（上接D861版）国海证券股份有限公司 2022年年度报告摘要

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　　③2023年展望

　　2023年，国海富兰克林将进一步提升投研能力，保持稳健投资业绩，培养新生代基金经理，充实投研团队；深耕优质渠道，进一步做大规模，积极推动权益、固收+、FOF等新产品发行和持续营销；全面布局投顾业务，不断优化标准策略运营方式，提升客户覆盖广度和深度；全面推动国际业务发展，加速推动在途项目落地，加大对欧洲、中东，亚洲等地区客户的覆盖；着力做好品牌宣传，深化公司形象、投研梯队形象传播，进一步扩大市场影响力。

　　（3）私募投资基金业务

　　①市场环境

　　2022年，在国有资本参与度加深、新基建加速布局的背景下，我国股权投资市场平稳发展，募资总量整体维持稳定，年内新募基金总规模达21,582.55亿元人民币，同比下降2.3%；但募资市场两极分化趋势加剧，中小机构募资难状况未能缓解，2022年市场中小规模基金数量持续上升，单支基金的平均募资规模下滑至3.06亿元人民币，同比降幅3.6%。投资端方面，在经历2021年的补足式增长后，2022年国内股权投资市场回归平稳，投资案例数和投资金额均有所降低，同比分别下滑13.6%和36.2%，其中硬科技投资成为市场主导，半导体、新能源和汽车等行业投资总量逆势上涨，合计占市场总投资金额达32.6%(以上均源自清科研究中心统计数据)。退出方面，随着IPO项目溢价逐步降低和上市不确定性持续增加，VC/PE机构开始调整退出策略，积极采用更加灵活多样的退出方式以获取现金收益。随着股权投资市场的不断调整，市场环境的估值再平衡、投资机构的进化、投资策略的优化迭代等也将成为未来市场的主要发展趋势。

　　②经营举措及业绩

　　2022年，全资子公司国海创新资本以工匠精神提升投研能力，完成多个项目的投资交割及已投资项目的全部或部分退出，完成1个项目的科创板上市发行，多家被投企业处于IPO申报过程中。同时，国海创新资本全力推进基金募集工作，新增3只基金的募集设立，发起市场首支投资于未上市民营企业的券商系纾困基金，也是首支参与深圳市契约型私募基金商事主体登记试点的券商系私募基金，持续支持民营企业发展。2022年，国海创新资本荣获融资中国“2022年度中国最佳券商私募子公司”“2022年度中国私募股权投资机构TOP100”“2021-2022年度中国最具潜力投资机构”等多个行业奖项，跻身行业8家金牛券商股权投资卓越机构之一。2022年，私募投资基金业务实现营业收入9,650.80万元。

　　③2023年展望

　　2023年，国海创新资本将继续坚持行业主题和策略主题基金为主、项目专项基金为辅的募资策略，重点围绕医疗健康、新能源、新材料、先进制造等领域开展募投工作，着力推动已投资企业后续融资及资本运作进程，积极把握项目退出机会，继续巩固在行业内的差异化竞争优势。

　　5.信用业务

　　（1）市场环境

　　2022年，受A股市场整体表现影响，两市成交额96.26万亿元，较去年下滑15.57%，行业两融规模相应下滑，截至2022年末市场融资融券余额15,403.86亿元，同比下滑15.93%，市场新开信用证券账户的投资者数量同比下降29.73%。股票质押业务方面，市场股票质押业务规模已连续四年下降，风险敞口持续收窄，市场质押股票数量较2021年末下降4.52%（源自沪深交易所官网数据）。随着我国资本市场的成熟化发展，特别是北交所融资融券业务的启动、全面注册制的持续推进，两融业务发展空间进一步拓宽，行业竞争亦更加白热化。

　　（2）经营举措及业绩

　　2022年，公司信用业务积极应对市场变化，多措并举做大优质基础客群，持续优化客户结构，继续加强为创造客户价值的专业服务能力，年内成功获得市场首批北交所融资融券业务资格，推出业内首创两融专属投顾产品“智融红利”。截至2022年末，公司两融业务规模68.03亿元，其中融券业务同比大幅增长。在严控风险的基础上，积极推进高性价比股质项目，全年累计新增初始交易金额8.87亿元。公司扎实做好信用业务风险防范工作，年末信用账户平均维持担保比例约255%，业务整体风险可控。2022年，公司信用业务实现营业收入29,595.11万元。

　　（3）2023年展望

　　2023年，公司信用业务将实施差异化营销策略，提高营销队伍拓客效能，加强融资融券投顾服务，丰富融资融券产品种类；探索金融科技赋能实现细分客群的产品匹配及服务差异化，提升客户体验，打造国海特色服务，多措并举扩大融资融券客户规模；积极拓展券源，促进融券业务持续发展；平稳运行股质业务存量项目，积极推进高性价比的项目开发。

