上海和元生物技术（集团）股份有限公司 关于2025年年度报告的信息披露监管 问询函的回复公告（上接C27版）

　　（上接C27版）

　　（2）应付账款前十大供应商变动情况

　　2025年末，公司应付账款前十大供应商金额为6,323.52万元，占期末应付账款比例为66.36%；2024年末，公司应付账款的前十大供应商金额为13,805.03万元，占期末应付账款比例为75.71%。具体变动情况见下表：

　　单位：万元

　　报告期内，公司前十大供应商整体未发生重大变化，供应商结构保持相对稳定。报告期末应付账款规模较上年末大幅减少，主要系临港产业化基地前期建设相关工程及设备款项逐步到期结算支付所致。

　　2、结合信用政策变化情况，应收账款、应付账款周转天数反向变动的原因及合理性

　　报告期内，公司应收账款、应付账款信用政策总体未发生较大变化，其中应收账款信用政策中，根据行业情况变化，增加了对信用良好客户的延长信用期政策，即对于内部信用评级良好的客户，结合双方合作情况及协商结果，可适当延长信用期（宽限期）至6-12个月，具体详见问题3回复之二、1“公司相关业务客户的信用政策”之说明。

　　报告期内，公司应收账款、应付账款周转情况见下表：

　　由上表可见，2025年公司应收账款周转期天数上升8.19%，应付账款周转天数下降30.09%，出现反向变化，主要原因：①报告期内根据合同约定，支付临港产业化基地前期建设到期应付的大额工程及设备款项，剔除该因素以及能耗类款项（该类款项账期较短）影响后，一般采购应付账款周转天数为123.39天，与上年度差异不大，未见异常。②公司应收账款周转天数有所延长，主要受下游客户融资环境及回款节奏影响所致。

　　综上所述，公司应收账款与应付账款周转天数的变动均基于真实的业务背景和合理的商业逻辑，符合公司所处CRO/CDMO行业的经营特征。

　　四、列示应收账款与合同资产前五名余额的名称、交易内容及交易金额、应收账款、合同资产余额、账龄结构、逾期金额、坏账计提、期后结转或回款情况、是否存在关联关系，说明减值计提是否充分、审慎

　　1、应收账款与合同资产前五名余额情况

　　截止2025年12月31日，公司应收账款与合同资产的前五名金额为3,466.98万元，占期末应收账款与合同资产比例为26.46%。具体明细情况见下表：

　　单位：万元

　　报告期末，公司应收账款与合同资产余额前五名均为细胞和基因治疗CDMO客户。2025年末应收账款与合同资产前五大客户余额3,466.98万元，其中一年以内账龄占比78.12%，公司计提坏账准备213.76万元，计提比例6.17%；根据公司信用管理政策，应收账款超过信用期比例为19.63%，由于客户融资能力及信用情况良好，且超过信用期时间较短，逾期不支付的风险较小。应收账款与合同资产前五名余额期后回款1,011.15万元，回款比例为29.16%。

　　2、减值计提是否充分、审慎说明

　　（1）公司应收账款及合同资产减值准备计提情况

　　截至报告期末，公司应收账款及合同资产累计计提坏账准备1,088.79万元，计提比例8.31%。具体情况如下表：

　　单位：万元

　　截至报告期末，按账龄组合及单项计提坏账准备具体情况如下：

　　单位：万元

　　其中：单项计提坏账准备具体情况如下：

　　单位：万元

　　（2）公司减值准备计提政策与同行业可比上市公司相比不存在显著差异

　　报告期内，公司与同行业可比上市公司预期信用损失率/坏账准备计提比例对比分析如下：

　　注：药明康德、药明生物、金斯瑞未披露具体账龄组合预期信用损失的计提比例。

　　由上表可见，除单项应收账款发生减值迹象单项计提坏账准备外，其余应收账款按照账龄组合计提坏账，预期信用损失率/坏账准备计提比例与同行业可比上市公司不存在显著差异，同时公司目前的应收账款坏账准备计提比例系自公司上市起一直沿用至今，期间未发生过变化或调整。因此，公司的预期信用损失率/坏账准备计提比例具有合理性。

