宝丽迪计划收购科塑达51%股权

　　本报记者 陈 红

　　8月13日晚间，苏州宝丽迪材料科技股份有限公司（以下简称“宝丽迪”）发布公告称，公司拟通过现金向上海科塑达高分子材料有限公司（以下简称“科塑达”）增资扩股，叠加现金受让科塑达股东所持标的股权的方式，合计取得科塑达51%股权。

　　交易完成后，科塑达将成为宝丽迪控股子公司，纳入公司合并报表范围。本次增资及股份受让总交易对价3570万元，资金来源为公司自有或自筹资金。

　　公告显示，本次对外投资不构成关联交易，也未达到《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组标准。

　　根据协议安排，宝丽迪先出资1785万元向科塑达增资；再支付1785万元受让原股东手中25.5%股权，合计持有科塑达51%股权。工商变更、管理层调整等全部手续计划在2026年9月30日前完成，董事会审议通过且协议签署生效后5个工作日内，公司将先行支付500万元收购定金。

　　科塑达2025年4月8日成立，主营薄膜功能母粒研发、生产与销售，属于高分子薄膜产业链关键材料环节。

　　财务数据显示，2025年科塑达全年实现营收1146.90万元，净利润亏损13.32万元；2026年上半年营收2178.37万元，净利润增至512.80万元，截至2026年6月末所有者权益1357.83万元。

　　交易双方设置三年业绩承诺，约定科塑达2026年、2027年、2028年净利润分别不低于400万元、600万元、750万元，三年累计归母净利润为1750万元，以此锁定标的成长预期。

　　治理层面，交易完成后科塑达设立5人董事会，宝丽迪委派3名董事并推选董事长，财务负责人由宝丽迪派驻；科塑达总经理由原股东方委派，法定代表人由总经理担任，兼顾上市公司管控力度与原有经营团队稳定性。

　　宝丽迪表示，本次投资落地后，双方可在配方开发、客户认证、生产工艺层面实现技术与市场双向协同：一方面，公司可为科塑达提供稳定应用场景与客户渠道，加快其产品导入与产能释放；另一方面，科塑达定制化功能母粒的研发能力，能够帮助公司优化薄膜产品性能、丰富产品矩阵，提升差异化竞争能力。

　　深度科技研究院院长张孝荣对《证券日报》记者表示：“本次收购贴合宝丽迪现有主营赛道，向上游薄膜功能母粒环节延伸布局。两家企业在技术研发、下游客户资源上能够互补，有助于丰富产品线，强化整体产业竞争能力，长期打开业务增长空间。”

　　宝丽迪同时提示多重风险：科塑达成立时间较短，业务、财务、人员整合存在不确定性；下游薄膜需求、上游化工原料价格波动会直接影响盈利；若技术落地、市场拓展不及预期，本次投资存在资产减值风险。

　　盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧对《证券日报》记者表示：“本次交易整体投入规模有限，不会对宝丽迪日常经营现金流形成明显压力。配套三年业绩承诺机制，能够约束科塑达经营预期，对冲初创企业估值不确定性；但科塑达经营周期较短，盈利稳定性仍有待长期验证。”

　　张孝荣认为，交易设置权责划分清晰的治理架构，平衡上市公司管控与原有团队运营，降低整合磨合阻力。不过行业受上下游供需、原材料价格变化影响明显，叠加整合、业绩兑现等多重变量，科塑达经营表现仍存在波动可能，或将对上市公司投资收益产生影响。