惠达卫浴股份有限公司2019年年度报告摘要

　　公司代码：603385               公司简称：惠达卫浴

　　一重要提示

　　1本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。

　　2本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

　　3公司全体董事出席董事会会议。

　　4天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

　　5经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

　　经公司第五届董事会第十三次会议审议，本公司2019年度利润分配预案为：以2019年12月31日公司股份总数369,396,444股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.30元（含税），本次派发现金红利84,961,182.12元（含税），剩余未分配利润结转至下一年度。本年度不进行资本公积金转增股本，不进行送股。此预案需提交公司2019年年度股东大会审议通过后实施。

　　二公司基本情况

　　1公司简介

　　2报告期公司主要业务简介

　　（一）公司从事的主要业务

　　公司是一家以满足消费者对高品质卫浴家居产品的需求为目标，通过不断创新产品设计、研发、生产、销售和服务体系，力求为消费者提供全方位、一站式产品和服务综合解决方案的现代化管理企业。公司目前拥有“惠达”、“杜菲尼”两大自有核心品牌。公司通过强大的设计研发、丰富的产品组合、敏捷的供应链管理、全面的营销网络布局以及精准的品牌定位等，在国内外卫浴行业中树立了良好的品牌形象。

　　公司产品主要包括卫生洁具、陶瓷砖和整体卫浴，其中卫生洁具包括卫生陶瓷、五金洁具、浴缸、淋浴房和浴室柜，陶瓷砖包括内墙砖和地砖等。产品广泛应用于地产、酒店、公寓、学校、医院等领域。

　　公司卫生洁具产品效果图：

　　陶瓷砖产品效果图：

　　整体卫浴产品效果图：

　　公司围绕“创新、务实、争先、敬业”的企业精神，本着“以人为本、品质至上、追求创新”的经营理念，始终秉承“永续经营，诚信立业，共创价值”的核心价值观，服务客户，细节经营，视产品质量为生命，以客户需求为导向，不断调整产业结构，提高产品质量，争创卓越企业，回报社会。

　　（二）公司经营模式

　　公司的经营模式分为OBM、OEM、ODM三种。在国内市场及部分海外发展中国家及地区，公司主要采取OBM经营模式，也是目前公司主要采取的经营模式。在海外发达国家及地区，公司较多采取ODM与OEM经营模式。报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。

　　1.采购模式

　　公司采用长期采购与临时采购两种方式。对于大宗原材料，公司与主要供应商建立了长期合作关系，议定长期价格并对关键原料进行集中采购建立战略储备；对于及时性零部件、辅料、包装材料等，根据具体需求综合考虑价格、质量、交期等因素实时采购。

　　公司建立了有效的供应商评估、考核管理机制，对合格供应商名册定期更新、优胜劣汰。必要时，公司会组织技术研发、品质、生产、采购等部门成立跨部门评价小组，根据采购物料的重要程度，对供应商的产品质量及品控、价格、服务、技术研发、生产等能力进行综合审查，选出最优质供应商，为生产的稳定性提供有力保障。同时，公司在采购及生产环节，全面推广精益生产管理理念，持续提升供应链管理整体水平。

　　2.生产模式

　　公司以自主研发生产的模式为主，外协加工为辅。在生产过程中，公司对订单完成率、库存周转天数、呆滞品和超交期产品的占比等指标进行KPI考核，严格管控每一道工序，做到精细化生产。

　　在自主研发方面，公司的生产管理部根据销售部提供的订单数据和市场数据进行预测研究，结合公司整体的生产能力编制年度生产计划和月度生产计划，并负责生产计划的跟踪和管控。在此过程中，公司制定了最低订单量，生产管理部根据经审批的生产计划、正式订单和成品库存量等情况制定具体生产实施方案。

　　在外协加工方面，公司产品主要涉及五金洁具、陶瓷砖、淋浴房及智能便盖。外协厂商根据公司设计的严格要求进行加工生产，产品验收合格后将通过本公司销售部对外直接进行销售。公司通常选取加工能力位于市场前端、信誉良好的企业作为外协厂商，并对外协厂商的生产设备、质量标准、产品认证等多方面进行实地考察，以确保外协加工的产品质量。目前与公司保持友好合作关系的外协厂商包括浙江怡和卫浴有限公司、广东海洋卫浴有限公司等，这些外协厂商是对公司自有生产线在产能上的有效补充。

　　3.销售模式

　　公司销售模式分为经销模式和直销模式。

　　经销模式：公司建立了完善的经销商管理体系,公司经销商分为零售经销商模式和工程经销商模式，零售经销商模式主要是公司与经销商签订合同，给予经销商在特定区域销售其产品的权利，由企业向其供货，并允许其使用统一的商标、品牌等，经销商通过销售门店展示卫浴产品并销售给最终消费者。工程经销商模式是由公司下派专业人才到各个省市，组织当地优秀的经销商，形成专业的团队，与当地的工程项目开展合作。

