国信证券股份有限公司2019年年度报告摘要（下转C114版）

　　证券代码：002736                 证券简称：国信证券

　　第一节 重要提示

　　本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到中国证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。

　　本年度报告摘要经本公司第四届董事会第二十四次会议审议通过。本公司所有董事均已出席了审议本年度报告摘要的董事会会议。未有董事、监事、高级管理人员对本报告提出异议。

　　公司2019年度财务报告已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了无保留意见的审计报告。

　　经公司第四届董事会第二十四次会议审议通过的利润分配预案为：以2019年12月31日总股本8,200,000,000为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），不进行送股或以公积金转增股本。

　　第二节 公司基本情况

　　一、公司简介

　　二、公司业务概要

　　（一）报告期内公司从事的主要业务

　　1、报告期内公司从事的主要业务及经营模式

　　公司向个人、机构客户提供全方位的金融产品和服务，并自营相关金融产品的投资与交易业务，主要业务如下：

　　经纪及财富管理业务，为个人和机构客户提供证券经纪和期货经纪服务，推广和销售证券及金融产品，提供专业化研究和咨询等服务，赚取手续费、佣金及相关收入。

　　投资银行业务，为机构客户提供包括股票承销保荐、债券承销、并购重组财务顾问、新三板挂牌推荐等金融服务，赚取承销费、保荐费、财务顾问费及相关收入。

　　投资与交易业务，从事权益类、固定收益类、衍生类产品、其他金融产品的交易和做市业务、私募基金管理及另类投资业务等，赚取投资收益。

　　资产管理业务，根据客户需求开发资产管理产品并提供相关服务，集合、单一资产管理业务，资产证券化业务以及基金管理业务等，赚取管理费、业绩报酬及相关收入。

　　资本中介业务，为客户提供融资融券、股票质押式回购、约定购回、行权融资等资本中介服务，赚取利息及相关收入。

　　2、报告期内公司所属行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位

　　（1）报告期内证券行业的发展阶段

　　证券行业的经营业绩受资本市场变化影响较大，呈现明显的波动性、周期性特点。2019年，证券市场迎来回暖行情，A股市场呈现量价齐升态势；沪深两市累计成交127.4万亿元，日均成交5,598亿元，同比增长35.42%；上证综指与深证成指分别较上年末上涨22.30%和44.08%。受资本市场改革、市场回暖等多因素影响，证券行业整体经营业绩增幅明显。据中证协统计，2019年证券行业实现营业收入3,604.83亿元，净利润1,230.95亿元，较上年同期分别上升35.37%和84.77%；截至2019年末，证券行业的总资产为7.26万亿元，净资产为2.02万亿元，较上年末分别增加16.10%和6.96%。

　　（2）报告期内公司的行业地位

　　根据中证协公布的证券公司会员经营业绩排名，2011年至2018年，公司净资产、净资本、营业收入、净利润等主要指标排名行业前列。报告期内，公司保持了行业领先的市场地位，各项主要业务均取得了较好成绩。据中证协、交易所、股转公司、WIND资讯等公布的相关数据，公司代理买卖手续费净收入市场份额5.01%（不含席位租赁），行业排名第三；完成股票承销项目23.5个，市场份额5.14%，行业排名第四（相关数据以中证协公布的证券公司经营业绩排名情况为准）。此外，公司还在交易所、《中国证券报》《证券时报》等机构和权威财经媒体的各项评选中，荣获“优秀债券投资交易机构”“十大金牛证券公司”“2019金融服务百强”“国际先锋投资银行”等80多个奖项。

　　（二）主要资产重大变化情况

　　1、主要资产重大变化情况

　　期末余额占公司总资产5%以上的主要资产包括货币资金、融出资金、买入返售金融资产、交易性金融资产、其他债权投资及其他权益工具投资等金融投资。其中，货币资金及结算备付金期末余额为597.08亿元，比上年末增加173.81亿元和41.06%，主要是客户交易资金增加；融出资金期末余额为377.08亿元，比上年末增加87.45亿元和30.19%，主要是融资业务规模增加；买入返售金融资产期末余额237.73亿元，比上年末减少94.35亿元和28.41%，主要是股票质押式回购规模减少；金融投资主要包括交易性金融资产、其他债权投资及其他权益工具投资，合计902.13亿元，比上年末减少35.36亿元和3.77%，主要是2019年债券及股票投资减少。