　　（3）公司减值准备计提水平处于同行业可比上市公司合理水平

　　报告期内，公司减值准备计提水平（坏账准备计提水平=坏账准备余额/应收账款和合同资产余额）与同行业可比上市公司对比，公司减值准备计提水平处于同行业可比上市公司合理水平，具体分析如下：

　　综上分析，结合公司与同行业可比上市公司减值准备计提比例、坏账准备计提水平的对比分析，报告期各期末公司减值准备计提充分、审慎。

　　五、年审会计师核查程序及结论

　　1、核查程序

　　（1）了解公司报告期内销售与收款流程相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；

　　（2）访谈公司财务负责人，了解公司各项业务模式、业务流程，了解公司应收账款与合同资产前五名余额的客户名称、交易内容及交易金额、应收账款、合同资产余额、账龄结构、逾期金额、坏账计提、期后结转或回款情况、是否存在关联关系及1年以上应收账款大幅增加的原因；

　　（3）了解公司应收账款、应付账款的信用政策是否发生变化，分析应收账款、应付账款周转天数反向变动的原因及合理性；结合同行业情况，分析应收账款占收入比重高的原因及合理性；

　　（4）查阅同行业可比上市公司的公开披露信息，对比公司与同行业可比上市公司应收账款账龄分布及坏账准备计提政策，分析坏账准备计提是否充分、审慎；

　　（5）对公司主要客户进行访谈，了解客户与公司开展合作的过程、业务规模、采购服务的具体情况、与公司是否存在关联关系等，判断交易的真实性；

　　（6）结合应收账款函证，以抽样方式向主要客户函证销售额。

　　2、核查结论

　　经核查，年报会计师认为：

　　（1）报告期末，公司1年以上应收账款较上期增加主要受行业环境及客户结构影响，具有合理性。

　　（2）公司1年以上应收账款占收入比重偏高，符合细胞与基因治疗CDMO行业现阶段特点，与同行业可比公司的变动趋势保持一致，具有合理性；

　　（3）报告期内，公司应收账款、应付账款信用政策总体未发生较大变化，公司应收账款与应付账款周转天数的变动均基于真实的业务背景和合理的商业逻辑，符合公司所处CRO/CDMO行业的经营特征；

　　（4）报告期末，公司应收账款与合同资产前五大客户超过信用期比例为19.63%，由于客户融资能力及信用情况良好，逾期不支付的风险较小。截至2026年5月31日，应收账款与合同资产前五名余额期后回款1,011.15万元，回款比例为29.16%。结合公司与同行业可比上市公司减值准备计提比例、坏账准备计提水平的对比分析，报告期各期末公司减值准备计提充分、审慎。

　　问题4、关于固定资产。

　　年报显示，公司报告期末固定资产13.04亿元，占总资产62.35%；购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金1.26亿元；2024年、2025年固定资产减值损失1,542.32万元、432.30万元。

　　请公司：（1）区分建设项目，按房屋建筑物、机器设备等明细列示公司固定资产和在建工程的构成情况；（2）列示公司固定资产所形成产线的产能及产能利用率，结合产能利用率、公司业务发展情况及新增订单等情况，分析公司近年新增产能的考虑及未来消化产能的计划，说明房屋建筑物、生产实验设备等固定资产的减值迹象、减值测试过程，减值准备计提是否充分；（3）列示公司建筑安装和机器设备的前五大供应商、采购内容、采购价格与同行业公司是否可比、资金支付情况、资金支付进度与合同约定是否一致。

　　问题回复：

　　一、区分建设项目，按房屋建筑物、机器设备等明细列示公司固定资产和在建工程的构成情况

　　截至2025年末，公司固定资产账面原值156,119.54万元，在建工程账面原值总额为1,089.47万元，无形资产原值为6,475.74万元，具体构成情况如下：