　　直销模式：公司直接与客户签订销售合同并向其销售产品，主要模式有：直接向房地产开发商等工程客户销售产品；通过电子商务平台设立网店进行产品销售；通过展会、展厅展示并销售产品。

　　（三）卫浴行业情况

　　1.行业格局

　　21世纪以来，中国卫浴行业发展迅猛，产品产量及质量、设计水平及工艺水平快速提升，越来越多的受到国内外消费者的青睐。目前，按照消费者的购买偏好，我国卫浴市场可分为高端市场、中端市场和低端市场。

　　高端市场：以东陶、科勒为代表的外资品牌，依托自身的品牌和技术优势，迅速占领高端酒店、宾馆、写字楼等高端市场。

　　中端市场：以惠达、箭牌为代表的全国性本土卫浴品牌在消化和吸收国外技术基础上，通过持续的自主创新、经营品牌，生产制造能力及品牌影响力日渐增强，在稳固原有大众消费市场的基础上，逐渐向外资品牌主导的高端领域扩展。同时，以惠达为代表的少数本土企业通过海外销售渠道积极拓展自有品牌，开启了本土卫浴品牌国际化发展的征程。

　　低端市场：以中小企业为主，生产企业众多，行业集中度低，产品同质化严重，以价格竞争为主要手段，逐渐占据三四线城市的部分市场。

　　近年来，国家不断加强生态文明建设和生态环境保护工作，以节能减排倒逼产业转型升级，排污治理、环保达标成为淘汰落后产能的重要手段之一，部分低端市场的中小企业被关停淘汰。同时，随着城市化进程加快，人民收入水平不断提高，消费者对卫浴产品的品质要求越来越高。在此大环境下，具有品牌、渠道和规模优势的卫浴企业主要竞争于中高端市场，这些企业能够更为准确的进行市场定位，更好地满足消费者多样化、高品质和个性化的需求，因此成长迅速，市场发展空间巨大。同时，部分优势企业也在拓展中低端市场的产品线，抢占三四线卫浴市场。

　　2.公司所处行业的发展现状及趋势

　　2019年，在国内外风险与挑战日益复杂的局势下，我国国内生产总值（GDP）比上年增长6.1%，明显高于全球经济增速，全国居民人均可支配收入30,733元，实际增长5.8%，其中，城镇居民人均可支配收入实际增长5.0%，农村居民人均可支配收入实际增长6.2%，城乡居民收入差距不断缩小，人民生活水平进一步提高。（数据来源：国家统计局）

　　（1）行业品牌集中度进一步提高，进入“品牌化”阶段

　　随着国内消费升级，市场接受能力增强，卫浴行业进入了品牌消费阶段，消费者更加青睐具有品质保障和优质服务的品牌。同时，下游房地产行业为了确保产品质量、性价比，争取品牌背书吸引购房者，国内工程采购多选择生产实力与品牌知名度兼备的高端品牌合作，行业品牌集中度进一步提高。因此，2019年，尽管行业整体销售形势不甚理想，但具有一定市场辨识度的行业知名品牌，其所占据的市场份额越来越高，我国卫浴行业进入“品牌化”阶段。

　　（2）销售渠道正面临新一轮的深度变革，经销商转型升级

　　近年来，随着电子商务的兴起，消费者的购物习惯正在发生变化，卫浴行业企业通过互联网技术的革新，将线上线下资源整合，实现线上线下资源互通，给消费者带来更好的产品和服务体验。同时，精装、整装和套装的突然快速崛起对零售渠道造成猛烈的冲击，工程与零售两大渠道正面临着新一轮的深度变革。

　　受消费者消费观念、厂家品牌化发展以及销售渠道裂变的影响，经销商的角色开始发生变化。对于厂家而言，经销商是理念一致、休戚与共的合伙人；对于消费者而言，经销商则成为凭借专业知识和服务能力为消费者、工程采购方等利益相关人提供服务的综合服务商。

　　（3）定制卫浴、智能卫浴和整体卫浴快速增长，但市场份额仍然较小

　　与传统卫浴相比，定制卫浴能够让消费者享受更好的服务体验，在满足消费者个性化需求方面存在较大的竞争优势；以智能马桶为代表的智能卫浴产品，外观高端大气，在舒适性、健康性和环保性方面具有较强的竞争优势，深受重视生活品质的年轻消费者喜爱；整体卫浴工期短，成本较低，安装便捷，节能降耗，在保温性、便利性和环保性方面具有较强的竞争优势。鉴于上述诸多优点，定制卫浴、智能卫浴和整体卫浴在过去几年均呈现了快速发展的态势，但是在我国的普及程度并不高，传统卫浴目前仍占我国卫浴市场的主要份额。