　　2、主要境外资产情况

　　报告期末，公司境外资产规模为港币16.30亿元（折合人民币13.95亿元），占公司净资产的比重为2.48%。（注：资产规模为对该境外子公司的股权投资规模，境外资产占公司净资产的比重为对该境外子公司的股权投资占公司合并报表归属于母公司股东权益的比例。）

　　（三）核心竞争力分析

　　公司在长期经营过程中，形成了具有特色的核心竞争力，主要体现在以下几个方面：

　　1、突出的市场化能力及综合服务能力

　　公司具有市场定位准确、客户服务能力强的优势，具备较强的市场敏感性及业务前瞻性，善于迅速把握市场机遇。

　　公司对业务发展区域及客户类型进行了准确定位。经纪及财富管理业务方面，深圳、广州、北京、上海等人均GDP较高、金融业较发达的城市具有庞大的中产阶级群体及优质企业客户，市场化专业服务需求旺盛。经过多年的发展，公司在上述经济发达城市设立的营业部均保持强劲的竞争实力，并持续保持当地领先水平。公司经纪业务经营效率较高，客户交易周转率、户均收入和手续费收入市场份额均排名前列。投资银行业务方面，由于中国经济目前正处于升级转型阶段，大量优秀中小企业正在快速崛起且亟需借力资本市场实现快速发展，公司投行业务定位于服务中小企业及民营企业为主，助力核心客户做大做强，形成了较鲜明的“市场化投行”特点。在周边优质企业数量众多的深圳、北京、上海、杭州等经济发达地区设立了专业服务团队，贴近市场提供专业服务，在经济发达地区有较高的市场占有率和渗透率。

　　公司持续为客户提供多元化、高品质的金融产品和服务。经纪及财富管理业务方面，公司为客户提供丰富的资讯产品、模拟组合、投资工具、国信TradeStation平台等特色服务产品和工具，并拥有千人规模的专业投资顾问团队。国信TradeStation平台支持证券、融资融券、期货和期权交易，提供完备的策略开发、回测和自动化交易功能，满足多市场、多品种、多周期等交易需求；“鑫财富”产品共享平台在大数据技术手段的支持下，将投顾产品自上而下地进行精准投放，实现各地域分支机构投顾资源的整合与再分配，提升分支机构投顾专业服务质量；公司还运用大数据分析技术不断完善客户分级分类管理，积极支持分支机构营销服务团队转型升级，从而实现精准营销和差异化服务。投资银行业务方面，公司在股票保荐承销、债务融资、并购重组财务顾问以及新三板推荐服务方面建立了全价值链服务模式，持续为客户提供公开及非公开发行融资、并购顾问、做市等全方位金融服务。公司不断丰富债券承销业务类型，形成公司债、企业债、债券融资工具、创新型产品有机结合的业务结构，发行人、投资者两端的核心客户覆盖面不断扩大。机构业务方面，公司能够把握客户核心需求，整合公司优势资源，充分发挥综合服务能力，向社保基金、公募基金、保险、私募等专业机构投资者提供研究咨询、金融产品销售、上市基金流动性服务等一揽子综合服务方案，满足机构客户的各项专业化需求。

　　2、规范的公司治理和稳健的经营决策体系

　　公司建立了科学、稳健的经营决策体系，重大事项决策均采用集体决策机制。公司成立了若干专业委员会，一般由总裁或副总裁担任委员会主任，由业务部门负责人、合规风控等相关人员担任成员。资产负债委员会审议确定公司总体融资规模、投资规模，定期评估各项业务的收益和风险状况以及公司的资产负债状况等；风险控制委员会审批风险管理的制度和规则，审议风险监控分析报告，对重大风险业务做出决定等；IT规划与治理委员会审定公司信息技术发展规划、资金预算和相关标准，跟踪公司重点信息技术项目的实施等。此外，公司还针对各重要业务线设置了相应的业务管理委员会，如投资银行委员会、资产管理委员会、财富管理委员会等。