　　6.研究业务

　　（1）市场环境

　　2022年，资本市场权益化与机构化发展趋势愈加明显，在多层次资本市场建设方针下，资本市场将在提升直接融资占比方面发挥核心作用，伴随股票发行注册制全面推进，我国股权融资规模与资产证券化率将进一步提升，权益市场持续扩容。另一方面，随着居民财富持续增长和养老体系改革持续推进，当前及今后一段时期是居民资产结构性调整以及个人养老金等长期资金入市的重要窗口期，公募基金规模将维持快速增长趋势，资产管理规模日益扩大，买方投研需求不断增加。在此背景下，卖方研究业务市场规模持续扩张，2022年证券公司研究分仓佣金收入188.74亿元，近3年年复合增长率34.81%（源自wind数据）。从交易量来看，虽然2022年机构客户权益市场交易量同比下滑11.89%至35.58万亿元（源自沪深交易所信息服务平台数据）,整体佣金总盘出现阶段下滑，但整体市场容量仍处于高位。面对日益扩容的投研需求和佣金市场，行业竞争日趋激烈，券商研究业务只有保持战略定力，坚持合规底线，打造人才梯队，提升人才叠加能力，提高投研转化效率，才是破局关键。

　　（2）经营举措及业绩

　　2022年，公司研究业务以坚持打造一流研究所为核心目标，着力搭建人才梯队，扩大机构覆盖，提高研究产出，实现创收跃升。目前公司已搭建31个研究小组、覆盖33个行业，正在快速成为最具成长潜力研究所，研究报告产出数量同比大幅增加，其中深度报告724篇，同比增长154.93%；研究影响力持续扩大，新财富入围研究小组6个，在新生代研究所中最多，获2022年中国证券业分析师金牛奖“最具潜力研究机构”、卖方分析师水晶球奖“进步最快研究机构”、上海证券报“最佳分析师评选进步最快研究机构”等多项大奖；客户数量和质量明显提升，核心机构客户排名提升显著，年内新增客户212家，同比增长91%，派点排名前15名的核心客户达18家。为广西地方政府提供智力支持，发布区内产业研究报告6篇，连续两年举办“金融机构走进广西”系列活动，组织50余家区外金融机构实地走访区内企业，增进投资者对广西企业的投资信心。

　　（3）2023年展望

　　2023年，公司研究业务将坚持以深度研究驱动为核心，搭建全业务流程运营体系，聚焦客户服务，不断提升市场影响力和创收力，赋能公司各业务条线快速发展；保持战略定力，向研究阵容齐全、规模行业靠前、影响力领先、投研转化高效的一流市场化智库迈进。

　　（二）处罚及整改情况

　　1.2022 年 3 月 23 日，公司收到中国证监会《行政处罚决定书》（〔2022〕11号）。因公司为山东胜通集团股份有限公司发行债券提供服务未勤勉尽责，中国证监会决定对公司责令改正，给予警告，没收违法所得1,798万元，并处以60万元罚款。针对监管部门指出的问题，公司高度重视，认真总结教训，持续强化投资银行类业务质量管控，进一步提高投资银行类业务风险防范能力。

　　2.2022年4月24日，广西证监局作出《关于对国海证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》（〔2022〕5号）。因公司在从事“16胜通01”“16胜通03”“17胜通01”公司债券受托管理业务过程中存在未勤勉尽责等问题，广西证监局决定对公司采取出具警示函的行政监管措施。针对监管部门指出的问题，公司高度重视，认真查找和整改存在的问题，建立健全和严格执行投行业务内控制度、工作流程，勤勉尽责切实提升投行业务质量，及时完成了对相关问题的整改。

　　3.2022年6月8日，江苏证监局作出《关于对国海证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》（〔2022〕69号）。因公司存在对受托管理的“17苏建01”公司债发行人募集资金使用监督不到位的问题，江苏证监局决定对公司采取出具警示函的行政监管措施。针对监管部门指出的问题，公司高度重视，通过定期检查各项目募集资金使用情况、统一规范受托管理业务底稿标准及收集要求等方式，持续完善后续管控措施，及时完成了相关问题的整改。

　　除上述情况外，报告期内，公司及董事、监事、高级管理人员、持有5%以上股份的股东不存在被有权机关调查、被司法机关或纪检部门采取强制措施、被移送司法机关或追究刑事责任、被中国证监会立案调查或行政处罚、被采取市场禁入、被认定为不适当人选、被其他行政管理部门给予重大行政处罚，以及被证券交易所公开谴责的情形。

　　报告期内，公司不存在董事、监事、高级管理人员、持有5%以上的股东涉嫌违规买卖公司股票的情况。

　　（三）公司再融资工作进展情况

　　1. 2022年10月31日，公司非公开发行股票申请获得中国证监会发行审核委员会审核通过；2022年11月18日，公司非公开发行股票申请获得中国证监会核准批复。上述事项详见公司于2022年11月1日、2022年11月19日登载在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》以及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《国海证券股份有限公司关于非公开发行股票申请获得中国证监会发行审核委员会审核通过的公告》《国海证券股份有限公司关于非公开发行股票申请获得中国证监会核准批复的公告》。

　　2.根据2020年年度股东大会对公司发行债务融资工具做出的一般性授权，2022年4月14日，公司完成2022年非公开发行公司债券（第一期）的发行工作，发行规模20亿元；2022年7月15日，公司完成2022年面向专业投资者非公开发行公司债券（第二期）的发行工作，发行规模25亿元；2023年3月24日，公司完成2023年面向专业投资者非公开发行公司债券（第一期）的发行工作，发行规模20亿元。上述事项详见公司于2022年4月16日、2022年7月19日、2023年3月28日登载在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》以及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《国海证券股份有限公司2022年非公开发行公司债券（第一期）发行结果公告》《国海证券股份有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券（第二期）发行结果公告》《国海证券股份有限公司2023 年面向专业投资者非公开发行公司债券（第一期）发行结果公告》。

　　董事长： 何春梅

　　国海证券股份有限公司

　　二○二三年四月二十六日