摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊：

下半年稳增长重心有望重回内需

　　本报记者 杜雨萌

　　摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在接受《证券日报》记者采访时表示，作为先行指标，制造业PMI指数中的新出口订单指数已经连续3个月回落，预计后续出口走弱，下半年稳增长重心重回内需。

　　章俊表示，今年上半年，全球大宗商品价格上涨推动国内原材料价格涨价，以此形成输入性通胀风险。同时，全球经济复苏拉动中国出口增长超预期又对国内工业生产形成有力支撑。为了避免国内经济过热与输入性通胀共，进而形成全面通胀，国内宏观政策正常化步伐加快，加上政府对房地产调控的常态化和精细化，国内投资整体复苏力度低于预期。预计1月份至6月份全国固定资产投资同比增速将从1月份至5月份的15.4%降至11.8%。

　　从消费角度来说，虽然就业在工业生产复苏推动下持续改善，但年初以来消费表现得仍相对疲软。章俊称，综合疫情对服务业的负面影响依然存在，以及居民部门对就业和收入前景可能依然保持的相对谨慎态度，预计6月份社会零售商品总额同比增速将从5月份的12.4%降至10.8%，其中两年平均增速会从5月份的4.5%降至4.3%。

　　谈及对下半年的宏观调控有何建议，章俊给出的答案是：我国货币政策和财政政策需要兼顾稳定性与连续性，政策重点应从广义刺激转为有针对性的提质增效。

　　具体来说，对于货币政策而言，未来货币政策要继续保持松紧适度。一方面，要在数量上保持流动性合理充裕；另一方面，要在价格上不断降低实体经济融资成本。对于财政政策而言，也将转为“跨周期稳增长”。即一是加快专项债的发行，适当加快财政政策的支出；二是加大对制造业升级相关的财政支持。

　　“总体而言，考虑到国内经济依然整体向好，预计全年实现6%的GDP增长目标并没有太大压力。”章俊说。