　　3、严格的内部控制及风险管理

　　公司坚持风险可控下追求合理收益的风险管理理念，贯彻全面性、有效性、制衡性的基本原则。在长期的业务发展中，公司建立健全了包括组织体系、授权体系、制度体系、防火墙体系、技术防范体系、监控体系、监督与评价体系在内的内部控制体系。公司在组织机构层面建立了多层次内部控制机构；在制度层面建立了覆盖各项业务日常运行的内控制度，实行明晰的扣分制度，对违规行为严格问责。公司严格的内部控制和风险管理为合规、稳健经营打下了坚实的基础。

　　公司对流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险等实施精准管理，在风险可测、可控和可承受的范围内稳健开展各项业务。公司有效落实各项监管新规，强化合规风控的履职保障；全力推进风险指标并表管理工作，增强全面风险管理的能力与水平；不断提升投资者适当性管理水平，持续完善反洗钱工作机制；深入推进合规风控文化建设，积极开展监管新规讲解及专项培训。

　　4、切实有效的考核激励制度

　　切实有效的考核激励制度是公司保持竞争优势、实现业务转型的有力保障。公司授予业务人员较为充分的业务管理权责，并建立了完善的考核机制，绩效评估透明，员工目标明确，确保管理层和一线人员始终将业务经营作为工作重心。公司针对各主营业务的盈利模式特点，分别设定了相应的考核激励制度并落实到位，确保每个参与价值创造的员工都获得认可和回报，从而充分激发员工的积极主动性及创新能力，为公司实现业务转型升级奠定了坚实的制度基础。

　　5、领先的信息技术支撑能力

　　公司持续加大信息技术投入，加强IT战略规划，大力发展金融科技，以领先的科技能力驱动业务创新，引领公司向数字化转型，实施技术领先战略。公司自主设计和建设了基于“云计算”和“两地三中心”模式的数据中心，具有行业先进性、可扩展性；以ISO20000为标准，大力发展平台化、自动化、智能化、标准化IT运维能力，稳步推行开源产品，加大新型运维团队的培养，持续建设和完善IT运维管理和工具平台体系。公司拥有行业领先的交易科技平台，极速交易系统在全业务支持、客户数与交易量、系统运行稳定性方面位居行业前列。国信“GAlgo智能算法引擎”算法种类齐全，算法效率远超行业平均水平；国信TradeStation平台为国内首家全品种、行业领先的量化交易平台，满足高端机构投资者各类交易需求。公司构建了多渠道一体化、智能化、个性化的互联网金融平台，覆盖各类客户触点，为客户带来行情、交易和理财的全新体验。智能投顾系列系统促进了分支机构投顾专业服务质量的提升。公司通过建设数字投行，促进投行、固收、场外业务信息化管理水平不断提升。此外，公司还拥有行业领先的做市平台、全业务毫秒级时延异常交易实时风控系统、全面覆盖多元化的交易品种和市场托管及外包业务系统。公司各类信息系统持续保持高效稳定运行，无重大技术故障事故发生。

　　三、主要会计数据和财务指标

　　（一）近三年主要会计数据和财务指标

　　1、合并报表

　　单位：万元

　　2、母公司

　　单位：万元

　　（二）分季度主要会计数据

　　1、合并报表

　　单位：万元

　　2、母公司

　　单位：万元

　　上述财务指标及其加总数与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标不存在重大差异。

　　（三）母公司净资本及有关风险控制指标

　　单位：万元

　　（四）股本及股东情况

　　1、普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表

　　单位：股

　　2、公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表

　　报告期内，公司无优先股股东。

　　3、公司与实际控制人之间的产权及控制关系

　　（五）公司债券情况

　　1、公司债券基本信息

　　2、公司债券最新跟踪评级及评级变化情况

　　根据中诚信证券评估有限公司2017年6月15日出具的《国信证券股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）跟踪评级报告（2017）》、2017年7月3日出具的《国信证券股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）信用评级报告》、2017年9月11日出具的《国信证券股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第三期）信用评级报告》、2018年7月23日出具的《国信证券股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》，国信证券股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期、第二期、第三期）、国信证券股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用等级为AAA，公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定。

