物产中大关于投资者接待日活动举办情况的公告

　　股票代码：600704               股票简称：物产中大               编号：2020-022

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　物产中大集团股份有限公司（以下简称“公司”）投资者接待日活动于2020年5月19日下午15:30在杭州市环城西路56号公司三楼会议室召开。公司董事长王挺革先生、总经理宋宏炯先生、董事会秘书陈海滨先生、财务总监王奇颖女士等出席了本次接待活动，参与本次接待活动的机构和个人投资者共10人。

　　出席活动的投资者就其关注的公司经营情况等问题与公司管理层进行了充分的沟通交流。具体内容详见附后的《物产中大集团股份有限公司投资者接待日活动互动情况》。

　　特此公告。

　　物产中大集团股份有限公司董事会

　　2020年5月20日

　　物产中大集团股份有限公司投资者接待日

　　活动互动情况

　　问题一、公司近年来往平台化方向转型的进展与成效如何？

　　答：您好，公司供应链集成服务一直在探索和实践平台化运营模式，互联网等新科技的发展和应用也助力了公司平台化转型。现阶段，已经有部分业务在平台化实践方面取得成效。钢铁业务打造配供配送平台，构建打通采购供应、加工制造、仓储物流、区域配送、风险管理、资金融通等配供配送环节的服务平台，近三年合同量和执行量均持续增长；汽车业务在后服务市场实践“以产业优势为基础的平台化发展”战略，打造汽车救援平台、零部件平台、二手车平台、车家佳平台等，充分借助公司汽车自身的产业优势，在业务模式创新上取得突破，近三年，汽车后服务业务规模和效益持续增长。

　　问题二、目前投资者们非常关心公司的净资产收益率，请问2019年扣非净资产收益率大幅上升的原因？

　　答：您好，公司净资产收益率在2016-2019年期间内较为稳定且均在12%以上，扣非净资产收益率在2016-2019年期间内逐年上升，公司经营性业务的盈利能力逐年持续增强，2019年扣非后的净资产收益率已经达到9%。

　　公司盈利能力在逐年增强，非经常性损益对公司归母净利润的贡献比例逐年下降，公司主业经营能力持续提升。公司扣非归母净利润的同比增长速度显著高于公司净利润和归母净利润的增长速度，且逐年提升，说明这几年通过聚焦主业，盈利的质量和稳定性加强。

　　净资产收益率提升，主要得益于资产周转效率的提升，通过业务模式优化以及应收款保理、资产证券化等表外融资方式的实践，有效提升了资产的运行效率。另外公司特别重视资产负债的风险管理，资产负债率逐年实现下降。一方面通过资产负债率预算以及融资担保进行上下考核约束，另一方积极优化资本结构，提升直接融资占比，成功实现再融资38.15亿元落地，同时根据产业、业务发展需要以及利率市场趋势研判，发行获取超短融、公司债等低成本融资，有效提升了资产综合效益。

　　问题三、请问物产中大2019年在优化资产负债结构方面采取的举措？

　　答：您好，报告期末公司资产负债率67.16%，同比提升0.91个百分点，连续三年控制在70%以内。这几年物产中大不断致力于资产负债结构优化，2019年38.15亿元再融资的成功落地，从财务层面看，一方面实现了高成本永续债的置换，降低了资本成本；另一方面实现了长期非偿付资本的积累，优化了财务健康度。从产业发展来看，大数据中心、线缆、智能制造、汽车新零售等一批募投项目的推进，为物产中大未来保持市场竞争力提供重要保障，同时通过产业资本的引入与物产中大供应链产业体系的融合、赋能和优势叠加，为物产中大“流通4.0”发展提供了要素活力和要素创造力。

　　此外，公司进一步丰富融资方式，一方面加大短融、中长期债等直接融资方式；另一方面推动资产证券化，买断式保理等新型融资手段的实施。融资成本方面较去年有明显降低，2019年第五期超短融利率2.75%，创2017年以来浙江省债券发行最低利率。开展资产证券化,其中发行储架汽车租赁ABS，储架总额22亿，首期7.9亿，优先A4.3%，优先B5.0%；发行应收款资产证券化8亿元，为集团产业发展提供了要素保障。

　　问题四、请问公司2019年的费用管理和现金流情况如何？

　　答：您好，公司2019年流转费用58.13亿元，同比增长3.23%，低于营业总收入19.43%的增长。费用水平1.62%，同比下降0.26个百分点，自整体上市以来实现连续下降，费用管控效能日益提升。其中财务费用8.97亿元，同比下降28.2%，主要得益于集约化资金管理，充分利用上市公司融资能力及财务公司的资金管理能力向司库型管理模式推演，有效提升了资金的运行效率。