　　单位：万元

　　二、列示公司固定资产所形成产线的产能及产能利用率，结合产能利用率、公司业务发展情况及新增订单等情况，分析公司近年新增产能的考虑及未来消化产能的计划，说明房屋建筑物、生产实验设备等固定资产的减值迹象、减值测试过程，减值准备计提是否充分

　　1、列示公司固定资产所形成产线的产能及产能利用率，结合产能利用率、公司业务发展情况及新增订单等情况，分析公司近年新增产能的考虑及未来消化产能的计划

　　建设大规模、高灵活性的GMP产能，是研发生产国际多中心临床级基因治疗载体的必要基础，亦是公司发展成为综合细胞和基因治疗CXO集团企业的必由之路。CDMO产能建设往往前置于订单产生，不仅需要投入大量资金建设形成固定资产，更需要花时间建立完善的工艺技术、GMP生产能力和质量管控体系。2019年公司根据全球细胞和基因治疗行业的发展趋势，制定了中长期发展战略并开始建设GMP相关产能；在策略上，公司根据行业发展实际情况，采用分步式布局方案，逐步为国内外CDMO业务需求完成技术和产能建设。

　　（1）公司固定资产所形成产线的产能及产能利用率情况

　　2020年，公司基于对全球细胞和基因治疗CDMO市场快速增长趋势预期，以及当年面对CDMO项目对GMP生产需求放大与GMP产能瓶颈的矛盾，公司规划并加快临港大规模生产基地建设。其中临港产业基地一期新增11条载体生产线、18条细胞生产线及3条灌装生产线，分别于2023年9月份及2024年3月投入运行，并根据项目执行需求逐步投入使用，使公司具备了从早前研发到商业化生产的一站式服务能力。

　　现阶段，公司CDMO业务仍以IND-CMC及临床I/II期阶段为主，并逐步向III期临床及商业化转化。由于CDMO项目的定制化、差异化特点，例如AAV、细胞、溶瘤病毒等不同类型产品的作用机制导致生产的计量单位不同，不同适应症的药物剂量需求差异较大（即对于不同类型项目对产线的数量占用及价值产出近似，但对于公司50-2000L生物反应器的使用需求差异较大），该等差异化因素导致公司不适用于一般意义上的产能利用率的计算。目前临港产业基地处于产能爬坡阶段，暂以产线利用率来进行分析说明。

　　2024年、2025年公司主要GMP产线及产线利用情况：

　　注：1、产线利用率=∑（生产线开机周数/48周）/总生产线数量，总生产线数量含已启用尚未投入运行的生产线，“启用”指生产线已达到可使用状态，以下同。

　　2、2024年末，周浦基地退租后全部搬迁至临港基地；临港基地载体生产线于2023年9月启用，细胞生产线于2024年3月启用。

　　临港产业基地GMP生产线已全部启用，2025年GMP产线利用率较上年度已得到进一步提升，从35.31%提升至69.59%，产线闲置情况已明显下降，但产能释放仍需要一定时间。随着CDMO客户项目的不断增加，以及更多项目管线向临床后期及商业化转化，产能利用率也将得到持续提升。

　　（2）结合产能利用率、公司业务发展情况及新增订单等情况，分析公司近年新增产能的考虑及未来消化产能的计划

　　2025年以来，国内外更多细胞和基因治疗新药客户研发管线进入临床阶段，对GMP生产需求逐步放大。2026年一季度，公司新增CDMO订单超5,600万元，协助客户获得国内外IND批件7个（其中获得美国FDA批件1个）。截至2026年一季度末，公司累计协助客户获得国内外IND批件70个（其中获得美国FDA批件15个）。

　　临港产业基地一期已全面投产，公司全链条CDMO综合服务实力显著增强，可充分承接临床阶段及商业化大规模生产订单。当前临港基地产能利用率仍存在较大提升潜力，公司短期暂无大规模新增产能的规划。