　　（4）卫浴行业企业转型升级，行业集中度进一步提高，进入高质量发展阶段

　　面对消费升级、成本攀升、渠道变革、竞争加剧、环保政策加码等诸多挑战，卫浴行业企业纷纷开始转型升级，在技术、产品、规模、渠道、服务等各个方面进行革新，部分企业转型升级成效显著，逐渐拉开与中小企业的差距，行业分化趋势明显，集中度进一步提高。

　　随着全球经济的进一步发展，新材料、新技术的不断出现，以及人们对卫生、健康的看重，未来人们对更加智能化、电子化和人性化的高品质卫浴产品的消费需求将会呈现出稳步增长的发展趋势，使得传统制造模式下大批量同质化生产竞争力越来越弱，取而代之为从消费者需求出发，以大数据为驱动的无缝对接智能化制造、数据化制造的全新制造模式，行业的高质量发展阶段。

　　3.上下游行业对本行业发展的影响及行业的周期性

　　卫浴行业的上游行业主要为原材料开采及加工行业，包括泥原料、釉原料、聚丙烯、铜材、原纸和木材等行业。原材料开采及其加工行业对本行业影响不大。由于泥原料、釉原料、石膏粉、铜材、玻璃和木材等原材料供应充足，开采及加工企业众多，行业竞争充分，采购价格根据市场定价。但基于不同地域的原材料特性有所不同，为保证卫浴产品品质及原材料供应，卫浴生产企业通常会与原材料供应商签订长期合作协议，并储备一定数量的原材料，保证生产供应。

　　卫浴行业下游行业主要有房地产行业、装修装饰行业以及终端消费者。2019年房地产行业政策调控面临的宏观经济环境更加复杂。两会政府工作报告及中央政治局会议明确了“房住不炒”的定位不动摇，持续深化“因城施策”的分类调控政策，引导保障合理住房需求。国家统计局数据显示，2019年商品房销售面积171,558万平方米，比上年下降0.1%。尽管商品房销售面积有所下降，但考虑到卫浴行业受住房消费升级、城镇化水平持续提升、老龄化严重、离婚率的提高以及存量房时代下更新改造需求增加等因素的影响，预计市场需求呈现稳定的态势。

　　卫浴产品的生产和销售受国民经济发展、居民收入水平和房地产行业景气程度等因素的影响，具有一定的周期性。总体来说卫浴行业的周期与房地产行业的发展周期呈现出一定的相关性，由于房地产投资开发规模受宏观经济形势与政府调控政策的影响较大，因此本行业也会受此影响，但由于二次更新需求的大量存在，在较大程度上也缓解了房地产市场波动对该行业的影响。

　　4.公司的行业地位

　　公司成立于1982年，至今已有38年的历史，是我国最早从事卫浴产品生产经营的企业之一，较早通过了ISO9001国际质量体系认证，参与起草并修订了多项卫浴行业的国家和行业标准。公司于2017年在上海证券交易所主板上市，是首家在上交所主板上市的综合型卫浴企业。2017年，公司被认定为第一批装配式建筑产业基地的企业之一，是卫浴行业首家获此殊荣的企业。

　　近年来，公司产品相继进入了全国政协礼堂、国务院外交部大楼、北京西客站、世博会场馆和国家体育馆等多个国家重点工程以及海外马来西亚森林城市项目。公司通过三十余年来在卫浴行业的沉淀和积累，在生产工艺、销售模式、品牌影响力等方面均居于同行业前列，成为中国卫浴行业具有竞争性和成长性的龙头企业，行业地位突出。

　　3公司主要会计数据和财务指标

　　3.1近3年的主要会计数据和财务指标

　　单位：元  币种：人民币

　　3.2报告期分季度的主要会计数据

　　单位：元  币种：人民币

　　季度数据与已披露定期报告数据差异说明

　　□适用  √不适用

　　4股本及股东情况

　　4.1普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10 名股东持股情况表

　　单位: 股

　　4.2公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

　　√适用  □不适用

　　4.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

　　√适用  □不适用

　　4.4报告期末公司优先股股东总数及前10 名股东情况

　　□适用  √不适用

　　5公司债券情况

　　□适用  √不适用

　　三经营情况讨论与分析

　　1报告期内主要经营情况

　　报告期内，凭借在研发设计、生产制造、销售渠道、品牌建设以及线上线下新零售运营等方面的综合竞争优势，公司在2019年度实现了营业收入32.10亿元，较上年同期增加10.70%；归属于上市公司股东的净利润3.29亿元，较上年同期增加37.78%。

　　2导致暂停上市的原因

　　□适用  √不适用

　　3面临终止上市的情况和原因

　　□适用  √不适用

　　4公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

　　√适用  □不适用

　　详见本报告“第十一节财务报告”之“五、重要会计政策及会计估计”中的“44、重要会计政策和会计估计的变更”。

　　5公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

　　□适用  √不适用

　　6与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

　　√适用□不适用

　　本公司合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括本公司及全部子公司的财务报表。子公司，是指被本公司控制的企业或主体。详见附注九、在其他主体中的权益。