云汉芯城（上海）互联网科技股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告（下转C6版）

　　保荐人（主承销商）：国金证券股份有限公司

　　云汉芯城（上海）互联网科技股份有限公司（以下简称“云汉芯城”、“发行人”或“公司”）首次公开发行1,627.9025万股人民币普通股（A股）并在创业板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）上市审核委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2025〕1615号）。

　　经发行人与保荐人（主承销商）国金证券股份有限公司（以下简称“国金证券”或“保荐人（主承销商）”）协商确定，本次发行数量为1,627.9025万股，占本次发行后公司股份总数的比例为25.00%，全部为公开发行新股，发行人股东不进行老股转让。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。

　　本次发行价格27.00元/股对应的发行人2024年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润对应的摊薄后市盈率为20.91倍，低于中证指数有限公司2025年9月15日（T-4日）发布的“F51 批发业”最近一个月平均静态市盈率25.98倍；低于可比上市公司2024年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润对应的的平均静态市盈率（剔除极端值后）61.54倍，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

　　发行人、保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：

　　1、本次发行最终采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。

　　本次发行的战略配售在保荐人（主承销商）处进行。本次发行初步询价和网下发行均通过深交所网下发行电子平台（以下简称“网下发行电子平台”）及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）登记结算平台进行。本次网上发行通过深交所交易系统进行，采用按市值申购向社会公众投资者定价发行方式进行。

　　2、初步询价结束后，发行人和保荐人（主承销商）根据《云汉芯城（上海）互联网科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》规定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，协商一致将拟申购价格高于28.10元/股（不含）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为28.10元/股，且申购数量小于480万股（不含）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为28.10元/股，申购数量等于480万股，且申购时间同为2025年9月15日14:53:44:263的配售对象中，按照深交所网下发行电子平台自动生成的委托序号从后到前将8个配售对象予以剔除。

　　以上过程共剔除85个配售对象，对应剔除的拟申购总量为39,730万股，占本次初步询价剔除无效报价后拟申购数量总和3,962,630万股的1.0026%。剔除部分不得参与网下及网上申购。

　　3、发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑剩余报价及拟申购数量、有效认购倍数、发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为27.00元/股。网下发行不再进行累计投标询价。

　　投资者请按此价格在2025年9月19日（T日）进行网上和网下申购，申购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为2025年9月19日（T日），其中网下申购时间为9:30-15:00，网上申购时间为9:15-11:30、13:00-15:00。

　　4、发行人与保荐人（主承销商）协商确定的发行价格为27.00元/股，本次发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称“年金基金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和合格境外投资者资金报价中位数、加权平均数孰低值，故保荐人相关子公司无需参与本次发行的战略配售。

　　根据最终确定的发行价格，参与本次发行的战略配售投资者为发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划，即国金资管云汉芯城员工参与创业板战略配售集合资产管理计划（以下简称“云汉芯城资管计划”），云汉芯城资管计划最终战略配售数量为155.9259万股，约占本次发行数量的9.58%。

　　本次发行初始战略配售数量为244.1853万股，约占本次发行数量的15.00%。最终战略配售数量为155.9259万股，约占本次发行数量的9.58%。本次发行初始战略配售数量与最终战略配售数量的差额88.2594万股回拨至网下发行。

　　5、本次发行价格27.00元/股，此价格对应的市盈率为：

　　（1）14.94倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东的净利润除以本次发行前的总股数计算）；

　　（2）19.92倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东的净利润除以本次发行后的总股数计算）；

　　（3）15.68倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行前的总股数计算）；

　　（4）20.91倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行后的总股数计算）。

　　6、本次发行价格为27.00元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。

　　（1）根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023年），发行人所属行业为“F51 批发业”。截至2025年9月15日（T-4日），中证指数有限公司发布的“F51 批发业”最近一个月平均静态市盈率为25.98倍。

　　截至2025年9月15日（T-4日），可比上市公司估值水平如下：

　　证券代码

　　数据来源：Wind资讯，数据截至2025年9月15日（T-4日）。

　　注1：2024年扣非前/后EPS计算口径：2024年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利润/T-4日总股本。

　　注2：力源信息、润欣科技及商络电子在计算可比公司2024年扣非前后的静态市盈率的算术平均值时作为极值剔除。

　　注3：各项数据计算可能存在尾数差异，为四舍五入导致。

　　与行业内其他公司相比，云汉芯城在以下方面存在一定优势：

　　1）大数据资源与数据应用能力优势

　　自2011年线上商城上线至今，公司沉淀了丰富的数据资源，坚持“一切业务在线化，一切业务数据化，一切数据业务化”的发展理念，以大数据为公司发展的重要驱动力，积极探索大数据在业务场景中的应用，充分挖掘数据价值，在大数据资源和数据应用能力方面具备较强竞争力：

　　公司已经从积累的数据资源中提炼出标准化的4,448.90万SPU产品数据、9,302.31万条参数替代关系数据、78.22万条国产替代关系数据、107.79万型号的进口报关分类数据、46.54万型号的元器件质检信息数据，并形成了元器件产品信息数据库、替代关系数据库、元器件生产数据库、元器件商品信息数据库、网站交互数据库、业务数据库以及元器件进口、物流、仓储、质检信息数据库。公司不断探索数据与业务场景的结合，将大数据应用于BOM智能选型、替代产品推荐、国产器件替代推荐、产品进口报关、元器件质检、客户授信、备货计划、客户回访、DFM三维仿真模拟、SMT贴片等多个业务场景，提高各业务环节的运营效率，保障物料的持续高效供给，并实现业务范围的拓展，对PCBA业务等提供大数据支持，有效提高SMT产线的生产程序编制效率，为客户缩短试产周期，提高研发试产效率。

　　2）领先的业务中台信息化系统建设

　　为快速响应业务需求、提高系统迭代效率，公司自建了专业研发团队，自主研发了涵盖销售、采购、报关、仓储、物流、PCBA等在内的全业务流程信息化系统，已打造业内领先的业务中台信息化系统，公司内部及合作伙伴能够实时高效共享业务信息，充分提高运营效率，支撑公司业务快速发展。

　　3）强大的互联网服务能力

　　通过自身积累的海量电子元器件大数据库，充分利用大数据、人工智能等技术方法，公司不断迭代优化面向用户的互联网服务能力，搜索引擎可支持每天上百万级的搜索量，并能够实现快速、精准匹配。2022-2024年，公司搜索匹配率维持在90%左右，能够较好地满足用户对电子元器件搜索和采购需求。为了更好提升客户一站式采购体验，公司陆续开发了一系列高效服务工具，以HiBOM为例，该工具为BOM智能选型SaaS软件，具有智能化程度高、识别准确度高、匹配完成度高、匹配速度快的优势，用户仅需将BOM表（物料清单）上传，即可实现对BOM表物料的快速、准确选型和最优货源匹配，极大提升了使用体验。

　　（下转C6版）