　　为保障临港基地产能有序爬坡释放，公司多措并举提升核心市场竞争力，①助力客户加速推进候选药物的临床开发与商业化落地进程，拉动生产订单持续流入；②运用AI数字化技术迭代优化生产工艺，提升生产效率与产品质量；③延伸业务布局，拓展再生医学细分赛道丰富业务矩阵；④持续深耕国内市场，并积极拓展海外机会，不断扩充订单储备。随着投融资环境回暖以及生物医药行业出清调整完成，临港基地产能利用率有望持续上行，驱动公司营业收入规模的增长及盈利能力的改善。

　　2、说明房屋建筑物、生产实验设备等固定资产的减值迹象、减值测试过程，减值准备计提是否充分

　　（1）减值迹象判断

　　2025年，公司细胞和基因治疗CDMO业务仍面临严峻挑战，继续受下游生物医药企业投融资不足等环境影响，整体订单价格处于低位水平，同时公司临港产业基地投产后，资产规模大幅扩大导致折旧摊销、能耗及日常维护等刚性运营成本较大，CDMO业务板块毛利率有所提升，但仍为负值-79.17%。资产所创造的净现金流量和营业利润低于预期，存在一定减值迹象。

　　（2）减值测算过程

　　1）减值测算方法

　　根据《企业会计准则第8号——资产减值》的相关规定，资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

　　2）减值测算过程

　　①资产预计未来现金流量的现值

　　本次采用收益法确定资产组组合的预计未来现金流量的现值。采用税前现金流折现模型确定资产组组合的评估值。

　　收益期与预测期：结合临港产业基地项目的特点、产品市场情况及资产组组合维护使用情况、经济耐用年限等，收益期和预测期确定为13年（至2038年末）。

　　收益额（现金流）确定：采用税前现金流，计算公式为：税前现金流=息税前利润+折旧及摊销-资本性支出-营运资金增加额+预测期末回收的投资。

　　折现率确定：采用风险累加法，折现率=无风险报酬率+风险报酬率。无风险报酬率选取截至2025年12月31日中国10年期和30年期国债到期平均年收益率；风险报酬率综合考量产品、市场、管理及政策等风险因素确定。

　　②公允价值减去处置费用后的净额

　　公允价值的估算：根据《企业会计准则第39号——公允价值计量》，因资产缺乏活跃市场报价及可观察输入值，本次采用第三层次不可观察输入值。以资产特点及当前最佳信息为基础，通过“公允价值=市场价×修正系数”确定，修正系数综合考量交易方式、资产状况及外部环境等因素。

　　处置费用的确定：包含与资产处置相关的法律费用、相关税费及搬运费等直接费用，依据现行税法及当地产权交易所等机构收费标准确定。

　　（3）测算结果

　　经减值测算，该资产组组合的预计未来净现金流量现值为109,500.00万元，公允价值减去处置费用后的净额为108,200.00万元。根据孰高原则，资产组组合的可收回金额确定为109,500.00万元。经对比，临港产业基地项目资产组的账面价值为109,936.34万元。由于可收回金额（109,500.00万元）低于其账面价值，表明该资产组已发生减值。公司已按照会计准则要求，对差额部分436.34万元计提了相应的减值准备，其中固定资产减值准备432.30万元，在建工程减值准备4.04万元。截止报告期末，该资产组组合计提资产减值准备余额1,654.86万元。

　　综上所述，公司对房屋建筑物、生产实验设备等固定资产减值迹象判断准确，减值测试过程符合《企业会计准则》的规定，相关参数选取合理，减值准备计提充分合规，真实、谨慎地反映了资产的可收回金额与公司的实际经营状况。

