年内近九成FOF基金获正收益 绩优产品四大特点浮出水面

　　本报记者 王思文

　　我国首批公募FOF基金诞生近四年来，公募FOF基金业务的数量和规模都有十分明显的增长，发展速度很快。从公募FOF基金的历史收益来看，2020年以前成立的公募FOF基金去年的平均收益率约为24%。

　　今年，在市场震荡，基金净值大幅波动的背景下，作为基金产品的“专业买手”，公募FOF产品凭借业绩稳健、适度收益、长期增值的特点，在年内仍赢得可圈可点的业绩。

　　近九成公募FOF

　　年内实现正收益

　　Wind资讯数据显示，截至2021年11月9日，近九成公募FOF产品实现了正收益。有6只产品的年内收益率超过10%（A/C份额分开计算）。其中5只为偏股混合型基金，1只为偏债混合型基金，分别是华夏聚丰稳健混合发起式（FOF）A/C、平安养老2045五年、平安养老2035A/C、农银汇理安瑞一年持有混合基金。

　　上述绩优FOF基金产品大致有四大特点：一是老牌FOF基金产品收益居前，成立3年左右的FOF产品在平稳运作及投研团队逐渐加持下，取得不俗业绩。二是这些“尖子生”的管理规模非常小，几乎在10亿元以下。这也就意味着，即便这些FOF基金斩获了可观的回报率，由于基金持有人户数不高，能够分享这个成果的基民也是少数。三是这些FOF基金重仓的行业主要集中在信息技术、材料、新能源，消费等赛道的重仓比例有所下滑。四是从重仓基金名单来看，这些“尖子生”几乎不重仓百亿元量级明星基金产品，反而更加青睐“小而美”基金，所选重仓的基金规模大多在50亿元以下，年内收益率大多超过30%，个别FOF基金甚至押中了年内收益率70.21%的绩优基金产品。

　　跻身收益前十榜单中的唯一一只偏债混合型FOF基金是华夏聚丰稳健混合发起式（FOF），其A份额在今年以来斩获了13.76%的年化收益率，其C份额产品斩获13.72%的年化收益率，位居FOF基金收益榜首位和第二位。这只FOF基金是成立超过3年的老牌FOF基金产品。截至今年三季度末，该产品规模仅有1.68亿元，最新持有人户数仅有2.77万户。该产品持有基金占比66.43%，重仓持有占比超过5%的基金产品有华安文体健康混合A、华安安华灵活配置混合、信诚周期轮动混合(LOF)、中信保城创新成长混合、海富通改革趋动混合、华夏行业景气混合、富国价值优势混合、恒越核心精选混合C。

　　业内人士对《证券日报》记者表示，“FOF产品的独特之处在于，其组合配置与投资操作中较少涉及高频次交易，更强调团队合力下的投研能力支持、团队投资理念和制度设计的纪律性。FOF基金的投研团队需要具有长期基金调研数据积累，包括数以千计的基金经理访谈纪要，以及依靠底层数据库、调查问卷、数据分析打造的基金量化研究平台。”

　　从华夏聚丰稳健混合发起式（FOF）的重仓基金情况来看，记者发现，其重仓的基金几乎都是“小而美”的基金，部分基金产品在今年上半年的规模仅在5亿元以下，随着产品年内收益率快速上涨，重仓基金的管理规模也水涨船高，但平均规模仍在30亿元左右。例如重仓基金华安文体健康混合A的一季度末规模仅有3.91亿元，二、三季度末规模已经涨至87.13亿元，年内收益率达到58.41%。

　　平安基金旗下3只产品

　　收益率均超11%

　　偏股混合型基金方面，平安基金旗下的平安养老2045五年、平安养老2035A、平安养老2035C跃居第三、第四、第五位，分别在年内斩获了12.69%、11.28%、11.03%的收益率。

　　平安养老2035五年基金也是成立将近三年的老牌FOF基金产品，基金经理是行业两位新秀张文君和高莺。截至今年三季度末，该产品规模仅有5.72亿元，持有基金占比55.83%。重仓持有占比超过5%的基金产品有易方达安心回馈混合、信达澳银新能源产业股票、浦银安盛新经济结构混合A、交银先进制造混合、大成新锐产业混合、海富通改革驱动混合、交银趋势混合A。

　　平安养老2035五年基金同样押中了多只年内绩优基金产品，例如韩创管理的大成新锐产业混合，年内收益率已经超过74%，规模也由二季度末的41.13亿元增长至三季度末的130亿元。

　　此外，农银汇理安瑞一年持有以10.13%的年内收益率位居第六。易方达优选多资产三个月、中欧预见养老2050五年、建信福泽裕泰、广发锐意进取3个月等FOF基金产品的年内收益率均在8%以上。

　　从全市场FOF基金产品来看，最受公募FOF基金经理喜爱的基金产品是海富通基金旗下的海富通改革驱动混合，今年三季度末共有23只公募FOF产品重仓持有。其次是信达澳银新能源产业，共有18只公募FOF产品重仓持有。工银瑞信新金融A、富国信用债A、富国天利增长债券等基金产品有超过15只公募FOF产品重仓持有。

　　持仓市值方面，被“专业基金买手”持仓最高的基金产品是富国产业债A，持仓市值合计22.62亿元，富国信用债A和博时富瑞纯债A的持仓市值超过20亿元，分别达到22.43亿元和20.8亿元。另外，兴全稳泰A、中银中高等级A、富国天利增长债券、交银纯债AB、交银稳鑫短债A等债基的持仓市值也较高。