“并购六条”发布后 科创板首单“A吃H”出炉

　　本报记者 曹卫新

　　自9月24日《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称“并购六条”）发布以来，A股上市公司并购重组活跃度持续提升。

　　10月15日，美埃科技发布公告称，公司拟指定全资子公司MayAir HK Holdings Limited（以下简称“美埃香港控股”）收购香港联合交易所主板上市公司CM Hi-Tech Cleanroom Limited（捷芯隆高科洁净系统有限公司，以下简称“捷芯隆”）。

　　交易完成后，美埃香港控股将持有捷芯隆100%股份，后者将从香港联合交易所退市。记者注意到，该起并购也是自“并购六条”发布后科创板首个A股公司收购H股公司并私有化案例。

　　在政策持续加码推动下，A股市场并购重组案例不断涌现，央国企亮相重组市场的同时，科创板、创业板并购也颇为活跃。

　　美埃科技最新披露的收购方案显示，本次私有化计划股份注销价格为0.25港元/股，较捷芯隆于最后交易日（即2024年10月8日）在香港联交所的收盘价溢价约25%。私有化安排共涉及2.39亿元港币现金对价，其中约40%（不超过1亿港元）美埃科技拟以自有资金支付，剩余资金由公司和/或美埃香港控股通过外部融资方式取得并同时支付。

　　公开数据显示，“并购六条”发布后，科创板已有7单并购披露。9月24日晚间，“并购六条”发布当晚，科创板上市公司思林杰即发布了发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案，拟以发行股份及支付现金的方式向王建绘、王建纲、王新和王科等23名交易对方购买科凯电子71%的股权，并拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。

　　创业板公司并购活动也同样活跃。10月14日，光智科技发布公告称，公司计划通过发行股份及支付现金的方式购买广东先导稀材股份有限公司等公司全体股东持有的先导电子科技股份有限公司100%股份，同时拟向不超过35名特定投资者发行股票募集配套资金。预计此次交易预计构成重大资产重组，但不构成重组上市。

　　公告显示，本次交易前，光智科技主要从事红外光学器件、高性能铝合金材料研发、生产和销售。交易标的先导电科主营业务为先进PVD溅射靶材和蒸镀材料的研发、生产和销售业务，同时也从事高纯稀散金属及化合物的回收提纯、制备和销售业务。

　　今年以来，一系列关于并购重组市场的政策相继推出。6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（以下简称“科创板八条”）。“科创板八条”放宽了上市条件，支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的优质未盈利科技型企业在科创板上市，优化科创板上市公司股债融资制度，更大力度支持并购重组。随后9月24日出台的“并购六条”鼓励上市公司加强产业整合，建立重组简易审核程序，对符合条件的上市公司重组大幅简化审核流程、缩短审核时限、提高重组效率。支持上市公司根据交易安排，分期发行股份和可转债等支付工具、分期支付交易对价、分期配套融资。

　　“随着审批流程的简化和条件的放宽，预计A股市场上的并购案例将增多，涉及的交易规模也将扩大。企业有望通过并购实现产业链上下游整合，获得技术、品牌、资源等，提高市场竞争力。”巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　深度科技研究院院长张孝荣对《证券日报》记者表示：“政策支持下，A股市场的并购交易活跃度显著提升。新政策明确支持上市公司向新质生产力方向转型升级，鼓励跨行业并购和收购未盈利资产。这些政策为并购重组市场提供了更大的空间和灵活性，将会促进更多优质项目的落地。”

　　某A股上市公司董秘在接受《证券日报》记者采访时表示：“‘并购六条’发布后，公司也专门对政策内容进行了学习研究。我们觉得这是一个很好的机遇，好的并购标的可遇不可求，目前公司正在物色标的中。”