　　三、列示公司建筑安装和机器设备的前五大供应商、采购内容、采购价格与同行业公司是否可比、资金支付情况、资金支付进度与合同约定是否一致

　　1、列示公司建筑安装和机器设备的前五大供应商采购情况

　　报告期内，公司建筑安装和机器设备的前五大供应商采购情况，具体如下：

　　单位：万元

　　2、工程设备合同价格与同行业对比情况

　　报告期内，工程设备采购主要为临港产业基地扩建项目及新增工艺设备等，前五大供应商合同内容及同行业对比情况如下：

　　单位：万元

　　3、前五大供应商资金支付情况、资金支付进度与合同约定是否一致

　　单位：万元

　　综上分析，2025年公司采购主要为经营所需改扩建项目、工艺设备等资产，针对金额较大的采购供应商选择及程序，通过较为严格的招投标或询比价流程；从前五大主要供应商及采购内容、采购价格看，与同行业可比公司不存在较大差异；从其合同约定执行、资金支付情况看，资金支付进度与合同约定保持一致，供应商及采购执行情况良好。

　　四、年审会计师核查程序及结论

　　1、核查程序

　　（1）获取并复核公司截至2025年末固定资产、在建工程及无形资产的明细表，按临港产业基地、周浦基地、美国实验室及临港公租房等项目类别，核实房屋建筑物、生产研发设备等的账面原值及构成情况，确认账表、账实相符；

　　（2）获取公司GMP产线运行记录及产能利用率统计表，访谈公司管理层了解CDMO业务定制化特点及不适用一般意义上的产能利用率计算的原因；结合公司2025年及2026年一季度新增订单情况，分析公司近年新增产能的合理性及未来消化计划；

　　（3）结合公司2025年CDMO业务毛利率为负、资产规模扩大导致刚性成本增加等情况，评估管理层对减值迹象的判断是否准确;获取并复核资产组减值测试报告，评价减值测算方法（收益法）的适当性；

　　（4）获取2025年建筑安装和机器设备前五大供应商的采购合同、招投标文件或询比价记录，将采购价格与同行业可比公司或市场公允价格进行对比,分析定价的合理性；通过公开渠道核查前五大供应商的工商信息，确认其与公司是否存在关联关系；

　　（5）获取前五大供应商的采购合同及付款凭证，核对合同约定的付款节点与实际资金支付进度是否一致，确认期末应付账款及质保金的准确性。

　　2、核查结论

　　经核查，年报会计师认为：

　　（1）随着临港产业基地一期的全面投产，公司全链条CDMO综合服务实力显著增强，可充分承接临床阶段及商业化大规模生产订单。当前临港基地产能利用率仍存在较大提升潜力，公司短期暂无大规模新增产能的规划；为保障临港基地产能有序爬坡释放，公司多措并举提升核心市场竞争力，随着投融资环境回暖以及生物医药行业出清调整完成，临港基地产能利用率有望持续上行，驱动公司营业收入规模的增长及盈利能力的改善；

　　（2）公司对房屋建筑物、生产实验设备等固定资产减值迹象判断准确，减值测试过程符合《企业会计准则》的规定，相关参数选取合理，减值准备计提充分、合规，真实、谨慎地反映了资产的可收回金额与公司的实际经营状况；

　　（3）2025年公司采购主要为运营所需工程建设、工艺设备等资产，从前五大主要供应商及采购内容、采购价格看，与同行业可比公司不存在较大差异；从前五大主要供应商的合同约定执行、资金支付情况看，资金支付进度与合同约定保持一致，供应商及采购执行情况良好。

　　问题5、关于货币资金与流动性。

　　年报显示，报告期末公司货币资金余额2.93亿元，同比下降33.42%；公司近三年资产负债率为20.94%、23.86%、32.68%，其中短期借款2.50亿元、一年内到期的长期借款2,056.71万元、长期借款1.36亿元。

　　请公司：（1）列示报告期内短期借款的详细情况，包括但不限于借款方、借款金额、用途、年限、到期日等，说明短期借款大幅增加的原因及合理性；（2）结合公司货币资金及现金流情况、日常经营资金需求、一年内债务到期规模与偿债安排等，说明公司是否存在流动性风险。

