金共管等情形；

　　2、公司2025年度披露借款明细情况与我们核查相一致，在货币资金余额较高的情况下同时进行大额贷款的原因与我们核查过程中了解到的信息一致；

　　3、公司2025年度货币资金规模与利息收入、有息借款规模与利息支出变动趋势相互匹配，勾稽关系合理。

　　4、关于存货。

　　年报显示，2023年至2025年，公司存货期末账面余额分别为3.91亿元、6.95亿元、12.60亿元，同比增长0.55%、77.88%、81.13%。2025年末，存货中合同履约成本账面余额12.06亿元，占比95.77%。报告期内计提合同履约成本减值准备1,094.84万元，系上市以来首次计提存货跌价准备。

　　请公司：（1）结合营收和成本变动、在手订单等，说明近两年存货规模大幅增加的原因，尤其是在2025年与营业收入变化趋势背离的合理性，相关备货政策是否审慎合理、是否符合行业惯例；（2）说明近两年存货跌价准备的计提依据及具体测算过程，与公司一贯执行的计提政策是否一致；结合产品类型、库龄、在手订单、市场行情、产品成本、可变现净值等情况，说明此前年度未计提存货跌价准备是否充分、谨慎，与同行业可比公司相比是否存在重大差异；结合重要项目情况详细说明在2025年计提减值是否合理，以及是否存在进一步减值风险；（3）区分民品、特种、商业航天、低空经济等分类分别列示2025年末合同履约成本余额对应主要主体及明细，包括但不限于客户或潜在客户名称、关联关系、交易背景、合同签订时间、合同金额、履行情况、验收情况、后续的交付安排，以及相关会计处理是否符合准则的规定；（4）补充2025年末合同履约成本余额的构成，计量依据、账龄分布及占比，并说明账龄超过1年的大额合同履约成本未及时结转的具体原因，相关合同是否已签署、项目是否仍在正常推进，是否存在项目终止、变更或无法验收的风险。请年审会计师说明前期审计过程中对存货执行的审计程序，取得的审计证据是否充分适当，并对存货跌价准备计提的充分性、合理性发表明确意见。

　　回复：

　　一、公司说明

　　（一）结合营收和成本变动、在手订单等，说明近两年存货规模大幅增加的原因，尤其是在2025年与营业收入变化趋势背离的合理性，相关备货政策是否审慎合理、是否符合行业惯例；

　　1、结合营收和成本变动、在手订单等，说明近两年存货规模大幅增加的原因，尤其是在2025年与营业收入变化趋势背离的合理性

　　2024年末及2025年末，公司存货按行业划分的金额及占比如下：

　　单位：万元

　　如上表，分行业看，2025年存货增加金额56,420.74万元，其中，低空经济、商业航天分别增加36,878.92万元、7,761.08万元，约占全部增量的80%。一方面，根据本回复“1.关于主营业务”之订单获取数据，2025年低空经济新增订单从0.17亿元增长至9.17亿元，商业航天新增订单从3.74亿元增长至4.48亿元，新兴领域在手订单稳步增长。公司依据销售合同及客户需求，开展项目采购、外协及开发工作，形成合同履约成本。另一方面，低空经济等新兴领域项目合同金额高、交付周期长，2025年新签订单虽已落地，但截至年末尚未完成交付验收。公司陆续投入形成存货，而收入需待项目验收后确认，导致存货有所增加，执行周期具体分析详见本回复2关于经营业绩（二）回复。基于上述影响，导致公司呈现营业收入下滑，存货上涨的情况。

　　2、相关备货政策是否审慎合理、是否符合行业惯例

　　公司项目获取渠道主要为招投标、询价及商业谈判等。前期完成商机跟进、需求调研、竞争性洽谈等工作，在取得相关项目合同、启动函或者项目落地确定性较高时进行项目立项。存货相关采购及投入均以立项文件为前提。公司依托立项管控投入，严格落实订单导向的审慎备货政策。

　　综上，2025年公司存货规模有所增加，收入规模有所下滑。主要系公司推进战略转型，新兴领域项目交付周期延长，当期收入实现减少；备货政策具有一贯性，在此基础上公司加大新兴业务投入，使得存货相应增加。