　　根据中诚信证券评估有限公司2019年6月19日出具的国信证券股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期、第二期、第三期）、国信证券股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）跟踪评级报告（2019），上述债券跟踪评级结果为：信用等级为AAA，主体信用等级为AAA，评级展望为稳定。

　　评级标识为AAA，代表债券信用质量极高，信用风险极低。

　　3、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标

　　注：现金利息保障倍数的增幅为4,787.50%，主要是2019年度客户资金及处置交易性金融资产收到的现金增加使得经营活动产生的现金流量净额大幅增加所致。

　　第三节 经营情况讨论与分析

　　一、报告期经营情况简介

　　（一）概述

　　2019年是新中国成立70周年、深圳建市40周年，是决胜全面建成小康社会的关键之年。在保护主义和单边主义冲击下，国内外不稳定、不确定因素明显增多，世界经济增长持续放缓；我国经济保持了良好发展态势，资本市场改革力度加大，科创板成功推出，证券市场有所回暖。上证综指全年上涨22.30%，沪深两市日均股基成交量较上年增长35.42%，市场活跃度有所改善。

　　公司敏锐把握市场机遇，各项工作稳中有进、稳中有为，改革发展打开新局面。一年来，公司大力整合零售、机构客户服务及证券金融业务等资源，成立财富管理委员会，着力推进跨部门协调机制，综合服务、业务协同能力及运营管理效率稳步提升，主要业务指标稳居行业前列。公司高质量开展“不忘初心、牢记使命”主题教育，持续强化党委的核心领导作用。2019年度，公司扶贫和其他公益性支出合计2,950.88万元，同比增长37.70%，公益慈善和结对帮扶工作取得积极成效，彰显负责任的国有金融企业社会形象。

　　2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年。我国将坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持以供给侧结构性改革为主线，推动高质量发展。当前和今后一个时期，我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有变。公司将努力把握市场发展机遇，全力推动资本补充，提高抗风险和可持续发展能力；扎实推进文化建设，提升公司软实力；聚焦战略规划引领，助推公司转型发展；强优势补短板，筑牢公司发展根基；加强部门协同，提升综合金融服务能力；贯彻落实新《证券法》，完善内控体系建设；全面加强党的建设，开创人才工作新局面；持续提升规范运作水平，切实保护中小投资者利益，确保全体股东与员工共享公司发展成果。

　　（二）主营业务分析

　　1、概述

　　公司通过总部下设机构以及下属分公司、营业部从事证券经纪及财富管理、投资银行、投资与交易、资产管理以及资本中介等业务；通过全资子公司国信弘盛、国信期货、国信资本、国信香港分别开展私募基金、期货、另类投资和境外金融服务等业务。2011年至2018年，公司净资产、净资本、营业收入、净利润等主要指标排名行业前列。2019年度，公司实现营业收入140.93亿元，同比上升40.49%；实现归属于上市公司股东的净利润49.10亿元，同比上升43.43%；加权平均净资产收益率为9.46%，同比上升2.80个百分点，保持了行业领先的盈利能力。