　　2019年经营活动现金流量53.82亿元，在营业收入19.43%增长下，净利润的获现能力持续高于1倍，主要得益于公司一以贯之执行的“有利润的增长，有现金流的利润”经营理念，这几年公司上下不断完善信用体系，加强应收预付账款及存货管理，有效提升资金的运行效率和经营的质量。

　　问题五、请问物产中大2019年募投项目的建设进度，其中加大线缆项目投入的原因？

　　答：您好，物产中大募投项目共四个。一是线缆智能制造基地建设项目，已于2019年6月正式开工建设；二是汽车智慧新零售平台建设项目，现已完成区发改委的立项批复，并初步完成设计方案的竞争性磋商工作；三是城市轨道交通募投项目已基本完成购置计划（拟购置34台，已实际购置32台）；四是供应链大数据中心项目一期已基本完成。

　　金属是公司供应链集成服务的核心经营品种之一，而打造贸易与实业结合的“贸工一体化”是公司供应链集成服务的一种重要商业模式。公司通过“打井式”的垂直产业链整合，在有色金属铜产业上打造了“电解铜—铜丝—线缆”的电线电缆全产业链，做好上游渠道延伸、中游生产主导、下游市场衔接，形成了强大的供应链集成服务能力。

　　随着公司线缆产品的快速增长，公司钱江和崇贤两个线缆工厂的产能已基本趋于饱和，且崇贤工厂面临拆迁，公司亟需增加线缆产能，通过建设线缆智能制造基地，公司可以进一步深化贸工一体化和铜产业链的垂直整合。制造基地建成后，在巩固发展现有产品的基础上，公司将进一步丰富和优化产品结构，向特种电缆、高端电缆产品进行倾斜式发展。同时，公司也将以制造端的提升反哺贸易，进一步增强供应链集成服务的价值创造能力，成为线缆行业生态组织者，提升公司核心竞争力。2019年，线缆板块新中标郑州、成都、重庆等多地轨道交通工程，单个订单规模实现亿元级，销售规模突破30亿大关，进入行业第一梯队。

　　问题六、近年来，物产中大的投资是扩张还是收缩？行业门类上是增加还是减少？

　　答：您好，整体上市之后，集团在不断聚焦核心主业，从非经常性损益和投资收益有所增加可以看出，整体上市对于构建全集团投融资循环共同体系是非常重要的，集团先后退出房地产、民用爆破等行业，不断聚焦核心主业，持续瘦身强体，围绕金属、能源、化工三大核心供应链品种和上下游产业布局。对非核心主业有针对性地进行出售、处置、变现和分拆上市。

　　投资方向方面，公司战略非常清晰，经历了大宗商品贸易阶段、供应链集成服务阶段，到现在成为产业生态组织者，力争打造为一个平台型的企业，核心定位和画像是成为中国供应链集成引领者，基本的投资路径是以供应链思维做垂直产业链整合，构建物产中大生态圈，其核心逻辑是“供应链+”产业森林体系。从供应链集成服务模式来看，公司提供的是一站式系统性解决方案、垂直产业链整合与跨行业复制服务、贸实一体化风险对冲服务。公司的投资布局和逻辑是围绕集团的几大核心供应链品种，做供应链上下游垂直产业链整合，对可实现价值创造和流量控制的环节进行投资布局，最终形成战略协同、产业结合和风险对冲的格局。

　　问题七、请介绍国务院发布《关于支持中国（浙江）自由贸易试验区油气全产业链开放发展的若干措施》对浙江国际油气交易中心的发展机遇？

　　答：您好，浙江国际油气交易中心是浙江自贸区“一中心三基地一示范区”目标任务中“国际油气交易中心”建设的承接主体。国务院印发《关于支持中国（浙江）自由贸易试验区油气全产业链开放发展若干措施的批复》（国函〔2020〕32号），支持浙江自贸区围绕战略定位深入开展差别化探索，推动油气全产业链开放发展，对浙江国际油气交易中心发展带来较好机遇。

　　措施支持推动大宗商品期现联动发展，有助于浙江自贸区可立足油气全产业链发展积累的现货资源优势，推进浙江国际油气交易中心与上海期货交易所等国内期货交易平台合作，共同建设“期货与现货”、“场内与场外”、“境内与境外”、“线下与线上”互联互通的多层次大宗商品交易市场体系。

　　此外，措施出台，有助于浙江自贸区探索本外币合一账户试点等，为国际油气交易中心引入国际参与者提供外汇账户支持。