　　问题回复：

　　一、列示报告期内短期借款的详细情况，包括但不限于借款方、借款金额、用途、年限、到期日等，说明短期借款大幅增加的原因及合理性

　　报告期末，公司短期借款余额2.5亿元，较上年同期增加1.8亿元，具体明细情况如下：

　　单位 万元

　　从上表可以看出，报告期内公司新增短期借款中，公司股票回购专项借款0.9亿元，流动资金短期借款0.9亿元。公司增加流动资金借款是为了匹配公司业务发展所需日常经营支出，在现阶段银行借款利率处于近年较低水平的情况下，适当配置增量流动资金储备，有利于确保经营资金的安全有序，符合公司现阶段经营需求，具有合理性。

　　二、结合公司货币资金及现金流情况、日常经营资金需求、一年内债务到期规模与偿债安排等，说明公司是否存在流动性风险

　　报告期内，公司货币资金余额2.93亿元，较年初下降33.42%，除经营性净流出1.03亿元外，主要因临港基地建设到期支付的工程设备尾款等净流出1.1亿元所致。报告期内，现金流量支出以及期末可用资金情况，具体如下表：

　　单位：万元

　　目前公司固定资产规模基本满足现有主营业务发展需求，预计未来短期内不会有较大规模固定资产类资本性支出；截止报告期内，考虑到一年内到期应付银行借款，公司货币资金可用余额约2.43亿元，可满足公司未来2年内日常经营所需资金需求，由于银行授信较充足且到期可周转，流动资金处于较安全范围。报告期末公司资产负债率为32.68%，处于较低水平，目前各业务有序推进，随着经营持续改善，预计未来经营性现金净流出减少，因此短期内流动性风险较小。

　　公司保持一贯稳健的财务管理策略，对当前账面亏损、经营现金流净流出的现状，为保障企业平稳可持续经营，公司将资金储备充足性与资金安全列为财务管控核心工作，①依托充足的银行流动性授信资源优化债务结构，适度提高中长期借款占比，实现负债期限与长期资产规模合理匹配；科学运用财务杠杆，夯实资金储备，为各项业务有序开展提供资金保障；②持续推动“降本增效”，积极拓展新业务、挖掘新市场以增加现金流入，合理控制日常经营性支出以减少经营性净流出，同时严格把控资本性支出；③强化全流程资金管控，通过预算控制和常态化资金动态监测，统筹平衡应收、应付账款管理，提升资金周转效率，确保资金运用的灵活性和安全性。

　　三、年审会计师核查程序及结论

　　1、核查程序

　　（1）获取公司截至2025年12月31日的借款明细，取得相关主体的征信报告，核查征信报告信息与账面信息是否一致；

　　（2）了解公司借款情况及相关债务偿还计划；获取公司未来营运资金预测表、公司期末授信情况统计表，了解公司融资渠道及能力情况及应对未来资金缺口的具体举措；

　　（3）了解公司关于筹资方面的内部控制制度，并进行穿行测试、控制测试；检查借款合同、确定借款用途；检查银行回单确认借款和还款的真实性；通过银行函证核查借款期末列报的准确性。

　　2、核查结论

　　经核查，年报会计师认为：

　　（1）报告期内公司增加短期借款1.8亿元，其中公司股票回购专项借款0.9亿元，其他新增短期借款0.9亿元。公司增加流动资金借款是为了匹配公司业务发展所需日常经营支出，在现阶段银行借款利率处于近年较低水平的情况下，适当配置增量流动资金，有利于确保经营资金的安全有序，符合公司现阶段经营需求，具有合理性；

　　（2）公司目前固定资产规模基本满足现有主营业务发展需求，预计未来短期内不会有较大规模固定资产类资本性支出；截至报告期末，考虑到一年内到期应付银行借款，公司货币资金可用余额约2.43亿元，可满足公司未来2年内日常经营所需资金需求，由于银行授信较充足且到期可周转，流动资金处于较安全范围；报告期末公司资产负债率为32.68%，处于较低水平，目前各业务有序推进，随着经营持续改善，预计未来经营性现金净流出减少，因此短期内流动性风险较小。

　　上海和元生物技术（集团）股份有限公司

　　董事会

　　2026年7月11日