　　2、收入与成本

　　（1）营业收入构成

　　?按会计科目分类

　　单位：万元

　　2019年公司营业总收入同比增加40.62亿元，增幅为40.49%，主要是：

　　① 投资收益45.05亿元，同比增加17.41亿元和63.00%，主要是本年度交易性金融工具投资收益增加；

　　② 其他业务收入9.73亿元，同比增加6.12亿元和169.73%，主要是国信期货大宗商品销售收入增加；

　　③ 公允价值变动收益7.12亿元，同比增加2.72亿元和61.62%，主要是证券市场波动导致金融资产公允价值增加；

　　④ 其他收益0.45亿元，同比增加0.14亿元和47.32%，主要是代扣代缴个人所得税手续费返还增加；

　　⑤ 汇兑收益-0.03亿元，同比减少0.04亿元和310.61%，主要是汇率变动；

　　⑥ 资产处置收益同比增加0.02亿元，主要是固定资产处置损失减少。

　　?按业务类型分类

　　?经纪及财富管理

　　公司经纪及财富管理业务主要包括：证券经纪和期货经纪服务，推广和销售证券及金融产品，提供专业化研究和咨询等服务。报告期内，经纪及财富管理业务实现营业收入49.78亿元，同比上升22.07%。

　　① 证券类零售业务

　　市场环境

　　2019年，国内证券市场回暖，市场交易活跃度改善。证券经纪业务机遇与挑战并存：一是行业同质化竞争加剧，佣金仍将持续下降，行业以客户为中心的全价值链财富管理为发展方向；二是券商与银行的业务合作将迎来全新商机，可通过资源整合推动合作全方位升级；三是单纯互联网引流红利期已过，精细化客户运营或成决胜关键；四是量化私募行业呈现头部效应，对券商服务能力提出更高要求。

　　经营举措及业绩

　　2019年，公司继续坚持“以市场为标、新增为首、财富管理为纲、人才为线”的规划方针，加快推进全价值链财富管理，以专业化、差异化、高品质的综合服务体系带动新增和存量客户的深度开发，全面推动经纪业务的持续稳健发展。主要举措如下：一是深耕银行渠道，持续促进新增；二是立足证券本源，发挥专业投顾优势；三是深挖高端和机构客户，打造全价值链财富管理体系；四是金融科技赋能，提供领先量化交易服务；五是布局智慧网点，提高运营和服务效率。报告期内，公司代理买卖手续费净收入市场份额为5.01%（不含席位租赁），排名行业第三，金融产品销售净收入市场份额为3.92%，排名行业第五（相关数据以中证协公布的证券公司经营业绩排名情况为准）；截至2019年末，公司经纪业务客户数量达851万，较上年增长21%，托管资产超过1.37万亿元，较上年增长34%。

　　报告期内，公司持续完善互联网渠道产品体系，着力构建多渠道一体化的互联网金融平台。截至2019年底，公司金太阳手机证券用户总数已超过1,280万，较上年末增长16%，交易占比达到56%；微信公众号用户数近160万，较上年末增长逾20%。同时，“金太阳”荣获各类主流媒体评选的“2019年度十佳券商APP”“2019券商APP数字化财富管理奖”等七项大奖；“金太阳国际”作为国信香港核心的交易服务工具，荣获“2019优秀港资券商APP”大奖。

　　2020年展望

　　2020年，公司将不断夯实“以客户为中心”的发展理念，通过深耕细作银行渠道，持续加大金融科技投入，加强营销精细化管理等手段，聚焦新增和存量客户的深度开发；继续完善“鑫投顾”等智能投顾平台，整合公司投研资源，持续优化产品与服务。依靠特色化、专业化的交易和服务，实现客户开发的逐量提质和财富管理的增点扩面，全力推进全价值链财富管理。

　　② 证券类机构业务

　　市场环境

　　2019年，受益于结构性牛市行情，境内外各类投资机构踊跃入市，机构权益类资产规模快速增长。截至2019年底，公募基金整体规模达到14.77万亿元，同比增长13.29%，其中股票基金和混合型基金规模增长较快。市场对于海外机构投资者的关注度亦持续上升。明晟公司、富时罗素集团等机构相继将中国A股纳入其国际股票指数并提高权重，国内取消QFII/RQFII投资额度限制等因素提升了境外机构投资者对A股的关注度及入市投资的便利性，券商在迎来机遇的同时也面临日趋激烈的竞争环境。