新三板挂牌公司转板上市指导意见发布一周年 首例成功转板有望年内诞生

　　本报记者 昌校宇

　　2020年6月份，证监会发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》（以下简称《指导意见》），明确符合条件的新三板挂牌公司可以申请转板至上交所科创板或深交所创业板上市。此后在2021年2月份，沪深交易所发布新三板挂牌公司转板上市相关办法，明确在精选层挂牌满一年，符合科创板、创业板定位，达到交易所规定上市条件的企业，可直接向交易所申请转板上市。至此，备受市场关注的转板上市制度进入实操阶段。

　　如今距离《指导意见》发布已满一周年。目前，新三板精选层挂牌企业有多少家？符合转板上市条件的企业有多少家？首家转板企业预计何时出现？

　　全国股转公司数据显示，自去年精选层公开发行股票业务规则落地以来，截至今年6月7日，新三板精选层挂牌企业已达53家，通过公开发行合计完成募资131.7亿元。其中，2021年以来，共有12家企业完成公开发行，成功挂牌精选层，共募资26.07亿元。

　　此外，排队等待审核的“后备军”也比较充足。全国股转公司数据显示，截至6月7日记者发稿，进入新三板精选层挂牌受理审核流程的申请企业中，有3家处于“已受理”状态，35家处于“已问询”状态，1家处于“挂牌委会议通过”状态，57家处于“核准”状态。

　　新三板精选层于2020年7月27日开市交易，按照“申请转板上市应在精选层挂牌满一年”的要求，到2021年7月底，首批32家精选层企业挂牌将满1年，届时相关企业将具备转板上市的基础条件。

　　而随着转板上市进入倒计时，《证券日报》记者梳理注意到，多家新三板公司向地方证监局报送变更申请，将A股IPO上市辅导变更为精选层挂牌辅导。

　　究其原因，银泰证券股转业务部总经理张可亮告诉《证券日报》记者，转板上市制度是中国资本市场的一项新生事物，该制度的推出和顺利落地，标志着多层次资本市场改革与建设取得实质性进展。随着首批精选层公司挂牌将满一年，精选层转板概念股开始受到资金追捧，股价已经有所表现，这也使一些A股IPO排队企业，基于多方面考虑重新选择精选层挂牌辅导。“一是A股IPO排队周期长且审核趋严，部分公司不一定能顺利过会；二是新三板首家成功转板企业有望年内诞生，通过精选层来上市也不失为一个好渠道。”

　　北京利物投资管理有限公司创始合伙人常春林对《证券日报》记者表示，建立新三板转板上市机制可以打通中小企业成长壮大的上升通道，提振精选层企业的发展信心，提升市场活力，增强企业内生增长动力，对于发挥新三板承上启下功能、完善多层次资本市场互联互通机制具有重要意义。

　　谈及当前符合转板上市条件的精选层挂牌企业家数，常春林分析说，“结合转板上市相关办法要求及53家精选层挂牌企业的年报情况来看，已有20多家企业符合转板上市的财务标准。但精选层企业转板上市除了要满足发行条件外，还需要满足科创板或创业板板块定位。如果涉及分拆上市，还要符合分拆上市的要求。此外，还需要在2021年走完相关流程，从首批32家精选层企业的情况来看，预计今年精选层能够成功实现转板的企业数量或不超过10家”。

　　此外，因精选层企业规范运行基础良好，交易所审核效率较高，常春林预测，“首家转板上市企业有望于今年三季度末四季度初通过审核，并在年内成功转板。未来，将会有更多企业选择从精选层挂牌转至创业板或科创板上市，并且从精选层成功转板的企业数量也将逐渐递增”。

　　新三板作为我国多层次资本市场的重要组成部分，发挥着承上启下的作用。而精选层与转板上市制度的有机结合，突出精选层的枢纽功能。张可亮表示，“转板上市制度的推出，犹如江河汇流，将使整个资本市场的水系融为一体，稳定性和抗风险能力将得到巨大提升，而资本市场服务各层次实体经济的功能也将被全面激活。”