　　（二）说明近两年存货跌价准备的计提依据及具体测算过程，与公司一贯执行的计提政策是否一致；结合产品类型、库龄、在手订单、市场行情、产品成本、可变现净值等情况，说明此前年度未计提存货跌价准备是否充分、谨慎，与同行业可比公司相比是否存在重大差异；结合重要项目情况详细说明在2025年计提减值是否合理，以及是否存在进一步减值风险；

　　1、公司近两年存货跌价准备的计提依据及具体测算过程，与公司一贯执行的计提政策一致

　　（1）存货跌价准备的计提依据

　　资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。当存货成本高于其可变现净值的，应当计提存货跌价准备。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。

　　（2）存货跌价准备具体计算过程

　　①预计售价根据合同金额/近期市场交易价格确定；

　　②预计销售费用=上期销售费用/上期营业收入*预计售价；

　　③相关税费=上期税金及附加/上期营业收入*预计售价；

　　④预计完工成本为根据项目预算和已发生成本，对项目执行需要继续投入综合考虑得出；

　　⑤成本（存货余额）与可变现净值（估计售价-预计完工成本-预计销售费用-相关税费）比较，可变现净值低于存货的差额计提存货跌价准备。

　　（3）公司存货跌价准备计提政策历年均保持一致，未发生重大变动。

　　2、结合产品类型、库龄、在手订单、市场行情、产品成本、可变现净值等情况，说明此前年度未计提存货跌价准备是否充分、谨慎，与同行业可比公司相比是否存在重大差异

　　（1）对2023年末、2024年末的存货按照产品类型列示库龄结构

　　单位：万元

　　公司存货库龄主要集中在2年以内，占比分别为84.61%和92.38%。账龄超过2年的长库龄存货主要包括项目战略性备货、硬件集采储备等。其中，2023年末2年以上的存货合计金额6,017.10万，在2024年及2025年度累计结转5,102.38万元，截止目前尚未结转成本的金额主要为***通航机场项目金额为544.94万元；2024年末2年以上存货合计金额5,295.96万元，在2025年度已结转2,375.88万元，截止目前尚未结转成本的金额主要为***通航机场项目金额为1,232.62万元。

　　从产品构成来看，公司GEOVIS技术开发与服务毛利率稳定在55.00%左右，GEOVIS软件销售与数据服务毛利率维持在70.00%-76.00%，专用设备及系统集成毛利率保持23.00%左右，各产品毛利率整体平稳，受产品属性影响产生的存货减值风险较低。

　　公司严格按照《企业会计准则第1号——存货》要求，于各资产负债表日开展常态化存货减值测试，按照成本与可变现净值孰低计量存货价值。经测试，公司存货不存在减值情形。

　　（2）在手订单及市场行情

　　公司在手订单按行业维度进行管理，结合 2023 年末、2024 年末存货及在手订单数据，各行业订单覆盖情况说明如下：

　　单位：亿元

　　注：存货在手订单覆盖率=在手订单金额*（1-当期毛利率）/存货账面价值

　　2023年末、2024年末存货在手订单覆盖率分别为127.94%、103.01%，在手订单可覆盖存货。2023年低空经济业务尚处于初步拓展阶段，存在少量的战略性备货。随着相关业务逐步推进，截至目前，该部分存货已纳入现有业务安排。经计算，存货可变现净值均高于账面价值，不存在减值，以前年度未计提存货跌价准备具备合理性。根据本回复1、关于主营业务，公司所处市场环境未发生重大变化，未出现可能造成存货跌价的不利因素。

　　（3）同行业存货跌价准备情况

　　以前年度同行业可比公司当期计提的存货减值准备金额及累计计提的存货减值准备金额占存货余额的比例如下：

　　单位：万元

　　上表可见，2023及2024年度可比公司（超图软件、久远银海、四维图新）当期计提的存货跌价准备金额及累计计提的存货跌价准备金额占存货账面余额的比例普遍处于较低水平。数字政通、航天宏图计提大额存货跌价准备均为其自身特定因素导致，其余公司存货跌价准备呈现仅需少量计提的状态。

　　综上，公司以前年度未计提存货跌价准备，是基于当时存货各项指标综合判断的结果，会计处理充分、谨慎。

　　（下转D73版）